Инвеститорите непрекъснато търсят алтернативни финансови инструменти и проекти, които могат да донесат гарантирани печалби. Такъв иновативен начин за инвестиране за голям брой инвеститори от цял ​​свят е инвестирането на рисков капитал - то е ефективно! Тъй като това е рискова инвестиция, която носи просто зашеметяващи дивиденти на знаещите инвеститори.

С прости думи, тогава рисковият капитал е вливане на капитал в нов стартиращ бизнесили проект. Основното в същото време е, че рисковият капитал се излива, като правило, в нестандартни, иновативни и високотехнологични компании и предприятия, които в бъдеще обещават да бъдат обещаващи и печеливши.

Наред с факта, че рисковите инвестиции могат да бъдат много печеливши за инвеститорите, те са и много рискови. В началния етап винаги е много трудно да се определи степента на ликвидност на уникален проект. Освен това, рисковата инвестиция е дългосрочен проект, завръщането от което може да не последва скоро. Но ако рисковият проект "работи", тогава степента на рентабилност може да надхвърли сто пъти размера на средствата, отделени за рискови инвестиции в проекта. По този начин, рисковото инвестиране е вид кредитиранестартиращи компании, които според експертите имат наистина голям ликвиден потенциал и чиято сфера на дейност най-често е иновативна по характер.

Думата венчър (venture) означава в превод "рисковано начинание". Но наред с високата степен на риск, рисковият инвеститор, въз основа на анализ на проекта, в който планира да инвестира средства, също изчислява възможната печалба в бъдеще. И тъй като възвръщаемостта на инвестициите в рисков капитал винаги е много по-висока от класическата инвестиция, рисковите инвеститори поемат такива рискове.

За да се избере най-надеждният проект за подобна инвестиция, компанията трябва да премине през няколко етапа на формиране и едва след това рисковият инвеститор решава дали си струва да инвестира финансите си в нея.

1. Първият етап от рисковото инвестиране на компанията се осъществява на етапа на развитие. Но в същото време вече има формирана идея. Въпреки че крайният продукт все още не е оформен и създаден. На този етап се разработва прототип на бъдещия продукт.

2. Разработване и създаване от компанията, в която се извършват рискови инвестиции, на готов продукт (в демонстративна форма) с последващо тестване.

3. Третият етап на рисковото инвестиране е пълната подготовка на пуснатия продукт с цел пускането му на голям пазар.

4. Четвъртият етап на рисковото инвестиране предвижда консолидиране на компанията и нейния продукт на пазара с по-нататъшно увеличаване на производствените нива, за да се увеличи печалбата от продажбите.

5. И последният етап от рисковото инвестиране е стартирането на иновативна компания в добре известна и публична организация на пазара.

В същото време, с развитието на предприятието, успоредно с това се увеличава производството, нараства ликвидността и цената на акциите се повишава. Всички тези етапи, с компетентна оценка на проекта, могат да донесат на инвеститорите огромни печалби в инвестициите на рисков капитал.

Как се развиват рисковите инвестиции в Русия?

В Русия инвестициите в рисков капитал се появиха сравнително наскоро. В тази връзка съществуват редица проблеми, които не позволяват развитието на инвестициите на рисков капитал в необходимата степен. Основният проблем е, че в Русия няма подходяща регулаторна и правна основа за регулиране на рисковата инвестиционна форма на дейност. А подкрепата на рисковия инвеститор от нашата държава, меко казано, все още не е достатъчно голяма.

Освен това има редица други проблеми, които са свързани с недостатъчното развитие на инвестициите в рисков капитал в Русия на подходящо ниво.

1. Сравнително малък брой компетентни и професионални топ мениджъри в областта на управлението на фондове за рисков капитал.

2. Липса на правилно данъчна системав тази област, което, разбира се, не насърчава инвеститорите да участват във фондове за рискови инвестиции.

3. Практически липсва подходяща информационна подкрепа в областта на рисковите инвестиции.

4. Сложна и многостранна процедура за регистриране на фондове за рисков капитал.

5. Слабо развита активност в бизнес средата по отношение на инвестирането на рисков капитал.

6. Рисковите инвестиции в Русия все още са слабо развити, също и защото правителството не предоставя адекватна подкрепа за иновативни, само развиващи се предприятия, които всъщност биха могли наистина да станат привлекателни за рискови инвеститори.

7. Надеждната защита на интелектуалната собственост също е "препъникамък" за пълното развитие на инвестициите на рисков капитал.

Тези и много други проблеми в Русия оказват много негативно влияние върху цялостното развитие на инвестициите в рисков капитал. За да се промени радикално ситуацията, е необходимо да се създаде компетентна информация и правна рамкакоето спомага за повишаване на привлекателността на рисковите фондове сред съвременните инвеститори и компании. Инвестициите в рисков капитал в Русия тепърва "набират скорост"...

Не е моментът да инвестирате в проекти, които нямат 100% гаранция за успех. Хората държат пари и не искат да инвестират. Въпреки че рисковете със сигурност са интересна тема!

Инвестиционната дейност се отнася за типове рискбизнес. Следователно застраховането на инвестиции - чуждестранни (привлечени от руския пазар) или собствени - е било и остава едно от най-търсените условия за успешното развитие дори не на пазара, а на цялата икономика на държавата.

Как работи такъв застрахователен продукт в Русия? Каква е разликата между западния модел на защита от инвестиционни рискове? Как (по дефиниция) трябва да работи тази система?

Същност на инвестиционното застраховане

Говорейки за възстановяване финансови инвестициив случай на загуба на средства, неполучаване (кратко получаване) на печалба от инвестиционния проект (в Руската федерация или в чужбина, ако това е застраховка чуждестранна инвестиция). Формата на тези инвестиции може да варира:

• пряка инвестиция е закупуване на оборудване, недвижими имоти, материали, суровини;
• инвестиции в акции - придобиване на право върху част от печалбата (акции, например);
• покупка на вещни права (международен лизинг);
• кредитиране на получателя на инвестицията.

Инвестиционното застраховане е преди всичко превенция на настъпването на финансов риск, който също може да се прояви в различни форми. Когато инвеститор загуби своите пари или печалба поради колебания в Валутният пазарТози риск се нарича валутен риск. Ако причината за загубата са политически обстоятелства или природни форсмажорни обстоятелства, тя ще бъде класифицирана като катастрофална.

Търговският риск е финансовият провал на проекта, свързан с вътрешните икономически условия (конкурентна среда). Съществуват също пазарен риск и риск от лихвен процент, като и двата са свързани с промени в инструментите на финансовия пазар.

Видове застраховки на инвестиционен риск

Застраховка финансова инвестицияпредставени в световната практика в три версии на програми:

• основна застраховка (покритието важи за имоти - строителство, придобити активи);
• застраховка чуждестранна инвестиция(акцентът е върху политическите рискове, без държавна подкрепа тази програмане работи);
• застраховка срещу несъстоятелност на кредитора.

Има и друга класификация на програмите, които разглеждат инвестициите като обект на застраховане - според степента на риск. Първо, ще се счита за приемливо, ако инвеститорът загуби само очакваната печалба. Второ, счита се за критично, когато инвеститорът не получи нито парите си, нито прогнозирания доход след изпълнението на инвестиционния проект. Една катастрофална ситуация води до загуба на самата инвестиция и средствата, които е трябвало да донесе на инвеститора.

Застраховане на инвестиционен риск на Запад

В западната практика системата за застраховане на инвестиционния риск се реализира на три нива.

• Има национални компании (съюзи), готови да поемат най-големите проекти. Те работят основно с най-тежката група рискове - политически заплахи (национализация, експроприация на средства на инвеститорите). Примери за такива компании са френската COFAC и германската Hermes Kreditversicherungs.
• Международни организации.
• Частни застрахователи, с които инвеститорът може да сключи договор за инвестиционна застраховка при индивидуални условия.

Счита се за най-внимателната система за защита чуждестранни депозити(инвестиции в пазарите на други страни) САЩ. Реализира се чрез ОПИК. Корпорацията е основана през 1969 г. и вече е застраховала над 1% от американските инвестиционни проекти в повече от 140 страни по света. Но ефектът от неговите услуги се отнася само за страни, които са подписали споразумение със САЩ. Русия го подписа през 1992 г.

Инвестиционна застраховка в Русия

На собствения си пазар, за съжаление, няма инвестиционна застраховка като такава. Инвеститор тук може само частично да защити инвестициите:

• чрез застраховка строителен проект ();
• чрез създаване на вътрешни фондове за осигуряване на чуждестранни инвестиции (собствени резерви);
• чрез разширяване на застрахователната защита върху закупените стоки по време на доставката, съхранението ().

Инвестирайки в сегмента на интелектуалните стоки или в бизнеса като финансова категория, инвеститорът остава незащитен. От какво страдат местните участници в инвестиционните операции (същите американци са защитени от OPIC, японските предприемачи имат аналог - MAGI).

Възможно ли е да се застраховат бизнес инвестиции в Руската федерация?

Експертите обясняват тази ситуация с три причини:

• инвестиционни застрахователни услуги за Руската федерация - сравнително млад продукт;
• в практиката на местните застрахователи все още не е забелязан полезен „навик“ да формират пулове за намаляване на собствените си рискове;
• има недостиг на квалифицирани кадри за работа инвестиционни проекти;
• Руските участници в сегмента също нямат средства (резерви) за обслужване на големи договори.

Говорейки откровено и накратко, самият продукт за инвестиционно застраховане съществува в Русия (за този вид дейност се издават лицензи, това е посочено в ценовите листи на застрахователите). Но всъщност няма нито една компания, която да влезе в сектора на финансовите и политическите рискове не с цел събиране на премии (само събиране), а за продажба на работещ инструмент.

Финансовите инвестиции са закупуване на активи под формата на ценни книжа, както дялови, така и дългови, които ще донесат на инвеститора не само печалба, но и ще му гарантират определено ниво на сигурност на инвестицията. Колкото по-рискови са ценните книжа, толкова повече печалба носят.

Смята се, че най-рисковите са спекулативните обикновени акции(доходи 15-20%), обикновени акции на бързо развиващи се компании (доходи 10-12%).

Ценните книжа с умерен риск включват акции, които се котират високо на борсата (8-10%), ценни книжа на взаимни инвестиционни фондовес балансиран портфейл (7-8%), конвертируеми акции с фиксиран дивидент (6-10%), конвертируеми облигации (5-10%).

Ценни книжа с ниска степен на риск - държавни и общински облигации (4-6%).

Рисковете са разделени на видове. Правете разлика между собственост и кредит.

Имуществен риск:

1) Пазар. Свързани с възможността за загуба на капитал, свързана с промени в цените

2) Предприемачески. Свързани с промени в стойността на закупените ценни книжа

Кредитен риск:

1) Рискът, свързан с промяна в сконтовия банков процент

2) Инфлационен риск

Развитият финансов пазар има следните методи за застрахователна защита:

1. Държавно регулиране финансов пазар. Целта е да се поддържа ликвидността на финансовия пазар, да се запази доверието на инвеститорите и емитентите в него.

2. Самозастраховане на инвеститорите, което се проявява в хеджиращи операции (когато инвеститор, заедно с сигурносткупува своята опция за покупка или продажба на хартия)

Всички методи за застрахователна защита са заложени в модела на функциониране на пазара. Те се извършват при липса на финансов застраховател, който поема рисковете.

3. Сключване на застрахователни договори със застрахователни компании:

Политическо застраховане (инвестиции в чужди държави. Частните застрахователи обикновено не се занимават с това)

Търговски рискове

В момента 3 правителствени организации (САЩ, Германия, Япония) представляват около 80% от обема на транзакциите, извършени по националните държавни програми за инвестиционен риск.

Такива фактори могат да повлияят не само на размера на покритието, но и на икономическата осъществимост и възможността за застраховане.

Сиулска конвенция от 1985 г По инициатива на Световната банка е създадена Агенцията за многостранно гарантиране на инвестициите (MIGA). Целта е да се насърчат инвестициите в развиващи се държавичрез предоставяне на допълнителни гаранции на частни инвеститори и предоставяне на услуги за подобряване инвестиционен климатв страна домакин на чужд капитал.

Застраховка инвестиционна дейностсрещу търговски рискове се произвежда главно от частни застрахователни компании. Сумата е застрахованакак може да се определи границата на отговорността:

1) В размер на сумата на инвестициите, инвестирани в придобиването на акции и други ценни книжа