Совсем недавно в обороте российских предпринимателей появилось понятие стартап – новая организация или предприятие, осуществляющее деятельность в сфере новых технологий и бизнеса.

Стартаперы – это молодые, полные сил и энергии предприниматели, которые хотят реализовать новую идею или замысел. Но любая задумка требует финансового подкрепления. В этом случае на помощь приходят венчурные инвестиции.

Понятие венчурных инвестиций

Венчурные инвестиции или венчурный капитал (от англ. Venture Capital, venture – рискованная сделка) представляет собой определенный объем денежных средств, которые инвестор вкладывает в новые предприятия (стартапы), занимающиеся развитием новых технологий, ноу-хау и других инновационных технологий.

Такие организации характеризуются, прежде всего, высоким риском за счет использования новинок в бизнесе, быстрым и динамичным развитием деятельности, а также получением сверхдохода в случае успешной реализации новой идеи на рынке.

Проще говоря, любой человек или организация, имеющая достаточный капитал, вправе вложить его именно в развитие новой не представленной на рынке идеи, проекта, товара, услуги или производственного процесса. Такое вложение или инвестиция будет считаться венчурной.

Новые идеи и разработки всегда требуют финансовой поддержки. Поэтому именно венчурные инвесторы занимаются развитием инновационных проектов, будь то новинки в медицинской сфере, строительстве, автомобилестроении и многих других, и особенно в компьютерном программировании.

Венчурные инвестиции по своему роду являются прямыми инвестициями, при вложении которых инвестор получает долю в уставном капитале или контрольный пакет акций, становится соучредителем или учредителем и имеет право входить в совет директоров или иной орган управления предприятием.

Помимо этого инвестор вправе решать основные задачи развития и дальнейшего функционирования стартапа, осуществлять финансирование и распределение доходов и расходов.

Зачем и кому они необходимы

Если бы не было венчурных инвестиций в новые проекты, то вряд ли на сегодняшний день общество могло бы продемонстрировать столь много нововведений во всех сферах жизни. Венчурные инвесторы единственные, кто рискуя собственным капиталом, помогает развиваться молодым и перспективным предпринимателям.

Все дело в том, что инновации – это абсолютно новый товар. Никто не знает, как его воспримет общество, будет ли он полезен или останется забыт, даже без практического применения новой идеи. Не раз новые технологии, получив хорошее финансирование, с треском проваливались на рынке и не находили применение в жизни общества. Именно поэтому стартапы являются очень рискованными для инвестиций.

Банковский сектор, как правило, стремится максимально снизить все возможные риски, и поэтому венчурные инвестиции не являются прерогативой финансирования кредитных учреждений.

Поэтому новым предприятиям очень сложно найти финансирование для развития инновационных проектов. И здесь на помощь приходят венчурные инвесторы.

При положительном исходе проекта они получают сверхприбыль и, кроме того, участвуют в создании новых продуктов или технологий, которые затем выходят на массовый рынок. Примерами могут служить распространенные интернет-проекты – Skype, Google или MySpace.

Механизм работы

Процесс вступления венчурного инвестора в новый проект ничем не отличается от стандартной процедуры прямого инвестирования:

1. В первую очередь инвестор, будучи специалистом в той или иной сфере, выбирает отрасль, которой он хотел бы найти проект инновационный проект.
2. Далее он оценивает финансовые и технологические показатели стартапа.
3. После происходит выкуп доли в уставном капитале и покупка контрольного пакета акций организации. Инвестор становится владельцем или совладельцем бизнеса.

Инвестор не вкладывают весь объем средств сразу, так как развитие новых технологий несет за собой высокие риски. Поэтому процесс вложений разделяется на несколько стадий:

1. Предпосевный этап – вложение небольшого объема денежных средств на исследование рынка, доработку концепции продукта или технологии.
2. Посевный этап – проведение широких исследований и выпуск пробной партии товара или запуск технологии.
3. Первый этап – подразумевает первое финансирование выпуска новой идеи на коммерческий рынок.
4. Второй этап – наращивание объемов производства.
5. Третий этап – быстрый рост продаж, стабильное производство
6. Поздний этап – развитие компании и выход на новый уровень инвестирования – фондовые биржи и зарубежные инвестиции.

В этой схеме инвестор начинает получать прибыль лишь на предпоследнем – третьем этапе. Ввиду этого венчурные инвестиции чаще всего носят долгосрочный характер.

Отличие венчурных инвестиций от других видов инвестирования

Главное отличие венчурных инвестиций от иных видов финансирования бизнеса – это высокий уровень риска, связанного с дальнейшей неопределенностью положения нового товара или технологи на рынке . Банки и прямые инвесторы рискованные проекты обходят стороной и отказывают предпринимателям в финансировании. Кроме того, риск стартапов «одобряется», т.е. инвестор соглашается с возможными потерями.

В отличие от и вложений средств в ценные бумаги, где можно получить прибыль в течение нескольких месяцев, венчурные инвестиции – это долгосрочные вложения. Инвестору при должном развитии новой идеи потребуется около 5, а то и 10 лет для того, чтобы продукт вышел на массовый рынок и стал узнаваем.

Венчурные инвесторы могут все потерять, если инновация не заинтересует будущих потребителей, а могут и получить сверхприбыль за счет резкого увеличения продаж. Высокий риск компенсируется высокой доходностью. Такого эффекта не может достигнуть практически ни один вид финансирования.

Помимо этого, инвестор активно участвует в деятельности новой организации, в отличие, например, от владельца портфельных инвестиций, получающий лишь пассивный доход. Чаще всего, венчурные инвесторы не стремятся полностью получить весь пакет акций или 100 % долю организации. Обычно приобретается около 30 – 40 % для того, чтобы снизить риск потерь.

Виды венчурных инвестиций

Как таковых отдельных видов венчурных инвестиций в научной практике не выделяют. Существует лишь разделение на типы инвестиций, связанные с источником финансирования или сферам вложений.

По источникам финансирования выделяют:

• Венчурные фонды – специализированные организации или государство, которые инвестируют в инновационные проекты средства, полученные от нескольких инвесторов и направленные, в основном, на развитие новых продуктов и технологий.
• Индивидуальные инвесторы или «бизнес-ангелы» — часто лица, занимающие высокие посты в крупных корпорациях, связанных с развитием инноваций, имеющие достаточный капитал для финансирования стартапов и новых идей. Основной целью деятельности этих инвесторов является получение прибыли.

По объектам инвестиций разделяют:

• Универсальные инвесторы – финансируют средства в разные отрасли, предприятия, могут вступить в инвестирование нового проекта на любой его стадии жизненного цикла, кроме того, могут вкладывать средства в различные зарубежные страны.
• Узкоспециализированные инвесторы – выбирают одну отрасль, в которой на стадии стартапа или раннего развития финансируют новую идею.

