Բաժնետոմսեր կամ պարտատոմսեր

Ամռան ընթացքում միջոցների հիմնական ներհոսքը կատարվել է պարտատոմսերի ֆոնդերից՝ դրանք համալրվել են ընդհանուր առմամբ 20,2 մլրդ ռուբլով։ Պարտատոմսերում ներդրումներ կատարելը հարմար է ներդրողների համար, ովքեր պատրաստ չեն էական ռիսկեր ստանձնել, քանի որ պարտքի շուկան ավելի քիչ է ազդում ներկայիս իրավիճակից, քան արժեթղթերի շուկան, նշում է Բոգդան Զվարիչը։

Ինչպիսի արժեքավոր թղթերներդրումներ կատարելը կախված է նրանից, թե ինչ ներդրումային ժամանակահատված է ակնկալում բաժնետերը: Փորձագետների կարծիքով՝ պարտատոմսերի փոխադարձ հիմնադրամներն ավելի հարմար են կարճաժամկետ ներդրումների համար (մինչև երեք տարի), մինչդեռ բաժնետոմսերը կարելի է ընտրել ավելի երկարաժամկետ ժամկետով։ Ըստ Investfunds-ի՝ երեք տարիների ընթացքում (2014թ. սեպտեմբերից մինչև 2017թ. սեպտեմբեր) բաժնետիրական միջոցների շահութաբերությունը կազմել է ավելի քան 68%, պարտատոմսերի եկամտաբերությունը՝ մոտ 60%: Ընդ որում, հակառակ պատկերը կարող է դիտվել ավելի կարճ ժամանակահատվածում. օրինակ՝ 2017 թվականի հունվարից սեպտեմբեր ամիսների ընթացքում պարտատոմսերի ֆոնդերի եկամտաբերությունը կազմել է 6,7%, բաժնետիրական հիմնադրամներինը՝ 5,7%։

Դուք կարող եք ընտրել խառը փոխադարձ հիմնադրամներ, այսինքն՝ նրանք, որոնք ներդրված են տարբեր գործիքներում։ «Որքան երկար լինի ներդրումային հորիզոնը, այնքան ավելի շատ բաժնետոմսեր կարող եք թույլ տալ ձեզ», - ասում է Նիկիտա Եմելյանովը: Միևնույն ժամանակ, նա կարծում է, որ ներդրողը կարող է իրեն թույլ տալ կարճ ժամանակահատվածում իր պորտֆելի մոտ 10%-ը ներդնել բաժնետոմսերում։

Պարտատոմսերի ֆոնդերը միշտ չէ, որ միանշանակ շահութաբեր են, և դրանք ընտրելիս փորձագետները խորհուրդ են տալիս ուշադրություն դարձնել այն արժեթղթերի որակին, որոնցում ներդրում եք կատարում: փոխադարձ հիմնադրամի կառավարիչընկերություն (Մեծ Բրիտանիա). «Ես խորհուրդ կտայի ընտրել հիմնադրամներ, որոնց պորտֆելը կազմված է թողարկողների առաջին կարգի պարտատոմսերից, այսինքն՝ խոշոր ընկերությունների և պետական ​​մասնակցությամբ ընկերությունների արժեթղթերից», - ասում է Դմիտրի Ալեքսանդրովը: Փոքր ընկերությունների պարտատոմսերի եկամտաբերությունը սովորաբար ավելի բարձր է, սակայն ռիսկերը, առաջին հերթին իրացվելիության ռիսկը, շատ բարձր են, կարծում է փորձագետը։

Նրա խոսքով, արժե ավելի ուշադիր նայել ռուս թողարկողների եվրապարտատոմսերին։ Կան նաև նման փոխադարձ հիմնադրամներ, բայց այս դեպքում կարևոր է, որ ֆոնդի պորտֆելում ներառվեն միայն ավագ հարցերը, այլ ոչ թե ստորադաս (այսինքն՝ նրանք, որոնց համար վճարումները կատարվում են թողարկողի սնանկության դեպքում): «Ես նաև խորհուրդ կտայի ներդրումներ կատարել ոչ թե արտասահմանյան, այլ ռուսական արժեթղթերում, քանի որ սա ավելի հասկանալի և վերահսկելի արտադրանք է մենեջերների համար: Բացի այդ, նրանք ավելի մեծ եկամուտներ ունեն, քան արտասահմանյանները»,- նշում է Ալեքսանդրովը։

FinEx Plus-ի գործադիր տնօրեն Վլադիմիր Կրեյնդելը կարծում է, որ չարժե ընտրել ակտիվների որևէ կոնկրետ դաս (բաժնետոմսեր կամ պարտատոմսեր) և ներդրումներ կատարել միայն դրանում՝ փորձելով գուշակել շուկայի ուղղությունը։ «Ավելի ճիշտ ճանապարհը հավասարակշռված պորտֆելի ստեղծումն ու պահպանումն է, որը ներառում է բաժնետոմսեր, եվրոբոնդեր, ոսկի»,- ասում է փորձագետը։

Ինչպես ընտրել հիմնադրամ

Ընտրելով փոխադարձ հիմնադրամ, որտեղ ներդրումներ կանի, բաժնետերն առաջին հերթին պետք է նայի ֆոնդի գործունեության կայունությանը, նրա շահութաբերության կանխատեսելիությանը, կարծում է Նիկիտա Եմելյանովը։ Ընդ որում, վերլուծաբանը խորհուրդ չի տալիս կենտրոնանալ միայն պատմական շահութաբերության վրա։ «Սա, իհարկե, կարևոր պարամետր է, բայց հեռու է առանցքային լինելուց։ Կառավարիչը կարող էր բախտը բերել և ներդրումներ կատարել շուկայի հետ աճող ակտիվում: Պատահում է, որ մեկ հաջող գործարքը կարող է ամբողջ տարվա ընթացքում ֆոնդը դարձնել առաջատար շահութաբերության առումով, բայց դա ամենևին չի երաշխավորում, որ կառավարող ընկերության ներդրումային ռազմավարությունը կշարունակի հաջող լինել»,- ասում է Եմելյանովը։

Դմիտրի Ալեքսանդրովը հավելում է, որ մեծ նշանակություն ունի նաև կառավարող ընկերության պատմությունը և դրա հուսալիությունը (ըստ վարկանիշային գործակալությունների)։

