Կախված տնտեսական իրավիճակի վիճակից, առանձնանում են դրամավարկային քաղաքականության երկու հիմնական տեսակ, որոնցից յուրաքանչյուրը բնութագրվում է իր գործիքների հավաքածուով և կարգավորման տնտեսական և վարչական մեթոդների որոշակի համակցությամբ:

Սահմանափակող դրամավարկային քաղաքականություննպատակաուղղված է պայմանների խստացմանը և առևտրային բանկերի վարկային գործառնությունների ծավալը սահմանափակելուն՝ տոկոսադրույքների բարձրացման միջոցով։ Դրա իրականացումը սովորաբար ուղեկցվում է հարկերի ավելացմամբ, պետական ​​ծախսերի կրճատումով և գնաճի զսպմանն ու վճարային հաշվեկշռի բարելավմանը միտված այլ միջոցառումներով։ Սահմանափակող դրամավարկային քաղաքականությունը կարող է օգտագործվել ինչպես գնաճի դեմ պայքարի, այնպես էլ գործարար ակտիվության ցիկլային տատանումները հարթելու համար։

Ընդլայնվող դրամավարկային քաղաքականությունուղեկցվում է, որպես կանոն, վարկավորման ընդլայնմամբ, շրջանառության մեջ գտնվող փողի քանակի ավելացման նկատմամբ վերահսկողության թուլացմամբ, հարկային դրույքաչափերի նվազեցմամբ և տոկոսադրույքների մակարդակի իջեցմամբ։

Ազդեցության մասշտաբով դրամավարկային քաղաքականությունը կարող է լինել ամբողջական և ընտրովի։ Ընդհանուր դրամավարկային քաղաքականության դեպքում Կենտրոնական բանկի միջոցները տարածվում են բոլոր վարկային հաստատությունների վրա, ընտրովի` առանձին վարկային հաստատությունների կամ դրանց խմբերի կամ բանկային գործունեության որոշակի տեսակների վրա:

3. Դրամավարկային կարգավորման գործիքներ և մեթոդներ

Համաշխարհային տնտեսական պրակտիկայում կենտրոնական բանկերը օգտագործում են հետևյալ հիմնական գործիքները դրամավարկային քաղաքականության:

Ստանդարտի փոփոխություն պարտադիր պահուստներկամ այսպես կոչված պահուստային պահանջներ

Կենտրոնական բանկի տոկոսադրույքների քաղաքականությունը, այսինքն. փոխելով առևտրային բանկերի կողմից Կենտրոնական բանկից փոխառություն վերցնելու կամ առևտրային բանկերի միջոցները Կենտրոնական բանկում ավանդներ վերցնելու մեխանիզմը.

Գործառնություններ պետական ​​արժեթղթերով բաց շուկա

Կենտրոնական բանկի գործառնությունները բաց շուկայում ներկայումս դրամավարկային քաղաքականության հիմնական գործիքն են համաշխարհային տնտեսական պրակտիկայում: Կենտրոնական բանկը վաճառում կամ գնում է արժեթղթեր կանխորոշված ​​տոկոսադրույքով, ներառյալ պետական ​​արժեթղթերը, որոնք կազմում են երկրի ներքին պարտքը: Այս գործիքը համարվում է առևտրային բանկերի վարկային ներդրումների և իրացվելիության կարգավորման ամենաճկուն գործիքը։

Դրամավարկային քաղաքականություն, որը ենթադրում է վարկային գործարքների և բանկային ֆինանսական գործառնությունների ակտիվացում՝ բիզնեսի շահութաբերությունը բարձրացնելու նպատակով։

Ընդլայնումը լատիներենից թարգմանվում է որպես ընդլայնում: Հենց ազդեցության ոլորտի ընդլայնումն է վարկային ընդլայնման գործընթացի որոշիչ տարրը։

Գործընթացի առանձնահատկությունները

Ընդլայնման տեմպերը կարող են տարբեր լինել: Այսպիսով, չափավոր ակտիվացումով նրանք հետևում են տնտեսական աճըպետական ​​կամ մեկ տնտեսական միավորի զարգացման համար։ Արագացված ընդլայնման պայմաններում դրամավարկային քաղաքականության ակտիվացումը գերազանցում է տնտեսական աճի տեմպերը։

