Ако решите купуват акциивсяка компания, трябва да се подготвите добре. Това е голям риск, никой не може да ви гарантира, че резултатът ще е 100% положителен.

Второ, цената на акциите може дори да падне, което означава, че не само няма да спечелите, но дори и да решите да продадете акциите, няма да върнете цялата сума пари, похарчена за покупката им.

Следователно, за да купуване на акциитрябва да се третира изключително внимателно. Така че, нека да разгледаме и да отговорим на въпроса: Как да купя акции вдясно, да получите максимална печалба от тях?

Как да купите акции правилно, основните стъпки:

• Първата стъпка е да решите колко пари искате да похарчите закупуване на акции, обикновено това е сума от най-малко 30 000 рубли.
• След като натрупате подходящата сума пари, основната задача ще бъде да изберете компания, която да бъде ваш представител на борсата. Това е задължително, тъй като частно лице не може да извършва самостоятелна дейност на фондовата борса. Такива компании се наричат брокери. Брокерът се ангажира с изпълнението на вашите поръчки за продажба или покупка на акции, ви осигурява достъп до акаунта и съветва по въпроси, които ви интересуват.
• Разбира се, компанията ще получи известна сума за брокерска услуга. Като правило ще дадете на брокера до 1% от сумата на сделката. Изберете най-простия тарифен планс брокер, за да можете самостоятелно да разберете всички изчисления. Освен това трябва да отворите инвестиционна сметка. Това е безплатна услуга. При сключване на договор с брокерска компания, вие попълвате сметката си и вече имате достъп до нея.
• Опитайте се да изберете стабилна брокерска компания, която работи с акции повече от година. Тези брокери предоставят пълен набор от качествени услуги. Младите компании често привличат клиенти с ниски цени, но най-вероятно услугата няма да бъде от най-високо качество. Също така прочетете отзивите на клиентите на тези компании, те ще ви позволят да получите пълна картина на конкретна компания.
• След сключването на договора можете да изберете желаните от Вас фирми купуват акции. Изберете няколко развити компании, не трябва да избирате само една - ако акциите поевтинеят или компанията фалира, вие ще претърпите загуби. И ако изберете няколко компании за купуват акции, тогава понижението на цената на ценните книжа на една от тях няма да повлияе на понижението на цените на акциите на други компании. Примери за големи стабилни компании, в които много хора предпочитат да инвестират пари, са Газпром, Сбербанк на Русия, Роснефт, Лукойл, Яндекс, Apple, МТС, различни банки и др.

• Научете полезна информация за инвестиране, прочетете полезни книги в тази област и се консултирайте с вашия брокер по въпроси, които ви интересуват. Купувайте акции не наведнъж, а постепенно. Освен това не бързайте да закупуване на акции на компанията, ако има голяма вероятност цените да паднат в близко бъдеще: по-добре е да похарчите по-малка сума за закупуване на ценни книжа.
• Ще спечелите от ръста на стойността на акциите на компании и дивиденти, които се изплащат приблизително веднъж или повече на година. Но когато теглите пари от сметката, ще ви бъде начислена определена сума - данък общ доход.

Желаем ви успешни финансови инвестиции!

Как да купувате акции, продавате и купувате акции, за да получите максимална печалба

Човек, който започва да инвестира, е на кръстопът. Той трябва да избере правилния запас от различни опции. Особено когато става въпрос за американския пазар. На него има огромно количество ценни книжа и всяка една „крещи“, че трябва да бъде избрана. Подобни трудности възникват и на руския пазар. Следователно новоизсеченият инвеститор има въпрос как да избере правилните акции?

1. Поставете си време и цел

За да формулирате своя собствена стратегия и план, запитайте се как и кога искате да получавате доходи. Поставете ясна времева рамка. Година, пет, десет години или крайъгълният камък на пенсионирането.

Изборът на целта определя акциите на кои компании да изберете. Разберете колко риск можете да поемете. Акциите, които предвиждат висока доходност, са най-застрашени. Колкото по-близо е целта ви, толкова по-малък риск трябва да поемете.

Целите са следните: апартамент в столицата на стойност 30 милиона рубли. до 2030 г. пасивен доход в размер на 50 хиляди рубли. до 2035 г., достойна пенсия до 2055 г.

Само след формирането на лична цел можете да разберете как да избирате правилно акциите.

2. Изберете между дивиденти и максимален растеж

Ако целта е пасивен приход, тогава изборът трябва да бъде дивидентни компании, които постоянно ги изплащат, увеличават обема и не спират да плащат за дълъг период от време (дивидентни аристократи). Когато избирате такива акции, ще имате стабилен и нарастващ паричен поток.

Дивидентите могат да бъдат реинвестирани, като по този начин се увеличават инвестициите.

Ако целта е да максимизирате капитала, дайте предимство на компании, чиито акции растат силно в цените от година на година. Понякога разходите нарастват с десетки проценти, но в същото време компаниите не изплащат големи дивиденти или изобщо няма. Този подход им помага да увеличат пазарната си стойност и растеж.

И така, всички акции могат да бъдат разделени на два големи лагера: дивидентни акции или акции с нарастващо поскъпване.

3. Разберете стабилността на работа, предимствата и структурата на бизнеса на компанията

Стабилност на работа. Компанията непрекъснато увеличава печалбите, продажбите на продуктите, увеличава пазарния си дял, което означава, че е сериозен обект за инвестиции. Важен фактор е уникалното конкурентно предимство или, както казва Уорън Бъфет, „ров с вода“. Това е ровът, който защитава компанията и я поставя начело.

