Целью хеджирования (страхования рисков) является защита от неблагоприятных изменений цен на рынке акций, товарных активов, валют, процентных ставок, и пр. Ниже представлены одни из возможных вариантов хеджирования:

Остановимся подробнее, в качестве примера на хеджировании валютных рисков.

Если деятельность предприятия связана с импортом/экспортом продукции или услуг, либо оно привлекает/размещает кредиты/депозиты в иностранной валюте, то компания неизбежно сталкивается с валютным риском, т.е. у него могут возникнуть убытки вследствие неблагоприятного изменения курса иностранной валюты по отношению к национальной.

Хеджирование позволяет существенно улучшить результаты хозяйственной деятельности предприятия:

• страхуется риск неблагоприятного изменения курса иностранной валюты по отношению к национальной
• снимается неопределенность в получении будущих доходов, более прозрачными становятся финансовые потоки
• в ряде случаев снижается стоимость привлекаемых кредитных ресурсов
• высвобождаются средства компании и повышается управляемость

Например, предприятие работает в России и берет кредит размером 1 млн. долларов США (или евро). Очевидно, что компании невыгоден рост доллара (евро), так как рубль будет обесцениваться, а выручка предприятия формируется в рублях. Ослабление рубля по отношению к доллару (евро) отрицательным образом скажется на прибыли предприятия.

Плановая девальвация национальной валюты Центральным Банком РФ - одна из главных причин падения рубля. Еще одна важная причина - достаточно низкие цены на нефть и значительный отток долларов из страны.

В этой ситуации самый оптимальный вариант - хеджирование (страхование) валютных рисков при помощи производных инструментов - фьючерсов или опционов.

Пример 1.
Компания ведёт свою деятельность в России, берет долларовый кредит размером 1 млн. долларов США. Для того чтобы застраховаться от роста доллара нужно купить фьючерс на доллар США, либо опцион колл на этот фьючерс. В результате если курс доллара будет расти и стоимость кредита, который нужно отдавать будет увеличиваться, предприятие получит прибыль от производных инструментов и компенсирует, таким образом, убытки от роста доллара.

Пример 2.
Предприятие работает в России, а произведенную продукцию экспортирует за рубеж и выручку получает в долларах США. Для того чтобы застраховаться от роста рубля нужно открыть короткую позицию (шорт) по фьючерсу на доллар США, либо купить опцион пут на этот фьючерс. В результате если курс доллара будет падать, и выручка будет уменьшаться, предприятие получит прибыль от производных инструментов и компенсирует, таким образом, убытки от роста курса рубля. Хеджирование позволяют заранее прогнозировать рублевую выручку предприятия вне зависимости от труднопредсказуемого поведения курсов валют.

Давайте сначала определимся с термином. Хеджирование – это определенные меры, которые нацелены на страхование каких-либо рисков на валютном рынке. Если говорить более конкретно, то это открытие сделки на одном из рынков для дальнейшей компенсации воздействия любых ценовых рисков равно, но в тоже время, противоположной позиции на другом финансовом рынке.

А теперь проще говоря, хеджирование – это установленная договоренность купить или продать какой-либо товар или валюту по установленной цене в будущем, чтобы минимизировать риски колебания рыночной цены.

В итоге, два субъекта (трейдера), зная, по какой именно цене произойдет сделка в будущем, решают себя подстраховать от внезапных колебаний рыночной цены.

Будет логичным догадаться, что если мы пытаемся уменьшить риски, то тем самым уменьшаем нашу потенциальную прибыль. Сразу же вспоминается главное правило инвестирования: «Чем больше риски, тем больше прибыль».

В итоге, если произойдет нежелательный результат, мы не потерпим убытков, поскольку хеджировались. Тем не менее, если конечный исход будет благоприятным, мы не получим всю прибыль, поскольку платили за защиту.

Можно сказать, что хеджирование делиться на два основных типа: хеджирование валютных рисков и хеджирование срочными инструментами (фьючерсами, опционами, форвардными контрактами).