Венчурные фонды

Венчурные фонды создаются на законодательной основе с целью финансирования инновационных разработок. Такие фонды создаются добровольно, принимая в качестве вкладов не только финансовые средства, но и материальные и интеллектуальные ресурсы. Кроме того, фонд принимает обещанные инвестиции, т.е. гарантированные инвестором определенные денежные суммы, которые могут понадобиться фонду в будущем.

В отличие от других структур, занимающихся развитием инноваций – бизнес-инкубаторов, спонсоров и т.д. венчурные фонды не являются владельцем инвестиций. Они лишь исполняют роль накопителя и распределителя средств среди их получателей. Фонд функционирует за счет вознаграждений инвесторов.

По взносам инвестиции фонды могут быть:

• открытые фонды, в которых сумма капитала, количество инвесторов и срок его действия не ограничено;
• закрытые фонды, где строго регламентируется количество участников (акционеров) и объем капитала. Такие фонды существуют 5-10 лет. В России представлен лишь этот вид в виде закрытых паевых фондов.

По типу формирования существуют следующие виды:

• Самоликвидирующийся фонд . Создается на определенный срок для финансирования конкретного проекта. Фонд считается закрытым после того, как инвесторам была выплачена доля инвестиций с учетом прибыли.
• Вечнозеленый фонд . Предполагает последующее инвестирование другого проекта после завершения предыдущего. При этом участникам возвращаются лишь вложенные средства, а доходы идут на дальнейшее финансирование. Это не требует закрытия и создания новых фондов, а инвестор в любой момент может выйти из него, продав свою долю.
• Фонд клубного или параллельного инвестирования . Является неофициальным фондом, незарегистрированным в установленном порядке. Чаще создается частными инвесторами, которые передают управление фондом управляющей компании, которая вправе размещать средства на проекты только по согласованию с инвесторами.

Работа фонда заключается в финансировании нескольких проектов со стартапов. Затем новые компании развиваются в течение нескольких лет. При достижении пика доходности фонды выносят на продажу доли предприятия в виде объекта прямых инвестиций или размещения ценных бумаг на фондовых биржах.

В России государственным венчурным фондом является Акционерное общество «Российская венчурная компания», являющееся создателем многих других фондов венчурных инвестиций в России – отраслевых фондов, микрофондов, зарубежных фондов. Такими являются ООО «Гражданские технологии ОПК», ЗПИФ ОР(В)И «Лидер-инновации», ДИТ Фонд «Финематика авиакосмический» и другие.

Всего в ведении АО «РВК» находится 21 фонд. Основной отраслью инвестиций является медицина и информационные и интернет-технологии.

Рынок венчурных инвестиций в России и в мире

Само понятие венчурных инвестиций возникло в 40-х годах 20 века в США, однако на практике нашло свое применение только в 60-х годах. Причем толчком послужили новейшие разработки Советского Союза в области космонавтики – США побоялись отстать от технологического прогресса и запустили программу развития инновационных разработок при государственной поддержке. В этот момент стали появляться венчурные фонды и инвестиционные компании.

В Европе к 70-м годам также начал образовываться сектор венчурного капитала. В России первые венчурные инвестиции появились в 90-х годах 20 века.

По данным исследователей в России к концу 2015 г. стоимость венчурных инвестиций снизилась на 50 %, при том, что количество сделок в инновационных отраслях возросло до 20 %.

Глядя объективно, рынок венчурных инвестиций продолжает свой рост, но убывает в денежной оценке в связи с и нестабильной финансовой ситуацией в стране.

Наиболее известным в России фондом по развитию инновационных проектов и венчурным инвестициям является фонд «Сколково», который объединяет в себе не только инвестиционный центр, но и самостоятельную практическую разработку и внедрение инноваций в технопарках и кластерах.

Центр «Сколково» поддерживается на государственном уровне на основании федерального законодательства, и как следствие снижается налоговое бремя и упрощаются некоторые государственные процедуры регистрации и лицензирования. «Сколково» сотрудничает со многими зарубежными центрами и фондами. Так, были заключены соглашения с сингапурскими инновационными центрами о совместной работе в форме акселерационной программы.

Центр «Сколково» часто сравнивают с Силиконовой долиной в США, которая была создана в 1970-х годах. Треть всех венчурных вложений в США получает именно этот центр. В Силиконовой долине сосредоточено множество компаний, базирующихся на развитии технологий, особенно в сфере новейших компьютерных разработок.

В 2015 г. в России зарегистрировано более 300 сделок с вложением венчурных инвестиций как фондами, так и бизнес-ангелами.

Конечно, этот показатель существенно ниже, чем в странах Западной Европы или США, но наблюдается стабильный рост венчурных инвестиций в новые разработки, не смотря на внешнеполитическую и финансовую нестабильность. 85 % всех сделок было направлено в сферу информационно-компьютерных технологий и программирования. Кроме того, львиная доля венчурных инвестиций вливается в российские разработки с начальной стадии – посева.

Помимо этого, наблюдается и рост российских венчурных инвестиций в зарубежные проекты также тесно связанные с интернет-программированием и компьютерными технологиями.

Интересный факт – около 80 % всех венчурных инвестиций преследуют неудачи, и проект не приносит прибыль.

Почему тогда сфера инновационных разработок показывает показатели роста вливаний денежных средств?

Все дело в том, что, как отмечалось ранее, новые проекты способны приносить сверхприбыль, и оставшиеся 20 – 30 % удачных стартапов с лихвой окупают все риски и приносят немалый доход.

Однако в связи с такими условиями венчурным инвестиционным фондам все сложнее финансировать новые проекты, и на помощь приходят бизнес-ангелы. Именно сделки со специалистами-инвесторами дают результат в виде успешных бизнес-идей и новейших разработок. Такая сфера как биотехнология появилась благодаря только венчурным инвестициям бизнес-ангелов.

Однако многие аналитики считают, что недавний финансовый кризис помог навести порядок в российской отрасли инновационных разработок. Из-за сокращения финансирования специалисты тщательней работают над проектами, снижают расходную часть, откладывают ненужные и сомнительные инновации.

Инвесторы же оценивают новые проекты скромнее, за счет чего не происходит неоправданного увеличения стоимости новых идей и больших финансовых потерь.

При всех сложностях и рисках, все эксперты и аналитики твердят в один голос, что будущее за венчурными инвестициями. Ведь еще немало предстоит сделать новых открытий и внедрить их в повседневную жизнь людей.

