Доброе.

Важно получать прибыль от своих действий , в противном случае если позиция убыточна, лучше потерять немного, быстро и сразу, чем терять много и долго – проверено временем. Это наверно будет четвертая редакция систематизации собственных мыслей и наблюдений за последние пять лет, и как следствие собственных правил.

Данный пост будет больше относиться к интрадэям и спекулянтам, которые строят свою торговлю на использовании плечей на рынке акций московской биржи. Когда получив и вовремя не закрыв большой убыток, уже становится трудно с ним расстаться, лелея надежды выйти в прибыль, что в свою очередь создает избирательное мышление в дальнейшем - в направлении собственной позиции. Что же ждет при таком сценарии развития событий?

Кто не вышел из убыточной позиции по любым причинам - усреднение, глупость, тильт, обязан бороться за свой счет. Надо точно знать УДС, так как если УДС будет меньше 0, брокер принудительно закроет маржинальные позиции, восстановив УДС к 1,0 при этом убыток будет примерно около 60 % от счета.

Все стратегии удержания маржинальной убыточной позиции, кроме фиксации убытков сразу (стоп) или выход практически в безубыток при тесте цены пробитой поддержки или сопротивления (это более рискованно, так как цена часто делает сквиз без возврата и начинает долго торговаться в сниженном диапазоне) при не выполнении собственных условий прибыльного входа, будут крайне рискованные и имеют крайне малую вероятность вывода позиции в прибыль. Очень трудно спрогнозировать лоу или хай цены с разворотом во времени, и это время, совместно с комиссией брокера будет каждый день уничтожать депо. Возможности заработать всегда есть и будут, которые доступны лишь свободному от убытков депо и разуму.

Набрать большую убыточную маржинальную позу можно торгуя в противоход тренду, ловя разворот, то есть без подтверждения разворота на графике цены. Ведь во втором случае торгуют отстоявшийся уровень цены и движение от него, и в большинстве случаев стоп находится в месте входа, что практически выход в безубыток. А вот ловлей ножей, или торговлей против движения цены, загоняют себя в большие убытки, и стоп уже несет существенный %-ый убыток. Торгвать против движения цены целесообразнее в боковике, в противном случае результат этого движения будет уже в будущем и остается только догадываться где будет остановка. Торгуя по движению цены приходится выжидать, но торгуете уже настоящее – результат предыдущих проторговок.

У всех разные стратегии спекуляций. Кто-то торгует при отбое цены от кого-то уровня, где шла проторговка, кто-то ловит разворот, торгуя в противоход движению цены. Обе стратегии имеют место быть, и обе дают прибыль, важно ограничение убытков. Убытки в обоих случаях спекуляций естественная часть торговли. И это надо принять как должное. А вот соотношение прибыльных и убыточных сделок и величина стоп-профит дает счету либо расти, либо уменьшаться.

УДС - Уровень достаточности средств
= (Стоимость Портфеля - Мин. Маржа) / (Нач. Маржа – Мин. Маржа).
На счете без открытых позиций УДС = 9,99.
УДС < 1 – Ситуация движется в сторону принудительного закрытия позиций Клиента;
УДС < 0 –После наступления этого события Брокер обязан произвести принудительное закрытие позиций Клиента.

Если по счету УДС уже 0,2, надо начинать скидывать лоты и быть готовым к еще большим скидкам для положительного УДС. Если счет не большой и есть средства на доливку этим необходимо воспользоваться, так можно сократить плечи, восстановить УДС, тем самым уменьшить ежедневную комиссию. Но на высвободившиеся плечи торговать не рекомендуется, так как очень большое психологическое давление. Надо ждать. И это будет борьба за выживание собственного счета, над которым идет эксперимент (по-другому это сложно назвать), но если так идет борьба за счет из заемных средств или средств под управлением, то надо остановиться и кардинально пересмотреть свою торговлю. Также загонял в просадку для эксперимента свой счет, и при УДС ниже 0,2 расставлял стопы, так как могут быть мощные проливы или отсутствие у монитора или техническое ограничение доступа к торговле (сбой компьютера и программ, интернет, электричество). Но стопы нужно корректировать каждый день, так как счет уменьшается из-за убытков (комиссия ежедневная с плеч), уменьшается УДС и стопы надо корректировать и ставить до отмены.