Ընդլայնումը կարող է իրականացվել միկրո մակարդակով՝ մեկ տնտեսվարող սուբյեկտի համար, իսկ մակրոմակարդակով՝ պետության ներսում։

Վարկային ընդլայնման տեսակները

• մասնավոր և պետական ​​ներդրումները արտաքին շուկաներում.
• արտահանման վարկերի տրամադրում;
• դեմպինգ, արժույթ և ապրանք;
• ֆինանսական օգնություն երրորդ աշխարհի երկրներին.
• ապահովագրություն բիզնեսի կողմից իրականացվող արտահանման գործառնությունների որոշակի տեսակի ռիսկերից (արժույթ, վարկ, պորտֆել):

Ներքին ընդլայնմամբ բաժնետոմսերը և պարտատոմսերը գնվում են բաց շուկայում, արժույթները մասնավորից բանկային կազմակերպություններ, առկա է վարկավորման ծավալների սահմանափակումների չեղարկում և պետության տնտեսության խթանմանն ուղղված այլ գործողություններ։

Վարկային ընդլայնումը միշտ չէ, որ կարողանում է լուծել առաջադրված խնդիրները, քանի որ այն կարող է բերել ինչպես դրական, այնպես էլ բացասական արդյունքների։ Օգուտների բացակայությունը կամ նույնիսկ բացասական հետևանքները տեղի են ունենում հետևյալ դեպքերում.

• Ընդլայնման աղբյուրը ոչ թե իրական խնայողություններն են, այլ արտանետումները արժեքավոր թղթերառանց անվտանգության;
• դրամավարկային քաղաքականության ակտիվացումն իրականացվում է պարտատոմսերի թողարկման միջոցով, այլ ոչ թե վարկավորման ծառայությունների ընդլայնման միջոցով՝ ավելի ծախսատար, բայց քիչ ռիսկային գործընթաց.
• ընդլայնումն ընթանում է անվերահսկելի, կա միայն արդյունքի հայտարարություն՝ դրական կամ բացասական.
• Գործընթացն ակտիվացնելու համար ներգրավվում են ապառիկ վերցված միջոցներ։

1991 թվականից մինչև 1995 թվականի սկիզբը Կենտրոնական բանկը Ռուսաստանի Դաշնությունվարել է վարկային սահմանափակման քաղաքականություն։ Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը 1991 թվականի հունվարի 1-ի 20%-ից հասցվել է 210%-ի՝ 1993 թվականի հոկտեմբերի 15-ի դրությամբ։ 1994 թվականի ապրիլի 29-ից մինչև 1994 թվականի օգոստոսի 24-ն ընկած ժամանակահատվածում դրույքաչափը աստիճանաբար իջեցվել է մինչև 130%՝ համապատասխանաբար 17.11.94 և 01.06.95թ.): Նշված ժամանակահատվածում (1991 - 1995 թ. սկիզբ) Ռուսաստանի Բանկը մեծացրել է պարտադիր պահուստների գործակիցը։ Այսպիսով, 1991 թվականի հունիսի 1-ի դրությամբ պարտադիր պահուստավորման գործակիցը կազմում էր 2%: Աստիճանաբար բարձրացնելով այս հարաբերակցությունը, Ռուսաստանի Բանկը 1995 թվականի փետրվարի 1-ից ներկայացնում է պարտադիր պահուստավորման գործակիցների տարբերակում՝ կախված առևտրային բանկերի պարտավորությունների պայմաններից և արժույթից. ցպահանջ հաշիվների և մինչև 30 օր ժամկետային պարտավորությունների համար՝ 22%, ժամկետային պարտավորությունների համար: բանկերի 30 օրից մինչև 90 օր՝ 15%, 90 օրից ավելի ժամկետային պարտավորությունների համար՝ 10%, արտարժույթով ընթացիկ հաշիվների համար՝ 2%։
Տնտեսության դրամավարկային կարգավորման հիմնական բանկի կողմից ձեռնարկված այս կոշտ միջոցառումների արդյունքում ձեռք են բերվել հետևյալ արդյունքները.

