Оценка на предстоящите разходи и резултатикогато се определя ефективността на инвестиционен проект, той се извършва в рамките на изчислителния период, чиято продължителност (хоризонт на изчисление) се взема предвид:

Продължителност на създаване, експлоатация и (ако е необходимо) ликвидация на съоръжението;

Среднопретеглен стандартен експлоатационен живот на основното технологично оборудване;

Постигане на зададени характеристики на печалбата (маса и/или норма на печалба и др.);

Изисквания на инвеститорите.

Изчислителният хоризонт се измерва с броя на изчислителните стъпки. Стъпката на изчисление при определяне на показателите за изпълнение в рамките на изчислителния период може да бъде: месец, тримесечие или година.

Извършените от участниците разходи се разделят на първоначални (капиталообразуващи инвестиции), текущи и ликвидационни, които се извършват съответно на етапите - изграждане, експлоатация и ликвидация.

За оценка на резултатите и разходите могат да се използват базисни, световни, прогнозни и прогнозни цени.

Под основенсе разбира цена,преобладаващи в националната икономика в даден момент. Базовата цена за всеки продукт или ресурс се счита за непроменена през целия период на фактуриране.

Измерването на икономическата ефективност на проекта в базисни цени се извършва, като правило, на етапа на предпроектни проучвания на инвестиционните възможности. На етапа на предпроектното проучване (ТЕО) на инвестиционен проект е задължително да се изчисли икономическата ефективност в прогнозни и прогнозни цени.

Прогнозна цена(Броят на продуктите или ресурсите в края на t-тата стъпка на изчисление се определя от формулата

където C b е базовата цена на продукт или ресурс;

I (t, tn) - коефициент (индекс) на промените в цените на продуктите или ресурсите от съответната група в края на t-та стъпка по отношение на началния момент на изчисление (при който цените са известни).

Прогнозна ценаизползва се за изчисляване на интегрални показатели за ефективност, ако текущите стойности на разходите и резултатите са изразени в прогнозни цени. Това е необходимо, за да се осигури съпоставимост на резултатите, получени при различни нива на инфлация. Прогнозните цени се получават чрез въвеждане на дефлационен множител, съответстващ на индекса на общата инфлация.

При оценката на ефективността на инвестиционен проект сравнението на показателите в различни моменти се извършва чрез намаляване (дисконтиране) до стойността в началния период. За да се представят разходите, резултатите и ефектите в различни моменти, се използва дисконтовият процент (E), равен на нормата на възвръщаемост на капитала, приемлива за инвеститора.

Технически е удобно разходите, резултатите и ефектите, налични на t-тата стъпка от изчисляването на изпълнението на проекта, да се приведат към базовата точка във времето, като се умножат по дисконтовия фактор (a t), определен за постоянен дисконтов процент (E ) като

където t е номерът на стъпката на изчисление (t = 0, 1, 2,..., T), а T е хоризонтът на изчисление.

Ако дисконтовият процент се променя с течение на времето и на t-та стъпка от изчислението е равен на E, тогава дисконтовият фактор е равен на:

Препоръчително е да сравните различни инвестиционни проекти (или варианти на проекти) и да изберете най-добрия, като използвате различни показатели, които включват:

нетна настояща стойност (NPV) или интегрален доход;

индекс на рентабилност (ID);

вътрешна норма на възвръщаемост (IRR);

период на изплащане.

Нетна настояща стойност (NPV),или нетна настояща стойност (NPV), е днешна оценка на стойността на поток от бъдещи приходи. Определя се като сума от текущите ефекти за целия период на изчисление, намалена до началната стъпка, или като превишението на интегралните резултати над интегралните разходи.

Ако по време на изчислителния период няма инфлационна промяна в цените или изчислението се извършва в базисни цени, тогава стойността на NPV за постоянен дисконтов процент (E int) се изчислява по формулата

където R t - резултати, постигнати на t-та стъпка на изчисление;

Z t - разходи, направени на същата стъпка;

T - изчислителен хоризонт (равен на номера на изчислителната стъпка, при която обектът се ликвидира). (Rt -Зt )=Et - постигнат ефект на t-та стъпка.

В практиката често се използва модифицирана формула за определяне на NPV. За да направите това, капиталовите инвестиции се изключват от състава на Zt и се обозначават с:

Кt - капиталови инвестиции на t-тата стъпка;

K е размерът на дисконтираните капиталови инвестиции, т.е.

Тогава горната формула за NPV ще приеме формата:

където Zt - разходи на t-тата стъпка, без да се вземат предвид капиталовите инвестиции.

правило.Ако NPV на инвестиционен проект е положителен, проектът е ефективен (при даден процент на дисконтиране) и може да се разгледа въпросът за неговото приемане. Колкото по-висока е NPV, толкова по-ефективен е проектът. Ако NPV е отрицателна, тогава проектът се счита за неефективен, т.е. неизгодно за инвеститора.

Стойността на NPV може също да бъде представена със следната формула:

където Pt е нетната печалба, получена на t-тата стъпка;

At - амортизационните разходи на t-тата стъпка;

Нп - данък върху дохода на t-та стъпка, в части от единици.

По този начин NPV е сумата от дадените стойности на нетната печалба и амортизационните разходи минус дадените капиталови инвестиции.

В чуждестранната литература стойността на „NPV” се обозначава като „NPV”; размер

стойка за "PV"; капитална инвестиция "K" означава "CI"; ефектът, постигнат на t-тата стъпка, Et = (Rt - Zt) се означава с “Ri”.

Индексът на рентабилност (RI) е съотношението на сумата от дадените ефекти към размера на капиталовите инвестиции:

Сумата от дадените ефекти;

К - намалени капиталови инвестиции.

С достатъчна степен на точност индексът на рентабилност може да се определи като съотношение на дисконтираните печалби и амортизацията към капиталовите инвестиции.

Индексът на рентабилността е тясно свързан с NPV. Той е изграден от същите елементи и неговата стойност е свързана със стойността на NPV: ако NPV е положителна, тогава ID> 1 и обратно.

правило.Ако ID> 1, проектът е ефективен, ако ID< 1 - неэффективен.

Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR)представлява дисконтовия процент (Evn), при който стойността на дадените ефекти е равна на дадените капиталови вложения. С други думи, Evn (БНД) е решение на уравнението:

Ако изчисляването на NPV на инвестиционен проект отговаря на въпроса дали той е ефективен или не при определен дисконтов процент (E), тогава IRR на проекта се определя по време на процеса на изчисление и след това се сравнява с нормата на възвръщаемост върху инвестирания капитал, изискван от инвеститора.

Ако IRR е равна или по-голяма от изискваната от инвеститора норма на възвръщаемост на капитала, тогава инвестицията в този инвестиционен проект е оправдана и може да се обмисли въпросът за неговото приемане. В противен случай инвестицията в този проект е неподходяща.

Ако сравнението на алтернативни (взаимно изключващи се) инвестиционни проекти (варианти на проекти) по NPV и IRR води до противоположни резултати, трябва да се даде предпочитание на NPV.

Период на изплащанепроект - времето, през което постъпленията от производствената дейност на предприятието ще покрият разходите за инвестиции. Измерва се в години или месеци.

Резултатите и разходите, свързани с даден проект, могат да бъдат изчислени със или без отстъпка. Съответно ще има два различни периода на изплащане. Препоръчва се периодът на изплащане да се определи с помощта на дисконтиране.

Наред с изброените критерии в някои случаи е възможно да се използват и редица други: интегрална ефективност на разходите, точка на рентабилност, проста норма на възвръщаемост, капиталова производителност и др. Но нито един от изброените критерии сам по себе си не е достатъчен за приемане на проекта. Решението за инвестиране на средства в проект трябва да бъде взето, като се вземат предвид стойностите на всички изброени критерии и интересите на всички участници в инвестиционния проект.

Пример.Компанията идва с идеята да извърши техническо преоборудване на един от водещите цехове с цел намаляване на производствените разходи и подобряване на качеството на продукцията.

Въз основа на разработването на бизнес план беше установено, че техническото преоборудване на цеха ще изисква инвестиции в размер на CI == 1,5 милиарда рубли, а приходите Ri (парични потоци) по години ще бъдат: 1-ва година - 0,5 милиарда рубли; 2-ра година - 1; 3-та година - 1,7; 4-та година - 2,5; 5-та година - 3,2 милиарда рубли. Стандартният срок на експлоатация на оборудването е 5 години. Дисконтовият процент е приет на 12%.

Необходимо е да се определят показателите за ефективност на инвестициите в техническото преоборудване на цеха.

Решение

1. Определете текущата стойност (RV):

Нетната настояща стойност е 4,353 милиарда рубли, т.е. е положителен. Поради това е икономически целесъобразно да се инвестира в техническото преоборудване на цеха.

2. Определете индекса на рентабилност (PI):

В нашия случай PI > 1, следователно трябва да се изпълни проектът за техническо преоборудване на цеха.

3. Определете вътрешната норма на възвръщаемост (IRR). Както е известно, тя се определя чрез итерация (груба сила), така че PV да е приблизително равна на стойността CI. За да направим това, нека вземем различни дисконтови проценти (по-големи от E = 0,12) и изчислим PV за всеки от тях. В резултат получаваме:

При дисконтов процент E = 50%, PV е почти равен на CI, а разликата е: (1,475-1,5) = -0,025 милиарда рубли. Следователно IRR е на ниво 48-50%.

IRR значително надвишава дисконтовия процент, приет в изчисленията (50% > 12%), следователно проектът е привлекателен за инвеститора.

Стъпката на изчисление при определяне на показателите за изпълнение в рамките на изчислителния период може да бъде: месец, тримесечие или година.

Разходите, направени от участниците, се разделят на първоначални (капиталообразуващи инвестиции), текущи и ликвидационни, които се извършват съответно на етапите на изграждане, експлоатация и ликвидация.

За оценка на резултатите и разходите могат да се използват базисни, световни, прогнозни и прогнозни цени.

Под базисни цени се разбират цените, преобладаващи в националната икономика в определен момент от време t6. Базовата цена за всеки продукт или ресурс се счита за непроменена през целия период на фактуриране.

Измерването на икономическата ефективност на проекта в базисни цени се извършва, като правило, на етапа на предпроектни проучвания на инвестиционните възможности.

На етапа на предпроектното проучване (ТЕО) на инвестиционен проект е задължително да се изчисли икономическата ефективност в прогнозни и прогнозни цени. В същото време се препоръчва да се извършват изчисления в други видове цени.

Прогнозна цена C(1) на продукт или ресурс в края на t-та стъпка на изчисление (например t-та година) се определя по формулата

където C(b) е базовата цена на продукт или ресурс;

J(t,t n) - коефициент (индекс) на промените в цените на продуктите или ресурсите на съответната група в края на t-та стъпка по отношение на началния момент на изчисление (при който цените са известни).

За проекти, разработени по поръчка на държавни органи, стойностите на индексите на изменение на цените за определени видове продукти и ресурси трябва да бъдат установени в заданието за проектиране в съответствие с прогнозите на Министерството на икономиката на Руската федерация.

Прогнозни ценисе използват за изчисляване на интегрални показатели за ефективност, ако текущите стойности на разходите и резултатите са изразени в прогнозни цени. Това е необходимо, за да се осигури съпоставимост на резултатите, получени при различни нива на инфлация.

Прогнозните цени се получават чрез въвеждане на дефлационен множител, съответстващ на общия индекс на инфлация (виж Приложение 5 към Препоръките).

Базовите, прогнозните и прогнозните цени могат да бъдат изразени в рубли или стабилни валути (щатски долари, екю и др.).

При разработването и сравнителната оценка на няколко варианта на инвестиционен проект е необходимо да се вземе предвид влиянието на промените в обема на продажбите върху пазарната цена на продуктите и цените на потребяваните ресурси.

При оценката на ефективността на инвестиционен проект сравнението на показателите в различни моменти се извършва чрез намаляване (дисконтиране) до стойността в началния период.* За да се приведат разходите, резултатите и ефектите в различни моменти, процентът на дисконтиране (E ), равна на нормата на възвръщаемост на капитала, приемлива за инвеститора (Приложение 5 към Препоръките).

* Препоръките предвиждат редуциране до време t=0, веднага след първата стъпка. Възможно е обаче да се намали до фиксирана точка (например при сравняване на проекти, започващи в различни моменти във времето).