Пример хеджирования: Вы являетесь акционером какой-либо компании. Вы ожидаете, что в долгосрочном периоде цены на акции компании будут расти. Но в краткосрочном периоде может произойти снижение цены. Вследствие этого, хеджирование рисков отличный вариант. Для хеджирование Вам необходимо приобрести опцион на продажу акции компании по установленной цене. Если действительно в краткосрочной перспективе цена упадет ниже цены оговоренной в опционе цены, то попросту сможете продать акции по оговоренной в опционе цене. Ниже мы подробно расскажем о каждом виде хеджирования .

Хеджирование валютных рисков

Хеджирование валютных рисков ещё иногда называют валютным хеджированием. Данный тип предназначен для заключения срочных сделок по покупке или продаже иностранной валюты, чтобы избежать колебания цен на рынке.

Хеджирование валютных рисков заключается в том, что купить/продать валютные контракты на тот же самый срок, что и продажа/покупка валюты. Чаще всего, под хеджированием валютных рисков понимается защита свои денежных средств от неблагоприятных колебаний цены на рынке, которая заключается в фиксации нынешней стоимости денежных средств посредством заключения сделок на валютном рынке.

Пример валютного хеджирования: польский импортер решил заключить договор на поставку оборудования из Германии через пять месяцев на общую сумму в один миллион евро. Допустим, что импортер должен будет оплатить полную сумму по договору только после того, как получит оборудование. С этого следует, что оплата пройдет только через пять месяцев, то импортер несет определенные риски, поскольку курс евро может измениться. Импортер не хочет рисковать и избежать риска повышения курса евро. Для этого импортер покупает евровалюту для оплаты через пять месяцев уже сейчас воспользовавшись фьючерсным рынок. В итоге, он покупает необходимый фьючерс с расчетом на 5 месяцев по нынешней цене.

Инструменты и стратегии хеджирования

Пожалуй, самыми главными инструментами для хеджирования рисков будут опционы, фьючерсы, форварды, своп. Каждый из инструментов предназначен для определенной цели. Наиболее популярным инструментом хеджирования являются опционы (о них мы расскажем более подробней в следующем разделе).

На сегодняшний день существует две основные стратегии хеджирования . Первая связана с иммунизацией портфеля, а вторая с производными инструментами финансового рынка. Мы подробно расскажем о каждой стратегии хеджирования.

Под иммунизацией портфеля имеется ввиду хеджирование только одного актива спот через другой спот-актив с высокой корреляцией ценовой чувствительности. Также хеджирование любых долговых обязательств или каких-либо акций через ценные бумаги прочих компаний является основной частью инвестиционной деятельности на любом финансовом рынке.

Производные финансовые инструменты (их иногда ещё называют деривативы) – это внебиржевые или биржевые срочные контракты, которые основываются на финансовых операциях или договорах. Среди них стоит отметить биржевые опционы, форварды, фьючерсные контракты. Производные на свопы и сами свопы. На самом деле, финансовых инструментов очень много и для любой конкретной ситуации существует свой инструмент.

Хеджирование рисков в России

Согласно последним новостям, Центральный банк Российской Федерации намерен развивать все механизмы хеджирования валютных рисков. Так, в основе кредитно-денежной политики Центрального банка на 2015 год говориться следующее: «Предусматривается активное участие ЦБ РФ в решении вопросов, которые непосредственно качаются развития фондового рынка. Все меры будут направлены на развитие инструментов хеджирования путем усовершенствования законодательства, которое регулирует выпуск и обращение производных финансовых инструментов».

ЦБ совместно с остальными регуляторами будет проводить работу по введению новой системы мониторинга финансовой стабильности рынка, основываясь на оценке системных рисков.

Хеджирование опционами

В этом разделе мы хотим подробно рассказать о хеджирование опционами , поскольку данный тип является наиболее распространенным на финансовом рынке. И так. Хеджирования опционами это особая биржевая операция, которая предназначена для фиксации цены базового актива. Вследствие этого будет устранен риск возможного неблагоприятного изменения его общей стоимости в будущем.

