Фондът за директни инвестиции е една от най-доходоносните форми на инвестиране за получаване на висок и стабилен доход. Като опция взаимните фондове са добра алтернатива на банковите депозити, особено в дългосрочен план.

Фонд за частни инвестицииили частен капиталов фонд е законово регулирана форма на колективно инвестиране чрез обратно изкупуване на контролен пакет акции (или дълг) на компании, които не са преминали през IPO. Средният инвестиционен период е 5-7 години.

Директните инвестиции са една от възможностите за взаимни инвестиционни фондове, чиято основна цел е да генерират доход от разполагането на средства на инвеститори (акционери):

Общи характеристики на PE фондовете и взаимните фондове:

• в повечето страни, включително Руската федерация, дейностите се регулират от едни и същи законодателни актове;
• инвеститорите получават поименни инвестиционни дялове, чийто брой е пропорционален на размера на инвестираните средства;
• преференциално данъчно облагане - данъчните плащания върху доходите от печалба се извършват само в момента на получаването им (след продажбата на инвестиционни дялове), ако текущата им пазарна цена надвишава номиналната стойност;
• по-висок риск от загуба на средства в сравнение с инструменти с фиксиран доход (облигации) или държавни ценни книжа (Treasuries).

Разлики:

• частен капиталов фонд не може да инвестира в акции или акции на публични дружества, както и акционерни дружества;
• за разлика от взаимните фондове, директните инвестиции винаги предоставят правото да се влияе върху дейността на компанията чрез стратегически контрол или участие в съвета на директорите чрез блокиращ дял;
• забраняват се преките инвестиции в държавни предприятия и ценни книжа;
• Участниците в PEF могат да имат различна тежест при вземането на решения, което се определя единствено от уставните документи на фонда;

Разлики между частни и рискови капиталови инвестиции

Въз основа на избора на инвестиционни обекти, организационна структура, методи за анализ и планирана доходност, преките инвестиции често се идентифицират с рискови фондове, но това сравнение няма да е правилно, тъй като има няколко съществени разлики:

• За разлика от инвеститорите на рисков капитал, преките инвеститори не могат да бъдат учредители и да купуват ценни книжа от първичната емисия. Инвестициите се извършват изключително чрез закупуване на допълнителни емисии акции или облигации.
• Новите компании или стартиращи фирми обикновено не са приоритет за PEF инвестиции. Най-често се капитализират компании, които вече присъстват на пазара, със стабилна организационна, производствена и търговска структура и се нуждаят само от увеличаване на оборотния капитал или цялостно финансиране на нови технологии. Но тази практика не изключва варианти за сътрудничество с обещаващи стартиращи компании;
• Рискови инвестиции могат да бъдат направени в размери, които не позволяват участие в оперативно управление, докато директните фондове са законово задължени да изберат една от двете опции:
• има представител в съвета на директорите (най-малко 10% от акциите);
• блокиращ (25% + 1) или контролен (50% +1) дял.

Организационна структура

Стандартната форма на организация на фонд за частен капитал е дружество или дружество с ограничена отговорност (LPA в международната класификация), чийто живот е ограничен и обикновено възлиза на 7-10 години. Учредителите са разделени на две групи:

• генерален (управляващ) съдружник . Генерални партньори, GP) - участие в оперативното управление и вземане на финансови решения;
• ограничен (ограничен, Ограничени партньори, LP) - големи, обикновено институционални инвеститори като пенсионни, застрахователни, хедж и частни фондове или други инвеститори, които нямат блокиращ глас.

В редица страни може да няма концепция за „инвестиционно партньорство“, която в световната бизнес практика правно разграничава частните инвестиции от институционалните или портфейлните. Това може да създаде затруднения при работа извън страната на регистрация. Например в Руската федерация такива дейности принадлежат към раздела „Дялови фондове за квалифицирани инвеститори“, в който акции не могат да се продават или прехвърлят на трети страни. Освен това законодателят може да квалифицира фонда като рисков фонд, въпреки фундаменталните различия, описани в горния раздел, да наложи ограничения за времето и обема на плащанията и подробна финансова отчетност, която в много случаи не е необходима.

Процедурата за привличане и поставяне на средства

Международната класификация се отнася за директенинвестиции, в които инвеститорът придобива най-малко 10% от уставния капитал чрез допълнителна емисия на акции или облигации.