Технически е удобно разходите, резултатите и ефектите, които се случват на t-тата стъпка от изчисляването на изпълнението на проекта, да се приведат към базовата точка във времето, като се умножат по дисконтовия фактор a tопределена за постоянен дисконтов процент E, като

където t е номерът на изчислителната стъпка (t= 0, 1, 2,...T), а T е изчислителният хоризонт. Ако дисконтовият процент се променя с течение на времето и на t-та стъпка от изчислението е равен на Et, тогава дисконтовият фактор е равен на

Препоръчително е да сравните различни инвестиционни проекти (или варианти на проекти) и да изберете най-добрия, като използвате различни показатели, които включват:

чиста дисконтиран доход* (NPV) или интегрален ефект;

индекс на рентабилност** (ID);

вътрешна норма на възвръщаемост*** (IRR);

период на изплащане;

други показатели, отразяващи интересите на участниците или спецификата на проекта.

* Използват се и други наименования: нетна настояща (или нетна съвременна) стойност, интегрален ефект.

**Друго име е индексът на доходност.

*** Други наименования – вътрешна норма на възвращаемост, доходност, възвръщаемост на инвестициите.

Когато се използват индикатори за сравняване на различни инвестиционни проекти (варианти на проекти), те трябва да бъдат приведени в сравнима форма.

Нетна настояща стойност(NPV) се определя като сумата от текущите ефекти за целия период на изчисление, намалена до началната стъпка, или като превишението на интегралните резултати над интегралните разходи.

Ако през периода на изчисление няма инфлационна промяна в цените или изчислението се извършва в базисни цени, тогава стойността на NPV за постоянен дисконтов процент се изчислява по формулата

където P t - резултатите, постигнати на t-тата стъпка на изчисление;

Z t - разходи, направени на същата стъпка;

T - изчислителен хоризонт (равен на номера на изчислителната стъпка, при която обектът се ликвидира").

E t = (P t -З t) - ефектът, постигнат на t-та стъпка.

Ако NPV на инвестиционен проект е положителна, проектът е ефективен (при даден процент на дисконтиране) и може да се разгледа въпросът за неговото приемане. Колкото по-висока е NPV, толкова по-ефективен е проектът. Ако инвестиционният проект се реализира с отрицателна NPV, инвеститорът ще понесе загуби, т.е. проектът е неефективен.

В практиката често се използва модифицирана формула за определяне на NPV. За целта капиталовите инвестиции се изключват от състава на Z t и се обозначават чрез:

K t - капиталови инвестиции на t-та стъпка;

K е размерът на дисконтираните капиталови инвестиции, т.е.

Разходи на t-та стъпка, при условие че не включват капиталови инвестиции.

* Във формулата за К загубата е включена със знак „плюс“, а доходът е включен със знак „минус“.

Тогава формула (6.15) за BPV се записва във формата

и изразява разликата между сумата на намалените ефекти и размера на капиталовите инвестиции, намалени към същия момент във времето (K).

Индекс на рентабилност(ID) е съотношението на сумата от намалените ефекти към размера на капиталовите инвестиции

Индексът на рентабилността е тясно свързан с NPV. Той е изграден от същите елементи и неговата стойност е свързана със стойността на NPV: ако NPV е положителна, тогава ID >1 и обратно. Ако ID >1, проектът е ефективен, ако ID< 1 - неэффективен.

Вътрешна норма на възвръщаемост(IRR)* представлява сконтовият процент (E ext), при който величината на намалените ефекти е равна на намалената капиталова инвестиция.

* Когато използвате VND, трябва да се спазва известно внимание. Първо, тя не винаги съществува. Второ, уравнение (6.19) може да има повече от едно решение. Първият случай е много рядък. Във втория, правилното изчисляване на БНД е малко трудно, но възможно. Като първо приближение в ситуация, в която простият (недисконтиран) интегрален ефект е положителен, редица автори предлагат да се вземе стойността на най-малкия положителен корен на уравнение (6.19) като E in.

С други думи, E in (VND) е решение на уравнението

Ако изчисляването на NPV на инвестиционен проект отговаря на въпроса дали той е ефективен или не при определен дисконтов процент (E), тогава IRR на проекта се определя по време на процеса на изчисление и след това се сравнява с нормата на възвръщаемост върху инвестирания капитал, изискван от инвеститора.

В случай, че IRR е равна или по-голяма от изискваната от инвеститора норма на възвръщаемост на капитала, инвестицията в този инвестиционен проект е оправдана и може да се обмисли въпросът за неговото приемане. В противен случай инвестициите в този проект са неподходящи (вижте Приложение 5 към Препоръките).

Ако сравнението на алтернативни (взаимно изключващи се) инвестиционни проекти (варианти на проекти) по NPV и IRR води до противоположни резултати, трябва да се даде предпочитание на NPV (за повече подробности вижте Приложение 5 към Препоръките).

Период на изплащане- минималният времеви интервал (от началото на проекта), след който интегралният ефект става и впоследствие остава неотрицателен. С други думи, това е периодът (измерен в месеци, тримесечия или години), от който първоначалните инвестиции и други разходи, свързани с инвестиционния проект, се покриват от общите резултати от неговото изпълнение.

Резултатите и разходите, свързани с даден проект, могат да бъдат изчислени със или без отстъпка. Съответно получавате два различни периода на изплащане.

Ако е необходимо да се вземе предвид инфлацията, формулите (6.12)-(6.15) трябва да бъдат трансформирани така, че инфлационните промени в цените да бъдат изключени от стойностите на разходите и резултатите, включени в тях, т.е. така че стойностите на критериите да бъдат намалени до цените на периода на фактуриране.*

* В този случай е необходимо да се вземат предвид промените в цените поради неинфлационни причини и да се продължи с отстъпката.

Това може да стане чрез въвеждане на прогнозни ценови индекси и дефлационни коефициенти (вж. Приложение 5 към Препоръките).

Наред с изброените критерии в някои случаи е възможно да се използват и редица други: интегрална ефективност на разходите, точка на рентабилност, проста норма на възвръщаемост, капиталова производителност и др. За да приложите всеки от тях, трябва ясно да разберете какъв проблем в икономическата оценка на проекта се решава с използването му и как се прави изборът на решение.