Основные правила по хеджированию опционами: есть существует определенная необходимость застраховать позицию от падения цены, то необходимо покупать опцион put или же продавать опцион call. И другая сторона, если страхование необходимо для устранения риска роста стоимости актива, то необходимо продать put опцион или же приобрести call опцион. Ниже мы расскажем о всех четырех вариантах и приведем примеры.

Покупка put опциона

У Вас есть акции какого-либо банка. Вы волнуетесь, что через определенное время цена на эти акции упадет. Дабы устранить неопределенность, Вы решаете хеджировать свою позицию по акциям путем покупки put опциона. К примеру, одна акция стоит 100 рублей, а стоимость опциона составляет пять рублей.

Вследствие этого, страхуя свою позицию, Вы тратите пять рублей за одну акцию. Купленный опцион даст Вам возможность приобрести акции по цене 100 рублей за штуку, при этом не будет зависеть от того, какая именно цена будет на рынке. Проще говоря, Вы застраховываете себя от того, что цена за акцию может упасть ниже 100 рублей. Данный вид стратегии не исключает получение прибыли при росте цен на акции компании.

Продажа call опционов

Точно такие же условия. Только владелец акций решает хеджировать опционами от падения стоимости акций, при помощи продажи контракта типа call. Рыночная стоимость акции также составляет 100 рублей, а опционная премия также составляет 5 рублей. Продавец опцион берет на себя обязательность, согласно которой он должен будет продать акции по 100 рублей, если этого потребует сам покупатель, за что он получит прибыль, которая будет равна опционной премии.

Вследствие этого, если цена упадет ниже 100 рублей, то call опцион попросту не сработает. В таком случае, инвестор остается с прибылью, которая будет равна опционной премии. В ином случае, если цена будет больше 100 рублей за акцию, то сработает call опцион. То все убытки будут скомпенсированы прибылью, которая была получена на спотовом рынке.

Валютный риск - это риск денежных потерь при покупке и последующей продаже валюты по разным курсам. Одним из эффективных способов контролировать такой риск является валютное хеджирование. Хеджирование валютных рисков - это защита средств посредством фиксации их стоимости с помощью производных финансовых инструментов рынка Forex.

Валютное хеджирование

Хеджирование валютных рисков представляет собою заключение срочных контрактов на продажу и/или покупку валюты по оговорённому курсу.

С учётом контролируемого риска выделяют валютное хеджирование продавца и покупателя. Хеджирование (страхование) покупателя проводится в связи с возможным ростом курса валюты. Соответственно хеджирование валютных рисков продавца представляет собою защиту от возможного снижения валютного курса.

Например, с целью защиты от возможного падения курса евро компания, у которой планируется поступления данной валюты в конце ноября, может в октябре заключить контракт на продажу евро в начале декабря по выгодному курсу. И обратная ситуация: если предприятию-заёмщику, к примеру, через месяц необходимо будет погасить крупный валютный кредит, оно может заключить контракт на будущую покупку валюты, устранив риск повышения её курса.

Существует несколько основных видов срочных контрактов, используемых для хеджирования валютного риска – форварды, фьючерсы и опционы. Импортёры/экспортёры обычно заключают форвардные контракты со своими банками, в которых оговаривается, что финучреждение по мере того, как клиенту необходимо будет приобрести/продать валюту в связи с расчётами с поставщиками/покупателями, будет поставлять (выкупать) валюту по определённому курсу.

Возникает вопрос: какой смысл заключать форвардный контракт второму его участнику, ведь он при этом принимает на себя возможные риски? Ответ прост – его выгода состоит в том, что в контракте указывается немного завышенный/заниженный (в сравнении с текущим) валютный курс. То есть, по сути, вы страхуете себя от серьёзного изменения курса за небольшой процент от суммы сделки.