Աղյուսակ 1.4.1

ընթացքում 1991 - 1995 թթ

Վերլուծելով աղյուսակի տվյալները՝ կարելի է եզրակացնել, որ ցուցանիշի տարեկան արժեքը զգալիորեն ավելի բարձր է սպառողական գներըաճի տեմպի համապատասխան արժեքից ավելի Փողի մատակարարում, որը վկայում է դրամավարկային քաղաքականության վարման մասին՝ ուղղված փողի զանգվածի ծավալը սեղմելուն։ Գնաճը զսպելու նպատակով իրականացված դրամավարկային կարգավորման միջոցառումները, որոնց առջեւ դրված նպատակն իրականացվել է, ինչի մասին է վկայում սպառողական գների ինդեքսի դինամիկան։
1995 թվականի գարնանից Կենտրոնական բանկՌուսաստանի Դաշնությունը վարում է վարկային ընդլայնման քաղաքականություն. Վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը 1995 թվականի մայիսի 16-ի 195%-ից իջեցվել է 1997 թվականի հոկտեմբերի 6-ի դրությամբ 21%-ի։ Նույն ժամանակահատվածում փոփոխվում են պարտադիր պահուստավորման գործակիցները, ինչի մասին վկայում են աղյուսակի տվյալները. Աղյուսակ 1.4.2.
Պարտադիր պահուստների նորմերի փոփոխություն 1.05.95-ից 1.05.97թ.

Աղյուսակ 1.4.3
Սպառողական գների ինդեքսի դինամիկան և դրամական զանգվածի տարեկան աճի տեմպերը M2 ագրեգատի համար 1996-1997թթ.

Վերլուծելով աղյուսակի տվյալները՝ կարող ենք եզրակացնել, որ սպառողական գների ինդեքսի դինամիկայի և M2 ագրեգատի փողի զանգվածի աճի հարաբերակցությունը փոխվել է. ցուցիչ։ Ընդհանուր առմամբ, 1996-1997 թվականներին գնաճի նվազման դրական միտումը շարունակվում է։ Իրավիճակը փոխվում է 1998 թվականին օգոստոսյան ճգնաժամի արդյունքում։ Փորձելով կանխել ճգնաժամը՝ Ռուսաստանի Բանկը, որպես դրամավարկային մարմին, բարձրացնում է վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը։ Սկզբում տոկոսադրույքը 1997 թվականի նոյեմբերի 11-ի դրությամբ բարձրացվել է մինչև 28%, ապա 1998 թվականի փետրվարի 2-ի դրությամբ՝ 42%, որից հետո տեղի է ունենում վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքի քաոսային փոփոխություն. 1997 թվականի հուլիսի 11-ից օգոստոսի 1-ն ընկած ժամանակահատվածում. 98, փոխարժեքը փոխվում է 10 անգամ՝ և՛ դեպի վեր, և՛ ներքև: Նույն ժամանակահատվածում ավելացել են բանկերի կողմից արտարժույթով ներգրավված միջոցների պահուստավորման պահանջները՝ 1997 թվականի նոյեմբերի 11-ի դրությամբ մինչև 9%, իսկ 1998 թվականի փետրվարի 1-ի դրությամբ՝ մինչև 11%: Չնայած ձեռնարկված միջոցառումներին՝ ճգնաժամը կանխել չհաջողվեց։ 1998 թվականի օգոստոսի 24-ին, ճգնաժամի բացասական ազդեցությունը մեղմելու նպատակով, Ռուսաստանի Բանկը ներմուծում է վարկային հաստատությունների կողմից ռուբլով և արտարժույթով ներգրավված միջոցների միասնական ստանդարտ՝ 10% չափով: Ռուսաստանի Սբերբանկի համար ռուբլով փոխառու միջոցների պարտադիր պահուստավորման գործակիցը կրճատվել է մինչև 7%, որից մեկ շաբաթ անց՝ 1998 թվականի սեպտեմբերի 1-ին, Ռուսաստանի Սբերբանկի և վարկային հաստատությունների համար փոխառու միջոցների պահուստային պահանջները ռուբլով և արտարժույթով: որոնցում պետական ​​արժեթղթերում (GKO-OFZ) ներդրումների մասնաբաժինը աշխատանքային ակտիվներում կազմում է 40% և ավելի՝ նվազելով մինչև 5%. Վարկային հաստատությունների համար, որոնց մասնաբաժինը պետական ​​արժեթղթերում կատարված ներդրումների աշխատանքային ակտիվներում կազմում է 20-40%, ներգրավված միջոցների պահուստի պահանջները ռուբլով և արտարժույթով սահմանվում են 7,5%:
Չնայած այս միջոցառումների իրականացմանը՝ Ռուսաստանի բանկը չկարողացավ կանխել գնաճային աճը, մինչդեռ սպառողական գների ինդեքսը 1998 թվականին կազմել է 84,4%, M2 ագրեգատի համար դրամական զանգվածի աճի տեմպը կազմել է 20,9%:
Հետճգնաժամային շրջանում Ռուսաստանի Բանկը շարունակում է վարել վարկային ընդլայնման քաղաքականություն՝ աստիճանաբար նվազեցնելով վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքը։ Սակայն միևնույն ժամանակ երկրի գլխավոր բանկը բարձրացնում է պահուստավորման պահանջները, ինչի արդյունքում միաժամանակ գործում են տարբեր ուղղությունների դրամավարկային կարգավորման երկու գործիքներ, ինչը հանգեցրել է հետևյալ արդյունքների. Աղյուսակ 1.4.4.
Սպառողական գների ինդեքսի դինամիկան և տեմպերը
դրամական զանգվածի տարեկան աճ M2 ագրեգատի համար
ընթացքում 1999 - 10 ամիս 2001 թ