Слово «венчурный» пришло в русский язык от английского «venture», что в дословном переводе означает рисковать, отважиться, осмелиться. Венчурный фонд – это структура, занимающаяся инвестициями в инновационные проекты и стартапы. О российских венчурных фондах можно прочитать , а в этой статье будут рассмотрены мировые венчурные фонды.

История развития венчурных инвестиций

Родиной венчурного финансирования является США. Первый фонд American Research and Development (ARDC) был создан в 1946 г. Крупнейшей историей успеха фонда считается инвестиция в Digital Equipment Corporation (DEC) в размере 70 тысяч $. Через 11 лет ARDC получила возврат средств от проекта более чем в 500 раз, что составило 101% годовой доходности.

Изначально венчурные инвестиции были образованы за счет средств частных инвесторов. Первым шагом к профессиональному управлению фондами стало принятие в 1958г. закона об инвестициях в малый бизнес.

В течение 1960-х и 1970-х годов венчурные фирмы концентрировали свою инвестиционную деятельность главным образом на создании и расширении компаний. Инвестиции были направлены на развитие электроники, медицины или технологии обработки данных. В результате венчурный капитал стал синонимом технологического финансирования.

Рост индустрии венчурного капитала был вызван появлением независимых инвестиционных компаний Sand Hill Road, Kleiner Perkins и Sequoia Capital в 1972 году. В основном они инвестировали в компьютерные фирмы и компании, занимающиеся программированием и обслуживанием ПК.

В Европе венчурное финансирование появилось только в конце 70-х годов прошлого века. В этот период в США уже насчитывалось несколько десятков компаний, занимающихся венчурными инвестициями. Громкие успехи в этом направлении (DEC, Apple, Genentech) привели к резкому увеличению числа венчурных фирм: к концу 80-х насчитывалось более 650 компаний венчурного финансирования.

Настоящий рассвет венчурного капитала пришелся на конец 90-х годов, когда фонды стали извлекать громадные прибыли от вложений в развитие Интернета и других компьютерных технологий.

Обвал фондовой биржи Nasdaq и технологический спад в начале 2000-х потряс венчурную индустрию. (компаний, чей бизнес полностью развивается в Интернете), продолжавшийся с марта 2000 г. по октябрь 2003 г., заставил уйти с рынка интернет-магазины Pets.com, Webvan, Boo.com, а также коммуникационные компании Worldcom, NorthPoint Communications и Global Crossing. Многие венчурные компании закрылись.

Возрождение сферы информационных технологий и Интернета в 2004–2007 годах помогло оживить среду венчурного капитала. Тем не менее, венчурный капитал все еще не достиг своего уровня 2000 года: на диаграмме ниже видно, что тогда он составлял около 120 млрд. долларов, тогда как в прошлом 2018 году только 100 млрд. Источник: www.statista.com, Value of venture capital investment in the United States from 1995 to 2018.

Структура венчурного фонда

Структура стандартного венчурного фонда при ряде упрощений весьма похожа на американские . Их объединяет стремление к высокой потенциальной прибыли и большая комиссия за успех, тогда как популярные в США все больше ограничиваются отслеживанием биржевых индексов, взимая лишь сравнительно невысокую комиссию за управление в 1-2% годовых. Однако капитал хедж-фондов обращается на финансовых рынках и сконцентрирован вокруг ценных бумаг известных компаний, тогда как венчурный капитал работает с молодыми компаниями, обычно еще не прошедших процедуру размещения своих бумаг на бирже ().

Как видно, в приведенной выше схеме осуществляется деление на инвесторов, которые почти полностью формируют капитал фонда, и на УК, которая занимается управлением этими средствами за комиссию. Комиссия УК в среднем колеблется от 2 до 4%, а ее награда за успех составляет около 20-25%. Все это очень близко к цифрам хедж-фондов. УК не имеет права выводить деньги инвесторов на собственные счета или счета третьих лиц.

Однако поскольку венчурные фонды подразумевают высокую квалификацию инвесторов, государственное регулирование этой сферы ослаблено, что снова роднит венчурные фонды с хеджевыми. Так что здесь периодически случаются скандальные истории. Так, глава фонда Asenqua Ventures был приговорен к 12 годам тюрьмы, а руководителю Rothenberg Ventures Марку Ротенбергу пришлось после расследования оставить пост директора. Он отделался очень легко, поскольку обвинялся в недоказанной растрате 7 млн. долларов.

Страдать инвесторы могут и в случае, когда инвестиции честных венчурных фондов направляются в проект, который оказывается мошенническим. Например, финансирование проекта Theranos превысило 1 млрд. долларов, инвесторами выступали Blue Cross Blue Shield Venture Partners и Fortress. Речь шла об анализе крови на ультра-малых количествах, что оказалось подделкой: основателям проекта грозит до 20 лет тюрьмы. Аналогичный срок может получить основатель платежной системы Mozido, рассчитанной на поддержку бедного населения стран третьего мира — финансирование проекта превысило 300 млн. долларов.

Наиболее частая, хотя не единственно возможная форма организации венчурного фонда — Limited Partnership (российским аналогом является инвестиционное товарищество). По этой схеме удается избежать двойного налогообложения, потенциально возможное при зарубежных инвестициях, и вместе с тем сохраняется достаточная свобода при принятии инвестиционных решений. Встречается в венчурных системах США, Великобритании, Израиля.

Организационно венчурные фонды могут быть и фондами фондов. В этом случае они инвестируют не в другие компании, а в другие венчурные фонды. Это дает диверсификацию, однако превращается в двойную комиссию: и головной, и целевые венчурные фонды уменьшат потенциальную прибыль на некоторую величину. Например, фондом этого типа является российская венчурная компания (РВК). Как отмечалось выше, фонды всех типов обычно инвестируют свой капитал в проекты на поздних стадиях, уже готовых представить результаты или образец своей продукции, и помогают донести их до массовой аудитории.

Венчурные фонды обычно работают циклами сроком около 10 лет — в течение цикла предполагается сделать инвестиции, получить прибыль и распределить ее между инвесторами. Впрочем, есть и evergreen funds, отличие которых в том, что прибыль не раздается инвесторам, а сразу направляется в новые проекты. Инвесторы таких фондов становятся владельцами паев, при успешных инвестициях растущих в цене — для фиксации прибыли паи должны быть проданы другому участнику. Эта схема напоминает обращение паев закрытых паевых инвестиционных фондов на стандартной бирже.

Венчурные инвестиции сегодня

На сегодняшний день венчурные компании – это не союз частных инвесторов, а объединение целых корпораций. Крупные компании создают собственные фонды для финансирования технологических разработок. В фондах работают сотни людей, занимающиеся анализом рынка, подбором инвестиционных проектов, расчетами потенциальной прибыли и привлечением новых инвесторов.