Хеджирование валютных рисков: фьючерсы и опционы

Торгуют не только валютой, но и срочными контрактами на её покупку/поставку. Долгосрочные инвесторы покупают такие для защиты себя от рисков, от есть непосредственно для валютного хеджирования, а краткосрочные – просто спекулируют на разнице курсов.

На финансовом рынке обращаются такие производные ценные бумаги, как фьючерсы, отличающиеся от форвардов наличием стандартизованных условий. В них помимо курса чётко оговаривается срок и сумма поставки валюты. Такие финансовые инструменты могут многократно перепродаваться на рынке. Гарантом при валютном хеджировании при использовании фьючерсов выступает биржа или клиринговая компания, через которую проводятся расчёты между покупателями и продавцами.

Ещё одним видом срочных контрактов, которые заключаются при хеджировании валютных рисков, выступают опционы, которые дают своим владельцам право исполнить контракт (купить/продать валюту) по определённому курсу в будущем, но не обязывают их к этому в отличие от фьючерсов. У опционов есть определённая цена (опционная премия), которой расходы лица, осуществляющего валютное хеджирование , и ограничиваются.

В переводе с английского языка «hedge» значит «гарантия» , поэтому хеджированием в широком смысле можно назвать определенный комплекс мероприятий, которые направлены на минимизацию возможного финансового риска в процессе заключения любой сделки. Правильным будет утверждение, что речь идет об обычной договоренности между участниками рынка в процессе купли-продажи про неизменность цены на протяжении определенного срока.

Хеджирование валютных рисков – это метод защиты финансов от колебаний курсов, предполагающий заключение сделок покупки и продажи иностранной валюты. Он предполагает исключение отрицательного колебания стоимости, что становится возможным благодаря заключению срочных сделок с фиксированием актуального в конкретный момент курса. Возможность защититься от нежелательных колебаний есть плюсом и минусом метода, так как страховка гарантирует сохранность актива, но и не дает прибыли.

На рынке Форекс техника хеджирования выглядит достаточно просто: открытие встречной позиции к уже заключенной сделке, которая используется в случае, если тренд разворачивается и текущая сделка становится убыточной. Значит, встречная ей приносит доход.

Таким образом трейдер заключает две сделки по одному финансовому инструменту идентичного объема, но в противоположных направлениях. Одна приносит доход, вторая – убыток. Как только стало ясно, какая позиция прибыльная и четко определился тренд, убыточную можно закрывать.

Основные принципы хеджирования валютных рисков, которое рассматривает данная статья:

• Невозможность полностью устранить риски, но шанс сделать их уровень приемлемым и неопасным
• Выбирая методы и инструменты, необходимо учитывать уровень возможных потерь и соотношение выгод от проведенных операций и затрат на их реализацию
• Тщательная разработка программы, предполагающей совершенствование механизмов хеджирования для конкретного счета, предприятия, инвестора
• Учет условий и контекста – в одном случае выбранный способ будет идеальным вариантом, в другом – неэффективным

Основные инструменты для проведения операций

Беря во внимание то, что хеджирование – это операция для страховки средств, предполагающая фиксацию цены, неудивительно, что основными инструментами в данном случае являются опционы и фьючерсы , являющиеся контрактами на совершение сделки в будущем времени по определенной заранее стоимости.

Ведь основной задачей является исключение риска покупателя приобретать по неизвестной цене, а риска продавца – реализовывать по неизвестной стоимости. Благодаря указанным инструментам удается заблаговременно определить стоимость, хеджируя короткие и длинные позиции инвесторов.

Основные виды хеджирования:

1) Фьючерсами – контрактами, которые дают взаимное обязательство продажи/купли актива в будущем в назначенную дату по точно оговоренной стоимости. Это самый естественный и простой способ. Фьючерсы есть на акции и индексы, валюту и облигации, товары. Поэтому все это можно хеджировать, осуществляя разработку предложений совершенствования механизма хеджирования как валютных рисков, так и остальных.