Վերլուծելով աղյուսակի տվյալները՝ կարող ենք անել հետևյալ հետևությունները. փողի զանգվածի աճի տեմպերը գերազանցում են գնաճի տեմպերը՝ հիմնված սպառողական գների ինդեքսի վրա։ Դրամական զանգվածի զգալի աճով (1999թ.-ին` 55,6%-ով և 2000թ.-ին` 62,5%-ով), սպառողական ապրանքների գներն աճել են համապատասխանաբար 36,5%-ով և 20,2%-ով: 2001 թվականին արձանագրվել է գնաճի տեմպի նվազման դրական դինամիկան։ Հետևաբար, փողի զանգվածի ընդհանուր ծավալի աճը չի հանգեցրել գնաճային գործընթացների զարգացման, ինչը դրսևորում է նաև երկրի գլխավոր բանկի կարգավորիչ դերը։

վարկային ընդլայնում — Շահույթ ստանալու նպատակով վարկային գործարքների և բանկային գործառնությունների բաշխում, ինտենսիվ ընդլայնում: (Ֆինանսական և վարկային հանրագիտարանային բառարան / Ա.Գ. Գրյազնովա.-Մ., 2002 թ.) գլխավոր խմբագրությամբ:
Վարկային ընդլայնման հիմնական նպատակը պայքարն է առավել շահութաբեր շուկաների, հումքի աղբյուրների և կապիտալ ներդրումների ոլորտների համար: (Ֆինանսական և վարկային հանրագիտարանային բառարան / Ա.Գ. Գրյազնովա.-Մ., 2002 թ.) գլխավոր խմբագրությամբ:
Վարկային ընդլայնումն իրականացվում է երկրի ներսում՝ տնտեսության վրա կենտրոնական բանկի դրամավարկային քաղաքականության հիմնական գործիքների ազդեցության միջոցով։ Վարկային ընդլայնումը ներառում է Կենտրոնական բանկի զեղչային տոկոսադրույքի նվազում (վերաֆինանսավորման տոկոսադրույք), լոմբարդային վարկերի տոկոսադրույքների նվազում, Կենտրոնական բանկում ավանդադրված պարտադիր պահուստների նորմերի փոփոխություն (կամ դրանց վերացում), արժեթղթերի գնում։ բաց շուկայում՝ առևտրային բանկերից գնումների աճ արտարժույթ, նվազեցնելով այդ գործառնությունների տոկոսադրույքը, վերացնելով վարկերի քանակական սահմանափակումները։ Առևտրային բանկերի համար բարենպաստ պայմանների ստեղծումն ընդլայնում է տնտեսությունում կապիտալ ներդրումների հնարավորությունները և նպաստում ջրհեղեղներին ֆինանսական շուկաէժան վճարման միջոց. Այնուամենայնիվ, վարկային ընդլայնումը միշտ չէ, որ հանգեցնում է տնտեսության վերականգնմանը։ Անբարենպաստ միջավայրում առևտրային բանկերհաճախ չեն ավելացնում իրենց ներդրումները տնտեսության իրական հատվածում, այլ դրանք օգտագործում են արժեթղթերի շուկայում՝ գնելու համար ֆինանսական ակտիվներինչպիսիք են պետական ​​արժեթղթերը: Այս առումով, տնտեսություն լրացուցիչ վարկային ռեսուրսներ ներգրավելու պետության գործունեության խթանիչ պահը պետական ​​արժեթղթերի եկամտաբերության նվազումն է։ (Ժամանակակից ֆինանսական և վարկային բառարան / M.G. Lapusta-ի գլխավոր խմբագրությամբ, P.S. Nikolsky.-M., 2002)