По данным CB Insights за 2018 год был зафиксирован самый высокий уровень венчурного финансирования за последние 18 лет. В течение прошлого года было инвестировано 207 миллиардов $ в различные стартапы и проекты, половина из которых пришлась на США. Всего было заключено более 14 тысяч сделок.

Самыми финансируемыми оказались следующие области:

• искусственный интеллект;
• цифровое здравоохранение;
• финансовые технологии

Диаграмма ниже показывает распределение мирового венчурного капитала на 2016 год:

Здесь хорошо видно, что главная концентрация венчурного капитала приходится на северную часть США, тогда как второе место с заметным отрывом делят между собой Европа и Китай. Так что неудивительно, что при распределении венчурных инвестиций по городам в ТОП-10 попали только два города не из Америки:

Москва находится на 20 месте с показателем около 320 млн. долларов. Интересно, что на два первых города из таблицы выше приходится почти столько же венчурных средств, сколько на всю Латинскую Америку или Южную Азию за 10 лет:

А вот так выглядят наиболее активные европейские венчурные фонды:

ТОП-10 венчурных фондов мира

Венчурные компании в первую очередь отличаются по областям, в которые они вкладывают капитал. Каждый фонд выбирает узконаправленную нишу, в которой ищет перспективные проекты. При составлении рейтинга учитывались следующие показатели деятельности:

• количество успешных проектов;
• сумма активов в управлении;
• количество венчурных капиталистов;
• деловая репутация

ТОП-10 актуальных венчурных фондов мира представлен в таблице.

Как видно из таблицы, наиболее успешные инвестиции венчурного капитала связаны с информационно-коммуникационными сферами деятельности.

Венчурные инвесторы

Начиная с 2000г. Forbes ежегодно публикует ТОП-10 успешных венчурных инвесторов мира. Этот рейтинг получил название «список Мидаса» в честь мифологического царя, превращавшего в золото любой предмет одним прикосновением. Ссылка: www.forbes.com/midas

По итогам 2018г. список Мидаса выглядит следующим образом:

1. НилШен (Sequoia Capital China);
2. Питер Фентон (Benchmark);
3. Билл Гурли (Benchmark);
4. Джим Гетц (SequoiaCapital);
5. Джей-ПиГэн (Qiming Venture Partners);
6. Кэти Сюй (CapitalToday);
7. Ханс Тунг (GGV Capital);
8. Мэри Микер (BondCapital);
9. Нирадж Агравал (BatteryVentures);
10. Эрик Пэйли (FounderCollective).

Актуальные данные

Данные по венчурным инвестициям и фондам меняются быстро и порой разительно: как, например, при сравнении 2000 года с 2001 или 2002-м. Распределение венчурного капитала по странам и стадиям инвестиционного проекта можно найти на сайте https://stats.oecd.org:

Подразделение сайта мирового банка https://tcdata360.worldbank.org/indicators/cap.avail предлагает сравнить объемы венчурных инвестиций в стране со средним в мире в динамике за последние 10 лет:

В рейтинге представлены 137 стран. Наивысшую 60-ю позицию Россия занимала в 2007 году, на пике многолетнего роста фондового рынка и притока воодушевленных инвесторов, однако с 2008 на пять лет отстала от среднемировых значений. Первое место в 2017 году у США. Актуальную информацию о венчурных фондах можно найти на сайте CB Insights: https://www.cbinsights.com/research/, сделав поиск по «Top 100 Venture».

Как инвестировать в мировые венчурные фонды

Вложиться в венчурный фонд может только аккредитованный инвестор. Чтобы получить аккредитацию, нужно соответствовать хотя бы одному из условий:

• наличие дохода от 200 000$ ежегодно за последние 2 года;
• наличие активов стоимостью более 1 миллиона $;
• интерес инсайдерского типа к компании

Если инвестором выступает семейная пара, то для расчета минимального дохода берется их совокупный доход за последние 2 года. Он должен быть не менее 300 000$.

При подсчете стоимости личных активов в расчет не принимается стоимость жилья, в котором непосредственно проживает потенциальный инвестор.

Под инсайдерским интересом подразумевается связь с компанией, в которую вкладываются деньги. Например, инвестором может быть генеральный директор или партнер.

В первую очередь жесткие требования при аккредитации инвесторов применяются для защиты самих людей от рисков. Поэтому фонды проводят тщательную проверку потенциального инвестора, чтобы не допустить полного разорения человека.

Если инвестор не подходит под критерии, установленные венчурным фондом, то он может стать так называемым бизнес-ангелом. Про них уже говорилось выше – это состоятельные граждане, оказывающие финансовую поддержку стартапам на начальном этапе. В обмен на это они получают конвертируемую долговую или долевую собственность.

Современный мир не был бы таким без венчурных инвестиций. Все шесть самых дорогостоящих компаний США в текущем десятилетии – Facebook, Apple, Netflix, Microsoft, Amazon и Google – были поддержаны венчурными фондами. Тесла и Убер тоже финансируются венчурными структурами.

Тем не менее успех венчурных инвестиций в прошлом абсолютно не гарантирует аналогичный результат в будущем. Рядом с успешными компаниями можно поставить более длинный список глиняных колоссов, рухнувших в 2000 году, несмотря на огромные вливания средств. И огромное число нераскрутившихся проектов. Поэтому хотя для простого обывателя инвестиции через венчурные фонды являются недоступными, жалеть об этом нет смысла — на поверхности только красивые истории с высоким доходом, тогда как об убытках говорить мало кто любит. Обычный инвестор вполне может увеличить свой капитал, инвестируя в диверсифицированный пакет уже состоявшихся компаний, для чего достаточно несколько тысяч долларов и даже меньше.

Куда вкладывать деньги в погоне за сверхдоходами? Нефть, автомобили, строительство? Ответ несколько обескураживает. Вкладывайтесь в неожиданные инновационные бизнес-идеи, технологии и продукты любой отрасли. Такие инвестиции называются венчурными. История мировой экономики показывает, что большинство участников списка Forbes стали таковыми в свое время только благодаря венчурным инвестициям. И это неслучайно. Только новые идеи обеспечат вам стратегическое конкурентное преимущество. Как и любой другой способ вложений, инвестиции в венчурные проекты имеют свои особенности, преимущества и недостатки. Инвестируйте с умом!

Что такое венчурные инвестиции?

Инвестиции в высокорисковые инновационные проекты, направленные на получение сверхдохода в долгосрочной перспективе.

В приведенном определении заложены все ключевые недостатки и преимущества венчурного инвестирования.