Фондовете за дялово инвестиране могат да инвестират директно или чрез портфейлни компании, което е най-честата практика сред фондовете в САЩ и Европа. Добре диверсифицираното „портфолио“ от акции и акции на компании от различни сектори на икономиката може значително да намали риска от загуби и не изисква създаването на отделно звено за анализ и контрол

Частните пари могат да се инвестират целенасочено, особено ако ръководството се състои от квалифицирани специалисти в определена област или се натрупват средства за предварително избран списък от компании. Това ви позволява да вземате решения не само въз основа на стандартни методи за оценка, като например EBITDA, но и въз основа на вътрешна информация, която в допълнение към получаването на високи приходи ви позволява да:

• закупуване на „проблемни“ банкови и обезпечителни активи на компанията със значителна отстъпка;
• не обръщайте внимание на текущото дългово бреме, ако има добри перспективи за увеличаване на паричния поток в бъдеще;
• намиране на компании със значително подценяване („боклук“ акции) или уникални технологии;
• работа в „нишови“ пазари, които слабо реагират на макроикономическите промени;
• закупените дългови задължения могат да се използват като допълнителен капитал (ливъридж, изкупуване с ливъридж, LBO) в портфейлни инвестиции;

Разпределение на печалбата

По отношение на времето на възвръщаемост PEF фондовете се разделят на симетричен,при които доходът се изплаща само след продажбата на съществуващи ценни книжа, и асиметричен,когато инвеститорите имат различен момент на печалба, тъй като прехвърлят своите дялове на други основатели на цена, по-висока от цената на придобиване.

Основният проблем при точното изчисляване на текущата оперативна цена е ограничената ликвидност на ценните книжа, които я обезпечават. Именно те, на първо място, потвърждават правото на контрол и управление, но не могат да бъдат директно реализирани чрез борсата и извънборсовите пазари, което увеличава риска от инвестиране във фонд за частни инвестиции. С прости думи, възможно е да получите максимален доход само чрез продажба на инвестиционен обект:

• на нов стратегически инвеститор или фонд за дялово инвестиране;
• стартиране на IPO процедура и пускане на акции в свободно борсово обращение. При добро финансово представяне най-изгодният вариант по отношение на печалбата;
• обратно изкупуване на контролен или блокиращ пакет акции от ръководството на дружеството със собствени (Buy-In Management Buy-Out, BIMBO - joint management buyout) или привлечени (Leveraged Buy-Out, LBO) средства.

Регулиране и дейности в Руската федерация

Основният документ, регулиращ дейността на фондовете за преки инвестиции в Руската федерация, е Федерален закон № 156-F3 „За инвестиционните фондове“, който традиционно за страните от ОНД установява по-строги оперативни стандарти по отношение на финансовото отчитане и независимия одит в сравнение с Съединените щати и Европа.

През последните две години се наблюдава рязко увеличение на активността и обема на инвестициите, като правителствените програми за подкрепа на инвестиционния пазар играят важна роля в този процес. Така в края на 2015 г. увеличението на рисковите и преките инвестиции в руската икономика е 97% в сравнение с 2014 г., а като цяло пазарът на директни (PE) и рискови (VE) инвестиции се оценява на 24,7 милиарда долара, дори като се вземе предвид девалвацията на рублата

Отделно е необходимо да се подчертае Руският фонд за преки инвестиции (RDIF), създаден от руското правителство през 2011 г. за инвестиции в стратегически отрасли и предприятия с капитал над 10 милиарда долара.

Инвестициите са рационални инвестиции в най-печелившите сфери на дейност. Най-просто казано, това са средства, насочени към развитие на бизнес. Ако вземем инвестирането в национален мащаб, то това може да бъде инвестиция в конкретно предприятие, индустрия, група организации или голям бизнес проект. Инвестирането в цялото предприятие изглежда като пренасочване на нетните печалби между секторите на дейност. Често те финансират производството и обновяването на дълготрайни активи. Това е така наречената капиталова инвестиция.