Ժամանակակից գիտության և պրակտիկայում լայն տարածում է գտել «ընդլայնում» հասկացությունը։ Ըստ Խորհրդային Մեծ հանրագիտարանի՝ «ընդլայնումը» գալիս է լատիներենից ընդլայնումեւ նշանակում է ընդարձակում, ընդարձակում։ Տնտեսական տեսանկյունից համարվում է, որ ընդլայնումը տնտեսական ազդեցության ոլորտի ընդլայնումն է, երկրի, կոնցեռնի, ֆիրմայի, քաղաքական միավորումների, խմբերի, պետությունների տնտեսական գործողությունը՝ այլ երկրների, ֆիրմաների, շուկաներ գրավելու, ձեռք բերելու միջոցով։ ռեսուրսների աղբյուրները տնտեսական մեթոդներով (օրինակ՝ կապիտալի արտահանում) մեկ .

Դրամավարկային հարաբերությունների գրականության մեջ վարկային էքսպանսիան դիտարկվում է որպես տնտեսական էքսպանսիայի տեսակ, դրա բովանդակությունը նույնպես կապված է էքսպանսիայի հետ։ Այս մոտեցման ակունքները կարելի է գտնել ավստրիացու ամենաակնառու ներկայացուցչի մոտ տնտեսագիտական ​​դպրոցԼյուդվիգ ֆոն Միզեսը, ով կարծում էր, որ վարկային ընդլայնումը և վարկային ընդլայնումը հոմանիշ են: Հետագայում վարկային ընդլայնման սահմանումը որպես

«Վարկային գործարքների և բանկային գործառնությունների ինտենսիվ ընդլայնումը» նույնպես անցել է ժամանակակից տեղեկատու գրականություն 1 ։

վարկային ընդլայնում որպես տնտեսական գործընթացպատահական չէ, այն գործում է որպես օրինաչափությունների արտահայտություն տնտեսական զարգացում, արտացոլելով նյութական հարստության և իրական խնայողությունների աճը: Վարկատուների և փոխառուների շահերով առաջացած վարկային ընդլայնումը բնութագրում է դրամավարկային համակարգի զարգացումը:

Որպես վարկային զարգացման տարր, վարկային ընդլայնումը առաջանում, գոյություն ունի և զարգանում է տնտեսության վերականգնման փուլում, դրսևորվում է որպես մի շարք օբյեկտների և սուբյեկտների վարկավորման ընդլայնում, վարկի կիրառման նոր ոլորտների առաջացում, որպես ինտենսիվ և երկարաժամկետ ընդլայնում Վարկի առաջարկ. Ըստ զարգացման հորիզոնի՝ վարկային ընդլայնումը գործում է որպես ռազմավարական գործընթաց։