Инновации

Инновационные проекты направлены на поиск и выведение на рынок нового товара (бизнес-идея, технология, продукт или услуга). Существует несколько вариантов инновационных стратегий, в частности:

1. «Новый товар - новый рынок» . Предполагает воспитание новых потребностей покупателей и формирование нового рынка. Пример: производство в 1976 году первого массового персонального компьютера «Apple» привело к созданию нового рынка. Лучший стартап в истории.
2. «Новый товар - старый рынок» . Предполагает масштабный захват имеющегося рынка с помощью нового продукта, призванного в большей степени удовлетворить потребности покупателей. Пример: создание новой поисковой системы Google в 1997 году перевернуло рынок и принесло инвесторам сверхдоходы. Примечательно, что через год после начала работы Ларри Пейдж и Сергей Брин сделали предложение Yahoo о продаже поисковика, но те отказались. И где сейчас Yahoo?

Риски

Высокие риски проекта связаны с инновационным характером разработок и заключаются в отсутствии любых гарантий возврата вложенных сумм. Инвестор заблаговременно должен быть готов потерять свои деньги.

Длительный срок

Долгосрочность проекта заключается в следующем:

1. Длительный дискретный период инвестиций (3–5 лет). На пути к успеху проект проходит через несколько стадий, на каждой из которых требуются денежные вливания. Только стадия разработки может длиться несколько лет.
2. Большой срок окупаемости. В некоторых случаях - больше 10 лет. Целевой срок выхода на безубыточность: 3 года после входа в проект или 1 год после запуска производства и вывода продукта на рынок.

Сверхдоходы

Цель, ради которой венчурный инвестор входит в проект. Рассмотренные выше особенности венчурного финансирования не позволяют вкладчику довольствоваться нормальной рыночной рентабельностью, иначе проект будет не эффективен. Целевая эффективная годовая ставка доходности - от 25–30 до 100% и более.

Такую доходность инвестор рассчитывает получить не за счет доли в текущей прибыли (например, в виде дивидендов), а только за счет роста стоимости капитала компании. Последняя определяется рыночной ценой капитала, которая выражается:

• ценой акций компании на фондовом рынке или;
• ценой, за которую сторонняя компания готова выкупить долю (если проект не вышел на IPO).

Совет! На предфинальной или финальной стадии проекта вы можете самостоятельно оценить стоимость капитала методом дисконтирования будущих денежных потоков от проекта. Такая стоимость называется стратегической. Для ее оценки вам понадобится точное понимание текущих доходов, которые генерирует проект, а также потенциальных будущих доходов (стратегический финансовый план на 5–10 лет).

Прочие особенности

1. Существенная сумма вложений. Порог входа: от 10 тыс. долл. до нескольких миллионов. Средний чек венчурной сделки в России - около 1 млн долл.
2. Объектами вложения могут являться:

   малые и средние инновационные компании, имеющие высокий потенциал роста;

   просто люди, продвигающие идею и уже имевшие успешный опыт в прошлом.

Низкая точность прогнозов.

Часто, сложная структура сделки и большое количество участников (частные и государственные инвесторы, посредники в виде венчурных фондов и управляющих компаний и т. д.). Важность юридических и организационных вопросов.

Если вы инвестируете только в один проект и имеете к нему стратегический интерес, то вы превращаетесь в венчурного капиталиста. В этом случае вам жизненно важно обеспечить максимально полный контроль и управление (например, стать генеральным директором или войти в совет директоров).

Если вы не имеете стратегического интереса, не ограничиваетесь одним проектом, а собираете их портфель, то вы становитесь венчурным бизнесменом. В этом случае для вас обязательна внутренняя готовность и нацеленность на своевременный выход.

Средний жизненный цикл инвестиций в венчурный бизнес обычно не превышает 5–10 лет. В течение этого времени венчурные организации должны добиться таких экономических результатов, которые позволили бы вкладчикам полностью вернуть средства и выйти из бизнеса с прибылью.

Стадии венчурного инвестирования

Предпосевная стадия

Поиск новых бизнес-идей, технологий, продуктов, проектов в стадии разработки или запуска, перспективных молодых компаний. Потребуется время и деньги. Критерий выбора: возможность получения сверхприбыли в долгосрочной перспективе. Направления анализа:

1. Анализ возможности научно-технической реализации.
2. Анализ маркетинговой целесообразности.
3. Анализ экономической целесообразности.
4. Анализ рисков.
5. Анализ необходимых финансовых ресурсов.
6. Анализ кадрового потенциала. Компетентность руководителей проекта (уверенность в успехе), наличие сплоченной команды, возможность привлечения в проект квалифицированных специалистов.
7. Анализ законности и юридических параметров проекта (необходимые патенты, лицензии).

Посевная стадия (feed)

Риск инвестора: максимальный.

Завершение научно-исследовательских разработок и подготовка к запуску. На этом этапе важно:

1. Создать прототип изделия.
2. Обеспечить патентную защиту.
3. Сформировать проектную команду.
4. Продумать юридическую и организационную структуру проекта: состав инвесторов, участников и органов управления.
5. Определиться со стратегией и формализовать стратегические бизнес-планы: маркетинговый, производственный, финансовый.
6. Оценить достаточность финансирования (в случае необходимости используйте альтернативные источники венчурного финансирования).
7. Разработать план-график запуска проекта.

Венчурное инвестирование - это вложения в начинающий бизнес. Решив инвестировать деньги в только что появившуюся на рынке фирму или предприятие, инвестор рискует все потерять. Но у него существует шанс многократно окупить вложенные средства. Например, М. Марккула инвестировал в Apple в начале пути компании 250 тысяч долларов. Позже он продал свою часть компании, заработав более 150 000 000 зеленых.

Венчурное инвестирование, как правило, связано с высокими технологиями, инновациями, но не всегда. Существует много других проектов, которые получают подобные инвестиции. Это области строительства, торговли, ресторанного бизнеса. Однако именно инновационные проекты больше всего привлекают инвесторов, так как считается, что они имеют больше шансов выжить и принести прибыль.

Слово «venture» переводится с английского на русский как «риск» и в самом деле, венчурное инвестирование - это огромные риски, так как приходится финансировать проекты практически без гарантий, под честное слово.

Появившись в середине прошлого столетия, венчурное инвестирование широко распространилось и за рубежом, и у нас в России. Все больше инноваций получают средства на развитие из внебюджетных фондов. Это тот же кредит, который предоставляется молодой фирме.

Но деньги будут даны в том случае, если она может доказать, что имеет хороший потенциал и возможности для роста.