Полное хеджирование на фьючерсном рынке обеспечивает стопроцентную страховку, максимально исключая вероятность убытков. Если хеджируются частично, лишь часть реальной сделки удается застраховать. Основные преимущества контрактов по фьючерсам: минимальная маржа за счет отсутствия капиталовложений, возможность использовать разные активы, стандартизация.

Существует два вида использования метода – хеджирование покупкой (страховка от роста цены в будущем) и продажей (продажа реального товара для страховки от падения стоимости).

2) Опционами , которые на рынке предложены на фьючерсные контракты и представляют собой право продать либо купить определенный объем базового актива (того или иного фьючерса) до конкретной будущей даты. Опционы представляют собой контракты на фьючерсы, в связи с чем группы их совпадают.

Методы и виды хеджирования

Пытаясь минимизировать валютный риск, используют такие стратегии его хеджирования:

• Классическая стратегия – появилась еще в Чикаго на товарных биржах, когда из-за возможности неосуществления отложенных по той или иной причине сделок вместе с контрактом сделки заключали опцион на поставку товара по стоимости первичного контракта.
• Прямое хеджирование – самый простой способ, предполагает заключение срочного контракта на продажу имеющегося в наличии актива с целью фиксации продажной стоимости на период его действия.
• Предвосхищающее – позволяет защитить активы до планирования сделки. Осуществляя планирование операции и наблюдая подходящую цену в данный момент, можно купить срочный контракт на нужный актив, благодаря чему его текущая цена будет зафиксирована в будущем.
• Перекрестное – нередко применяется для защиты портфеля ценных бумаг. Метод предполагает заключение срочного контракта не на актив, который уже есть, а на другой, который в определенной мере схож по поведению цены. Так, для хеджирования портфеля, который включает разные бумаги, боясь, что он понизится в цене, можно продать опционный или фьючерсный контракт на индекс РТС, считающийся барометром российского рынка. Инвестор предвидит, что если портфель снизится на рынке, то это понижательная тенденция, поэтому благодаря короткой позиции по срочному контракту удается чуть смягчить просадку.
• Хеджирование направлением – имея в портфеле длинные позиции и боясь за снижение курса, инвестор может разбавить портфель короткими позициями по слабым бумагам. Тогда в случае общего понижения короткие сделки принесут прибыль, компенсируя убыток по длинным.
• Межотраслевое – когда в портфеле есть активы одной сферы, можно включить в него длинные позиции по активам другой отрасли, которая будет расти при снижении первых. Так, если в портфеле есть бумаги внутреннего спроса, в случае роста американского доллара можно застраховать их включением длинных позиций по бумагам экспортеров, которые обычно растут при повышении курса валюты.

Сегодня существует огромное количество разнообразных методов и способов хеджирования и, как демонстрирует статистика, такой способ страховки актива дает хорошие результаты. Верно определив направление сделок и их объем, заключив соответствующие сделки, можно существенно понизить риски.

В современном мире, где цена – понятие нестабильное, возникает проблема страхования рисков. Практически любой бизнес хотя бы частично связан с изменчивостью курса, и чтобы в один «прекрасный» момент не потерять деньги из-за очередного скачка, предприниматели должны знать, как застраховаться. Хеджирование валютных рисков – это один из самых распространенных способов, который позволяет не зависеть от курсов мировых валют. Сейчас попытаюсь простыми словами объяснить, что это такое и как его использовать.

Слово «хеджирование» в переводе означает «страховка», «гарантия», сейчас оно активно применятся в сфере финансов. Если вернуться к теме этой статьи, то хеджирование валютных рисков – это действия предпринимателя, направленные на уменьшение опасности, связанной с изменчивостью валютных курсов. Впрочем, из определения мало что можно узнать, поэтому сейчас я расскажу, зачем применять хеджирование и при помощи каких финансовых инструментов это можно сделать.

Кому это нужно?