Нито един от изброените критерии сам по себе си не е достатъчен за приемане на проекта. Решението за инвестиране на средства в проект трябва да бъде взето, като се вземат предвид стойностите на всички изброени критерии и интересите на всички участници в инвестиционния проект. Важна роля в това решение трябва да играе и структурата и разпределението във времето на капитала, привлечен за реализиране на проекта, както и други фактори, някои от които могат да бъдат взети предвид само смислено (а не формално) /10/.

Сигурни въпроси по темата

1. Каква е разликата между понятията „спестявания“, „икономически ефект“, „ефективност“? Примери.

2. Същност на фактора време.

3. Как се осигурява сравнимостта на изходната информация за проучването за икономическа осъществимост?

4. Как се вземат предвид несигурността и рисковите фактори?

5. Как се различават подходите към икономическата обосновка на мерките за подобряване на качеството на „входа“, „процеса“, „изхода“ на системата?

6. Моля, разкрийте структурата на разходите.

7. Как се формира цената на един обект?

8. Как се определя социалното въздействие?

Приложение

КОНЦЕПТУАЛЕН АПАРАТ В ОБЛАСТТА НА РАЗРАБОТВАНЕ НА УПРАВЛЕНСКИ РЕШЕНИЯ

Анализ- разлагане на цялото на елементи и последващо установяване на връзки между тях с цел подобряване на качеството на прогнозиране, оптимизиране, обосновка, планиране и оперативно управление на изпълнението на управленско решение за развитие на обект.

Анализ на конкурентните предимства- цялостен анализ, насочен към идентифициране на силните и слабите страни на компанията (държавата), нейните възможности и заплахи за нейната позиция на пазара. Въз основа на прогнозните оценки, получени по време на анализа, се поставят цели и се разработват стратегии.

Анализ на ресурсоемкостта на обекта- анализ на структурни, абсолютни, относителни и специфични показатели, характеризиращи потреблението на ресурси по етапи от жизнения цикъл на обекта, за да се идентифицират факторите за спестяване на ресурси.

Ретроспективен анализ- метод за изучаване на минали тенденции в техническото, социалното, икономическото развитие на даден обект за формиране на стратегия за неговото развитие.

Анализ на риска- разлагане на структурата на обект на елементи, установяване на връзки между тях с цел идентифициране на източници, фактори и причини за различни видове риск, сравняване на възможните загуби и ползи.

Системен анализ- изучаване на обекти като системи, набор от взаимосвързани елементи, използващи системни принципи.

Анализ на системата за управление- процесът на изследване на организационната структура и системата за управление за тяхната жизнеспособност, осигуряване на конкурентоспособността на компанията, с цел по-нататъшно подобряване и повишаване на ефективността на тяхното въздействие върху работата на компанията.

Анализ на ситуацията- изследване на параметрите на управлявания обект, преобладаващите външни условия и специфични ситуации на неговото функциониране при разработване или изпълнение на управленско решение.

Сравнителен анализ- сравнение на числените стойности на показателите на анализирания обект със стойностите на базовия период (с други периоди), с показателите на други подобни обекти, с нормативното (референтно) ниво.

Факторен анализ- процедура за установяване на силата на влияние на факторите върху функция или ефективен атрибут, за да се класифицират факторите, за да се разработи план за организационни и технически мерки за подобряване на функцията, както и да се прогнозира.

Антимонополно законодателство- законодателство, регулиращо общите изисквания към стоките, тяхната опаковка, екологичност, безопасност при употреба, организация на търговията, контрол на пазарния дял, зает от даден производител, процедурата за прилагане на санкции в случай на нарушение на антитръстовото законодателство.

Бъдеща работа- част от общия труд за създаването и използването (експлоатацията) на обект, който ще трябва да бъде изразходван в бъдеще, за да се получи полезен ефект от обекта. Например, след производството на камион, делът на бъдещия труд в общия труд през неговия жизнен цикъл е приблизително 92-96%, т.е. разходите за експлоатация, поддръжка и ремонт на превозното средство за 10 години от неговата употреба са приблизително 20 пъти по-високи от цената на автомобила. Такива значителни разходи за гориво, резервни части, заплати, поддръжка, ремонт и други разходи в сферата на потреблението на автомобили се дължат на ниското им качество. Делът на бъдещия труд в общия труд се променя с времето от 100% в началото на маркетинговото проучване до 0% след изхвърлянето на обекта. На определен етап бъдещият труд се разделя на минал труд и жив труд.

"Външна среда" на системата -фактори на макро- и микросредата на компанията, инфраструктурата на региона, влияещи върху качеството на управленските решения.

Вътрешна норма на възвръщаемост (IRR)- показател за сравнителната ефективност на инвестиционен проект, който представлява нормата на дисконтиране, при която стойността на получените ефекти е равна на намалената инвестиция /10/.

Репродуктивен подход в управлението- подход, фокусиран върху постоянното възобновяване на производството на продукт за задоволяване на нуждите на конкретен пазар с по-ниски, в сравнение с най-добрия подобен обект на даден пазар, общи разходи за единица полезен ефект. Елементи на възпроизводствения подход към управлението са: 1) използването на водеща база за сравнение при планиране на обновяването на даден обект; 2) тълкуване на закона за спестяване на време като спестяване на сумата от минал, жив и бъдещ труд по време на жизнения цикъл на обекта на единица от неговия благоприятен ефект; 3) разглеждане на връзката между цикъла на възпроизвеждане на произведените, проектирани и перспективни модели на обекта; 4) пропорционално качествено и количествено възпроизвеждане на елементи от външната среда.

Цикъл на възпроизвеждане на продукта- динамика на оборота на произведени, проектирани и перспективни модели на продукти в координатите на времето и програмата за пускане на продукта за всеки модел.

"Вход" на системата за разработка на решение -параметри, характеризиращи проблема, който трябва да бъде решен.

"Изход" на системата за разработка на решение -решение, изразено количествено или качествено, имащо определена степен на адекватност и вероятност за изпълнение, степента на риск за постигане на планирания резултат.

разлагане -метод за анализ, разлагане на съставни части на сложни задачи, процедури, системи, подсистеми и др.

"Дървото на целите"- структуриран, изграден на йерархичен принцип (класиран по нива) набор от цели на система, програма, план, в който са основната цел („върхът на дървото“), подчинените подцели на първата, втората и т.н. подчертано. нива (“клони на дърво”) /11/.