Бизнес състав. Какво правите, когато изберете кисело мляко за пиене? 9 от 10 ще отговорят, че гледат композицията. След това, за цената. След като определите съотношението цена / качество и купете. А също и с бизнеса, в който ще инвестирате.

Ако със състава на киселото мляко всичко е просто, тогава с бизнеса е по-трудно.

1. Идеална компания е тази, която расте като нетна печалба, приходи и дивиденти в продължение на 5 години, докато пасивите и дълговете намаляват. Такива компании са малко и цената на акциите им е висока, но трябва да ги познавате.

2. В допълнение към идеалния вариант има междинни. Ако сте намерили компания, която има нарастващи печалби, приходи, капитал и дълг, тогава няма за какво да се притеснявате. Ето разрастващ се бизнес, който завладява пазара и е готов да вземе заеми за това.

3. И ако откриете компания, която няма дивиденти, дълговете растат, приходите и нетната печалба намаляват, тогава имате пример за неефективен бизнес.

Можете да видите фирмените отчети тук finviz.com(само за чуждестранни акции) или тук economy.ru.

4. Облегнете се на подценени акции

Важен момент за това как да изберете акции. Ако една компания има високо съотношение капитализация/нетна печалба (P/E множествено), това означава, че тя е надценена от пазара.

Коефициентът P/E ви позволява да оцените реалната привлекателност на компанията, без да обръщате внимание на емоциите. Умният инвеститор обича този индикатор. Това показва колко бързо компанията ще се изплати.

Например Netflix сега има P/E от 159, което означава, че ако закупите такъв бизнес като цяло, тогава инвестицията, в момента и при запазване на тази нетна печалба, ще се изплати след 159 години. Сега помислете дали бихте искали да купите Netflix и техните акции? Всеки сам ще си формира отговора.

Ако коефициентът P/E е между 0 и 5, тогава компанията е подценена. Ако е повече - вероятно е надценен.

Растежът на компанията се основава на невероятни прогнози и очаквания, което води до широк хайп около нейните ценни книжа и до повишаване на стойността. Нетният доход остава непроменен, докато цените на акциите се покачват. Пазарът надценява този бизнес. Ако сте избрали да инвестирате в надценена компания, бъдете готови за корекция на цената на акциите в случай на пазарна криза.

Колкото и да обичате предаванията на Netflix, погледнете реалните числа на техния бизнес, а не красивата история на марката. Студената пресметливост трябва да надделява над емоциите и предпочитанията.

5. Как да изчислим P/E?

За да оцените истинската стойност на една компания, имате нужда от две неща:

P е стойността на компанията или капитализацията, която се изчислява по формулата: цената на една акция, умножена по техния брой. Това е сумата, за която можете да закупите цялата компания като цяло (стойността на целия бизнес). Вижте данните за капитализацията (за руски компании) на уебсайта на Московската борса. Като пример даваме връзка към индикаторите Татнефт.

E е нетната печалба на компанията за годината или тримесечието. Тази информация може да бъде намерена на уебсайта на центъра за разкриване на корпоративна информация. e-disclosure.ru(всички публични компании са длъжни да публикуват резултатите си там) или на уебсайта на самата компания (като правило това е разделът "информация за инвеститора"). За да разберат нетния доход, инвеститорите се нуждаят от отчети по МСФО ( Международни стандарти финансова отчетност). По-конкретно, двете му форми:

Първият е доклад за финансово положениекомпании.
Вторият е отчетът за доходите.

Там ще намерите общ дълг, собствен капитал, приходи и печалба и вече ще можете да разберете как да изберете правилните акции и колко привлекателна е наистина тази или онази компания.

P/E множителят е добър множител и един от най-популярните, но трябва да запомните, че това не е решението на всички проблеми. Това се дължи на различния фокус на бизнеса, периода на изплащане и етапите от жизнения цикъл на компаниите. Не можете да приравните петролния бизнес с технологичния бизнес с този множител. Вижте други коефициенти, които също ще ви помогнат да разберете как да избирате акции.

6. Други множители

Множител P/S е съотношението на пазарната цена на акция към приходите на акция. От нула до едно е добре (показва подценяване), две е норма. Подходящ за сравняване на компании от една и съща индустрия и маржове на същото ниво.

Множникът на EV е справедливата стойност на компанията. Изчислява се по следната формула: пазарна капитализация + всички дългови задължения - налични пари в бройкомпании.

Коефициентът на EBITDA е печалбата на компанията преди лихви, данъци и амортизация. Този множител е необходим, за да се разбере каква печалба носи пряко дейността на компанията. Може ли да прави пари?

Коефициентът на ROE е доходността. По него може да се прецени ефективността на компанията. Полезно за сравняване на компании от същия бизнес сектор. Ако един завод има 100 машини, а друг има 40 и техните печалби са еднакви, тогава ROE на втория завод ще бъде по-висок. Това означава, че втората компания е по-ефективна.

Интелигентна стратегия е да се намерят най-добрите мултипликационни компании в същата индустрия.

Помня.