Всё это крайне запущенное состояние убыточной позиции. В действительности для прибыльной торговли допускать пике депо, с одной только надеждой на возврат цены, не допускается. Вход всегда выполняется по собственным выработанным правилам, как и выход. Надо быть готовым к любому сценарию развития событий, зависать - тильтовать не следует. И если цена идет против позиции, надо признать ошибку сразу и избавиться от убытка, когда он ещё мал. И если УДС набранных плечей - чуть больше 1,0, то фикс убытка будет на несколько сотых УДС ниже (был УДС 1,05 – фиксация на УДС 1,02), и это несколько % убытка по счету. Если всегда у монитора, то закрывать можно руками, но это крайне опасно (технический сбой оборудования – это отсутствие контроля), а так и если удаляетесь – стоп и тейк-профит до отмены. Десятки раз наблюдал, как цена, пробивая поддержку или сопротивление стремительно двигалась против позы и после усреднения (улучшения средней) цена, произведя коррекцию к движению подходила к средней (БУ), и именно фиксация там позволяла избежать больших убытков при возобновлении движения цены против позиции. Эта стратегия выхода из убытков намного рискованнее, чем стоп-лосс, но позволяет выйти с меньшими убытками, конечно с вероятностью 50/50, вместо фиксированного убытка по стопу, что является повышенным риском. Усреднение – это гадание и растянутое во времени действие, подвергающее риску ещё большие суммы с дополнительными убытками от снижения цены, комиссии с оборота и комиссии с маржи. При этом нужно помнить, что при усреднении цена уже намного ниже средней цены позиции, а это уже большие убытки, намного больше убытка обычного стопа. Нужно крыть убытки сразу. И трудиться над правильностью входов и выходов, анализируя сделки – повышая опыт и средства в управлении.

Убытки необходимо закрывать сразу , а при усреднении, очень часто цена делает откат и доходит до средней цены (искушая, и вселяя надежду на выход в прибыль), давая умным (признавшим сразу свою ошибку) возможность выйти в 0 или с минимальным убытком, но если это не сделать, то результат будет очевиден – это слив части счета… Отсюда можно сделать вывод, что менее рискованно пересиживать просадки цены инвесторам, которые находятся в лонгах и только на свои средства. Конечно, это тоже под большим вопросом и выдерживают ли из них многие. Инвесторам маржин колл не грозит, но грозит многократное обесценивание бумаги, где играет фактор времени и политика эмитента. Держать убыточные позиции с плечами в шортах или в лонгах - это очень большой риск, и в большинстве случаев эти убытки направлены на маржин колл (Margin Call).

Margin Call – обстоятельство, при котором осуществляется принудительное закрытие убыточной сделки брокером. Такое происходит, когда уровень достаточности средств счета приблизился к 0, либо при стремительном движении цены не в нужную сторону, когда баланс счета, необходимый для поддержания суммы залога всех активных сделок, приблизился к нулю.

И для тех, кто дочитал до конца. Раскрою один секрет. Есть масса переменных, которые влияют на движение цены, все их знать, увязывая в логические цепочки и оперативно принимать правильные решения - это большой труд долгих лет торговли и самоанализа, при том что рынок постоянно меняется. Индикаторы создают лишь иллюзию контроля за движением цены. Намного легче имея длинные деньги собирать портфель и тянуть годами или месяцами при быстрых движениях. Многие акции двигаются разнонаправленно, компенсируя убыток по счету в целом - взял бумагу на 10% от счета, а цена просела на -5-10% и что? убыток всего -0,5-1% по позиции. А с 3-5 плечами убыток уже -15-50%! И где легче обнулить счет? Правильно - это торгуя и гадая с максимум плеч, не ограничивая убытки, и не фиксируя профит. Так значит, нужен постоянный контроль над убытками и профитом!