Риск часто оправдывается, а на рынке появляется новый востребованный продукт. В случае успеха во много раз превосходящую его вложения. Но он может потерять свои деньги в случае неудачи. Инвестор имеет возможность отозвать вложенные деньги, но только после завершения определенного периода, который прописан в соглашении. К тому же не факт, что ему удастся вернуть всю сумму в случае краха стартапа.

По этой причине многие инвесторы предпочитают сами участвовать в делах компании. Для развития проекта важно все: профессионализм, навыки, умение управлять.

Инвесторы, занимающиеся продвижением проекта, в который вложили деньги, получили название бизнес-ангелов.

О венчурных фондах коротко 💸

Основа венчурного фонда - это финансы, которые направляются на развитие самых интересных стартапов с расчетом многократно окупить вложения. Они формируются на срок от пяти лет, а участники таких фондов - банки, крупные бизнесмены.

Часть фондов создается для вложения средств в определенные направления, например в проекты по IT-технологиям. Это специализированные фонды. Другие организации (универсальные фонды) могут финансировать сразу в несколько ниш: медицину, строительство, легкую промышленность.

Существуют определенные критерии, по которым отбираются компании для венчурного инвестирования. Важно, чтобы:

• проект был инновационным;
• не было проблем с применением новых технологий при производстве продукта;
• была возможность монополизировать определенную нишу на рынке.

Особенности и стадии венчурного инвестирования

Венчурное инвестирование целесообразно только при достижении высокой прибыли. на самых первых стадиях развития предприятия, но окупаются только через пять-десять лет. Самое раннее через три года. Много времени уходит на исследовательские работы, маркетинг и т.п.

Как правило, инвесторы выводят вложенные средства, но после того, как будет достигнут высокий уровень развития. Так как они заинтересованы в скором получении прибыли, они поддерживают компанию, дают консультации, используют свой опыт и деловые связи.

Нужно понимать, что риски при венчурном инвестировании чрезвычайно высоки. Но бизнес устроен так, что чем выше риск - тем больше вероятность получить хорошую прибыль.

Венчурный фонд организуют предприниматели, готовые вкладывать свои деньги при условии получения хорошей прибыли. Они обычно делают следующие шаги:

• ищут компании, которые имеют высокий потенциал и могут приносить высокую прибыль;
• проводят анализ компаний на предмет экономической целесообразности, рисков, рентабельности;
• составляют бизнес-план;
• продумывают стратегию вложения средств (на изучение продукции, маркетинг, рекламу возможности выхода на новые рынки сбыта и.тп.);
• заключают договоры;
• занимаются развитием предприятия, консультируя и оказывая помощь;
• получают доход от продажи акций или от прибыли компании.

Венчурное инвестирование занимает несколько этапов:

• Этап 1. Seed stag e. Посев. Компания уже имеет идею, но не имеет продукта. Инвестиции идут на прототипирование.
• Этап 2. Start-ap stage . Пилотная стадия. Продукт уже создан, но еще не протестирован.
• Этап 3. Early stage. Ранняя стадия. Продукция готовиться к тому, чтобы выйти на рынок.
• Этап 4. Expansion stage . В это время продукция начинает активно продаваться.
• Этап 5. Later stage . Компания укрупняется, превращается в публичное акционерное общество.

Проблемы венчурного инвестирования в России

Венчурное финансирование в нашей стране находится в зачаточном состоянии. Предпочтение отдается товарам первой необходимости, цены на которые не отличаются гибкостью.

К сожалению, венчурное инвестирование В РФ очень специфично и сопряжено со множеством проблем. Особенно это касается инноваций. В России:

• не урегулирована защита интеллектуальной собственности;
• нет опытных управляющих, которые могли бы возглавить фонды;
• нет законов, предусматривающих налоговые льготы для представителей бизнеса, открывающих венчурные фонды.

Но все же в России много новых и по-настоящему , которые могут привлечь отечественных и зарубежных инвесторов.

Российские венчурные фонды: ТОП 5 💰

В России венчурные фонды - это особый сегмент. Но и у нас существует не один десяток фондов, которые зарекомендовали себя с лучшей стороны и готовы инвестировать в различные стартапы.

Руна Кэпитал

Фонд основан серийным российским предпринимателем С. Белоусовым. Благодаря ему на российском рынке появилась бытовая техника Ролсен и многое другое. Успех достигается благодаря хорошим маркетинговым ходам и выводу продукции на мировую арену. Он инвестирует до 10 млн долларов и требует долю до 40 процентов.

Фонд специализируется на сервисах для потребителей, играх и приложениях. Фонд готов инвестировать до 1 млн долларов. Его доля обычно составляет 40 процентов.

Фонд инвестировал в Озон и Яндекс и многие другие интересные проекты, например в сервис доставки еды Deliveryhero.ru. Доля фонда доходит до 35% Основатели фонда считают, что философия бизнеса и инвестора должны быть идентичны, и вкладывают деньги, исходя из этого убеждения.

К его детищам можно отнести Trends Brands, Ostrovok.ru. Не всегда деньги вкладывались в успешные начинания. Доля инвестора начинается от 3 и заканчивается 30 процентами. Если идея заинтересует фонд, он вложит в нее 10 млн зеленых.

Е Ventures

Основатели фонда из Германии, но они уже давно работают на Российском рынке. Они инвестировали средства в сайт знакомств «Теамо», онлайн гипермаркет спорттоваров «Heverest.ru.». Доля при инвестировании от 10 до 40%. Вложения составляют до 10 000 000 долларов.

Венчурные инвестиции позволяют стартапам, которые только начинают свой бизнес и имеют потенциал роста, увеличить собственный капитал. Создатель потенциально привлекательного дела получает средства на стадии развития, когда зачастую сложно, невозможно получить банковские кредиты. Увеличение собственных средств консолидирует финансовую структуру компании без долгов. Благодаря венчурному капиталу автор бизнес-идеи получает поддержку, консультации и мощный эффект воздействия, как на банковские организации, так и на развитие проекта.

Что такое венчурные инвестиции?

Как и множество экономических понятий, определение «венчурные инвестиции» родом из английского языка. В дословном переводе обозначает «рискованные вложения».

Трудно более точно отразить «венчурную» суть. Вложение средств в неизвестный бизнес, который даже не является участником биржевых торгов, является действительно авантюрным предприятием.

Для существует только два сценария развития – потеря денег (выход в ноль, в лучшем случае) или получение огромных прибылей.

Во время внедрения инноваций компании необходим капитал для финансирования исследований и разработки прототипов или предварительных серий. Это называется финансированием начальной фазы.

Может возникнуть несколько случаев, когда компании (физическому лицу) необходимо привлекать венчурные инвестиции:

• идея является абсолютно новой и требует создания правовой структуры (компании), которая будет тестировать и разрабатывать новый продукт, чтобы предложить его на рынке;
• идея возникает в ходе деятельности существующей компании и необходимо финансировать разработку нового продукта;
• новый продукт был протестирован и показал удовлетворительные результаты для его дальнейшего продвижения. Поэтому запуск требует нового вклада для коммерческой реализации (коммуникация, реклама, международная разработка и т. д.).

На начальной стадии развития проекта инвесторы вкладывают собственные средства.

Когда компания выходит на стабильный рыночный уровень (выпускает акции), то пакет ценных бумаг (определенный на этапе вложения) продается по выгодной цене.

О инвесторах

Венчурный капитал (специальные средства, предназначенные для стартапов) состоит из следующих инвесторов:

1. Клубы инвесторов — категория состоит из небольших групп лиц, которые вкладывают капитал в развитие местных малых предприятий. Инвестиции редко превышают 15 000$.
2. Инвесторы — физические лица, часто бывшие предприниматели. Лично вкладывают собственные средства в наиболее перспективные проекты. Средняя сумма варьируется в пределах 50-150 тысяч $.
3. Корпорации и венчурные фонды – крупнейшие инвесторы, которые, как правило, финансируют компании на сумму более 1 миллиона $. Эта категория вмешивается скорее на этапе развития, а не во время создания.

Венчурные инвесторы являются миноритарными акционерами в компании — их вложения носят временный характер и не предназначены для того, чтобы оставаться долгосрочным партнером или акционером. Чтобы привлечь их, инновационный проект должен иметь значительный потенциал роста и безупречный бизнес-план, со всеми просчитанными рисками.

Виды венчурных фондов

Венчурный фонд ориентирован исключительно на работу со стартапами инновационными проектами (доля венчурных инвестиций в общем объеме составляет не менее 90%).

Приоритетными задачами становятся:

1. Сбор средств участвующих инвесторов;
2. Выбор и подробный анализ проектов-стартапов;
3. Финансирование инновационного проекта на всех стадиях;
4. Участие в управление компании (вторичное);
5. Поддержка команды разработчиков.

Как правило, фонд инвестирует сразу в большое количество проектов (не менее 15-20) и только 25% из них принесут прибыль, которая полностью удовлетворит участников. Несмотря на тщательные маркетинговые, экономические и прогностические исследования, предсказать, какой именно продукт станет востребованным невозможно. Но даже единственный «выстреливший» проект способен полностью покрыть убытки и принести так называемый «сверхдоход».

Венчурные фонды классифицируются по следующим признакам:

• происхождение капитала – государственные, частные, российские, иностранные;
• направление венчурных инвестиций – российские активы, зарубежные стартапы;
• размер инвестиционного портфеля – малый (10 тыс.-50 млн $), средний (50-150 млн $), крупные (от 150 млн $);
• географический охват – федеральный масштаб, региональный, окружной;
• отраслевая направленность – универсальные, информационные технологии и т.д.;
• инвестиционные стадии – предпосевные, посевные и стартовые.

Схема работы венчурных фондов практически идентична для всех видов:

• автор проекта подает заявку на инвестиции;
• проводится комплексный анализ инновационного продукта;
• участники вносят в фонд наличные средства или интеллектуальную собственность (патенты, права и т.д.);
• фонд вносит свою долю, в качестве вторичной управляющей компании;
• проект попадает под правовую и административную организацию;
• финансирование проводится одноразово (редко) или поэтапно, при этом фонд имеет право запустить эмиссию акций по своему усмотрению;
• осуществляется полный контроль над реализацией бизнес-проекта и оказывается всесторонняя поддержка (1-10 лет);
• выход из проекта и продажа акций (доли) на фондовой бирже, заинтересованным инвесторам, руководителям (учредителям) компании-автору продукта.

Помимо схемы работы, все венчурные фонды объединяют два правила, по которым осуществляется финансирование:

1. Деньги вкладываются только в те проекты, которые позволят в обозримом будущем заработать сумму приблизительно равную общему капиталу фонда. Классические проекты, уже имеющие стабильный, гарантированный доход не входят в сферу интересов – они не приносят «сверхприбыль».
2. Венчурный фонд всегда выходит из проекта, как только он стабилизирует на фондовой бирже свои показатели. Момент выхода определяется по долгосрочным прогнозам и практически всегда верный.

Плюсы и минусы

Главное преимущество венчурных инвестиций заложено в принципе работы такого вида финансирования – получение «сверхприбыли» в сравнительно короткие сроки.

Но не стоит рассматривать рискованные вложения, только как способ обогащения отдельно взятых предпринимателей. Это еще и весомый вклад в экономику государства.

Развитие науки и технологий позволяет России составлять достойную конкуренцию на глобальном рынке. Без венчурных инвестиций, многие проекты так и остались бы на бумаге или перешли плавно в собственность другой страны. Утечка ценных кадров актуальна, как никогда. Специалисты в области высоких технологий ищут лучшей жизни за границей, не желая жертвовать своим талантом во имя бюрократической системы. Поэтому, венчурные инвестиции в последние годы набирают обороты. Например, по сравнению с 2011 годом, количество сделок увеличилось в 3 раза, а средняя сумма инвестиции – в 2,5 раза.

Основной недостаток венчурных инвестиций – высокий риск. Большая часть финансируемых проектов оказываются недоходными. При недостаточных знаниях, инвестор не только не получит прибыль, но и может потерять капитал.

Еще один минус скорее условный. Венчурные инвестиции – это долгосрочная перспектива. Окупаемость вложений 2-3 года (средний показатель). Поэтому ожидать «быстрых» денег не приходится.

Ну и последний «недостаток» — венчурными инвестициями может заниматься только опытный предприниматель или человек, имеющий достаточно серьезный свободный капитал. К главному условию обязательно добавляется теоретическая база. Знаний о рискованных инвестициях недостаточно.

Надо еще разбираться в сфере финансирования, чтобы адекватно оценивать проект.

Риски

Любой неизвестный продукт на стадии создания имеет инвестиционные риски. В экономике выделяют несколько факторов, которые влияют на формирование неблагоприятных прогнозов:

Ошибки при анализе перспективности проекта

Классическая модель оценки инновационного продукта содержит только три прогноза – настоящая ситуация, ухудшение условий и улучшение экономической обстановки.

Но в реальности используется целый комплекс допущений. Например, менеджеры аналитики включают в анализ динамику развития в области инвестирования, общую экономическую обстановку в стране, потребительские предпочтения и т.д. Чем больше перечень, тем выше риск венчурных инвестиций.

Напряженность внутри компании, внедряющей новый продукт

Корпоративная обстановка играет не последнюю роль в конечном результате стартапа. Замена ведущих менеджеров, разработчиков, директоров на этапе создания инновации может негативно отразиться на продукте, вплоть до полной заморозки проекта (что собственно и происходит с 75% перспективных идей). Риск для венчурных инвестиций очевиден – срыв сроков внедрения или отказ от разработки.

Ложная оригинальность продукта

Риск формируется на последующих стадиях разработки и возрастает по мере приближения инновации к 100% плагиату, причем это никак не связано с недобросовестностью авторов. Просто по мере внедрения, оказывается, что невозможно в полной мере реализовать задумку. Яркий пример тому социальные сети, которые запускаются тысячами, с небольшими отличиями в интерфейсе.

Но популярными так и останутся Facebook или Twitter.

Непредвиденные расходы на внедрение

С таким риском сталкивается большинство компаний новаторов и соответственно инвесторов. По мере разработки проекта, оказывается, что суммы вливаний в бизнес-плане требуют корректировки в большую сторону. Если был привлечен венчурный фонд, то он выходит из проекта, несмотря на инвестиции (те самые 75% риска, заложенные в прогноз доходности).

К главным рискам можно добавить и достаточно специфические – стартап мошенник, банкротство компании, слияние с крупными корпорациями, стремительный выход на стабильный биржевой уровень, смена администрации и внутренней политики. Предугадать с каким именно риском столкнется инвестор очень трудно, поэтому фонды и инвесторы очень осторожно подходят к финансированию.

Стадии

Определение венчурных инвестиций подразумевает финансирование стартапа на ранних стадиях разработки, которые в свою очередь классифицируются по следующим признакам:

Ранняя стадия

Включает в себя достартовую ступень, стартовую и раннее финансирование. Венчурные инвестиции незначительные на первом этапе – производство демо-продукта, на втором – коммерческая раскрутка и, наконец, полноценное вложение для производства.

Стадия расширения (средняя)

Инвестиции направлены на оборудование и пополнение оборота. На этой стадии компания уже может приносить доход и привлекать традиционных финансистов (банки).

Поздняя стадия

Компания стремительно развивается и приносит ощутимый доход. До выхода на фондовый рынок остается от 1 до 2 лет. Инвестиции привлекаются для капитализации и эмиссии ценных бумаг.

Завершающая стадия

Венчурные инвесторы выходят из проекта, путем продажи своей доли или акций на фондовом рынке, другим инвесторам или непосредственно компании новатору.

Где искать проекты

Инвестиционный объект, который принесет через 3-5 лет большие , проще всего найти состоятельным людям, предпринимателям, крупным бизнесменам. Ведь именно к ним приходит автор идеи за материальной поддержкой. Но при желании и наличии средств, можно найти перспективный проект и новичкам в сфере венчурных инвестиций:

Через знакомых, друзей, родственников

Достаточно пару раз упомянуть при встрече, что есть определенная сумма, которую хочется вложить в интересный проект и отбоя от предложений не будет. Каждый второй начинающий предприниматель ищет материальной поддержки интеллектуальной составляющей инновации.

Через инвестиционные биржи

Ресурсов, на которых стартапы ищут инвесторов и наоборот множество. Например, start2up.ru предоставляет пользователям обширные возможности для заключения сделок.

На площадках коллективных инвестиций

Одна из разновидностей инвестиционных бирж – площадки коллективных инвестиций. Венчурные вложения здесь осуществляются на завершающей стадии стартапа. Компания уже выпустила акции, но цена еще низкая. Купить акции можно прямо на бирже, которая выступает регулятором экономических взаимоотношений между компанией и инвестором.

Если есть свободный капитал, базовые знания о высоких технологиях (как вариант) и отсутствует страх потерять накопления, то вполне можно попробовать добиться успеха в венчурных инвестициях. Это можно сделать несколькими способами:

Инвесторы

Самый простой способ стать венчурным инвестором — это оказывать финансовую поддержку людям из близкого окружения, с интересными идеями. Главное – заниматься профессионально и методично.

Краудфандинговые платформы

Коллективные платформы, которые объединяют средства мелких инвесторов — оптимальный вариант для небольших вложений (10-15 тысяч $). Международный ресурс Angellist или российский StartTrack хорошо зарекомендовали себя для благополучного старта в венчурных инвестициях. За дополнительное вознаграждение уже опытные инвесторы помогут не ввязаться в откровенно рискованный стартап и распределить финансы на 10-15 проектов с максимально благополучным прогнозом.

Синдикаты

Популярный вариант венчурных инвестиций – синдикаты на ранней стадии. Они создаются, как на краудфандинговых платформах, так и при фондах. Можно проводить совместное финансирование с одним из участников клуба. Риски снижаются за счет взаимодействия с опытными инвесторами. Но прибыль тоже снижается. Придется заплатить процент за юридическое сопровождение (10%), вознаграждение за успех (20%) и налоги (10-15%).

Венчурный фонд

Если вы можете есть капитал более 1 млн $, который лежит без дела, можно обратить внимание на венчурные фонды. За 3-5 лет фонд разложит средства в 15-20 перспективных компаний. Преимущества инвестора в этом случае – на него работает целая команда опытных специалистов, которая делает получение прибыли практически гарантированным. Из минусов – деньги надо внести все и забыть о них, как минимум на 3 года (в среднем 3-7 лет).

ТОП 5 российских венчурных фондов, с надежной репутацией:

1. PBK — государственный фонд, работает с 2009 года, ориентация — научно-технические разработки.
2. Prostor Capital — существует с 2011 года, завоевал безупречную профессиональную репутацию, благодаря низкому проценту неудачных сделок.
3. Russian Ventures – основатель фонда Евгений Гордеев специализируется на IT технологиях уже больше 20 лет. Поэтому в 90% случаев принимает правильные решения.
4. Softline – основан в 2008 году, капитал 20 млн $. Ориентация классическая для России – информационные технологии.
5. ABRT – работает с 2006 года, вкладывает деньги в бизнес, связанный с разработкой программного обеспечения.

Доверяя фонду свои немалые деньги, начинающий инвестор получает почти гарантированную прибыль (90%) или хотя бы не уходит в минус, что тоже считается положительным результатом в венчурных инвестициях.

Вывод

Венчурные инвестиции – рискованное предприятие, для морально устойчивых людей. Несмотря на достаточно высокую вероятность лишиться накоплений, благодаря вложениям в инновации, мы сейчас пользуемся цивилизованными благами – авиацией, железной дорогой, соцсетями и гаджетами Apple. Достаточно привести единственный пример, чтобы представить возможности венчурных инвестиций. В 2007 году Джим Брейер вложил 12,7 млн $ в проект Facebook.