За да изберете правилните акции, трябва:

1. Определете целта, времето за постигане, нивото на риск.
2. Изберете дивиденти или максимален доход.
3. Разберете състава и стабилността на бизнеса.
4. Гледайте финансови отчети.
5. Търсете акции на подценени компании.
6. Оценявайте компаниите по множители.
7. Не сравнявайте компании от различни индустрии.

В различни книги, статии и уеб семинари можете да чуете, че акциите трябва да са подценени, инвестиционно привлекателни, да имат дивидентна доходност, а за компаниите емитентът трябва да расте бързо, да няма дългове и да демонстрира добри финансови резултати. Това е идеална ситуация, когато една компания съчетава абсолютно всички характеристики на инвестиционна привлекателност. На практика инвеститорите най-често трябва да се справят с компромиси и да вземат решения, които са подходящи за конкретна инвестиционна ситуация.

Идеалните инвестиционно привлекателни акции в абсолютно всички аспекти на инвестирането са изключително редки, така че изборът на акции професионален инвеститортрябва преди всичко да съответства на неговите специфични инвестиционни цели. Анализирайки пазара в този дух, идва разбирането, че инвестиционните идеи са различни по своята същност и могат да бъдат използвани в инвестиционни портфейли. за различни инвестиционни цели и цели.

И преди всичко основата за избор на акции е инвестиционна стратегия, което от своя страна е продиктувано от лични инвестиционни целиконкретен инвеститор.

За съжаление, начинаещите инвеститори най-често не мислят по отношение на целите: „Какви други цели може да има - единствената задача е да печелите бързо и много! Така че можете да говорите насън или във фантазията, но в действителност такава формулировка на въпроса е фундаментално погрешна. Инвестирането не е голям червен бутон, който печата пари при натискане, това е същата работа, само в малко по-различна област, където трябва да събирате информация, да я анализирате и да вземате точни решения. Всичко е като в бизнеса.

И целта на инвестиране също може да бъде различна. Зависи от комбинация от много лични фактори: възможни инвестиционни условия, инвестиционни суми, отношение към потенциалния риск и т.н. Пример за ясна цел за инвестиционен съветник: Трябва да инвестирам 1 милион рубли за период от 3 години с пълна защита на капитала и постоянен паричен поток. В тази формулировка на целта имаме времева рамка, отношение към риска, сума и дори намек за стратегия.

В тази статия ще разгледаме какви могат да бъдат основните насоки и видове инвестиционни цели, както и какви могат да бъдат качествено различни инвестиционни идеи в акции. И съответно ще определим за какви инвестиционни цели кои видове акции са подходящи.

Видове инвестиционни портфейли

И така, по принцип всички инвестиционни цели могат да бъдат разделени на 3 големи условни групи:

Стабилен паричен поток;

Агресивни капиталови печалби;

Устойчив растеж и защита на капитала.

Първо, формирането на балансиран инвестиционен портфейл предполага, че такъв портфейл по принцип трябва да се състои от два вида активи: с фиксиран доход, тоест надеждни и доходоносни облигации, и висок потенциал за растеж, тоест акции, за които говорихме за това повече от веднъж в нашите открити уроци, писахме за това в нашите статии и го преподаваме подробно в . Днес в рамките на тази статия ще говорим за формирането на най-трудната част от инвестиционния портфейл - това е изборът на акции.

Стабилен паричен поток

Целта на формирането на такъв инвестиционен портфейл е да се получи постоянен стабилен свободен паричен поток, който може да бъде изтеглен от инвестиционния портфейл за осигуряване на текущо потребление. Това налага определени условия за портфейли от този тип. На първо място, това са доста значителни суми инвестиции, така че при относително ниски нива на относителна доходност те могат да донесат достатъчен абсолютен доход за покриване на текущи нужди. Инструментите, включени в такива портфейли, трябва да бъдат възможно най-надеждни и да имат способността да генерират свободен паричен поток. В същото време рисковете в такива портфейли са практически неприемливи, така че акциите, включени в такива портфейли, трябва да имат най-стабилни ценови характеристики.

Агресивни капиталови печалби

Инвестиционният портфейл с агресивен растеж има основната цел да максимизира растежа на капитала за определен дългосрочен период от време, докато това, което се случва с портфолиото за по-кратки периоди от време, обикновено не представлява интерес за инвеститорите. Целите на такива инвестиционни портфейли са натрупване за всякакви големи капиталови инвестицииили капиталов растеж до точката, в която инвестиционният портфейл може да започне да генерира стабилен паричен поток, който може да поддържа текущото потребление. Такива портфейли са обект на значителни рискове и отрицателни капиталови усвоявания в полза на бъдещ потенциален растеж. В същото време индикаторът за свободен паричен поток в такъв инвестиционен портфейл не е критичен. Ако има паричен поток, той не се тегли, а всичко се реинвестира.

Устойчив растеж и защита на капитала

Третият вариант на целите на инвестиционния портфейл е вид компромис между първите два вида. В този случай основната цел на такъв портфейл е стабилен и устойчив растеж на капитала, който по-късно може да се трансформира в широк спектър от инвестиционни цели. Основният критерий за такъв портфейл е, че рисковете в него трябва да бъдат контролируеми и ограничени, но в същото време портфейлът трябва да осигурява достатъчен капиталов растеж, а паричният поток, който генерира такъв инвестиционен портфейл, е предимно реинвестиран. Виждаме, че инвестиционните цели могат да бъдат различни и универсално решение за всички инвестиционни целине съществува, както няма вечен двигател. Ето защо, когато формираме инвестиционен портфейл, трябва ясно да разберем какви ценни книжа с какви инвестиционни характеристики включваме в него и дали те отговарят на общата концепция на инвестиционния портфейл.

Видове акции за инвестиране

Има 3 групи показатели, които характеризират потенциала на акциите и в идеалния случай те трябва да се разглеждат заедно:

Индикатори за потенциала за растеж на акциите, които определят вида на инвестиционната идея.

Финансовите показатели на компанията, които ви позволяват да намерите най-добрите компании на фона на останалите и да се уверите, че компанията е надеждна.

Нека разгледаме тези групи характеристики по ред.

Основната статистическа характеристика на акциите, която инвеститорите използват, е изчисляването на бета (β) коефициента на компанията. Значението на бета версията на компанията е, че тя измерва как се движи отделна акция спрямо пазара като цяло. Това дава на инвеститорите разбиране как отделна промоцияотговаря на мащабни и глобални рискове, които засягат абсолютно всички акции и пазара като цяло. Акциите с бета по-голяма от 1 са по-чувствителни към пазарните движения като цяло. Ако пазарът расте, тогава такива ценни книжа, според статистиката, растат с по-бързи темпове от пазара, ако пазарът като цяло намалява, тогава такива акции падат с по-бързи темпове от пазара.

Обратно, акциите с бета стойност по-малка от 1 са по-малко чувствителни към пазарните движения като цяло. Ако целият пазар върви нагоре, тогава такива акции са склонни да се покачват с по-бавна скорост, но когато пазарът пада, такива акции падат с много по-бавни темпове или може изобщо да не реагират на движението на пазара.

От този индикатор инвеститорите могат да определят за себе си два основни типа акции, които да инвестират по отношение на техните статистически показатели. Това са агресивни акции и защитни акции. Съответно, агресивните акции са ценни книжа с висока бета стойност и тя е по-голяма от 1, а дефанзивните акции, напротив, са акции с малка стойност на този коефициент и той е по-малък от 1.

Тъй като защитните акции имат статистически по-малко силни колебания, те са подходящи за инвеститори, които формират защитни и балансирани инвестиционни портфейли, насочени към стабилен растеж на капитала и защита от рискове и отрицателни колебания.

Индикатори за повишаване на капитала

Всички акции могат да бъдат разделени на видове източници на растеж, поради които акциите могат да донесат печалба на инвеститорите, това са:

Подценени акции.

Акции за растеж.

дивидентни акции.

Подценени акции

Такива акции се наричат ​​още "евтини", което означава, че инвестиционна оценкана тези компании чрез значително по-ниско от нивото на средната пазарна оценка и средната оценка на сектора, в който това дружество работи. За инвеститорите това показва, че компанията, по отношение на стойността си, получава по-голяма печалба от средната за други компании на целия пазар и в определен сектор в частност. В дългосрочен план това ще позволи на инвеститорите да разчитат на факта, че ако компанията запази динамиката на финансовите си резултати и продължи да работи със същата печалба, а може би и повече, тогава другите участници на пазара ще обърнат внимание на тази компания и тя ще бъде справедливо оценен на пазарно ниво и най-близките си конкуренти.

Пример за подценени компании по отношение на P/E спрямо средното за пазара и спрямо средното за сектора.

Когато избирате такива акции, трябва да обърнете внимание и на финансовите резултати на компанията. Те могат да посочат причините за подценяването. Ако видим, че компанията има подценяване и финансовото му представяне е отлично, тогава това е класически пример за стойностна идея, тоест инвестиционна идея, базирана на подценяването на качествена компания.

запаси за растеж

Акциите на растеж са акции на развиващи се и обещаващи компании. Това са компании, които на първо място имат значителни и мащабни перспективи за растеж на бизнеса, които могат да бъдат свързани с развитието на нови производствени мощности, разширяването на текущата производствена база, развитието на нови пазари, усвояването на конкуренти, завоюване на пазарен дял и т.н. Всичко това води до факта, че физическият бизнес на компанията расте, а приходите и нетната печалба на компанията непрекъснато растат. Всичко това не може да не се отрази на стойността на акциите на компанията, които започват да растат след ръста на финансовите показатели. В същото време акциите на такива компании в настоящия момент могат да бъдат справедливо оценени, тоест няма да имат инвестиционна подценка, а според инвестиционния мултипликатор P/E такива компании могат да бъдат оценени дори по-високо от средното пазарно и средносекторно ниво на показателя P/E. Но в същото време такива акции ще представляват интерес и за инвеститори с бъдещи дългосрочни перспективи за директен растеж на бизнеса на самата компания.

Най-добрият начин да откриете растежа на компанията може да бъде открит чрез динамиката на финансовите резултати на компанията. Като пример можете да обърнете внимание на финансовите показатели, които показват стабилен растеж от година на година. И след ръста на приходите и нетната печалба, борсовите котировки на компанията също растат.

Дивидентни акции

Руският пазар е един от световните рекордьори по рентабилност на изплащането на дивиденти от руски компании. Според резултатите от работата за 2017 г. компаниите, чиито акции са включени в индекса на Московската борса, показаха много солидна дивидентна доходност. Средната дивидентна доходност за компаниите, включени в индекса, е 6,98%.

В същото време трябва да се разбере, че говорим за средната дивидентна доходност за всички компании в индекса, като се вземат предвид тези, които не изплащат дивиденти. Ако говорим за отделни компании, те могат да осигурят значително по-висока дивидентна доходност.

Следователно изплащането на дивиденти в текущия момент руски компанииса значителен източник на растеж за инвестиционните портфейли. Косвено размерът на дивидентите е свързан с това колко добре работи компанията и каква е нейната печалба. Следователно при избора на дивидентни акции трябва да се обърне максимално внимание не само на историческата дивидентна доходност, но и на анализа на финансовите резултати на компанията като основа за бъдещи високи плащания на дивиденти.

Финансови показатели

Когато описваме видовете инвестиционни идеи, вече казахме, че за всеки тип инвестиционни идеи е важно да се оцени финансовото представяне на компанията. Този вид анализ ни позволява да разберем дали компанията има растеж, каква е ефективността на бизнеса, финансовата стабилност на бизнеса и стабилността на показателите. Анализът на финансовите показатели в динамика ни позволява да преценим тенденциите в компанията. Основната задача на такъв анализ е да се увери, че компанията е надеждна, да потвърди положителните тенденции и да разбере основните вектори на развитие.

Какви акции да включите в портфейл

И така, нека сега да разгледаме какви цели и видове инвестиционни портфейли са по-съвместими с определени характеристики на акциите.

За инвестиционен портфейл, чиято цел е да генерира стабилен паричен поток, по-подходящи са акции с нисък бета коефициент и високо ниво на дивидентна доходност. Такива книжа са потенциално по-добре защитени от рискове и могат да генерират паричен поток, който може да бъде изтеглен.

За инвестиционни портфейли с цел устойчив растеж на капитала потенциално ще представляват интерес акциите за растеж, тоест големи, стабилно развиващи се и обещаващи компании с ниска бета стойност. Такива компании пряко изпълняват ролята си на стабилно развиващи се компании, тъй като техните акции в дългосрочен план следват плътно резултатите на компанията и също растат стабилно. Също така за такива портфейли интерес представляват акции с висока дивидентна доходност и нисък защитен бета коефициент.

За инвестиционни портфейли с цел максимизиране на капиталовия растеж за определен период, най-агресивните и подценени акции са по-подходящи. Това са акции с висока бета версия със значително подценяване на инвестициите. Също така потенциално интересен за такива портфейли е рядък тип комбинация от такива инвестиционни характеристики като значителен потенциал за растеж на компания с висока бета стойност на акциите.

Трябва обаче да се разбере, че такова разделение е доста произволно и не отразява всички детайли и нюанси на всеки личен инвестиционен портфейл, който също включва такива параметри като условия, суми на инвестициите, график за попълване и изтегляне на средства от портфейла, и така нататък. Следователно всяка акция в инвестиционния портфейл трябва да бъде анализирана възможно най-много и в нея трябва да бъдат идентифицирани допълнителни катализатори на растеж и фактори за подценяване. Ние учим как да провеждаме пълноценен анализ на акции във всички отношения и да създаваме инвестиционен портфейл за лични цели в нашите курсове в Училището за интелигентни инвестиции. Можете да се запишете за първия безплатен урок на линка -.

Успех с инвестицията!

Акция на VTB струва около 5 копейки, акция на Norilsk Nickel струва около 11 000 рубли. Изглежда, че отговорът на въпроса коя хартия е по-евтина е очевиден. В действителност обаче цената на една акция е просто число, което само по себе си не означава нищо.

Броят на акциите може да бъде много малък или изключително голям. Ако цената на една ценна книга е стотици пъти по-ниска от друга, това по-скоро показва, че един от емитентите има значително по-голям брой акции от другия.

Например, VTB има повече акции от пет копейки, отколкото акции на Норилски никел за 11 000 рубли. Акциите на Norilsk Nickel са скъпи, защото са малко. Ценните книжа на VTB са евтини, защото има много от тях. Следователно е необходимо да се сравняват не цените на акциите, а стойността на целия бизнес.

1 . Разберете стойността на компанията

По друг начин стойността на компанията се нарича пазарна капитализация. Да речем, че избирате между VTB Bank и Norilsk Nickel. За да разберете как фондовият пазар оценява публична компания, умножете стойността на нейните акции по общия им брой. Въз основа на резултатите от тези прости изчисления ще видите, че Norilsk Nickel струва около два пъти повече от VTB:

Фактът, че стойността на акциите варира от стотинка до десетки хиляди рубли, е специфичен руски пазар. Така се е случило исторически. В САЩ акциите се търгуват предимно в диапазона от $1 до $100.

Ако стойността на акция на американска компания нарасне прекомерно, ценните книжа се разделят така, че цената да остане в този коридор. В тази връзка в САЩ разликата между цените на акциите не е толкова значителна, колкото в Русия.

Трябва да се помни, че капитализацията на една компания на фондовата борса е мнението на инвеститорите за това колко трябва да струва. Решенията за закупуване на акции могат да бъдат взети по различни начини: някой харесва марката, някой се опитва да оцени качеството на бизнеса. За тези, които изберат последния вариант, най-бързият и сигурен начин да оценят качеството е да разберат колко печеливш е бизнесът на компанията.

2. Сравнете цена и качество

От друга страна, освен за изплащане на дивиденти, компанията може да насочи печалбата си към развитие на бизнеса. Тогава финансовите резултати на емитента може да се подобрят и акциите му да поскъпнат. Във всеки случай или веднага ще върнете част от парите, или вашият дял ще поскъпне.

За да оцените стойността на дадена акция, сравнете нейната цена с печалбата на компанията:

Ако купите всички акции на VTB наведнъж на текущата цена и годишната печалба не се променя, тогава ще ви трябват около 13 годишни печалби, за да изплатите инвестицията. Или с други думи 13 години. Ако купите Norilsk Nickel при същите условия, ще се изплати за около 10 години. Оказва се, че по отношение на съотношението цена / печалба, акцията на Норилск Никел за 11 000 рубли е по-изгодна от акцията на ВТБ за 5 копейки.

Формулите за такава оценка на акциите се наричат умножители. Това са производни показатели, които отразяват връзката между финансови резултатикомпания (печалба, приходи, дългове, капитал) и нейната капитализация.

Множител на капитализация/печалба (P/E, цена/печалба)показва колко години ще се изплати инвестицията, ако цената на акциите и приходите на компанията останат на същото ниво.

Въпреки че бизнес печалбите постоянно се променят, P / E е основата за изчисление. Нека сравним Gazprom и Netflix:

Ако печалбата на Газпром се удвои през следващата година, P/E ще падне до 1,55, а ако цената на акциите и печалбата останат същите, инвестициите в тази компания ще се изплатят два пъти по-бързо. Ако печалбата на Netflix се удвои, инвестицията в тази услуга ще се изплати едва след 228 години.

Има още един полезен множител -печалба/капитализация (E/P, печалба/цена). Той показва колко лихви потенциално можете да спечелите за една година от дивиденти и промени в стойността на акция, ако цената на акцията и печалбата на компанията останат на същото ниво.

Който и метод на изчисление да изберете, не забравяйте, че това е само теоретична прогноза. Този модел предполага, че цената на акциите зависи само от печалбата и не отчита влиянието на външни икономически фактори, новинарския фон и общественото мнение.

Сами по себе си коефициентите P/E и E/P показват само дали една компания е евтина или скъпа. Те не казват нищо за това дали бизнесът е ефективен.

3. Инвестирайте в бизнес, не във формули

Бизнесът е различен. Например нефтът и газта са консервативни отрасли, които вече са преминали етапа на бързо развитие и сега са относително стабилни. ИТ и медийният бизнес, напротив, са иновативни пазарни сектори, където неизвестна компания може да стане лидер след няколко години.

Ниският P/E, като този на Газпром, показва, че стойността на акциите на компанията едва ли ще падне по-ниско - по-вероятно е да расте. Това обаче не означава, че инвестицията в тази компания е добра инвестиционна идея. Това означава само, че е евтино. От друга страна, ако Netflix удвоява печалбите си всяка година през следващите 10 години, както е правил досега, няма значение, че има високо P/E. Инвестицията в тази компания ще се изплати много по-бързо.

Ето няколко съвета как да оцените качеството на един бизнес:

Захващайте се с бизнеса.Разберете от какво печели компанията, какво притежава, какво е нейното дългово натоварване.

Вижте динамика.Печалбата, която една компания печели от основната си дейност, се нарича оперативен доход. Например "Газпром" печели по-голямата част от парите си от продажба на газ. Да предположим, че той продава голяма част от бизнеса и получава еднократен доход, поради което годишната му печалба ще се удвои. Вторият път няма да може да се продаде, което означава, че през следващата година печалбата ще бъде по-малка. За да оцените правилно приходите, погледнете динамиката на печалбата на компанията през последните няколко години. Данните могат да бъдат намерени в безплатни финансови услуги като Google Finance, Yahoo Finance, Investing.com и Tezis.

Вземете свои собствени решения.Акциите могат да бъдат подценени или надценени за дълго време. Като цяло пазарът може да греши дълго време, но когато изграждате портфейл от ценни книжа, все пак трябва да започнете от нещо. Нещо трябва да бъде основата. Съотношението P/E е добра база. Няма да предвиди колко ще спечелите за една година, дали компанията ще има печалба или загуба, но ще разберете на какво е способно вашето портфолио.

Естествено, всички акции се различават по стойност, надеждност и възможност за изплащане на дивиденти. Тук ще се опитаме да поставим точката над "i" във въпроса, какви акции да купяза да получите най-голяма печалба.

В тази статия ще говорим само за чуждестранни акции, търгувани на фондовите борси в САЩ и Европа.

Всичко започва с капитала на инвеститора. Ако капиталът е голям, тогава със сигурност се стремите към портфейл, състоящ се от голям брой акции, тоест не само разнообразието от компании, но и самият брой акции. В случай на малък капитал също е по-добре да се придържате към принципа на разнообразие, дори ако закупите само една акция, но десет различни компании.

И накрая, въпросът какви акции да купя?» преминава от количествената сфера към качество . Ценните книжа, които ще бъдат закупени, трябва да бъдат надеждни активи с голям потенциал за растеж.

• Например през 2014 г. от януари до декември запасите Intelизраснал с $24 преди $37 . Това е приблизително - 58% чиста печалба.
• В същото време "скъпи" акции Морски брягза същия период от време се лутаха в същия диапазон, без да показват сериозна волатилност.

Кои са най-добрите акции за закупуване сега?

Всички професионални участници на пазара работят по този въпрос и ние ще ви кажем кои акции са печеливши за закупуване, как да изберете акции за закупуване и къде да ги търсите.

Тук не може да не си припомним книгата на известния Питър Линч - в която той разказва как да избираме акции за покупка. Ако искате да научите много тънкости, тогава определено трябва да прочетете тази книга. Между другото, тя е много лесна за четене, изпълнена с много примери от живота и личния опит на автора. От тази книга ще дадем няколко примера за това кои акции са изгодни за закупуване.

Как да изберем акции

Един от добри начини- това е търсете акции по улиците. Добри примери - McDonalds, Dunkin' Donuts, Subaru…тези компании са нараснали десетократно, откакто са навлезли на пазара.

Изводът е, че когато работник, чистач или мениджър посети McDonalds за първи път, той вероятно смята, че това е страхотна идея и институция, а второто нещо, което може да си помислите, е Как се справят с акциите?

Разбира се, тези примери вече са се реализирали, но всяка година на пазара се появяват нови компании с нови продукти и услуги и ако ви се струва, че това са отлични продукти и услуги, които не са съществували преди или имат огромни предимства, тогава трябва да се интересувате от техните акции.

Когато Apple пусна първите си Macbook или дори iPhone, всички харесаха техните продукти и не беше трудно да се предположи, че компанията може да има страхотно бъдеще. Купувайки акциите си в онези дни, мнозина вече са станали милионери.

Не е нужно да сте главен финансов директор на Kodak, за да разберете, че филмът остарява и не печели пари като цифровите фотоапарати. Киноманите знаят не по-зле от Камерън кой филм ще донесе големи пари.

Тук е моментът да кажем, че резултатите от растежа на акциите зависят от големината на компанията. Например, никой не купува акции Кока Колапо отношение на растеж пет пъти годишно. Тази гигантска компания е много надеждна и стабилна, но за да нарасне дори двойно, ще трябва да направи някакъв нов удар, да създаде революционен продукт. От математическа гледна точка такива компании нямат шанс да се удвоят в близко бъдеще например Дженерал Електриквече е толкова голям, че представлява почти 1% от БВП на САЩ.

А сега нека сравним с млади компании, независимо дали става въпрос за технологичен стартъп или нова верига ресторанти.

За да удвоят цената на акциите, те трябва само да сключат няколко нови договора или да отворят нов клон, разширявайки търговските обекти за своите продукти.

Има мнение, че е по-добре да купувате акции, чието име е много скучно е. Това предполага, че компанията мисли повече за продукта и производителността, отколкото за корицата. Според статистиката компании с обикновени имена като " Автоматична обработка на данни" или " Мо и Джак» растат по-бързо и по-последователно от такива като « Общ международен". Анализаторите на Уолстрийт няма да съветват или обръщат внимание на скучни и нелепи имена, а когато го направят, акциите на тези компании вече ще се повишат сто пъти.

Скучните или отвратителни фирмени дейности също могат да бъдат голям плюс, като почистване, химикали, погребален дом, лекарства за хемороиди, производител на производствено оборудване,производство на съдове за еднократна употреба и др. Тези компании правят важни неща, а малко хора искат да го правят, така че развитието на такива компании често върви скокообразно.

Компании, към които анализаторите и Wall Street не се интересуват, са потенциални стократно(акции, които поскъпват 100 пъти). Често те са скучни, но изпълняват важни функции, без които днес е трудно да се живее и ако акциите на такива компании се търгуват на борсата NYSE, NASDAQ, XETRA, това е добър знак за такава компания.

Отсъствието на конкуренти може да бъде и положителна страна. Например акции на компанията 21st Century Foxимат много конкуренти, за разлика от чакълестата яма, която има своя отделна ниша. Между другото, 21st Century Fox разбра това и купи акции Пебъл Бийчзаедно с кариерата си.

Акции на компании, които произвеждат или продават продукт, който постоянно се купува -също кандидати за акции, които са по-добри за закупуване. Не може да бъде лекарства, напитки, храна, ножчета за бръснене…

На въпроса кои акции е по-добре да купите, ще ви бъде отговорено вътрешни хора- служители на фирми или големи инвестиционни фондове. Следете какви акции се купуват от самите служители или от фондове като Berkshire Hathaway на Уорън Бъфет. Проследяването на вътрешни покупки в САЩ не е толкова трудно, защото когато ръководителите на компании купуват акции, те са длъжни да подадат формуляр 4 в SEC. Тези данни са публикувани в Value Line, Vickers Weekly Insider Report, The Insiders, Barron's, WSJ. Между другото, продажбата на акции от вътрешни лица рядко означава трудности в компанията, но закупуването на акции ще расте.

Ако една компания изкупи обратно своите акции, това е добър знак да помислите за компанията, тъй като компанията е толкова уверена в себе си, че инвестира в себе си.

• Сега казахме кои акции е по-добре да купувате, но има и компании, чиито акции е по-добре да не купувате. За пълно разбиране, нека посветим няколко тези на тази тема.

Има мнение, че най-добре избягвайтекомпании в пика на растеж, когато компанията вече е постигнала международно признание. Но трябва да се подходи внимателно. Например, Coca-Cola едва ли ще излезе с нова кола и ще удвои консумацията на напитката, но всеки знае и е на върха си, пусна iPhone 2 през 2007 г. и изглежда, че компанията е много успешна, и вече е постигнал много и е на върха на растежа, но с Оттогава техните дялове са нараснали многократно:

И все пак не трябва да бързате към известни компании, които вече са глобални гиганти, можете да спечелите много повече от малко известни акции и по-обещаващи компании по отношение на процентно увеличение на производството и продажбите.

Избягвайте второто. Компаниите, които се рекламират като втория McDonalds или втория Microsoft, няма да спечелят. Последните са много назад.

Не купувайте акции на компании, които инвестират в непознати и непознати области. Има много примери, например успешни Gilletteкупи бизнес с комплекти за първа помощ и часовници. Впоследствие те просто отписаха пълната загуба. Или - Exxon Mobilкупи компания за електрически и рисков бизнес. След провала те изоставиха подобни решения и се върнаха към основната си индустрия.

За големите компании това е много важно, но е по-добре, когато се случва в индустрия или посока, позната на компанията. Например, Microsoft също купува и има огромен брой дъщерни дружества, но всички те са в технологичната индустрия, свързана с изкуствения интелект.

Не купувайте акции на компания, ако тя се продава 20-50% продукти за един клиент. Например производител на процесори за IBM. Ако в даден момент IBM реши да премине към други процесори или да започне да ги сглобява сама, може да имате проблеми.

Как да купувате ценни книжа въз основа на данни

Един от начините да разберете потенциала на емитента е да анализирате различните индикатори и маркери, които се съставят въз основа на това предприятие.

EBITDA

Икономически показател, който се равнява на печалбата преди дивиденти, данъци и амортизационни разходи.

Изчислява се от счетоводната статистика на предприятието и е необходима за определяне на рентабилността на дейността му. Използва се в сравнение с алтернативни компании и дава възможност да се оцени независимо ефективността на дейността на емитента. EBITDA не е част от стандартите счетоводство. Исторически се използва при изчисляване на възможността за придобиване на компания със заемни средства.

P/E, или цена и печалба

то икономически показател, което е съотношението на цената на акцията към годишната печалба, разделено на общия брой акции.

- основният показател, използван при оценката на инвестиционната привлекателност на корпорациите. Ниските стойности на индикатора показват, че емитентът е подценен, докато високите стойности, напротив, показват, че емитентът е свръхкупен. Основният недостатък на индикатора цена и печалба„е, че може да покаже отрицателна стойност, ако счетоводният отчет показва загуба за изминалата година.

P/S - цена и обем на продажбите

Икономически коефициент, равен на съотношението на капитализацията на фондовия пазар на предприятието към неговия годишен приход.

Това е основен показател, използван при оценката на инвестиционната привлекателност на корпорациите. Оценката се извършва сред хомогенни индустрии и се основава на очакванията на опитни играчи, че печалбите ще генерират съответно необходимите количества паричен поток. Ниските стойности на P/S показват емитента, докато високите стойности, напротив, показват, че емитентът е свръхпокупен.

• сериозно предимство P/S е, че не става отрицателен като индикатора P/E.
• Минуспоказател, тъй като числителят е мярка за собствения капитал, а знаменателят представлява възвръщаемостта на собствения и заемния капитал.

Понякога се прилага обратен метод, тоест стойността на непублична компания се определя от средната стойност на P/S за даден сектор от икономиката чрез умножаване на коефициента P/S по годишния приход на корпорацията.

Има две потенциални съображения за инвестиране в акции. На първо място, можем да говорим за спестяване на пари. В този случай е необходимо портфейлът да се диверсифицира максимално, като се използват не само ценните книжа на американския пазар, но и други региони, в т.ч.Азия и Европа. За щастие не само националните компании на Америка, но и други корпорации, като напр Sony, Samsung, Yandexи други.

Работейки на една голяма международна платформа, търговецът може да използва различни ценни книжа. Преследвайки целта за спестяване на пари, инвеститорът трябва да обърне внимание преди всичко на компании, които създават максимална добавена стойност към своя продукт. Това са, като правило, промишлени и преработвателни предприятия. от общ дялсума от порядъка на 40-50% от портфейла трябва да бъде заделена за индустрията. 10-15% могат да бъдат отделени за ИТ и модерни технологии, включително финансови корпорации. Останалите 25% могат да бъдат инвестирани в акции на минни компании, които формират пазара на суровини.

Ако основната цел на инвеститора е умножениенеговия капитал, има смисъл да се инвестира в така наречените рискови активи. На първо място, това са развиващите се пазари, като Русия, Южна Америка и Китай. На традиционния западен пазар можете да обърнете внимание на рисковите активи на ИТ индустрията, фармацевтичните компании и други предприятия с обещаващо развитие. Като цяло това трябва да са ценни книжа от втори ред, които в момента имат ниска ликвидност.

Към днешна дата могат да се разграничат следните документи: Glu Mobile Inc., RadiSys Corp, SandRidge Energy Inc., Scorpio Bulkers Inc.

В допълнение към тези акции има огромно разнообразие от обещаващи предприятия, изборът на които инвеститорът може да направи сам чрез своя брокер и в зависимост от избора на борсата.

Какви акции да купитее вечният въпрос на инвеститора, който не би трябвало да има категоричен отговор, а именно постоянното търсене прави бедните богати. Пазарите и компаниите непрекъснато се променят и някой, който непрекъснато търси отговори на въпроси, нови компании, малко известни акции, компании с големи перспективи - такъв инвеститор по-често ще намери акции, които ще растат десетократно, стократно или повече.

Ако намерите грешка, моля, маркирайте част от текста и щракнете Ctrl+Enter.