Многим предпринимателям, которые работают на территории одного государства, не закупают импортных товаров и не имеют отношения к ценным металлам или сырьевым товарам с изменчивым курсом (нефть, газ), незачем страховать свои риски. Но вот тем, кто сотрудничает с иностранными поставщиками или скупщиками, работает в сфере добычи металлов и т.д., хеджирование просто жизненно необходимо. Вот несколько примеров тех сфер деятельности, где нужно страховать риски:

1. Наиболее распространенный вариант – сфера валютных взаимоотношений. Причем я имею в виду не только обменные пункты, спекулянтов или брокеров, но и простых импортеров или экспортеров, либо же бизнесменов, которым для ведения дел нужно иностранное оборудование или иностранное сырье. Грубо говоря, любой предприниматель, который вынужден менять валюту либо покупать импортные товары, относится к этой категории.

В чем здесь проблема? Проблема в том, что подавляющее большинство компаний планируют свою деятельность как минимум на несколько месяцев вперед, особенно в сфере торговли. Именно поэтому руководству нужно знать, сколько денег придется потратить на закупку определенного товара спустя 3 месяца, либо за какую цену в национальной валюте можно будет продать товар иностранному скупщику. Само собой, все это зависит от валютных курсов. Для лучшего понимания, разберем все на простом примере:

Предприниматель работает в сфере торговли импортной техникой и периодически вынужден закупать товар в США, разумеется, за доллары. В этом месяце он получил 100 000 рублей чистой прибыли, и теперь ему нужно решить, сколько денег потратить на новую партию товара, а сколько можно пустить на другие цели. Он планирует, что через месяц ему понадобится 10 единиц определенной продукции, цена которой по современному курсу составит 50 000 рублей. Предприниматель со спокойной совестью откладывает 50 тысяч на банковский счет, а за остальные 50 покупает швейцарские часы. Проходит время, и курс доллара внезапно подскочил, теперь иностранный поставщик за тот же товар требует 60 000 рублей, которых у нашего предпринимателя нет. Приходится сдавать часы в ломбард =(. Но как нужно было действовать, чтобы обезопасить себя от незапланированных расходов? Мораль басни проста: хеджируйте риски, а иначе лишитесь швейцарских часов =). Смех смехом, а многие бизнесмены допускают в этом плане серьезные и грубые ошибки, из-за которых в лучшем случае терпят дополнительные убытки, а в худшем и бизнеса можно лишиться.

1. Не только импортеры или экспортеры нуждаются в страховании валютных рисков. Дело в том, что некоторые товары, такие, к примеру, как нефть, газ, тот же бензин, а иногда и ценные металлы, быстро могут измениться в цене. Итого получается, что если вы владеете перевозочной компанией, автозаправкой или ювелирным заводом, то также связаны с изменчивыми курсами и должны уметь хеджировать риски.

1. В сфере акционирования хеджирование рисков распространено слабо, ведь здесь большая доля спекулянтов, которые зарабатывают на изменении курсов и готовы пойти на сопряженные риски. Тем не менее, бывает, что партнеры договариваются о покупке либо продаже акций в будущем по заранее оговоренной цене.

Хеджировать или не хеджировать?

Некоторым вопрос может показаться странным, ведь страхование рисков - это не просто нужное, а обязательное действие любого финансиста, однако все далеко не так просто. Хеджирование валютных рисков – это палка на двух концах. С одной стороны, вы страхуете себя от изменчивости курса и не можете потерять деньги, но с другой – не можете заработать на очередном скачке. К примеру, если вы заключаете фьючерсный контракт, о которых пойдет речь позже, а цена идет в вашу сторону, вам приходится работать по старому курсу. В деньгах при этом вы не теряете, но и заработать не сможете.

Если вы хотите планировать свои расходы, знать хотя бы приблизительно, какую прибыль принесет бизнес в следующем месяце, то хеджирование будет полезно и необходимо. Но если вы – спекулянт, либо просто хотите иметь возможность заработать на скачке курса в вашу сторону, то о страховании можете забыть. Запомните: нельзя застраховать валютные риски, при этом не потеряв возможность заработать на скачке курса.