P.S. Привет интрадэям! Снег, твоё творчество всегда мне импонировало, продолжай, ведь для чего-то это нужно.

27 марта 2014 года Компания БКС переходит на соблюдение требований приказа ФСФР от 8 августа 2013 г. N 13-71/пз-н О ЕДИНЫХ ТРЕБОВАНИЯХ К ПРАВИЛАМ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ БРОКЕРСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРИ СОВЕРШЕНИИ ОТДЕЛЬНЫХ СДЕЛОК ЗА СЧЕТ КЛИЕНТОВ (далее - Приказ).

Ниже приведены основные новшества, которые появляются вследствие реализации требований данного Приказа.

Изменения, которые произойдут 27.03.2014, можно свести к следующим основным моментам:

Переход от одинакового плеча для всех маржинальных ценных бумаг к определению покупательной способности отдельно по каждой ценной бумаге, на основании ставок риска.

Изменение используемых риск-параметров.

Ставки риска

Ставки риска, которые Компания БКС может применять для своих клиентов, рассчитываются клиринговыми организациями и публикуются в сети Интернет. В случае если по ценной бумаге рассчитывается более чем одна ставка риска, Компания БКС, в соответствии с Регламентом, может применять любую из них.

Список ценных бумаг, с которыми Компания БКС предоставляет возможность работы с неполным покрытием, и применяемых ставок риска раскрывается на сайте компании.

Обращаем Ваше внимание, что публикация списка бумаг и ставок в соответствии с новыми правилами начнется с 26 марта 2014 года.

Приказ выделяет следующие категории риска, которые могут быть присвоены клиентам брокером:

1) стандартный уровень риска;
2) повышенный уровень риска;
3) особый уровень риска.

Физическое лицо может быть отнесено к стандартному или повышенному уровню риска. К повышенному уровню риска клиент - физическое лицо может быть отнесён в следующих случаях:

Стоимость портфеля клиента превышает 3 000 000 рублей.

Стоимость портфеля клиента превышает 600 000 рублей, при этом физическое лицо является клиентом брокера в течение последних 180 дней, из которых не менее пяти дней за счет этого лица брокером заключались сделки с ценными бумагами или производными финансовыми инструментами.

Юридические лица , в соответствии с Приказом, относятся Компанией БКС к особому уровню риска.

В случае если Клиент не может быть отнесен к особому или повышенному уровню риска, ему присваивается стандартный уровень риска .

Используемые риск-параметры

Основными применяемыми риск-параметрами являются стоимость портфеля клиента, начальная и минимальная маржа . Расчет данных показателей зависит от ставки риска, применяемой Компанией по данной ценной бумаге, и уровня риска, присвоенного клиенту.

D = ставка риска, рассчитанная клиринговой организацией и применяемая Компанией БКС .

Значение начальной маржи рассчитывается на основании начальной ставки риска, определяемой по формулам, зависящим от уровня риска клиента.

Значение минимальной маржи рассчитывается исходя из соответствующей начальной ставки риска, одинаковой для всех категорий риска клиентов.

. Коэффициент k для особого риска устанавливается Компанией БКС .

Для всех указанных категорий риска, в случае если клиент Компании отказался от работы с неполным покрытием, ставки начального и минимального риска устанавливаются в размере 100%, возможность открывать короткие позиции не предоставляется.

Важное отличие, вводимое новым Приказом, состоит в расчете показателей по плановой позиции , в которой учитываются сделки со всеми сроками исполнения. Механизм работы новых риск-параметров «начальная маржа» и «минимальная маржа» состоит в их расчете и постоянном сравнении с показателем «Стоимость портфеля». Далее, в зависимости от принимаемых этими показателями значений, оценивается размер риска по портфелю и определяется необходимость тех или иных действий по поддержанию требуемых уровней показателей.

Значения показателей «начальная маржа», «минимальная маржа» и «Стоимость портфеля» рассчитываются в рублевой оценке.