Руската фондация работи на територията на нашата държава вече няколко години и успешно привлича средства и интелектуален капитал от различни части на страната. Целта на работата му е да запознае потенциалните инвеститори с обекти, които се нуждаят от парични инжекции. Икономическите субекти на Руската федерация се опитват по всякакъв начин да попаднат в програмата на фонда, за да развият своите приоритетни области на дейност. Днес всяка индустрия може да бъде финансирана от чуждестранен капитал с изключение на държавните ведомствени области.

Този фонд е посредник между тези, които искат и могат, и тези, които имат нужда. С помощта на преки инвестиции вече са реализирани много проекти и програми от национално значение. Фондът за преки инвестиции насочва дейността си основно към реализиране на приоритетни направления в икономиката на страната. Ето защо услугите му са толкова търсени днес.

Условия за сътрудничество с Руския фонд за преки инвестиции

За да работите в тясно сътрудничество с фонда, трябва да станете съинвеститор, тоест да се присъедините към екипа на фонда и да изпълните допълнителни условия на сделката:

• имат един милиард свободни активи,
• имате един милиард във вашето инвестиционно портфолио,
• иницииране на сделка заедно с фонда,
• отговаря за дълговите задължения наравно с фонда.

Когато инвестира в уставния капитал на акционерни дружества, съинвеститорът няма право на повече от половината дял в него. Тъй като, ако е в голяма сума, това вече ще бъде контролен пакет и управлението на предприятието ще премине в ръцете на съинвеститор.

Руският фонд за преки инвестиции стриктно регулира правата и задълженията на страните. Без скрити условия, без двойни споразумения. Условията за инвестиране също са строго определени в договора за предоставяне на инвестиционни услуги. Така че, ако проектът има първично финансиране, тоест парите ще бъдат инвестирани в напълно нова посока, която преди това не е представлявала интерес за други предприемачи, тогава периодът на инвестиция може да бъде повече от седем години.

Ако обаче финансирането е насочено към вече развит процес (предприятие, организация, ново производство, предоставяне на услуги, развитие на индустрията), тогава периодът на инвестиционна дейност на страните е в рамките на пет до седем години. За тези, които се чудят, каква е ползата от този вид проект? Струва си да се обясни.

Ако говорим за вноски в акционерни дружества, тогава, като участва в уставния капитал, съинвеститорът получава годишни дивиденти и част от нетната печалба, пропорционална на неговите инвестиции. Освен това той получава правото да регулира дейността на предприятието по свое усмотрение. Тоест има право на глас на събранието на акционерите.

Всеки инвестиционен проект преследва основната си цел - получаване на печалба. Следователно, след приключване на съвместната инвестиция, контрагентът ще започне да получава печалба от дейностите по проекта при същите условия, както в първия случай. Ясно е, че ако зад инвестициите не стоят приходи, то просто нямаше да има смисъл от подобни проекти. В същото време законодателството на много страни освобождава от данъчната тежест или значително я намалява за онези фирми и корпорации, които се занимават с преки инвестиционни дейности. И това наистина е голям плюс за всеки икономически агент, който работи в рамките на закона. Във всеки случай ще има ползи за икономически развито предприятие.

Евгений Смирнов

Bsadsensedinamick

# Инвестиции

Руски фондове за преки инвестиции

Дейностите на PEF в Русия се регулират от Федерален закон № 156-F3. Вътрешното законодателство предвижда по-строги регулаторни условия за този тип организации, отколкото в САЩ и ЕС.

Най-надеждният и сигурен вид инвестиция са банковите депозити. В същото време, ако инвестирате в най-големите финансови институции, особено държавните, рискът от загуба на пари е минимален. Доходността на депозитите обаче е ниска, често едва покрива нивото на инфлация.

Ако за вас е важно не само да запазите спестяванията си, но и да ги увеличите, банките не са подходящ вариант. Но инвестирането на борсата, тоест на борсата, е точно това, което ще се справи добре. Вярно е, че рисковете тук в никакъв случай не са нулеви.

Какво е частен капиталов фонд

Купуването на акции на фондова борса с цел препродажбата им на по-висока цена е най-очевидният и често срещан вид инвестиране в акции. Проблемът обаче е, че на фондовата борса се търгуват ценни книжа на вече известни стабилни компании, които са преминали през етапа на експлозивен растеж и сега се развиват с умерени темпове или са в застой.