Ирония заключается в том, что спекулянты и предприниматели применяют одни и те же инструменты: опционы, фьючерсы, срочные биржевые сделки, но используют они все это по-разному, из-за чего одни – страхуют свои риски, а другие – рискуют и пытаются заработать. Впрочем, не буду вдаваться в детали, в этой статье речь идет именно о хеджировании, а не о спекуляции.

Какие есть способы хеджирования?

Способ №1: Фьючерсы!

Один из наиболее распространенных способов страхования своих рисков – фьючерсные контракты. Суть инструмента заключается в том, что две стороны (продавец и покупатель) заранее договариваются о покупке-продаже определенного товара через определенное время по современному рыночному курсу. При этом не важно, какая цена данного товара будет на момент истечения договора, обе стороны обязаны исходить из заранее оговоренного курса. Рассмотрим на примере:

Два предпринимателя договариваются о покупке-продаже 20 единиц электроники по цене 100 долларов за единицу спустя 2 месяца. Когда проходит время, рыночная стоимость товара составляет уже 120 долларов, но сделка все равно проходит по старой цене согласно фьючерсного контракта.

А вот пример в сфере продажи валюты:

Предпринимателю через 3 месяца нужно закупить партию импортной техники, цена которой по современному курсу составляет 150 000 рублей. Его поставщик требует оплаты в долларах (30 000$). Тогда предприниматель идет на биржу и заключает там фьючерсный контракт, который гласит, что спустя 3 месяца ему обменяют рубли на доллары по курсу 50/1. Проходит время, и курс падает до отметки 45 рублей за 1 доллар. Предпринимателю выгоднее обменять валюту по современному курсу, но он связан обязательством по фьючерсному контракту и обязан выкупить валюту в количестве 30 000$ по курсу 50 рублей. Таким образом, предприниматель потратил на закупку товара столько, сколько и рассчитывал, хотя в этом конкретном случае у него была возможность сэкономить, если бы он не стал хеджировать риски. Несмотря на все это, хеджирование все же рекомендуется применять, ведь предприниматель – это не спекулянт, он не анализирует рынок, не выбирает наиболее выгодные моменты для обмена, а значит, вряд ли сможет осознанно заработать на изменении цены. Зато он потеряет возможность планировать свои расходы и рискует столкнуться с дефицитом бюджета своей компании. Подробнее о фьючерсах и сфере их применения расписано в статье

Способ №2: Опционы!

Следующий инструмент для хеджирования – опционы, который очень напоминает фьючерсы, но только с первого взгляда. Опцион – это контракт, хотя лично я бы назвал его ценной бумагой, держатель которого получает исключительное право купить или продать определенный товар по заранее оговоренной цене. Причем если в случае с фьючерсом вы обязаны совершить сделку, то в случае с опционом - такой обязанности у вас нет, если курс на момент исполнения контракта более выгоден, чем тот, который указан в опционе, вы можете отказаться от сделки. За такое преимущество, как ни странно, приходится платить. Если вы хотите стать держателем опциона, вам нужно уплатить его стоимость продавцу, который, в подавляющем большинстве случаев, является спекулянтом. Стоимость опциона зависит от динамики цен на рынке и объема сделки. Рассмотрим на примере:

Владельцу ювелирного завода нужно закупить 20 килограмм золота спустя полгода. Сейчас за все это придется заплатить 66 000 долларов, однако никто не знает, какой курс будет спустя 6 месяцев. Мало какая компания имеет возможность отложить деньги на такой продолжительный срок, поэтому приходится применять опционы или фьючерсы. Помимо риска роста доллара, существуют риски роста цены на золото. Допустим, что завод имеет резерв в американской валюте, нужно лишь застраховать второй риск. Тогда предприниматель покупает опцион у золотодобывающей компании за 2 000$, по которому получает право купить 20 килограмм металла по современному курсу, за 66 тысяч долларов. Проходит время, и цена золота падает, теперь за весь металл, необходимый ювелиру, он должен отдать всего 60 тысяч. Учитывая тот факт, что у него есть только право покупки, но не обязанность, он заключает срочную сделку с тем же поставщиком, но уже по более выгодному курсу. Разумеется, цены опциона никто не возвращает, но зато все это время предприниматель был застрахован на тот случай, если курс ценного металла вырастет.

Способ №3: Предварительный обмен!

Зачем придумывать что-то сложное, если можно сделать по-простому? Другой вопрос: всегда ли можно сделать по-простому? Как вариант хеджирования, можно просто заранее поменять валюту либо заранее купить нужный товар, в таком случае вы не рискуете. Вот только мало какая компания, особенно крупная, может позволить себе так делать. Все деньги, которые получает бизнес в качестве чистой прибыли, куда-то идут, будь то маркетинг, амортизация (починка старого оборудования), расширение или карман инвесторов. Именно поэтому ни один уважающий себя предприниматель не станет откладывать приличную сумму более чем на пару месяцев, ведь в таком случае деньги превращаются в мертвый груз, а бизнес развивается заметно медленнее. Тем не менее, если вы - молодой предприниматель, не можете себе позволить заключать фьючерсные или опционные контракты, можете пользоваться и этим примитивным способом. В любом случае, примитивное хеджирование – это лучше, чем его полное отсутствие.

Способ №4: Отсрочка доставки!

Процедура отсрочки доставки товара – также хороший способ застраховать риски. Вы можете оплатить товар сейчас, а его доставки потребовать спустя определенный срок. В таком случае уже не важно, какая цена будет на момент осуществления фактической передачи вам продукции. Мало какой поставщик откажется от стопроцентного аванса. В таком случае вы избегаете валютных рисков, но возникают риски несколько другого рода – компания-поставщик может обанкротиться либо на момент запланированной доставки испытывать проблемы, из-за чего вы не получите свой товар вовремя либо не получите вообще. Тем не менее, если работаете с большими и надежными организациями, такой способ также приемлем.

Как заработать на хеджировании?

При помощи хеджирования можно не только застраховать свои риски, но и заработать. Естественно, вы должны разбираться в валютных рынках, чтобы грамотно предсказывать будущее направление. Успешные спекулянты на фондовой или валютной биржах могут всего на одной сделке заработать годовой бюджет средней компании.

Для новичков же оптимальным вариантом можно считать биржу опционов. Здесь торговать не так уж и сложно, хотя все равно нужна подготовка и четкая стратегия действий. Все это вы сможете подчеркнуть из статьи

Хеджирование валютных рисков – это будущее!

Инструменты для страхования рисков появились относительно недавно, однако сейчас они набирают все большую популярность. Предприниматели готовы отказаться от возможности заработка на изменении цены, чтобы только не потерять деньги в том случае, если курс пойдет против. С учетом всех этих обстоятельств, профессия спекулянта становится все более востребованной, чего до этого момента никогда не было. За хеджированием – будущее, уверен, что вскоре подавляющее большинство бизнесменов станут применять фьючерсы и опционы, ведь это позволяет более эффективно планировать доходы и расходы.

На завершение!

Итак, подведем итоги. Хеджирование валютных рисков – это отличная возможность для предпринимателей обезопаситься от внезапных скачков курсов на валюты или другие товары. Применяют хеджирование все финансисты, которые хоть как-то связаны с товарами, цена на которые может измениться, а к таким в современном мире относится практически вся продукция. Такая политика способна застраховать либо сильно минимизировать ваши риски, но одновременно с этим вы не сможете заработать, если курс пойдет в вашу сторону. Тем не менее, страховать риски рекомендуется всем предпринимателям, чей бизнес не связан с получением спекулятивной прибыли, ведь в таком случае вы не только обезопасите себя от потерь, но и сможете более эффективно планировать расходы и быстрее развиваться.