Իհարկե, վարկային ընդլայնումը ոչ միայն վարկավորման մասշտաբների ընդլայնման քանակական գործընթաց է, այլ նաև, Արժույթի միջազգային հիմնադրամի բնութագրերով, «շրջանառության մեջ գտնվող փողի զանգվածի փոփոխություն», «բազմապատիկ աճ». վարկային զանգվածբայց բանկերի շղթայում վարկային հաշիվներ բացելու չափով։

Վարկային ընդլայնումը ինստիտուցիոնալ տեսանկյունից միայն մակրոմակարդակի վրա ազդող երեւույթ չէ տնտեսական հարաբերություններայլ նաև առանձին բանկերի գործունեության վրա ազդող գործընթաց: Մենք կարծում ենք, որ վարկային ընդլայնումը դրսևորվում է ոչ միայն վարկատուի, այլև վարկառուի գործունեության մեջ, որն ունի վարկային կապիտալի առավել տարողունակ ներգրավման կարիք, և այս դեպքում արտահայտում է միջոցների շրջանառության և շրջանառության օրինաչափությունները թե՛ ֆոնդում։ տնտեսական հարաբերությունների մակրո և միկրո մակարդակները.

Ժամանակակից ռուսական պրակտիկայում վարկային ընդլայնումը նկատելիորեն դրսևորվում է հետևյալի ընդլայնմամբ.

• ? վարկավորման առարկաներ;
• ? վարկային օբյեկտներ;
• ? վարկավորման պայմաններ;
• ? վարկի ապահովում;
• ? ներգրավված ռեսուրսներ;
• ? վարկի վճարներ;
• ? վարկային արտոնություններ;
• ? վարկային կապիտալի արտահանում;
• ? արտահանման վարկեր;
• ? վարկային ապրանքների աշխարհագրություն.

Հայտնի է, որ տասը տարի առաջ բնակչության վարկավորումը ռուսական բանկային պրակտիկայում էկզոտիկ երևույթ էր, առևտրային բանկերը գերադասում էին զբաղվել. իրավաբանական անձինք; Աստիճանաբար, միաժամանակ փոխվեց նաև փոխառուների կոնտինգենտը. ավելի ու ավելի հաճախ վարկավորման առարկա էին դառնում թոշակառուները, 70-75 տարին լրացած անձինք և երիտասարդները, ամուսնական զույգերը՝ որպես կոլեկտիվ փոխառու։ Եթե ​​2000-ականների սկզբին վարկերի համար անհատներկազմել են բանկերի վարկային ներդրումների 1-3%-ը, 2011թ. սկզբին վարկային պորտֆելում բնակչությանը տրված վարկերի տեսակարար կշիռը հասել է ավելի քան 20%-ի: Իհարկե, այս գործընթացը շարունակվում է։

Նման պատկեր է նկատվում նաև վարկավորման հնարավորությունների ընդլայնման դեպքում։ Ռուսական բանկային պրակտիկայի զարգացման հետ մեկտեղ ավելի ու ավելի շատ նյութական պահուստներ և արտադրական ծախսեր ընկնում են վարկի ուղեծրում: Աստիճանաբար բանկերը, ինչպես միջազգային, այնպես էլ ներքին պրակտիկայում, վարկավորումից մասնավոր օբյեկտից անցան համախառն օբյեկտի, վարկավորումից։ գույքագրումներվարկավորման ծախսերին, որոնց մարումը միայն ապագայում կարող է երաշխավորել վարկի վերադարձը: Հայտնի է, որ արևմտյան երկրներում որոշ բանկեր և հատուկ ընկերություններ զբաղվում են վենչուրային վարկերի տրամադրմամբ։