Пример расчета ставок риска в зависимости от ставки, раскрытой клиринговой организацией и применяемой Компанией БКС

Как требования приказа будут выглядеть в торговой системе QUIK

Прежде всего, необходимо обновить версию QUIK до наиболее свежей (в настоящий момент рекомендуется версия 6.12.0.31, именно она выложена на сайте для скачивания). Для обновления версии QUIK необходимо запустить QUIK (для ОС Windows 7 и 8 - запустить QUIK от имени администратора, для чего необходимо щелкнуть правой кнопкой мыши по ярлыку QUIK и выбрать «Запуск от имени администратора), зайти Связь - Обновление версии программы, «Да», нажать «Принять файлы». Когда QUIK потребуется перезапуска программы, согласиться.

Для корректного отображения риск-параметров в первую очередь необходимо настроить таблицу «Клиентский портфель». С переходом на требования нового Приказа, ряд старых показателей в клиентском портфеле утратили свой смысл (уровень маржи, текущее плечо, доступный лимит), и их следует удалить. Другие же (Плечо) изменили свое значение и используются иначе.

Добавить необходимо следующие параметры:

Стоимость портфеля,
. Нач.маржа,
. Мин.Маржа,
. Скор.маржа,
. Статус,
. Требование,
. УДС.

Для этого необходимо щелкнуть по таблице «Клиентский портфель» правой кнопкой мыши, выбрать «Редактировать таблицу» и по очереди добавить необходимые параметры, перечисленные выше, путем выделения параметра и нажатия кнопки «Добавить». После добавления параметров следует нажать «Да».

Рассмотрим, как выглядят в таблице «Клиентский портфель» новые показатели и их значения.

На данном примере приведен клиент со стандартным уровнем риска. Из таблицы «Клиентский портфель», кликнув на ней два раза, можно открыть таблицу «Купить/Продать», в которой, настроив фильтры, можно увидеть установленные ставки риска в зависимости от уровня риска клиента и ценной бумаги. Ставки риска можно отображать как исключительно по имеющимся ЦБ, так и по всем ЦБ, доступным для работы с неполным покрытием.

Значение полей в таблицах

Добавим в клиентский портфель еще одного клиента со значением плеча = 2, которое соответствует КПУР.

В данном примере отражены два клиента с одинаковыми активами, но разными уровнями риска, задаваемыми «Плечом». Ставки риска отражены в таблице «Купить/продать», их значение можно проверить по расчетной таблице. В примере показано, как ставка риска влияет на значение показателей «Начальная маржа» и «Минимальная маржа». КПУР для открытия позиции требуется меньше обеспечения, что позволяет такому клиенту открывать непокрытую позицию в большем размере, чем это возможно для КСУР.

Следующий пример также показывает разницу в требованиях к обеспечению клиентов с разным уровнем риска (КСУР и КПУР) , а также поведение показателей «Статус», «Требование» и «УДС» при различном соотношении между стоимостью портфеля и значениями начальной и минимальной маржи.

Примеры расчета покупательной способности:

1. У Вас на брокерском счете только ДС (300 000 рублей), в зависимости от категории риска КПУР\КСУР, Вам необходимо найти ставку Начальной маржи для интересующей Вас бумаги и вида операции лонг\шорт. Например, для акций Газпрома они равны КПУР - 0.12/0.12 и для КСУР - 0.2256/0.2544. Так как в момент совершения операции стоимость Портфеля не может быть меньше Начальной маржи, то максимальный размер лонга\шорта в рублях рассчитывается следующим образом:

КПУР: 300 000/0.12=2500000 рублей для покупки Газпрома с плечом;
300 000/0.12=2500000 рублей для короткой позиции по Газпрому.

КСУP: 300 000/0.2256=1329787 рублей для покупки Газпрома с плечом;
300 000/0,2544=1179245 рублей для короткой позиции по Газпрому.

2. В случае если на брокерском счете есть только ценные бумаги, то к расчету из пункта один нужно еще добавить дисконтирование их стоимости согласно ставок Начальной маржи. Например, Вы являетесь КПУР. На Вашем брокерском счете ДС=0 и имеется 1000 акций Газпрома с текущей ценой 125 рублей. Ставка Начальной маржи равна 0.12, следовательно максимально Вам доступно для покупки с плечом акций Газпрома:
/0,12=916667 рублей.

Остальные варианты расчета покупательной способности будут комбинацией примеров 1 и 2.

Пример расчета уровней принудительного закрытия:

В случае если стоимость Портфеля становится меньше Минимальной маржи, брокер осуществляет принудительное закрытие до уровня, когда стоимость Портфеля превысит уровень Начальной маржи. Например, на брокерском счете было 300 000 рублей, была совершена сделка по покупке 4000 акций Газпрома по 125 рублей, и задолженность составляет 200 000 рублей. В этом случае уровень Margincall рассчитывается следующим образом:

КПУР:
Х - это цена, при снижении ниже которой наступает принудительное закрытие
0.0619*4000*X - это минимальная маржа

Margincall происходит, если 0.0619*4000*X < 4000*Х - 200 000 или Х= 53,30 рублей

КСУР:
0.12*4000*X - это минимальная маржа
4000*Х - 200 000 - это стоимость Портфеля
Margincall происходит, если 0.12*4000*X < 4000*Х - 200 000 или Х= 56.82 рублей

ВНИМАНИЕ: 20 марта 2014 года на сайте БКС Экспресс прошла Интернет-конференция, посвященная предстоящим после 27 марта изменениям. Настоятельно рекомендуем Вам уделить 5-10 минут Вашего времени ознакомлению с .

Вы также можете посетить бесплатный вебинар «Новые требования к маржинальной торговле: особенности и возможности», который состоится в среду, 26 марта.

С уважением, БКС Брокер

«Маржинальное кредитование» - в целях настоящего материала термин, обозначающий не предоставление Брокером Клиенту в заём денежных средств или ценных бумаг, а предоставление Брокером своему Клиенту (при соблюдении необходимых условий) возможности подачи и исполнения поручений Клиента на совершение по Брокерскому договору сделок и/или операций, влекущих возникновение непокрытой или временно непокрытой позиции по ценным бумагам и денежным средствам и совершение Брокером сделок переноса позиций в соответствии с Брокерским договором и условиями Соглашения о совершении сделок с неполным покрытием.

В рамках услуги «Маржинального кредитования» Мы предлагаем Вам:

• воспользоваться «плечом» - открыть позицию в несколько раз, превышающую размер Ваших собственных активов;
• использовать широкий список ценных бумаг для маржинальной торговли;
• контролировать текущие лимиты (ограничения) для открытия коротких позиций по ценным бумагам в торговой системе QUIK в режиме on-line.

Изменения, произошедшие с 27 марта 2014 г.:

• 1. размер плеча устанавливается не по счету Клиента в целом, а по отдельным бумагам.
• 2. Теперь всем Клиентам по умолчанию подключена услуга «Маржинальное кредитование». Если Вы не хотите пользоваться услугой, ее можно отключить по письменному заявлению.
• 3. Расширился круг Клиентов, которых Брокер может отнести к категории Клиентов с повышенным уровнем риска.
• 4. Появилась категория Клиентов с особым уровнем риска.
• 5. Расширены списки ценных бумаг, с которыми допускается совершать сделки с неполным покрытием
• 6. Короткая позиция («шорт») по ценной бумаге допускается, если ее цена снизилась не более чем на 5% от цены закрытия предыдущего дня (до 27.03.14 было 3%).
• 7. Плановая позиция (стоимость портфеля) рассчитывается также и по сделкам, срок исполнения которых более 2 дней. До 27.03.14 плановая позиция считалась только по сделкам со сроком не более Т+2.

Как можно использовать маржинальное кредитование

Пример покупки ценных бумаг с плечом 1:5:

У Вас есть 1000 рублей. Используя «плечо» 1:5, Вы можете купить акции на сумму 6000 рублей: акции на сумму 1000 рублей Вы оплачиваете собственными средствами, а остальную часть - используя «плечо»: Вам предоставляется 5000 рублей дополнительных средств. Чтобы воспользоваться «плечом», Вам следует просто подать заявку на покупку ценных бумаг на сумму, которая превышает размер остатка денежных средств на Вашем счете. В результате совершения сделки у Вас возникнет длинная позиция по ценным бумагам («лонг»).

Длинная позиция (Long)

Если Вы купили 1 акцию по цене 100 рублей используя только собственные средства, а через некоторое время продали эту акцию по цене 110 рублей, то ваш доход составит 10 рублей .

Если же Вы воспользуетесь услугой «Маржинальное кредитование», используя «плечо» 1:5, в то сможите купить на 100 рублей собственных средств и на 500 рублей дополнительных средств – 6 акций. Через некоторое время продав эти акции по цене 110 рублей, Вы получите доход 60 рублей .

Покупка с «плечом» позволяет не только увеличить спекулятивный доход, но и купить ценные бумаги в нужный момент. Например, цена акции резко снизилась, и стала привлекательной для инвестирования. Но в данный момент у Вас на счете есть денег меньше, чем Вы хотели бы купить акций. С помощью маржинального кредитования Вы покупаете нужную Вам ценную бумагу в нужном объеме, а потом довносите денежные средства на счет. Для этого у Вас есть целый день, т. к. проверка достаточности средств для исполнения расчетов по сделке проводится на следующий день после заключения сделки.

В итоге Вам не нужно держать на счете деньги в полном объеме в ожидании интересной цены для покупки ценной бумаги. Достаточно обеспечить лишь часть денежных средств, а остальные деньги Вам предоставляются в рамках услуги «Маржинальное кредитование».

Пример продажи без покрытия («шорт») с плечом 1:5:

У Вас есть 100 рублей. Вам установлено «плечо» 1:5. Это значит, что для сделок Вам предоставляются дополнительные активы на сумму 500 рублей.

Короткая позиция (Short)

Вы продана в «шорт» (взятую в долг) 1 акцию по цене 100 рублей. Через некоторое время Вы откупили назад 1 акцию по цене 90 рублей и закрыли «шорт», т.е. вернули взятую в долг акцию. Доход от использования заемных активов (1 акции) с «плечом» 1:1 (на 100 рублей собственных средств приходилась 1 заемная акция по цене 100 рублей) составил 10 рублей.

Риск при использовании «шорта» с «плечом» 1:1 на коротких временных интервалах сопоставим с риском покупки акций на собственные средства.

Если бы Вы использовали установленное Вам плечо 1:5, т. е. взяли бы в долг и продали 5 акций по 100 рублей, а через некоторое время откупили бы 5 акций по цене 90 рублей, то Ваш доход с использованием маржинального кредитования составил бы 50 рублей.

Таким образом «шорт» позволяет заработать на падающем рынке, когда котировки ценных бумаг снижаются.

Какое плечо доступно для маржинальной торговли

«Плечо» показывает, как соотносятся дополнительные активы, которые доступны в рамках маржинального кредитования, с собственными активами Клиента. Размер «плеча» по каждой ценной бумаге свой, и зависит он от ставки риска по этой ценной бумаге. Ставки риска рассчитываются клиринговыми организациями.

Округленные ставки риска указаны в списках ценных бумаг (см. ). Информация о точных размерах ставок содержится в торговой системе QUIK (версия не ниже 6.11.2.5).

Фактически ставка риска представляет собой дисконт, с которым ценная бумага оценивается при маржинальном кредитовании. При покупке ценной бумаги с «плечом» всегда есть риск снижения цены, при «шорте» всегда есть риск роста цены. Ставка риска по бумаге учитывает риск неблагоприятного изменения цены и позволяет оценить объем риска, который может принять на себя Клиент по конкретной ценной бумаге.