Директивен подход в управлението- подход, състоящ се в регулиране на функции, права, отговорности, стандарти за качество, разходи, продължителност, елементи на системата за управление в нормативни документи (заповеди, инструкции, насоки, стандарти, инструкции, наредби).

Динамичен подход към управлението- подход, при който обектът на управление се разглежда в диалектическо развитие, в причинно-следствени връзки и подчинение, извършва се ретроспективен анализ за 5-10 или повече минали години и перспективен анализ (прогноза).

Отстъпка -метод за намаляване на бъдещи инвестиции до прогнозен или текущ период, като се използва дисконтов процент.

Жив труд- част от общия труд, изразен под формата на заплати (необходим труд) на всички работници за единица обект на даден етап от неговия жизнен цикъл и печалба (излишен труд). Когато един обект премине към следващия етап от своя жизнен цикъл, живият труд от предишния етап преминава в миналия труд от този етап. Например, на етапа на производство на даден обект, заплатите на работниците в OTPP или R&D вече са свързани с минал труд. С увеличаване на нивото на автоматизация на производството и управлението делът на човешкия труд на този етап от жизнения цикъл на обекта намалява.

Жизнен цикъл на продуктавключва следните етапи: 1) маркетинг; 2) научноизследователска и развойна дейност; 3) организационна и технологична подготовка на ново производство; 4) производство; 5) подготовка на продукта за работа; 6) експлоатация и ремонти; 7) изхвърляне на стока след употреба и замяна с нов модел.

Задачи за анализ:определяне на тенденции и показатели, характеризиращи състоянието и динамиката на изследвания обект и елементите, които го изграждат; сравнение на цифровите стойности на показателите със стойностите на друг период, друг обект, със стандартното ниво; формулиране на изводи, които служат като основа за вземане на ефективни управленски решения.

Прогнозни задачи:анализ и идентифициране на основните тенденции на развитие в тази област, избор на показатели, които оказват съществено влияние върху изследваната стойност; избор на метод за прогнозиране и период на изпълнение на прогнозата; прогнозиране на показателите за качество на обекта; прогнозиране на параметрите на организационно-техническото ниво на производството и други елементи на външната среда, които влияят върху прогнозираните показатели.

Закон за конкуренцията- обективен процес на „измиване“ на нискокачествени стоки от пазара. Закон, в съответствие с който в света протича обективен процес за подобряване на качеството на продуктите и намаляване на техните единични цени. Да предположим, че 6 фирми произвеждат хомогенни продукти. Продуктите на фирмите могат да бъдат сравнени с помощта на индикатора за единична цена като отношение на цената към полезния ефект, отразяващ влиянието на потребителските свойства на продукта в конкретни условия. Отначало 1-вата фирма, която имаше най-висока единична цена, се оказа изоставаща. Следователно, първата компания възприема стратегия за преминаване към втория продуктов модел с по-добра единична цена. 2-ра, 3-та и 4-та фирма направиха същото. Петата компания нямаше време да премине към новия модел, а потребителите не купиха стария модел и той фалира. Мястото му на пазара беше заето от 7-ма компания, която веднага усвои конкурентни продукти и т.н.

Закон за мащаба -закон, според който увеличаването на мащаба на производството поради неговото обединяване или прилагането на други фактори води до намаляване на производствените разходи. Има точка на насищане, когато с увеличаване на производствената програма цената (трудоемкостта) на продуктите не намалява, тъй като този фактор се е изчерпал.

Закон за спестяване на време -законът за спестяване на сумата от минал, жив и бъдещ труд за единица полезен ефект на обекта през неговия жизнен цикъл. Ако приложим набор от научни подходи към проблема за спестяване на време, тогава законът за спестяване на време ще отразява икономическите процеси в динамика, през целия жизнен цикъл на продукта, тогава общите разходи ще бъдат равни на сумата от минали, жив и бъдещ труд (който ще трябва да бъде изразходван в бъдеще за получаване на полезни ползи от ефекта на продукта).

Инвестиции- инвестиране на средства с цел запазване и увеличаване на капитала. Според икономическата си същност и цели инвестициите се делят на реални и финансови. Real - това е инвестиция в придобиване (наем) на земя, дълготрайни активи и оборотен капитал, нематериални и други активи. Финансовите инвестиции са закупуване на ценни книжа от различни емитенти.

Инвестиционен проект- набор от документи, регулиращи технически, икономически, организационни, правни и други аспекти на планирането и изпълнението на комплекс от инвестиционни мерки.

Индекс на доходност (YI)- показател за сравнителната ефективност на инвестиционен проект, който е съотношението на сумата от дадените ефекти към размера на капиталовите инвестиции.

Иновация- резултат от творчески и инвестиционни дейности, насочени към разработване, подготовка и разпространение на нови видове стоки, услуги, технологии и организационни форми на ниво фирма.

Интеграционен подход към управлението- подход, насочен към изследване и укрепване на връзките: а) между отделните подсистеми и елементи на системата за управление; б) между етапите на жизнения цикъл на обект на управление; в) между нивата на управление по вертикала; г) между контролните субекти хоризонтално.

инфлация -обезценяване на парите, проявяващо се под формата на повишаване на цените на стоките и услугите, а не поради повишаване на тяхното качество. Инфлацията се причинява преди всичко от препълването на каналите на паричното обръщение с излишък от парично предлагане при липса на адекватно увеличение на стоковото предлагане /11/.

Оперативно изследване -набор от методи за анализ, оценка и оптимизиране на управленски решения. Целта на изследването на операциите е количествено обосноваване на решения, взети въз основа на математическо моделиране на икономически процеси.

Качество на документа- степента на съответствие на параметрите на този документ с изискванията за дизайн, съдържание, възможност за предназначението му, сравнимост на изходната информация, прилагане на съвременни методи и подходи, валидност на управленските решения.

Качество на продукцията (работа)- степента на съответствие на произведените продукти (извършената работа) с изискванията на технологичната документация и договора.

Качество на информацията за разработване на управленски решения -степента на съответствие на съвкупността от информация за вътрешното и външното състояние на управляваната система с изискванията, наложени от системата за управление, използвана от последната за оценка на ситуацията и разработване на управленски решения. Изисквания към информацията: достоверност, валидност, специфичност, последователност, актуалност, съпоставимост.

Качество на проектната документация -степента на съответствие в документацията на показателите за качество и ефективност на обекта с изискванията на конкретен пазар към момента на изпълнение на обекта от потребителя. C.p.-c.d. се определя от използването на съвременни методи в разработката и съответствие с изискванията на потребителите.

Качество на продуктае набор от свойства и характеристики на продукт, които му дават способността да задоволи условни или очаквани нужди (ISO 8402).

Качество на управленското решение- набор от параметри на решението, които удовлетворяват конкретни потребители и гарантират реалността на неговото изпълнение.

Класификация на управленските решенияизвършва се по следните критерии:

Етап от жизнения цикъл на продукта (стратегически маркетинг, R&D, индустриално развитие и др.);

Подсистема на системата за управление (целева, функционална и др.);

Обхват на действие (технически, икономически и др.);

Предназначение (комерсиални и некомерсиални решения);

Управленски ранг (горен, среден, нисък);

Мащаб (комплексни и частни решения);

Организация на развитието (колективни и лични решения);

Продължителност на действието (стратегически, тактически, оперативни решения);

Обект на въздействие (външен и вътрешен);

Методи за формализиране (текстови, графични, математически);

Форми на отразяване (план, програма, заповед, инструкция, инструкция, молба);

Сложност (стандартни и нестандартни);

Начин на предаване (устно, писмено, електронно).

Конкурентна разлика на продукта(конкурентоспособност на продукт) - предимството на продукта, способността на продукта да издържи на конкуренцията в сравнение с подобни продукти на даден пазар.

Конкурентоспособност- свойство на обект, характеризиращо се със степента, в която той задоволява определена потребност в сравнение с подобни обекти, представени на даден пазар. Конкурентоспособността определя способността на даден обект да издържи на конкуренцията в сравнение с подобни обекти на даден пазар. Един обект може да бъде конкурентен на един пазар, но не и на друг. Конкурентоспособността може да се разглежда във връзка с такива обекти като наредби, научни и методически документи, проектна документация, технология, производство, произведени продукти (предоставени услуги), недвижимо имущество, служител, информация, компания, регион, индустрия, всяка област на макросреда, държава като цяло.

Конкурентоспособност на информационната система- способността на една информационна система да се конкурира с други подобни системи в методите за съхранение, обработка, трансформиране, предаване, актуализиране на информация, да бъде систематична, изчерпателна, надеждна, адаптивна и достъпна.

Конкурентоспособността на мениджъра- предимство на мениджър пред друг мениджър, характеризиращо се със способността да се разработи система за осигуряване на конкурентоспособност на даден обект, да се управлява екип за постигане на целите на системата. Изисквания към мениджъра: познаване и прилагане на съвременни методи за научноизследователска и развойна дейност, методи за изграждане на екип, организация и мотивация на труда, промоция на здравето, повишаване нивото на култура и др.

Конкурентоспособност на производството- способността на производството като сложна отворена организационна и икономическа система да произвежда конкурентоспособни продукти, да има търговски успех в конкурентна среда, необходима за по-нататъшно развитие и функциониране. Производствени изисквания: използване на съвременни технологии, съвременни методи на управление; своевременно актуализиране на средствата; осигуряване на производствена гъвкавост, пропорционалност, паралелност, непрекъснатост, директен поток и ритъм на процесите.

Конкурентоспособност на специалист- предимството на специалист по отношение на друг специалист в тази област, способността да се разработи конкурентна документация за обект, да се извърши висококачествен анализ, да се направят необходимите изчисления и др. Основни изисквания към специалист: знания, опит и способност за прилагане на съвременни методи за изследване и развитие, поддържане на здравословен начин на живот.

Конкурентоспособност на технологията- способността на тази технология да се конкурира с други подобни технологии, да няма аналози, да има способността да произвежда висококачествени и икономични продукти, използвайки тази технология в съответствие с проектната и технологична документация, без да се намалява качеството на „входа“ на системата. Технологични изисквания: мобилност, оптимално ниво на автоматизация на процесите, минимална загуба на ресурси.

Конкурентоспособност на фирмата- способността на фирмата да произвежда конкурентоспособни продукти, предимство на фирмата спрямо други фирми от бранша в страната и чужбина. K.f. могат да бъдат оценени само в рамките на група фирми, принадлежащи към една и съща индустрия, или фирми, произвеждащи подобни стоки (услуги). Оценка на степента на K.f. се състои преди всичко в избора на основни обекти за сравнение, в избора на водеща компания, която трябва да има следните параметри:

Съизмеримостта на характеристиките на произведените продукти според идентичността на нуждите, задоволени с тяхна помощ;

Съизмеримост на пазарните сегменти, за които са предназначени продуктите;

Съизмеримост на фазата на жизнения цикъл, в която работи фирмата.

Конкурентоспособност на ценната книга- способността на ценната книга да осигури търговски успех на своя собственик в конкурентна среда (дивиденти, лихви, ликвидност).

конкуренция -конкурентоспособност, съперничество, интензивна борба на юридически или физически лица за купувач, за тяхното оцеляване в условията на строг закон на конкуренцията като обективен процес на „измиване“ на стоки с ниско качество в рамките на антимонополното законодателство, спазване на Закон за защита правата на потребителите.

контрол -управленска функция за отчитане на потреблението на ресурси и осигуряване на изпълнението на планове, програми, задачи за изпълнение на управленски решения.

Концепция- набор от основни идеи, принципи, правила, които разкриват същността и връзките на дадено явление или система и позволяват да се определи система от показатели, фактори и условия, които допринасят за решаване на проблем, формиране на фирмена стратегия и установяване правила за индивидуално поведение.

Корелационно поле -графично представяне на зависимостта на функция от фактор, за да се определи предварително близостта и формата на връзка между функцията и всеки фактор.

Коефициент на асиметрия- параметър на корелационен и регресионен анализ, характеризиращ степента на отклонение на действителното разпределение на случайните наблюдения от нормалното разпределение в центъра. Използва се за проверка на нормалността на разпределението на функцията. За крайния модел стойността му трябва да бъде по-малка от три.

Коефициентът на вариация- параметър на корелационен и регресионен анализ, характеризиращ нивото на отклонение на факторните стойности от средната анализирана популация. Стойността му трябва да бъде не повече от 33%.

Коефициент на множествена детерминация- параметър на корелационен и регресионен анализ, характеризиращ дела на влияние върху функцията на включените в модела фактори. Използва се за избор на модел на регресионно уравнение. Стойността му трябва да бъде поне 0,5 (тогава 50% от факторите, влияещи върху функцията, ще бъдат включени в модела).

Множествен коефициент на корелация- параметър на корелационен и регресионен анализ, характеризиращ близостта на връзката между всички фактори и функцията едновременно. Използва се за избор на модел на регресионно уравнение. За крайния модел стойността му трябва да бъде поне 0,7.

Коефициент на развитие на съоръженията в производството- индикатор за степента на развитие в условията на серийно или масово производство на нов дизайн на обект, неговата технология на производство, производствени умения, операции и техники, стандарти за потребление на ресурси и други елементи на производствения процес. Коефициентът на развитие на обект в производството се определя от съотношението на цената (трудоемкостта) на даден сериен номер към цената (трудоемкостта) на обект, напълно разработен в производството.

Коефициент на корелация на двойки -параметър на корелационен и регресионен анализ, който характеризира близостта на връзката между фактор и функция. Използва се за избор на фактори. Стойността му трябва да бъде поне 0,1.

Коефициент на регресия- показател за коефициент на регресионно уравнение, характеризиращ неговата еластичност.

Частичен коефициент на корелация- параметър на корелационен и регресионен анализ, характеризиращ близостта на връзката между факторите. Използва се за избор на фактори. Стойността му не трябва да надвишава 0,5.

Коефициент на ексцесия- параметър на корелационно-регресионния анализ, характеризиращ плоскостта на разпределението на случайните наблюдения от нормалното разпределение в центъра. Използва се за проверка на нормалността на разпределението на функцията. За крайния модел стойността му трябва да бъде не повече от три.

Коефициент на еластичност- параметър на корелационно-регресионния анализ, който показва с какъв процент се променя функцията при промяна на съответния фактор с 1%. Използва се за класиране на факторите според тяхната важност.

Критерият за приемливост на едно управленско решение епредварително зададени параметри, на които едно управленско решение трябва да отговаря, за да бъде прието.

t тест на ученика- математически критерий, характеризиращ значимостта на факторите, включени в модела. Използва се за избор на модел. За крайния модел стойността му трябва да бъде по-голяма от две (с вероятност 0,95).

Критерий на Фишер- математически критерий, характеризиращ значимостта на регресионното уравнение. Използва се за избор на модел. Стойността се определя от статистически таблици в зависимост от размера на матрицата и вероятността.

Критична пътека -най-дългата поредица от събития по време на изпълнението на даден проект.

Маркетингов подход към управлението- подход, който осигурява ориентация на подсистемата за управление при решаване на всякакви проблеми към потребителя. Приоритети за избор на маркетингови критерии: 1) подобряване на качеството на обекта в съответствие с нуждите на потребителите; 2) спестяване на ресурси за потребителите чрез подобряване на качеството; 3) спестяване на ресурси в производството поради фактора на мащаба на производството, научно-техническия прогрес и използването на система за управление.

Матрица с изходни данни за корелационен и регресионен анализ- набор от данни за анализ, организирани в таблица (матрица), отговарящи на определени изисквания за генериране на статистически данни. Функциите и факторите се въвеждат хоризонтално в матрицата, а изходните данни за тези фактори и функции се въвеждат вертикално. Вертикалният размер на матрицата трябва да бъде поне три пъти по-голям от хоризонталния размер.

мениджъри -това са хора, които изкарват прехраната си чрез своя професионализъм в стресираща, непрекъснато променяща се и непримирима среда.

Редът и графикът на проекта имат голямо влияние върху ефективността на проекта. Това се дължи на факта, че при разпределяне на видовете и обемите на работите във времето, технологично свързани помежду си или независими една от друга, трябва да се вземе предвид последователността и продължителността на тяхното изпълнение, обусловена от техническите изисквания, метеорологичните условия и навременност на завършване на предишни фази и етапи от жизнения цикъл на проекта. Нарушаването на реда за изпълнение на проекта, особено забавянето на изграждането на напоителна мрежа, пропуските в графика на културните работи и обработката на земята, както и забавянето на доставката на оборудване или затревяването на пасищата води до забавяне на инвестиционна фаза, забавя началото на използването на OKP, което намалява ефективността на капиталовите инвестиции, забавя началото на пасищния период за неопределен период от време и влияе отрицателно върху продуктивността на животните.

Най-трудното и отговорно решение при създаване на ЗКП е планирането на инвестиции в изграждането на напоителна мрежа и развитието на пасищата по години на изчислителния период. При разработването на този инвестиционен проект е необходимо той да бъде обвързан с плана за развитие на животновъдния и фуражния сектор, като се вземат предвид ресурсите на стопанството, навременната доставка на материали и възможността за привличане на изпълнители. За да се разпределят инвестиционните разходи във времеви аспект, е необходимо да се установи не само общият им размер, но и да се определят приоритетните области и елементи на основните създавани фондове, както и да се вземе предвид взаимовръзката на етапите на инвестиционната фаза.

Процедурата за разпределяне на инвестиционните обеми по години на изчислителния период се усложнява от факта, че паралелно с инвестиционния процес - изграждане на напоителна мрежа, коренно подобряване на фуражните площи, стопанството извършва оперативна дейност.

Във всички случаи трябва да се има предвид, че началото на използването на OKP се определя не само от темповете на строителство, но и от двугодишната продължителност на фиксиране на тревната стойка.

Работният график за изпълнение на проекта за създаване на OKP е представен в таблица 5.3.

Таблица 5.3

График за изпълнение на работата по създаването на OKP (опция)

Разпределението на обемите на капиталообразуващите инвестиции през периода на изпълнение на проекта е показано в таблица 5.4.

Таблица 5.4

Разпределение на обемите на капиталообразуващите инвестиции при създаването на ОКП

Инвестиционният цикъл е проектиран за 2 години, както се вижда от таблица 5.4. През първата година капиталовите инвестиции ще възлизат на 1092,7 хиляди рубли, през втората година - 2492,6 хиляди рубли.