Много по-изгодно е да купувате акции на тези компании, които са в самото начало на своя бърз растеж и все още не са преминали през процедурата на публично предлагане на акции на фондовата борса, обикновено наричана с абревиатурата IPO.Но тъй като техните ценни книжа все още не се търгуват на фондовите борси, за да ги закупят, те трябва да използват други, по-малко известни инструменти, по-специално частни инвестиционни фондове (наричани по-долу PEF - Private Equity Fund).

PEF е специална форма на колективно инвестиране в закупуването на голям пакет от акции (от 10%) или облигации на компании, които не са преминали IPO. За разлика от обикновените борсови спекулации, тук акциите се купуват за дълъг срок, който често надхвърля 5-7 години.

Характеристики на функционирането на PEF

Като цяло PEF е вид взаимен инвестиционен фонд (UIF), тъй като основната му цел е да реализира печалба чрез пласиране на средства, предоставени от инвеститори-акционери. Следователно има много прилики между PEF и взаимните фондове:

• и двата вида инвестиции обикновено се управляват от едни и същи закони;
• личният инвестиционен дял на всеки инвеститор е пропорционален на размера на неговите инвестиции;
• идентични принципи на данъчно облагане - данъци се плащат само при продажба на акции и само ако продажната цена надвишава номиналната стойност на акциите;
• повишен риск в сравнение с облигациите и държавните ценни книжа.

В същото време PEF имат и редица специфични характеристики, които ясно ги отличават от обикновените взаимни фондове:

• PEFs не работят с акции на публични компании и акционерни дружества;
• инвеститорите винаги автоматично получават правото да влияят върху стратегическите решения в управлението на компанията;
• PEF нямат право да инвестират директно в акции на публични компании и други ценни книжа, емитирани от правителството;
• Тежестта на гласовете на участниците в PEF при вземането на управленски решения относно развитието на компанията зависи от това, което е посочено в уставните документи на самия фонд, а не от размера на инвестиционния дял.

В допълнение към взаимните фондове, PEFs често се сравняват с рискови фондове, тъй като има и някои прилики в избора на инвестиционни обекти, в организационната структура и нивото на доходност.

Но дори и в този случай паралелът няма да бъде ясен, тъй като все още има някои фундаментални разлики:

1. Рисковите инвеститори също могат да бъдат учредители на дружеството, чиито акции се придобиват, и да купуват ценни книжа от първичната емисия. Това е забранено за акционерите на PEF; те купуват само акции и облигации от допълнителни емисии.
2. PEF избягват да купуват акции на напълно нови компании, като предпочитат тези, които са решили да увеличат капитализацията, въпреки че присъстват на пазара от известно време, имат изградена организационна структура и изградена клиентска база. От своя страна рисковите фондове доста активно инвестират в изцяло нови стартиращи компании.
3. За рисковите инвестиции са характерни относително малки суми, които не позволяват влияние върху управлението на компанията. Но PEF по закон трябва или да придобият свой собствен представител в борда на директорите (тоест да притежават поне 10% от акциите), или трябва да закупят блокиращ (повече от една четвърт) или контролен (повече от половината) дял .

Как работи PEF

По отношение на организационната структура PEF е LLC, което се създава за конкретно определен период. Обикновено това е 7-10 години. Учредителите на фонда са разделени на две неравни категории:

• неограниченият или управляващият съдружник, който участва в реалното управление на фонда;
• ограничени партньори, които просто участват в инвестирането на собствените си пари.

Различни големи инвеститори действат като ограничени партньори. Често това са всякакви частни или хедж фондове, както и застрахователни компании и пенсионни фондове.

Въпреки че на теория както юридически, така и физически лица могат да действат като ограничени партньори в PEF, на практика повечето фондове за дялово участие не са достъпни за физически лица поради твърде високи изисквания за минимални инвестиции. В противен случай PEF действа като типично управляващо дружество, което управлява парите на вложителите с тяхно разрешение и в техен интерес.

Някои държави също използват понятието „инвестиционно партньорство“, с помощта на което законът прави разлика между портфейлни и частни инвестиции. Фондовете, работещи при тези условия, понякога могат да срещнат известни затруднения, когато инвестират в чужбина.

Например в Русия този вид дейност се регулира от раздела „Взаимен фонд за квалифицирани инвеститори“, който забранява продажбата или прехвърлянето на акции на трети страни. В допълнение, поради различията в законодателството на отделните държави, PEF, създаден съгласно правилата на държавата на неговата регистрация, може да се квалифицира като рисков капитал в друга държава.

Инвестиционна процедура чрез PEF

Въпреки всички различия в законодателствата на различните страни, общоприетото разбиране е следното: инвестициите във фондове за частен капитал са закупуване на най-малко 10% от уставния капитал под формата на допълнително емитирани акции или облигации.

Самите PEF могат да инвестират пари от акционерите директно или чрез портфейлни компании, което е типична практика в Съединените щати и Западна Европа. Чрез качествено диверсифициране на инвестициите в акции на предприятия от различни сектори на икономиката, PEF в крайна сметка получава ниско ниво на риск. Това ви позволява да спестите от вашето собствено експертно бюро, което анализира и контролира инвестициите.

В същото време парите на инвеститорите могат да се инвестират целево или да се натрупват за инвестиране в цял пакет от предварително определени компании. Изборът на инвестиции се основава както на стандартни техники за оценка (напр. EBITDA), така и на вътрешна информация. Във втория случай можете да направите особено добра инвестиция:

• закупуване на обезпечителни активи на значително намалена цена;
• купувате акции на „проблемна” компания, която е на прага на бърз растеж;
• купуват силно подценени компании с очевидно висок потенциал;
• навлезе в пазарна ниша, която е безинтересна за големите институционални инвеститори, но осигурява добри печалби.

Принципи на разпределение на печалбата в PEF

В момента има две основни схеми за разпределение на печалбата между акционерите на PEF:

1. Симетричен. Всички инвеститори получават своите спечелени пари строго след продажбата на ценни книжа, закупени с техните пари.
2. Асиметричен. Условията за плащане за инвеститорите варират и се определят от правилата на фонда.

Поради факта, че инвестиционният обект има ниска ликвидност, има определени трудности при точното изчисляване на текущата стойност на пакета на конкретен инвеститор. В тази връзка възникват трудности както с предсрочното оттегляне на отделен акционер от проекта, така и с продажбата на целия пакет, притежаван от PEF.

След изтичане на срока, за който е създаден фондът, възниква въпросът как точно да се конвертират акции или облигации в реални пари, от които да се изплаща печалбата на акционерите-инвеститори. Обикновено PEF прилага един от следните сценарии:

1. Продажба на всички акции на нов стратегически инвеститор или друг PEF.
2. Компанията влиза в IPO и продава акции през фондовата борса. Ако от началото на проекта компанията, чиито дялове притежава фондът, е постигнала значителен финансов успех, излизането на борсата е най-печелившият вариант.
3. Продажба на дялове на мениджмънта на дружеството чрез механизми BIMBO или срещу привлечени средства.

Фондове за частни инвестиции в Русия

Дейностите на PEF в Руската федерация се регулират от Федерален закон № 156-F3 „За инвестиционните фондове“. Вътрешното законодателство предвижда значително по-строги регулаторни условия за този тип организации, отколкото в САЩ и европейските страни. Особено когато става въпрос за финансово отчитане и въпроси, свързани с независим одит.

Съставът и структурата на активите на взаимните инвестиционни фондове се определят от Правилника за състава и структурата на активите на взаимните инвестиционни фондове. По-долу предоставяме кратко сравнително описание на характеристиките на взаимните фондове за рисков капитал, преки и дългосрочни преки инвестиции.

Моля, имайте предвид, че поради промени в Гражданския кодекс от 1 септември 2014 г. съществува законодателна несигурност относно това кои организационни и правни форми са „стопански дружества“. Смятаме, че това ще включва акционерни дружества и дружества с ограничена отговорност.
Нека да отбележим, че управляващото дружество на фонд за частен капитал няма право да придобива активи (акции, дялове) при учредяване на съответното търговско дружество. В съответствие с Правилника за състава и структурата на активите се налагат следните ограничения върху структурата на активите на взаимните инвестиционни фондове:

• за рискови фондове: прогнозната стойност на ценните книжа, включени в котировъчните списъци на фондовите борси (с изключение на котировъчния списък „I“), може да бъде не повече от 30 процента от стойността на активите;
• за преки инвестиционни среди: прогнозната стойност на акциите на акционерни дружества, включени в котировъчните списъци на фондовите борси, както и дългови инструменти (включително права на собственост по задължения по договори за заем), с изключение на дългови инструменти, емитирани от руски бизнес дружества, повече от 25 процента от обикновените акции в обращение (дялове в уставния капитал), от които съставляват активите на фонда, могат да възлизат на не повече от 10 процента от стойността на активите;
• за фондове за дългосрочни преки инвестиции: прогнозната стойност на ценните книжа, включени в котировъчните списъци на руските фондови борси (с изключение на котировъчния списък „I“), както и ценни книжа на чуждестранни юридически лица, които са преминали през процедурата за листване на чуждестранна фондова борса, може да бъде не повече от 50 процента от стойността на активите.

В съответствие с клауза 1.14 от Наредбите за състава и структурата на активите на взаимните фондове, дългови инструменти означава облигации и борсово търгувани облигации на руски бизнес компании, държавни централни банки на Руската федерация, държавни централни банки на съставните образувания на Русия Федерални и общински централни банки, облигации на чуждестранни емитенти и международни финансови организации от определена категория, руски и чуждестранни депозитарни разписки за горните категории ценни книжа. Предполагаме, че формулировката „включително...“ налага подходящи ограничения за инвестиране в облигации на руски домакинства. компании за рискови фондове и фондове за преки инвестиции, в облигации на руски и чуждестранни емитенти - за фондове за дългосрочни преки инвестиции.

Активите на фонд за особено рискови (венчърни) инвестиции не могат да включват акции на руски дружества с ограничена отговорност и акции на руски акционерни дружества, ако тези дружества са свързани лица на специализиран депозитар, одитор, оценител, регистратор на акционерни инвестиции фонд, или лице, поддържащо регистър на собствениците на инвестиционни дялове, или извършва: дейност на кредитни институции, застрахователна дейност, дейност на професионални участници на пазара на ценни книжа, одиторска дейност, оценителска дейност, дейност по управление на инвестиционни фондове, взаимни фондове и не -държавни пенсионни фондове, дейности по организиране и провеждане на хазартни игри в букмейкъри и лотарии, строителство на сгради и постройки, организиране на обменна дейност, туроператорска дейност, туристическа агентска дейност, дейност по продажба на права за клубни почивки.

Броят на обикновените акции на акционерно дружество, които не са включени в котировъчните списъци на фондовите борси, трябва да бъде повече от 25 на сто от общия брой пласирани обикновени акции на това акционерно дружество, за които докладите за резултатите от емисията (допълнителната емисия) са регистрирани.

В съвременната пазарна икономика повечето предприятия са собственост на частни лица. Значителна част от капитала, който поддържа дейността на компаниите, също идва от частни източници. Въпросът как да регистрирате инвестиционен фонд възниква все по-често, мнозина виждат това като възможност за ефективно инвестиране на средства. Големите производствени предприятия са приватизирани. Възниква ситуация, в която вече не е възможно да се иска помощ от държавата. Ето защо преките дългосрочни инвестиции се превръщат в единствената приемлива възможност за предприемачите. Но концепцията за създаване на фонд има редица нюанси.

• Baring Vostok Capital Partners. Значими транзакции: Yandex, STS.
• Партньори на Delta Private Equity. Значителни инвестиции: SPAR Moscow Holding.
• United Capital Partners. Значителни инвестиции: INCITY, VKontakte, UralMash.
• Русия партньори. Значителни инвестиции: MTV, EuroCEMENT.

Но основният инвеститор е Руският фонд за преки инвестиции. Неговият капитал е повече от 10 милиарда долара.

Защо имате нужда от частен капиталов фонд?

Самата концепция често се среща в Русия - това е набор от капиталови инвестиции в определена индустрия (селско стопанство, транспорт, промишленост, високи технологии). Те са необходими за поддържане на работата на предприятието, модернизиране или подмяна на оборудването и извършване на реконструкция. Фондът за дялово инвестиране в момента е най-стабилно растящият фонд. Това е печеливша инвестиция с последваща печалба.