Ставки риска отражают:

• волатильность рынка в целом. Чем рынок волатильнее, тем выше риск изменения стоимости ценной бумаги, а значит, выше и ставка риска;
• ликвидность (волатильность) конкретной ценной бумаги. Известно, что крупные заявки на покупку/продажу меньше влияют на цены высоколиквидных бумаг, чем на цены низколиквидных. Следовательно, чем менее ликвидна бумага, тем волатильнее ее цена, а значит, выше и ставка риска по такой бумаге.

С помощью начальной ставки риска по ценной бумаге можно рассчитать, какое максимальное плечо доступно Клиенту при операциях с этой ценной бумагой:

Например, начальная ставка риска по бумаге составляет 50%. Это значит, что Клиент может совершать операции с этой ЦБ с плечом 1 к 1.

Как контролируются риски при использовании «плеча»

Если Вы пользуетесь маржинальным кредитованием, то Вам нужно контролировать следующее:

• как соотносятся стоимость портфеля и размер начальной маржи;
• как соотносятся стоимость портфеля и размер минимальной маржи.

Стоимость портфеля - это стоимость ликвидных активов в портфеле на счете Клиента за минусом обязательств по портфелю. К ликвидным активам относятся денежные средства и ликвидные ценные бумаги, которые есть на счете Клиента, а также которые могут поступить на счет Клиента в результате исполнения заключенных сделок. То есть стоимость портфеля - это стоимость собственных ликвидных активов Клиента на счете. Неликвидные ценные бумаги не включаются в расчет стоимости портфеля.

Начальная маржа позволяет оценить риск открытия новых позиций. Так как Клиент может рисковать только собственными активами, то начальная маржа не должна быть больше стоимости портфеля. Если начальная маржа превысит стоимость портфеля Клиента, то:

• во-первых, Клиент не может открывать новые позиции, направленные на увеличение маржи;
• во-вторых, брокер направляет Клиенту уведомление о том, что стоимость портфеля стала меньше размера начальной маржи.

Если Стоимость портфеля меньше размера Начальной маржи, то Клиент не может открывать новые позиции.

Минимальная маржа позволяет оценить риск удержания открытых позиций.

Минимальная маржа должна быть меньше стоимости портфеля. Если минимальная маржа превысит стоимость портфеля, то Брокер обязан принудительно сократить часть позиций Клиента до размера, при котором стоимость портфеля будет не меньше, чем начальная маржа по портфелю.

Если Стоимость портфеля опустится ниже размера минимальной маржи, то Брокер вынужден будет принудительно сократить позицию Клиент.

Избежать риска принудительного сокращения позиций, Клиент может следующим образом:

• либо закрыть часть позиций самостоятельно и тем самым уменьшить размер начальной маржи;
• либо довнести на свой счет ликвидные активы: денежные средства или ликвидные ценные бумаги и тем самым увеличить стоимость портфеля.

Категории Клиентов

• cумма активов 600 тыс. рублей и более;
• в течение последних 180 дней является клиентом Брокера (либо клиентом другого Брокера);
• в течение последних 180 дней не менее 5 дней совершал сделки с ценными бумагами или производными финансовыми инструментами

Для каждой категории Клиентов устанавливаются отдельные уровни ставок риска:

* С 27.03.14 всем Клиентам ООО «ИК «ИнстаВектор» по умолчанию подключена услуга «Маржинальное кредитование». Если Клиент отключит услугу «Маржинальное кредитование», то ставки риска по всем инструментам для него устанавливаются на уровне 100% - «плечо» становится недоступным.

Тарифы маржинального кредитования

Если Клиент не переносит маржинальную позицию («шорт» или «лонг») на следующий день, а пользуется плечом только для торговли внутри дня, т.е. по состоянию на 18.50 по московскому времени в портфеле Клиента нет временно непокрытых позиций в разрезе сроков расчетов по сделкам в текущий торговый день и на следующий торговый день, то услуга «Маржинальное кредитование» предоставляется БЕСПЛАТНО.

При переносе позиции на следующий день процент взимается согласно тарифному плану.