Բացի այդ, կարևոր է նաև փոխադարձ հիմնադրամի չափը։ Գին զուտ ակտիվներֆոնդը (NAV) հանրությանը հասանելի ցուցիչ է, որը ցույց է տալիս, թե որքան գումար ունի ֆոնդը` հանած պարտավորությունները հաշվարկման ամսաթվի դրությամբ: Ըստ վերլուծաբանների՝ որքան մեծ է ֆոնդը, այնքան բաժնետերերը ավելի քիչ են կախված նույն հիմնադրամի մյուս խոշոր բաժնետերերի գործողություններից։

Եվ, իհարկե, բաժնետերը պետք է ծանոթանա կառավարող ընկերության ներդրումային ռազմավարությանը։ Փաստաբանները նշում են, որ այս հարցը վերահսկվում է Կենտրոնական բանկի կողմից, և ռազմավարություններում թույլատրված գործիքներից շեղումն արգելված է։ «Կատարումը վերահսկվում է ինչպես Կենտրոնական բանկի, այնպես էլ հատուկ ավանդապահի կողմից (ակտիվների պահոց), որը հաստատում է գործարքները, իրականացնում է գործարքներ կառավարիչների պահանջով և արգելափակում է, եթե գործարքները անսովոր են կամ վնասակար են բաժնետերերի համար», - բացատրում է կառավարիչ գործընկերը: իրավաբանական ընկերություն YurPartner Անտոն Տոլմաչև.

Որքա՞ն կստանա բաժնետերը

Բաց ֆոնդի բաժնետոմս գնելը կամ վաճառելը դժվար չէ, բացատրում է Վադիմ Յարոշը՝ Կապիտալ Մենեջմենթ ընկերության հաճախորդների հետ հարաբերությունների զարգացման բաժնի ղեկավարը։ Հաճախորդը պետք է դիմի կառավարման ընկերությանը կամ գործակալին անձնագրով և բանկային մանրամասներով (սովորաբար բանկերը, որոնք ծառայություններ են մատուցում փոխադարձ հիմնադրամներով առքուվաճառքի գործարքների մշակման համար, հանդես են գալիս որպես գործակալներ): Գնման կամ վաճառքի (մարման) համար կարող եք դիմել ցանկացած աշխատանքային օր: «Ձեռքբերման և մարման պայմանները շարադրված են հիմնադրամի կանոններով: Դուք կարող եք հանել ակտիվների մի մասը, նույն կերպ ներդրողը կարող է ազատորեն գնել լրացուցիչ բաժնետոմսեր՝ ըստ ցանկության»,- ասում է փորձագետը։

Յուրաքանչյուր հիմնադրամ ունի իր մուտքի շեմը: «Միջին հաշվով սա 10 հազար ռուբլուց է, բայց շատ ընկերություններ ավելի ցածր շեմ են սահմանել», - ասում է Վադիմ Յարոշը: Մեկ կառավարիչ ընկերության միջոցների միջև, որոշ դեպքերում, հնարավոր է նաև բաժնետոմսերի փոխանակում առանց միջնորդավճարի:

Բաժնետոմսի արժեքը հաշվարկելիս ներդրողը պետք է հաշվի առնի այն ծախսերը՝ զեղչերը և հավելավճարները, որոնք պետք է վճարվեն գործարքի ընթացքում: Ֆոնդ մուտք գործելիս ներդրողը վճարում է հավելավճար, որի չափը կախված է ձեռքբերման չափից։ Այս տոկոսը գանձվում է որպես պարգև մուտքի հայտ ընդունող անձին և, համաձայն «Ներդրումային հիմնադրամների մասին» օրենքի, կազմում է ոչ ավելի, քան 1,5% (որոշ ֆոնդերի համար հավելավճարը կազմում է 0%)։ Օրինակ, եթե բաժնետոմսն արժե 10 հազար ռուբլի, իսկ մակնշումը կազմում է 1%, ապա բաժնետոմսի ընդհանուր արժեքը կազմում է 10,1 հազար ռուբլի:

Երբ ներդրողը որոշում է հանել ֆոնդից, նա պետք է վճարի զեղչ (վճարը մարման խնդրանքն ընդունողին), որը 3%-ից ոչ ավելի է: Օրինակ, եթե գնված բաժնետոմսերի արժեքը բարձրացել է մինչև 15 հազար ռուբլի, իսկ զեղչը կազմում է 1%, ապա վաճառքի ժամանակ այս գումարից կպահվի 150 ռուբլի:

Դուք նույնպես պետք է հարկ վճարեք ձեր եկամտի վրա: «Եթե անձը վաճառում է բաժնետոմսեր երեք տարի սեփականության իրավունքից հետո, ապա ընդհանրապես հարկում չկա, իսկ եթե երեք տարուց շուտ, ապա գանձվում է եկամտի 13 տոկոսը։ հարկային գործակալ», - պարզաբանել է Անտոն Տոլմաչովը:

Փոխադարձ հիմնադրամների դեմ

Չնայած փոխադարձ հիմնադրամներում ներգրավված միջոցների քանակի աճին, շատ վերլուծաբաններ թերահավատորեն են վերաբերվում այս գործիքին: «2008 թվականի ֆինանսական ճգնաժամից հետո փոխադարձ հիմնադրամների նկատմամբ վերաբերմունքը փոխվեց։ Այնուհետև ֆոնդերը դրսևորեցին շատ վատ դինամիկա, և բաժնետերերի մեծ մասը չկարողացավ ժամանակին հանել միջոցները` զգալիորեն կորցնելով», - հիշեցնում է Բոգդան Զվարիչը:

Դժվար է նշել փոխադարձ հիմնադրամները լավագույն տարբերակըռուս ներդրողի համար, ասում է Վլադիմիր Կրեյնդելը։ «Մեծ ծախսերն ու վնասները, որոնք առաջանում են փոխադարձ հիմնադրամների աշխատանքի առանձնահատկություններից (օրինակ՝ ֆոնդի պորտֆելի բարձր մասնաբաժինը ռուբլով պահպանելու անհրաժեշտությունը) կարող են լրջորեն վատթարացնել ներդրումային արդյունքները»,- ասաց նա։

Բացի այդ, ի տարբերություն բանկային ավանդների, փոխադարձ հիմնադրամներում ներդրումները ապահովագրված չեն պետության կողմից, նույնիսկ եթե բաժնետոմսերը ձեռք են բերվել բանկի միջոցով։ Իսկ պարտատոմսերի պորտֆելը կարող է զգալի արժեք կորցնել: «Ենթադրենք, 2014 թվականի վերջին պարտատոմսերի գների անկումը վերացրեց նախորդ երկու կամ երեք տարիների բոլոր եկամուտները», - ասում է Կրեյնդելը:

Սակայն, հավելում է նա, այս թերությունները չեն նշանակում, որ պետք է անտեսել կոլեկտիվ ներդրումային միջոցները, քանի որ եկամտաբերության բարձրացումը փոխհատուցում է արժեքի ժամանակավոր նվազման տեսքով հանումների հնարավորությունը։

Ընթերցանություն 5 րոպե. Հրապարակված է 19.11.2019թ

Ներդրումներ բաժնետոմսերում ներդրումային հիմնադրամներ(փոխադարձ հիմնադրամներ) զգալի ժողովրդականություն է ձեռք բերում: Հիմնական առաջատարներն են եղել պարտատոմսերի ֆոնդերը, որոնք աչքի են ընկնում բանկային ավանդների համեմատ ավելի բարձր եկամտաբերությամբ։ Արժե՞ արդյոք ներդրումներ կատարել նման կառույցներում 2019 թվականին և այն, ինչ դուք պետք է իմանաք նախքան որոշում կայացնելը, այս մասին ավելի մանրամասն՝ ստորև՝ հոդվածում։

Ի՞նչ են PIF-ները:

Փոխադարձ հիմնադրամը ֆոնդ է, որը որոշակի ընկերության օգնությամբ տնօրինում է ներդրողների ֆինանսական միջոցներից ձևավորված վստահված գույքը: Այսինքն՝ յուրաքանչյուր բաժնետեր ունի սեփականության սեփական մասը, որը բաղկացած է բաժնետոմսերից։

Փոխադարձ հիմնադրամները ձևավորվում են ընկերության ֆոնդի ակտիվների վրա եկամուտ ստանալու համար՝ ներդրողների միջև շահույթի հետագա բաշխմամբ: Ընկերությունն ինքն է գանձում իր տոկոսը ավանդատուների ֆինանսների կառավարման աշխատանքի համար։

Արդյո՞ք շահավետ է 2019 թվականին ներդրում կատարել փոխադարձ հիմնադրամներում. փորձագիտական ​​կարծիքներ

Բազմաթիվ անկախ ֆինանսական փորձագետների կարծիքով, 2017 թվականին բաժնետերերի մեծամասնությունը ներդրումներ է կատարել պարտատոմսերի հիմնադրամներում։ Այսպիսով, Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի տվյալներով, այս հատվածով ներգրավվել է 74 միլիարդ ռուբլի։ Ինչ վերաբերում է մյուս տեսակներին, ապա ներդրումների դինամիկան, ընդհակառակը, բացասական է եղել։

Ամենից հաճախ պարտքային արժեթղթերն ավելի շահութաբեր են, քան սովորական բանկային ավանդները։ Բացի այդ, նրանք աչքի են ընկնում գների ավելի բարձր կայունությամբ: Ըստ այդմ, զարմանալի չէ, թե ինչու են գնալով ավելի շատ քաղաքացիներ ձգտում ներդրումներ կատարել ֆոնդերում, այլ ոչ թե ստանդարտ ավանդների։ Նաև, վերջին 12 ամիսների ընթացքում, մի շարք փորձագետների օբյեկտիվ տվյալների և տեղեկատվության համաձայն, ռուսական շատ բանկերում ավանդների տոկոսադրույքը նվազել է ավելի քան 1%-ով։

Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի տվյալներով՝ 2017 թվականի դեկտեմբերին ֆիզիկական անձանց ավանդների միջին տարեկան տոկոսադրույքը տատանվել է 7,33 տոկոսի սահմաններում: Չնայած տոկոսադրույքների անկմանը, տնային տնտեսությունների ավանդները ֆինանսական հաստատություններկազմում է մոտ 25 տրլն. ռուբլի և նվազման միտում այս ցուցանիշըդեռ չի դիտարկվել: Հետեւաբար ավանդատուների միայն մի փոքր մասն է այլընտրանք փնտրում այսօրվա ավանդներին։ . Իհարկե, դրանց հեռանալը դանդաղեցնում է բանկային ավանդների աճը, սակայն անկման տեմպերի վրա չի ազդում։

«Վերջին մի քանի տարիների ընթացքում UIF-ները ֆինանսներ ներգրավելու առաջատարներն են եղել, և 2019-ի սկզբին այս միտումը միայն ուժեղանում է»:

– նշում է Raiffeisen Capital-ի ներկայացուցիչ Կոնստանտին Կիրպիչևը։

«Դրանց մեծ պահանջարկի հիմնական պատճառը դասական ավանդներից դեպի ֆոնդեր ներդրողների ակտիվ ներհոսքն է։ Բացի այդ, դրանք ցույց են տալիս կայուն դինամիկա և միևնույն ժամանակ ցույց են տալիս ավելի բարձր եկամուտներ բանկային ավանդների համեմատ»:

փորձագետի նշումները.

Ներդրումների ներհոսքը կշարունակվի

Անցած 2017 թվականին առաջատարների թվում էին ոլորտային բաժնետիրական հիմնադրամները: Սակայն, ըստ բազմաթիվ հարցված ֆինանսական վերլուծաբանների, այս փաստը դժվար թե «խթանի» ավանդատուների փողերի կտրուկ ներհոսքը դեպի նման կառույցներ։ Ամենայն հավանականությամբ, առաջատար դիրքը կզբաղեցնեն պարտատոմսերի ֆոնդերը։

«2019 թվականին, ամենայն հավանականությամբ, պարտատոմսերի ֆոնդերը կմնան առաջատարի դիրքում».

- ասում է Սբերբանկի վարչության պետ Վասիլի Իլարիոնովը։

«Եթե այս տարի Կենտրոնական բանկը թույլ տա սեփական հաշվին գնել մեր սեփական փոխադարձ հիմնադրամների բաժնետոմսերը, ապա մենք կարող ենք. ներդրողին տրամադրել դիվերսիֆիկացված ֆինանսական պլանդրամական միջոցների ամբողջական ցանկով։ Դրա շնորհիվ ներհոսքերի կառուցվածքը կդառնա բազմակողմանի, ինչպես նաև կկարողանա արտացոլել նպատակների և ֆինանսական կատարողականի ցուցանիշների օբյեկտիվ հարաբերակցությունը: Բացի այդ, հստակ տեսանելի կլինի ներդրողների իրական ռիսկային պրոֆիլը»:

նա նշում է.

«Մեր միջոցները 2018-2019 թվականներին հավաքագրված միջոցների քանակով առաջատար դիրքերում են։ Այսպիսով, հիմքում ընկած ակտիվի արժեքը Անցած տարիաճել է գրեթե 5 անգամ։ Նման ծավալի միջոցներ ներգրավելու պատճառները միայն մի քանիսն են ցածր դրույքաչափերԱվանդների վրա քաղաքացիները չեն ցանկանում իրենց գումարները ներդնել բանկերում, ուստի ստիպված են ֆինանսավորման այլընտրանքային աղբյուրներ փնտրել. պարտատոմսերի շուկան առաջարկում է շահավետ պայմաններբաժնետերերի համար»,

- ասում է Alfa Capital-ի ղեկավար Եվգենի Ժորնիստը։

«Մենք նաև ակնկալում ենք, որ Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի ֆինանսական և վարկային քաղաքականությունը ներկայիս 7,33 տոկոսից տարեկան կնվազի մինչև մոտավորապես 6,5 տոկոս, իսկ ինչ վերաբերում է պարտատոմսերի փոխադարձ հիմնադրամներին, ապա մեր բաժնետերերի համար մենք նախատեսում ենք վաստակել 10 տոկոս: -11% տարեկան»,

Որո՞նք են ռիսկերը:

Շատերը ներդրումներ են կատարում փոխադարձ հիմնադրամներում, քանի որ գիտեն, որ սա, առանց չափազանցության, ամենահեշտ և անվտանգ ֆինանսական աղբյուրն է՝ առանց որևէ թակարդի: Մյուս կողմից, փոխադարձ հիմնադրամներն ունեն որոշակի ռիսկեր։

Բանն այն է, որ փոխադարձ հիմնադրամների ակտիվները տեղաբաշխվում են հատուկ դեպոզիտարիաներում։ Նրանք պաշտպանում են բաժնետերերի փողերը և միևնույն ժամանակ վերահսկում կառավարող ընկերության ներդրումային գործողությունները։ Այսինքն՝ դեպոզիտարիաներն անհրաժեշտ են, որպեսզի կառավարող ընկերությունը համապատասխանի գործող օրենքներին, ինչպես նաև աշխատի ավանդատուների շահերից ելնելով։ Համապատասխանաբար, որոշ դեպքերում դա կարող է խանգարել ընկերությանը հնարավորինս արդյունավետ կերպով կառավարել ակտիվները:

Հիմնական ռիսկը կարելի է անվանել այն փաստը, որ չկա 100% երաշխիք, որ ընտրված փոխադարձ հիմնադրամը եկամուտ կբերի բաժնետիրոջը. . Դա կարող է տեղի ունենալ այն պատճառով, որ ընկերությունը արդյունավետորեն չի կառավարում միջոցները, բաժնետոմսերի կամ պարտատոմսերի արժեքը նվազել է, և ակտիվների վրա ազդող այլ գործոններ ազդել են: Հետեւաբար, բաժնետիրոջ շահույթը կախված է ոչ միայն ճիշտ ընկերությունից, այլեւ բուն փոխադարձ հիմնադրամի տեսակից։

Ձեր սեփական գումարը փոխադարձ հիմնադրամներում ներդնելը դասականին հիանալի այլընտրանք է բանկային ավանդներ. Բացի այդ, փոխադարձ հիմնադրամները լիովին թափանցիկ են և լավ գիտելիքներ չեն պահանջում ֆինանսական շուկակամ որևէ գործողություն: Մյուս կողմից, ցանկացած ներդրում միշտ ռիսկ է, և, հետևաբար, դրանք նվազագույնի հասցնելու համար շատ կարևոր է, որ ներդրողը պատասխանատվությամբ մոտենա ոչ միայն կառավարող ընկերության ընտրությանը, այլ նաև փոխադարձ հիմնադրամի տեսակին։

Ավանդների տոկոսադրույքները նվազում են, և, ըստ երևույթին, դա վաղուց է: Ներդրումների տնօրենԲԿ «» Նիկիտա Ռախմանինովը պատմում է, թե որքան կարող եք վաստակել փոխադարձ հիմնադրամներում (փոխադարձ հիմնադրամներ) և ինչպես ճիշտ ընտրել դրանք:

1. Ընտրեք այն գումարը և ժամկետը, որի համար պատրաստ եք ներդրումներ կատարել

Փոխադարձ հիմնադրամները, ի տարբերություն ավանդների, պետության կողմից ոչ մի կերպ ապահովագրված չեն։ Հետեւաբար, նախ եւ առաջ որոշեք անվճար կանխիկի չափը։ Այն, ինչ սկզբունքորեն տարբերում է ներդրումները ավանդից, առավելագույն ընթացիկ շահութաբերություն ստանալու հնարավորությունն է՝ անկախ ներդրման չափից և ժամկետից: Բացի այդ, փոխադարձ հիմնադրամը կարող է վաճառվել ցանկացած ժամանակ՝ առանց ընթացիկ շահութաբերությունը կորցնելու, մինչդեռ ժամկետից շուտ ավանդը դադարեցնելու դեպքում կարող եք կորցնել կուտակված տոկոսները:

Օրինակ՝ 2017 թվականի (12/30/2016-12/29/2017) ամենաեկամտաբեր պարտատոմսերի բաժնետոմսի արժեքը 16,4%-ով, և եթե նայեք ամենաշատ բաժնետոմսի արժեքը. շահութաբեր բաց փոխադարձ հիմնադրամ՝ հետևելով 3 տարվա արդյունքներին (01.30.2015 - 01.31.2018), ապա այն արդեն ավելի քան 82,3% է:

2. Ընտրեք փոխադարձ հիմնադրամի տեսակը

Փոխադարձ հիմնադրամները սովորաբար բաժանվում են ըստ մի քանի չափանիշների.

Բաժնետոմս վաճառելու հնարավորություն

Փոխադարձ հիմնադրամները բաց են, փակ և ընդմիջումներով: Բաց փոխադարձ հիմնադրամ (OPIF) նշանակում է, որ ցանկացած ներդրող կարող է գնել և վաճառել իր բաժնեմասը ցանկացած աշխատանքային օր: Փակ փոխադարձ հիմնադրամի (CPIF) փայերը, ընդհակառակը, ձեռք են բերվում միայն հայտի ձևավորման ընթացքում, իսկ ներդրված միջոցները կարող են հանվել պայմանագրով սահմանված խստորեն սահմանված ժամկետում: Տարեկան մի քանի անգամ առքուվաճառքի համար բացվում են ինտերվալ փոխադարձ հիմնադրամներ:

Ակտիվներ, որոնցից ձևավորվում է բաժնետոմս

Կան պարտատոմսերի փոխադարձ հիմնադրամներ, որոնք համարվում են ամենապահպանողական գործիքներից մեկը։ Նրանց շահութաբերությունը ձևավորվում է կորպորատիվ վարկերի (կուպոնների) գծով վճարումների տոկոսների և բուն պարտատոմսերի վերագնահատման հաշվին։

Բաժնետոմսերի փոխադարձ հիմնադրամները երկարաժամկետ հեռանկարում ներդրողներին առաջարկում են վաստակելու ավելի շատ հնարավորություններ (թեև ավելի մեծ ռիսկով), քանի որ բաժնետոմսերի արժեքը ֆոնդային բորսայում կարող է զգալիորեն աճել, ինչը մեծապես կախված է. ֆինանսական արդյունքներըընկերություն, արդյունաբերություն կամ ընդհանուր տնտեսական և քաղաքական ֆոն:

Ներդրում են խառը փոխադարձ հիմնադրամները կանխիկինչպես բաժնետոմսերում, այնպես էլ պարտատոմսերում:

Փոխադարձ հիմնադրամի տեսակը և ժամկետը ընտրելուց հետո շուկայում առկա փոխադարձ հիմնադրամները դասակարգեք ըստ եկամտաբերության: Եվ տեսեք, թե որքան ժամանակ են նրանք գործում և որքան գումար է արդեն ներդրված նրանց մեջ (զուտ ակտիվների արժեքը):

Ամբողջ տեղեկատվությունը հասանելի է investfunds կայքում՝ «PIF-ներ և հեռակառավարում» բաժնում։- «Վարկանիշներ և վարկանիշներ».

3. Պարզեք բոլոր հանձնաժողովների արժեքը:

Դրանից հետո անհրաժեշտ է հասկանալ բոլոր միջնորդավճարների և ծախսերի ընդհանուր արժեքը, քանի որ այս բոլոր ծախսերը, ի վերջո, կազդեն շահութաբերության վրա, որը դուք կստանաք: Կան հանձնաժողովներ, ինչպիսիք են.

կառավարման ընկերության վարձատրություն;

ավանդային ծախսեր (արժեթղթերի պահպանում և հաշվառում);

զեղչեր (գնման միջնորդավճար) և հավելավճարներ (վաճառքի միջնորդավճար):

Մինչդեռ կառավարման վճարները տեսանելի են, զեղչերն ու հավելավճարներն այնքան էլ ակնհայտ չեն։ Ուստի անհրաժեշտ է ուշադիր ուսումնասիրել ֆոնդերի բոլոր փաստաթղթերն ու ազդագրերը:

Այսօր ավելի ու ավելի շատ կառավարող ընկերություններ առաջարկում են փոխադարձ հիմնադրամներ, որոնք վճարներ չեն գանձում «մուտքի» և «ելքի» համար, ուստի խորհուրդ ենք տալիս ընտրել հենց այդպիսի ներդրումային գործիքներ:

Կարևոր է տարբերակել կառավարման ընկերությունն ու բրոքերները, որոնք ապահովում են մուտք դեպի Մոսկվայի բորսա: Եթե ​​դիմում եք կառավարող ընկերությանը, ապա վճարում եք կանխիկի կառավարման վճար (այն կարող է լինել 1%-ից պակաս), որի համար ընկերությունը պատասխանատվություն է կրում արժեթղթերի կառավարման համար՝ վաճառք և գնում, պորտֆելի վերաբալանսը (անհրաժեշտ ակտիվների վաճառք և ձեռքբերում): Անդրադառնալով բրոքերին, դուք պետք է հասկանաք, որ դուք պետք է ինքնուրույն կատարեք բոլոր գործարքները, դուք պետք է նաև ինքնուրույն ձեռք բերեք արժեթղթերի պորտֆել և վերահսկեք դրա դինամիկան: Ցանկացած արժեթուղթ գնելու կամ վաճառելու միանվագ միջնորդավճարը տատանվում է 0,035%-ից մինչև մի քանի տոկոս, այնպես որ, եթե նախատեսում եք ակտիվ առևտուր անել, կարևոր է հիշել, որ ամեն անգամ գործարք կատարելիս ստիպված կլինեք վճարել միջնորդավճար:

5 կանոն փոխադարձ հիմնադրամներում սկսնակ ներդրողի համար

1. Սկսեք ներդրումներ կատարել հասկանալի և պարզ գործիքներով, օրինակ՝ պարտատոմսերով ռուբլու փոխադարձ հիմնադրամով: Այն ունի ցածր տատանողականություն, և, հետևաբար, ներդրումների արդյունքները կանխատեսելի են:

2. Ընտրեք բաց փոխադարձ հիմնադրամներ՝ նրանք ունեն բարձր իրացվելիություն և ցածր միջնորդավճարներ։ Ֆոնդ ընտրելիս ուշադրություն դարձրեք բաժնետոմսի արժեքի պատմական դինամիկային, հատկապես ճգնաժամային ժամանակաշրջաններում։ Փորձառու ղեկավարները միշտ փորձում են փոխհատուցել արտաքին ցնցումների ազդեցությունը:

3. Քանի դեռ բավականաչափ փորձ չունեք, սկսեք աշխատել կառավարման ընկերության հետ։ Ընկերություն ընտրելիս ուշադրություն դարձրեք, թե որքան ակտիվներ ունի այն կառավարվող, որքան դինամիկ է այն զարգանում, հնարավո՞ր է արդյոք ստանալ հաճախորդների հեռահար սպասարկում: Վարկանիշները կօգնեն գնահատել ընկերության հաջողությունն իր հատվածում:

4. Ընտրեք մի ընկերություն, որը ձեզ կառաջարկի ոչ միայն որակյալ ապրանք, այլև հարմար ծառայություն՝ առանց գրասենյակ այցելելու հեռակա հաշիվ բացելու հնարավորություն, բջջային հավելված, որը թույլ է տալիս արագ հետևել գնված պորտֆելին։

5. Եղե՛ք համբերատար։ Ներդրումները միշտ «բարձրանում» և «անկում» են, և դուք պետք է պատրաստ լինեք դրան: Նրանք, ովքեր գիտեն, թե ինչպես սպասել և չտրվել խուճապին և իրենց ակտիվները վաճառելու ցանկությանը առաջին «նվազման» ժամանակ, կվաստակեն ֆոնդային շուկայում:

Ողջույններ, սիրելի ընթերցող:

Դուք գիտեի՞ք, որ Ռոբերտ Կիյոսակին այսօր ամենամեծ ռիսկն է համարում անգործությունը: Եթե ​​դուք կիսում եք նրա տեսակետը և երկչոտներից չեք, ես կբացատրեմ, որ կան հիանալի այլընտրանքներ։ բանկային ավանդներ. Օրինակ՝ ներդրումը փոխադարձ հիմնադրամներում։

Փոխադարձ հիմնադրամը ներդրումային գործիք է, իսկ ավելի հաճախ՝ երկարաժամկետ, որն օգնում է մեծացնել կապիտալը։ Նրա գործը հետևյալն է՝ գալիս ես որոշակի գումարով և դրանով փոխադարձ հիմնադրամի բաժնետոմսեր ես գնում։ Մյուս անդամները նույնն են անում։

Հիմնադրամի կառավարիչ ընկերությունը (ՄԿ) ներդրողներից գումար է ընդունում, կուտակում և ցուցումներ տալիս բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի, անշարժ գույքի առքուվաճառքի համար: Բաժնետոմսերը, օրինակ, տալիս են բիզնեսի սեփականություն: Պարզվում է, որ դուք նույնպես պատկանում եք բիզնեսի բաժնեմասին (թեկուզ չնչին):

Ի՞նչ բիզնես ունեք: Քրեական օրենսգիրքը գնողի վրա։ Նա դիվերսիֆիկացնում է իր պորտֆելը և գնում տարբեր բաժնետոմսեր: Սրանք սովորաբար խոշոր հայտնի խաղացողներ են՝ Սբերբանկ, Լուկոյլ, Մեգաֆոն և այլն:

Այս ընկերությունների արժեթղթերի աճը բերում է ձեր ձեռք բերած մասնաբաժնի աճին։ Եթե ​​դուք որոշեք վաճառել դրանք, նրանք կարող են հեռանալ սակարկելի գնով, և դուք կմնաք տարբերությունը: Բայց բաժնետոմսերը կարող են կորցնել նաև արժեքը:

Փոխադարձ հիմնադրամների տեսակները

Հիմնադրամում ներդրումներն իրականացվում են ցանկացած ժամանակ կամ ժամանակին: Դա կախված է տեսակից.

• բաց;
• փակված;
• ընդմիջում.

Բաց ֆոնդում դուք կարող եք ցանկացած պահի գնել և մարել փայերը:

Փակ փոխադարձ հիմնադրամի ներդրումային ֆոնդում սովորաբար գնում են անշարժ գույք: Դուք կարող եք մուտք գործել ներդրումներով, երբ այն ձևավորվի, իսկ դուրս գալ՝ երբ ֆոնդի ժամկետը լրանա։ Հնարավոր չէ ստանալ ձեր բաժինը, քանի դեռ գույքը չի վաճառվել:

Ինտերվալային ֆոնդում ներդրումներ կատարելը ենթադրում է, որ առք ու վաճառքը տեղի է ունենում տարին մի քանի անգամ (գրված է պայմանագրում):

Ներդրումային օբյեկտները փոխադարձ հիմնադրամներում որոշում են նաև դրանց տեսակները։ Ամենատարածված ներդրումները կարող են կատարվել.

• բաժնետոմսերում;
• պարտատոմսերում;
• անշարժ գույքում;
• խառը;
• ֆոնդերի ինդեքսավորման համար:

Որքա՞ն գումար է անհրաժեշտ ներդնելու համար

Կախված ներդրումային ֆոնդի տեսակից, այն ունի մուտքի այլ շեմ՝ 1000 ռուբլուց կամ պակաս (բացի համար): Փակ համար - մի քանի հարյուր հազար ռուբլուց: Եթե ​​դուք պլանավորում եք կանոնավոր ներդրումներ կատարել, ապա ներդրումները շատ ավելի քիչ կլինեն, քան սկզբնականը։ Ներդրումների դեպքում ավելի մեծ շահույթի հնարավորություն կա։

Փոխադարձ հիմնադրամներում ներդրումներ կատարելու դրական և բացասական կողմերը

Ներդրումները փոխադարձ հիմնադրամներում գրավում են ոմանց, իսկ մյուսներին վախեցնում:

Շահութաբերություն և ռիսկեր

Ո՞րն է նման հաստատություններում ներդրումների գրավչությունը:

Կողմ և դեմ փաստարկներն են.

• լավ գումար վաստակելու հնարավորություն (համեմատ բանկային ավանդների հետ);
• Դուք կարող եք փոխանակել մեկ փոխադարձ հիմնադրամի բաժնետոմսերը նույն կառավարող ընկերությունում մյուսի բաժնետոմսերի հետ.
• ներդրումների նվազագույն կառավարում, ժամանակի խնայողություն (արժեթղթերի համեմատությամբ);
• բաժնետերերի պաշտպանություն (ԲԿ-ն պետք է լիցենզավորված լինի, ռիսկային գործառնությունները, ինչպես նաև բաժնետերերի միջոցների նպատակային օգտագործումը վերահսկվում են անկախ մարմինների կողմից).
• ակտիվների կառուցվածքի և կազմի մասին հաշվետվություն.
• մուտքի ցածր շեմ:

Ներդրումների բացասական կողմերը.

• ոչ ոք չի երաշխավորում շահութաբերությունը, կորստի վտանգ կա.
• Կառավարող ընկերությունը կարող է կորցնել իր լիցենզիան, այնուհետև անհրաժեշտ է գտնել նոր կառավարման ընկերություն.
• Որպեսզի ներդրումները եկամուտ բերեն, անհրաժեշտ է միջոցներ պահել առնվազն 2-3 տարի։

Ստորջրյա ժայռեր

Ներդրողների շահերը պաշտպանվում են պետության կողմից. տարբեր կազմակերպություններ (ԲԿ, դեպոզիտարիա, գրանցող և աուդիտոր) կառավարում են ներդրումները և դրանց պահպանումը, և բոլոր մասնակիցների նկատմամբ վերահսկողություն է իրականացվում: Դաշնային ծառայությունֆինանսական շուկաներում)

Բայց պետությունը պատասխանատվություն չի կրում ՊԻՖ-ի գործունեության արդյունքի համար։ Գովազդային գրքույկներում ներդրումային հիմնադրամները պարտավորվում են տեղադրել հետևյալ տեքստը. «Անցյալի կատարողականը չի երաշխավորում ապագա եկամուտը։ Պետությունը չի երաշխավորում ներդրումների վերադարձը»։

Ինչպես ընտրել, թե որ փոխադարձ հիմնադրամում ներդրումներ կատարել ամենամեծ շահույթով. քայլ առ քայլ հրահանգներ

Ներդրումների համար շահավետ փոխադարձ հիմնադրամ ընտրելը բավականին դժվար է, քանի որ նախորդ տարվա եկամտաբերությունը ուղենիշ չէ։ Նույնը վերաբերում է զուտ ակտիվների արժեքի ցուցանիշներին, ալֆա, բետա և Sharpe գործակիցներին: Դրանք ցույց են տալիս անցյալում ներդրումներ կատարելու հաջողությունը:

Շուկան և հիմնադրամը բարդ համակարգեր են, որոնք հնարավոր չէ վերահսկել։ Ներդրումային հիմնադրամի աշխատանքը կախված է ոչ միայն տնտեսությունից ու քաղաքականությունից, այլև կարևոր որոշումներ կայացնող մարդկանց պրոֆեսիոնալիզմից։ Բայց կան կետեր, որոնք պետք է հաշվի առնել հիմնադրամում ներդրումներ կատարելիս:

Ինչ պետք է փնտրել փոխադարձ հիմնադրամ ընտրելիս

Ֆոնդում ներդրումներ կատարելու զգալի չափանիշներ կան. Քայլեք բոլորով.

• միջնորդավճարների չափը (մանրամասների համար տե՛ս UIF հանձնաժողովների բաժինը);
• ներդրումային հիմնադրամի աշխատանքը առնվազն 3 տարի.
• հարաբերական շահութաբերությունը մի քանի տարիների ընթացքում ավելի բարձր է, քան շուկայական ցուցանիշը.
• կապիտալի աճի դինամիկան (ավելի շատ ներդրողներ, ավելի ուժեղ ներդրումային ֆոնդի հուսալիություն):

Որտեղ կարող եմ գնել

Ներդրումները կարող են սկսվել ինչպես կառավարման ընկերության գրասենյակում, այնպես էլ նրա գործակալների միջոցով: Տարբերությունը կայանում է մուտքի շեմի չափի մեջ: Մեծ Բրիտանիայում այն ​​շատ ավելի բարձր է (քանի որ աշխատանքը կենտրոնացած է խոշոր ներդրողների և ֆոնդերի կառավարման վրա):

Հաճելիություն. այստեղ ձեզանից հավելավճար չի գանձվի: Գործակալի աշխատանքն ուղղված է հին բաժնետերերի հետ շփվելուն և նորերին ներգրավելուն։

Ռուսաստանում առաջատար փոխադարձ հիմնադրամների ցանկը

Տարվա ընթացքում ներդրումային ծավալի առումով հանրաճանաչ փոխադարձ հիմնադրամները ներառում են՝ VTB Capital, Sberbank, RSHB Asset Management, Gazprombank, Raiffeisen Capital, Otkritie, URALSIB, Aton Management, TRANSFINGROUP:

Փոխադարձ հիմնադրամի վճարներ

Փոխադարձ հիմնադրամները միջոցների կառավարման համար միջնորդավճար են գանձում: Այն գալիս է 3 տեսակի.

• նպաստ. Գանձվում է բաժնետոմս գնելիս (մինչև 1,5%);
• զեղչ. Վաճառքի ժամանակ գանձվում է (որքան ավելի շատ ավանդ ունեք, այնքան պակաս է դրա արժեքը);
• կառավարման համար։ Արժեքը տատանվում է տարեկան զուտ ակտիվների արժեքի 0,3-ից մինչև 1%-ի սահմաններում:

Արդյունքում կարող եք թողնել շահույթի 1-3%-ը։ Հանձնաժողովները նվազեցնելու համար արժե միջոցներ պահել առնվազն 3 տարի։ Նույնը վերաբերում է պրեմիումին, եթե ներդրումը եղել է մեծ քանակությամբ. «Ներդրումային ֆոնդերի մասին» թիվ 156-FZ դաշնային օրենքը սահմանում է սահմանափակումներ. առավելագույն չափըհավելավճարներ` բաժնետոմսի գնահատված արժեքի 1,5%, զեղչեր` 3%:

Ներդրումները կարող են ձեզ 13% վերցնել եկամտահարկեթե դուք մարել եք բաժնետոմս շահույթով 3 տարուց պակաս ժամկետով: Այս ժամկետը լրանալուց հետո հարկայինը ձեզ կտրամադրի հարկային նվազեցումտարեկան 3 միլիոն ռուբլու չափով: Որքան երկար միջոցներ ունենաք ներդրումային ֆոնդում, այնքան մեծ կլինի նվազեցման չափը:

Ներդրումային ռազմավարություններ

Արդյունքը տեսնելու համար օգտագործեք միջին հաշվարկման մեթոդը՝ կանոնավոր կերպով (իդեալականը՝ ամսական) ներդրումների համար միջոցներ հատկացնել: Ֆոնդային շուկայում 2-3 տարվա ընթացքում ռեցեսիան սովորական բան է։

Նման ժամանակահատվածներում բաժնետոմսերը կարելի է ձեռք բերել նվազագույն գնով: Ներքևի գիծ. շուկան կարող է չբարձրանալ, և ձեր ներդրումը կվերածվի հաղթանակի: Եթե ​​դուք միաժամանակ մեծ գումարներ եք ներդնում, ապա շահութաբերությունը երաշխավորված չէ:

Ներդրումների մեկ այլ միջոց է ագրեսիվ միջինացման մեթոդը: Դա կպահանջի որոշակի գումար պահուստում և RTS ինդեքսի մոնիտորինգ (ֆոնդային շուկայի գործերի հիմնական ցուցանիշը):

Այստեղ կա 3 սցենար.

• եթե շուկան մեկ ամսվա ընթացքում աճել է ավելի քան 0%, մենք ներդնում ենք 1000 ռուբլի;
• շուկայի անկում 0-ից -5% միջակայքում - ներդնել 2000 ռուբլի;
• շուկայի անկումը ավելի քան 5% - մենք գնում ենք 3000 ռուբլով:

Այսպիսով, ներդրումներ կատարելով ռեցեսիայի ժամանակ, մենք գնում ենք մի քանի ընկերությունների բաժնետոմսեր (20-30) ցածր գներով։ Ռեցեսիան, ինչպես նաև աճը, բնորոշ է արժեթղթերի շուկայում:

Փոխադարձ հիմնադրամներում ներդրումների այլընտրանքներ (ETF)

Կա ևս մեկ ներդրումային գործիք՝ սա ETF-ն է: Նա, ինչպես փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամը, վայելում է ֆոնդերի կոլեկտիվ ներդրումը։

Տարբերությունները:

• անհրաժեշտ է բրոքերային հաշիվ կամ IIS;
• ԲԿ-ի գործունեությունն ավելի պասիվ է. այն չի ձգտում գերազանցել ցուցանիշը.
• միջնորդավճար՝ փոխադարձ հիմնադրամից ցածր;
• Ենթադրվում է, որ ETF-ն ավելի թափանցիկ է՝ վերահսկողություն ոչ միայն Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի, այլ նաև օտարերկրյա իշխանությունների կողմից:

Հարմար չէ բոլորի համար. որոշ պետական ​​ծառայողներ չեն կարող ունենալ օտարերկրյա արժեթղթեր:

Իսկ կայքի ցանկացած էջ («Կայք») միայն տեղեկատվական նպատակներով է: Կայքը չի համարվում և չպետք է դիտարկվի որպես ՎՏԲ Բանկի կողմից որևէ ֆինանսական գործիք գնելու կամ վաճառելու կամ որևէ անձի ծառայություններ մատուցելու առաջարկ: Կայքի տեղեկատվությունը չի կարող դիտվել որպես դրամական միջոցների ներդրման առաջարկություն, ինչպես նաև երաշխիքներ կամ խոստումներ ներդրումների վերադարձի ապագայում: Կայքում ներկայացված տեղեկատվության կամ նյութերի ոչ մի դրույթ չի համարվում և չպետք է դիտարկվի որպես անհատական ​​ներդրումային առաջարկություն և/կամ ներդրումային խորհրդատվական ծառայություններ մատուցելու ՎՏԲ Բանկի մտադրությունը, բացառությամբ Բանկի և հաճախորդների միջև կնքված պայմանագրերի: Ֆինանսական գործիքների և դրանց հետ գործարքների մասին տեղեկատվությունը, ներառյալ ներդրումների գաղափարները, որոնք պարունակում են համընդհանուր և հանրությանը հասանելի տեղեկատվություն, պատրաստված են մարդկանց լայն շրջանակի համար (ներառյալ բոլոր հաճախորդներին կամ որոշակի կատեգորիայի հաճախորդների մի մասը, պոտենցիալ հաճախորդները) տրամադրվում են ոչ անձնապես: ներդրումային խորհրդատվական պայմանագրի հիման վրա, այս տեղեկատվությունը ստացողների կողմից չի և չպետք է մեկնաբանվի որպես անհատական ​​ներդրումային առաջարկություն: ՎՏԲ Բանկը չի կարող երաշխավորել, որ Կայքում նկարագրված ֆինանսական գործիքները, ապրանքներն ու ծառայությունները հարմար են բոլոր այն անձանց համար, ովքեր ծանոթացել են նման նյութերին և/կամ համապատասխանում են իրենց ներդրումային պրոֆիլին: Կայքի տեղեկատվական նյութերում նշված ֆինանսական գործիքները կարող են նախատեսված լինել նաև բացառապես որակավորված ներդրողների համար: ՎՏԲ Բանկը պատասխանատվություն չի կրում այն ​​ֆինանսական կամ այլ հետևանքների համար, որոնք կարող են առաջանալ տեղեկատվական նյութերում ներկայացված ֆինանսական գործիքների, ապրանքների և ծառայությունների վերաբերյալ ձեր որոշումների արդյունքում:

Տրամադրված տեղեկատվության բոլոր իրավունքները պատկանում են ՎՏԲ բանկին: Այս տեղեկատվությունը չի կարող վերարտադրվել, փոխանցվել կամ տարածվել առանց ՎՏԲ բանկի նախնական գրավոր թույլտվության: ՎՏԲ Բանկը պատասխանատվություն չի կրում Կայքի տեղեկատվության օգտագործման հետևանքով առաջացած վնասների (ուղղակի կամ անուղղակի), ներառյալ իրական վնասների և կորցրած շահույթի համար, Կայքից կամ գնված, ստացված կամ պահվող ապրանքներից, ծառայություններից կամ բովանդակությունից օգտվելու անկարողության համար: կայքում։