Струва си да се отбележи, че фондът за частен капитал е разклонение на взаимен фонд. Основната цел е доход от инвестирани средства. Но директните инвестиции имат редица характеристики:

• Seed Fund няма възможност да инвестира в закупуване на акции на публично дружество, както и на акционерни дружества.
• Инвеститорите могат да влияят върху работата на организацията, да упражняват контрол, да правят предложения и да блокират решения на борда на директорите с контролен пакет акции.
• Не могат да се правят преки инвестиции в държавни агенции или ценни книжа.
• Тежестта на решенията, взети от участниците във FIP, може да бъде различна. То се определя изключително от вътрешния устав на фонда.

Развитието на фондовете за частен капитал тепърва набира скорост. Нестабилната икономическа ситуация ни кара да мислим за инвестиране в успешни проекти. Ето защо стартиращите фирми не привличат голям интерес от фондовете за дялово инвестиране, тъй като няма гаранция за доходност.

След като сте разбрали тънкостите на самата терминология, можете да започнете да разработвате концепцията за създаване на фонд за частен капитал. Като всеки финансов проект, задачата носи определени рискове.

важно!Начинаещите инвеститори трябва да се опитат да инвестират в акции и ценни книжа, облигации на големи компании и държавни институции. Такова решение със сигурност ще бъде печелившо, печелившо. След това можете да помислите за регистриране на фонд за частни инвестиции. Първо, ще се появи богатство от знания и опит. Второ, доверието ще се увеличи.

Откъде да започнете: избор на ниша

Основното решение преди създаването на фонд за дялово инвестиране ще бъде изборът на областта, в която основателите на фонда ще желаят да инвестират собствените си финанси. Най-добре е да обърнете внимание, дори преди официалното документално потвърждение на регистрацията, на популярните в момента дестинации. Само професионалист ще може да оцени рисковете, да открие силните и слабите страни на определена област или предприятие, да създаде програма за преструктуриране и да направи корекции в работата.

Основателят на фонда, който е и главен изпълнителен директор, трябва да си сътрудничи с инвестиционен консултант - професионалист, който се занимава със сделки с акции на непублични компании. Обикновено инвестиционен фонд управлява няколко проекта за преки инвестиции за период от 10 години. На всеки 3-5 години е необходимо да се създават нови проекти, тъй като съществуващите са напълно финансирани.

важно!Когато решавате да станете член на фонда, трябва да използвате метода на елиминиране. Постепенно премахване от списъка на организации, които не са подходящи за един или повече параметри. Не трябва да търсите предимства, по-добре е да се съсредоточите върху голям брой рискове.

Най-често фондовете за преки инвестиции инвестират в портфейлни дружества – обект на дейност на фонда с цел получаване на дял или пълен пакет акции. Така рискът се свежда до минимум, а възможността за получаване на бързи и високи печалби се увеличава.

Концепцията за създаване на Seed Fund

Като цяло формата за регистрация изглежда така:

1. Регистрация на фонда във Федералната служба за финансови пазари на Централната банка. Необходимо е да предоставите лични данни на учредителите, заявление и Правила за доверително управление. Срокът за разглеждане е не повече от 30 дни.
2. Утвърждаване на правилника на фонда. Това включва признаване на участниците като квалифицирани инвеститори, вътрешно счетоводство на собствеността, счетоводни политики, фиксиране на стойността на активите на взаимните фондове и разпоредби за регулиране на правата на глас на акционерите.
3. Преминаване на акредитация на квалифицирани инвеститори. Изисква се само ако е създаден взаимен фонд за такива лица.
4. Откриване на сметка. Тази операция се извършва веднага след подаване на всички документи и регистрация във Федералната служба за финансови пазари на Централната банка. Без сметка за ценни книжа е забранено да се приемат средства от инвеститори.
5. Откриване на транзитни, разплащателни, разплащателни и лични сметки за всеки купувач на акции.
6. Последният етап на формиране е включването на внесените активи след плащане от инвеститорите.
7. Правила за издаване на акции на инвеститори.
8. Прехвърляне на данни за промени в правилата за доверително управление на Службата за финансови пазари на Централната банка на Руската федерация.
9. Държавна регистрация.

Изглежда, че процедурата по регистрация на този бизнес не е сложна. Освен това преките инвеститори не искат финансиране от държавата. Тоест те са частни инвеститори. Освен това търговски банки и организации на трети страни могат да участват в инвестициите. Това е рядкост за частен капиталов фонд от затворен тип, но в името на дългосрочната инвестиция е приемливо.

Можете да научите как работи частен капиталов фонд от видеото.