Оценката на ефективността на предстоящите разходи и производствените резултати на проекта се извършва в рамките на изчислителния период, който обикновено се нарича изчислителен хоризонт. Продължителността на изчислителния хоризонт зависи от много фактори: продължителността на строителството, експлоатацията, ако е необходимо, ликвидацията на проектните обекти, времето за постигане на планираните икономически и технически показатели, например печалба, жизнения цикъл на продукта (продукт ), т.е. определен период от време, през който продуктът е търсен на пазара; изисквания на инвеститорите.

Основата за определяне на изчислителния хоризонт при създаването на OKP е среднопретегленият стандартен експлоатационен живот на напоителната система и други капиталови елементи на организацията на територията. Пълната амортизация на производствените активи означава края на изчислителния хоризонт, тъй като по-нататъшното използване на OKP и за производството на фуражи ще изисква нови капиталообразуващи инвестиции.

По този начин изчислителният хоризонт - T (планиране) може да бъде зададен по следната формула:

Където f аз - балансова стойност на i-та група от активната част на дълготрайните активи, хиляди рубли.

T аз - стандартен експлоатационен живот на i-та група от активната част на дълготрайните активи, години.

аз- вид група активна част от дълготрайните активи

н- брой групи

Изчислителният хоризонт се измерва с броя на стъпките. Стъпката на изчисление при определяне на показателите за изпълнение в рамките на изчислителния период може да бъде: месец, тримесечие или година. Поради сезонността на селскостопанското производство, като стъпка на изчисление се взема една година.

Дефиницията на изчислителния хоризонт е дадена в таблица 5.5.

Таблица 5.5

Определяне на изчислителния хоризонт

Извършените изчисления в таблица 5.5 показаха, че изчислителният хоризонт е равен на 10 години от фазата на експлоатация.

а) в съответствие с данните в таблица 1 условно ще приемем, че срокът за изпълнение на първите два етапа е 1 година, а за изпълнението на всеки следващ етап е необходима 1 година. Така изчислителният хоризонт (постепенно инвестиране на средства) може да се приеме равен на 4 години, т.е. очакваният период на изплащане се приема за 4 години;

б) условно може да се приеме, че ежегодно нетната печалба нараства пропорционално на нарастването на производителността на труда (ред 38 от изходните данни);

в) формиране на парични потоци.

таблица 2

г) определяне на дисконтовите коефициенти за всяка година по формула (11)

д) дисконтиране на паричните потоци.

Таблица 3

е) определяне на нетната настояща стойност

NPV = _ (17)

Ако NPV е отрицателна, проектът не е ефективен и трябва да бъде изоставен.

ж) ако NPV е положителна, се определя индексът на рентабилност

Колкото по-голяма е възвръщаемостта на всяка рубла инвестиция, толкова по-ефективен е проектът.

з) изчисляване на действителния период на изплащане на капиталовите разходи

и) определяне на приблизителната вътрешна норма на възвръщаемост

IRR = ID 100 – 100,%. (20)

Ако БНД е равен или по-голям от ставката на капитала (E), проектът е ефективен; ако е по-малък, по-добре е парите, предназначени за разработване и изпълнение на проекта, да се поставят в банката при същата норма на капитала и за същия период. Тогава доходът на инвеститора ще бъде по-голям от това, което той ще получи от изпълнението на проекта в размер на

D = (K y + Z y) (1 + E) t - (K y - Z y) (21)

й) съставя се таблица с ключови показатели за изпълнение на проекта

Таблица 4

Основни показатели за социално-икономическата ефективност на проекта

k) Заключение (счита ли се, че проектът е ефективен).

Таблици с опции за изходни данни

Регулаторни:

1. Конституция на Руската федерация

2. Граждански кодекс на Руската федерация, част 1

3. Закон на Руската федерация „За информацията, информатизацията и защитата на информацията“

4. Кодекс на труда на Руската федерация

Основен:

5. Дебра Алкок. Управление на времето и натоварването. \ Per. от английски – М.: Издателство Финпрес, 1998 – 96 с.

6. Кабушкин Н.И. Основи на управлението. – Минск: BSEU, 1998

7. Кибанов А.Я. Организационно управление на персонала. – М.: ИНФРА-М, 1997

8. Кричевски Р.Л. Ако си лидер. – М.: 1993 г

9. Липатов V.S. Управление на персонала на предприятия и организации. – М.: 1996

10. Магура M.I. Търсене и подбор на персонал. М .: "Интел-Синтез", 1999 г. - 160 с.

11. Основи на управлението на персонала. Изд. Б.М.Генкин. – М.: Висше училище, 1996

12. Пушкарев Н.Ф. Управление на персонала: чуждестранен и местен опит. - М.: 1996

13. Старобински Е.К. Как да управляваме персонала. – М.: „Интел-Синтез“, 1995 г

14. Травин В.В., Дятлов В.А. Основи на управлението на персонала. М.: Дело, 1995

15. Турчинов А.И. Професионализация и кадрова политика: проблеми на развитието на теорията и практиката. М.: MPSI, Флинт, 1998 – 272 с.

16. Управление на организацията. Учебник. Изд. А. Г. Поршнева, М.: ИНФРА-М, 1998

17. Шейнов В.П. Как да управляваме другите. Как да управлявате себе си. – М.: Асиана, 1996

18. Шекшня С.В. Управление на персонала на съвременна организация. – М.: „Интел-Синтез“, 1997 г

19. Якока Лий. Кариера на мениджър. пер. от английски Общ изд. Медведков С.Ю. – М.: Прогрес, 1991

20. Веснин В.Р. Основи на управлението - М.: Триада ООД, 1997

21. Вихански О.С., Наумов А.И. Мениджмънт: Учебник - М.: Гардарики, 1995

22. Герчикова И.Н. Мениджмънт: Учебник - М.: Банки и борси, UNITY, 1995

23. Драчева Е.Л., Юликов Л.И. Мениджмънт: учебник за средно професионално образование. – М.: Майсторство, 2002

24. Kaznachevskaya G.B. Управление. Учебник - Ростов на Дон: Феникс, 2002 г

25. Управление на организацията. Учебник, изд. Румянцева З.П. – М.: ИНФРА-М, 1995

26. Шейнов В.П. Конфликтите в живота ни и тяхното разрешаване. – Минск, 1996