Վարկային ընդլայնումը գործնականում դրսևորվում է վարկավորման հրատապության զարգացման տեսքով։ Ազգային վիճակագրությունը ցույց է տալիս, որ միջնաժամկետ և երկարաժամկետ վարկերի հորիզոնն աստիճանաբար ընդլայնվում է։

Աղյուսակ 1.1

Ձեռնարկություններին և կազմակերպություններին բանկային վարկերի դինամիկան (ընդհանուր ծավալի %-ով)

Ինչպես աղյուսակի տվյալները: 1.1 երկարաժամկետ վարկերսկզբին, սակայն 2007 թվականի սկզբի համեմատ աճել են 2,5 անգամ։ Իհարկե, սա դեռ երկարաժամկետ և կարճաժամկետ վարկերի օպտիմալ հարաբերակցությունը չէ, սակայն դրական կիրառումը միանգամայն ակնհայտ է։

Վարկային ընդլայնումը դրսևորվում է նաև վարկային ապահովության շրջանակի ընդլայնմամբ։ Հայտնի է, որ ժամանակակից պրակտիկայում վարկերը ապահովվում են ոչ միայն գրավով նյութական ակտիվներև գույք, այլ նաև արժեթղթերի, ֆինանսական գործիքների տեսակների լայն տեսականի (բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր, մուրհակներ, վկայագրեր, ապահովագրական քաղաքականություններև այլն): Որոշ դեպքերում վարկի մարումն ապահովվում է ոչ միայն վարկի նյութական օբյեկտով և տարբեր ֆինանսական պարտավորություններով, այլև վարկառուի անձնական ունեցվածքով։

Ցավոք, ժամանակակից պրակտիկայում տրամադրման ուղեծրում տարբեր վարկային ածանցյալ գործիքներ սկսում են ձեռք բերել աճող մասշտաբ՝ ծավալով զգալիորեն գերազանցելով համախառն ներքին արդյունքի ծավալը։ «Փքված» անվտանգությունն ու դրա հետ կապված «փուչիկները», ինչպես գիտեք, դարձել են շահարկումների, տնտեսության «գերտաքացման» և, որպես հետևանք, ներկայիս ֆինանսատնտեսական ճգնաժամի պատճառ։

Վարկային ընդլայնմանը կարող է նպաստել բանկերի ռեսուրսների բազայի ընդլայնումը: Սովորաբար այս դեպքում կարելի է խոսել ինչպես ներքին, այնպես էլ արտաքին աղբյուրների մասին։ Հայտնի է, որ ռուսական առևտրային բանկերի ռեսուրսային բազայի ընդլայնման ներքին աղբյուրները զգալիորեն ավելի քիչ են եղել, քան ձեռնարկությունների և կազմակերպությունների ցուցաբերած վարկային կարիքները։ Օգտվելով արտաքին աղբյուրներից (արտասահմանյան բանկերից և ընկերություններից ստացված վարկեր) ռեզիդենտ բանկերը կարողացել են զգալիորեն ավելացնել իրենց վարկային ներդրումները. լրացուցիչ «շունչ» ստացավ արտաքին փոխառությունների միջոցով վարկի ընդլայնումը։

Տնտեսվարող սուբյեկտների վարկավորման ընդլայնումը կարող է իրականացվել նաեւ միջոցով տոկոսադրույքի քաղաքականությունբանկերը՝ խթանելով վարկի պահանջարկը (վարկերի օգտագործման վճարների նվազում) և ավանդների ներհոսքը՝ դրանց հետագա վերաբաշխման համար վարկային հիմունքներով։ Հայտնի է, որ ցածր տոկոսադրույքըբայց ԱՄՆ-ում անշարժ գույքի ձեռքբերման վարկերը հանգեցրին հիփոթեքային վարկերի համատարած զարգացմանը, սակայն, ինչպես պարզվեց, առանց վարկառուների վարկունակության պատշաճ գնահատման, և հետագայում վարկային հաստատությունների համար զգալի կորուստների:

Վարկային ընդլայնումը, հատկապես դրա բումի՝ կրիտիկական կետի ժամանակ, կարող է ուղեկցվել վարկավորման ազատականացմամբ։ Վարկառուների թերագնահատված «կտրող գիծը», վարկառուի վարկունակության գնահատման ավելի ազատական ​​մոտեցումը առաջացնում են վարկավորման մասշտաբների բարձրացում, իսկ անբարենպաստ զարգացումների դեպքում վերածվում ինչպես վարկատուի, այնպես էլ վարկառուի կոլապսի։ Ըստ Ա.Սվիստոնի, վարկավորման ստանդարտների պահպանումն ազդում է բիզնես ցիկլը. Վարկավորման 20%-ով խստացումը մեկ տարվա ընթացքում նվազեցնում է ձեռնարկատիրական ակտիվությունը 0,75%-ով, իսկ երկու տարի հետո՝ 1,25%-ով 1 : Նույն եզրակացություններին են հանգում նաև այլ հեղինակներ՝ նշելով ՀՆԱ-ի մակարդակի անկում՝ վարկերի ծավալի ընդհանուր կրճատմամբ։

Արտաքին տնտեսական հարաբերություններում վարկային ընդլայնումն արտահայտվում է վարկային կապիտալի արտահանման և արտահանման վարկերի ընդլայնման տեսքով։ Երկրի ներսում կապիտալի ավելցուկից սնվող վարկային ընդլայնումը հաղթահարում է ազգային սահմանները, վարկատուներին թույլ է տալիս նվաճել նոր սահմաններ և շուկաներ և մեծացնում է վարկի առաջարկը նոր աշխարհագրական սահմաններում:

Համար զարգացող երկրներվարկային ընդլայնումը կարող է տեղի ունենալ ազգային սահմաններում՝ տարածվելով տարածքների վրա, որոնք ավելի քիչ ծածկված են բանկային ապրանքներով և ծառայություններով, բայց կարիք ունեն զարգացնել արտադրությունն ու շրջանառությունը, վարկային և հաշվարկային ծառայությունները: Նման իրավիճակում վարկային ընդլայնումը հնարավորություն է տալիս զարգացնել նոր տարածքներ, նպաստել ինչպես առանձին արդյունաբերության, այնպես էլ տարածաշրջանային տնտեսության զարգացմանը, ինչպես նաև երկրի սոցիալ-տնտեսական զարգացմանն ամբողջությամբ։

Այս բոլոր դեպքերում վարկային ընդլայնումը դրսևորվում է ոչ թե որպես վարկավորման մասշտաբի պարզ ընդլայնում, այլ որպես վարկի ներթափանցում մարդկային գործունեության նոր ոլորտներ, վարկի ինտենսիվ, լայնածավալ զարգացում, որն ուղեկցվում է առաջարկի աճով։ վարկերի և վարկային ապրանքների մասշտաբի ընդլայնում։

Վարկավորման ընդլայնումը վարկային ընդլայնման պահերից է, բայց այն կարող է դրսևորվել նաև վարկային ընդլայնումից դուրս։ Այս առումով վարկերի ընդլայնումը դեռ վարկային ընդլայնում չէ։ Հայտնի է, օրինակ, որ տնտեսական դեպրեսիայի պայմաններում, հետճգնաժամային տնտեսության մեջ նկատվում է վարկավորման որոշակի աշխուժացում, վարկերի վերադարձ իր նախկին նախաճգնաժամային դիրքերին։ Կարելի է ասել, որ տնտեսության վերականգնմանը հաջորդող վարկերի ընդլայնումն արտացոլում է վերականգնումը վարկային հարաբերություններիրենց ճգնաժամից հետո։ Վարկային ընդլայնումը սկսում է ամբողջությամբ դրսևորվել դեպրեսիայից հետո, վերականգնման փուլում, վարկային կապիտալի կուտակման շրջանում, փնտրելով դրամական աջակցության ոլորտ, տնտեսվարող սուբյեկտների նկատելիորեն ընդլայնվող գործարար ակտիվություն։

Ֆեդորով Բ.Գ. Նոր անգլերեն-ռուսական բանկային և տնտեսական բառարան Սանկտ Պետերբուրգ, 2006 թ., էջ 221: