UDC 332.63

ИНВЕСТИЦИОННА ПОЛИТИКА В РЕГИОНА И ИНСТРУМЕНТИ ЗА НЕЙНОТО ПРИЛАГАНЕ

J.B. Воробьов

Инвестиционната политика в региона се предлага като основен елемент на икономическата политика, провеждана от държавата и стопански субекти с установяване на структурата и мащаба на инвестициите, насоките за тяхното използване, източниците на получаване, като се вземе предвид необходимостта от решаване на социално-икономически проблеми.

Ключови думи: инвестиционна политика, икономическа политика, регион, стопански субект, решения на социално-икономически проблеми, инструменти, икономически механизъм, инвестиционна дейност.

Ефективното развитие и функциониране на регионите до голяма степен зависи не само от всички видове ресурси, с които разполагат - индустриални, трудови, финансови, природни, иновационни, но и от тяхното рационално използване, провеждането на разумна инвестиционна политика. Последното трябва да включва управление на разпределението на инвестиционните ресурси на региона, за да се получи максимален възможен резултат от инвестиционния потенциал на региона.

Трябва да се отбележи, че като цяло инвестиционната политика е основният елемент на икономическата политика, провеждана от държавата и стопански субекти с установяването на структурата и мащаба на инвестициите, насоките за тяхното използване, източниците на получаване, като се вземат предвид необходимост от решаване на социално-икономически проблеми.

Изследователи, практици, ръководители подчертават, че регионалната инвестиционна политика все още е в процес на формиране по отношение на недвусмислеността на нейното определение на същността, механизма, формирането, изпълнението. Според нас има дефиниция на същността в тесен и по-широк смисъл. Пример за по-пълна дефиниция на това понятие е следният: „Регионалната инвестиционна политика е система от цели, институции, механизми и инструменти, които определят посоката на инвестициите и вземането на инвестиционни решения, които при условия пазарни отношениянасочени към осигуряване на целенасочени екологични, социални и икономическо развитиерегиони и техните вътрешни стопански субекти в режим на разширено възпроизводство, при условие на увеличаване на дела на частните и чуждестранна инвестиция, както и капиталови фондове в тяхното национално съоръжение.“ Това е твърде широко тълкуване на това понятие, което включва целта и задачите на инвестиционната политика.

Има и по-сбити формулировки на това понятие: „Под регионалното инвестиционна политикатрябва да се разбере системата от мерки и механизма за тяхното прилагане, насочени към стимулиране на инвестиционната активност и създаване на благоприятен инвестиционен климат в региона. Според нас най-подходящият вариант за определяне на същността на разглежданата категория може да бъде следният:

Регионалната инвестиционна политика е съвкупност от мерки за регулиране и стимулиране инвестиционна дейноств региона и механизма за тяхното прилагане с цел осигуряване на устойчиво социално-икономическо развитие на региона.

Регионалната инвестиционна политика се разработва и прилага чрез взаимодействието на държавните органи на федерално и регионално ниво, както и на местните власти.

Инвестиционната политика на региона също е комплекс от решения, систематично вземани от властите на субекта на федерацията относно насоките, формите и методите за развитие на инвестиционните процеси в региона в рамките на общата стратегия на регионалната социално-икономическа политика. развитие.

Инвестиционната политика във всеки регион има свои собствени характеристики, които се дължат на следните фактори:

общата стратегия за социално-икономическо развитие, следвана в региона;

Размерът на наличния ресурсен потенциал;

географско местоположение;

Инвестиционният климат на региона и др.

Изчерпателна информация за разработване и своевременно коригиране на инвестиционната политика на регионите може да бъде получена в резултат на провеждане на проучване на инвестиционния климат на дадена територия спрямо други региони на Руската федерация, изучаване на тенденциите в промените в отделните компоненти на инвестиционна привлекателност. Състоянието на инвестиционния климат в региона е същевременно индикатор за успеха на провежданата там инвестиционна политика.

Основните цели на инвестиционната политика в региона са създаване на инвестиционна пазарна инфраструктура; определяне на приоритетни райони за инвестиции; създаване на условия за привличане на извънбюджетни източници на финансиране на инвестициите; осигуряване на интеграция на регионалния инвестиционен пазар с международния пазар на инвестиционни ресурси.

Важна роля за издигането на икономиката на региона и подобряването на ефективността на производството играе отрасловата инвестиционна политика, разработена на ниво отделни междуотраслови комплекси и отрасли.

икономика. Задачата на секторната инвестиционна политика е да избере и инвестиционна подкрепаприоритетни сектори на икономиката.

Регионалната инвестиционна политика се формира в съответствие с принципи като целенасоченост, валидност, цялостност, приоритетност, ресурсен баланс, вертикален и хоризонтален баланс на интересите, гъвкавост, последователност, правна постоянство и ефективност.

Разработената и приета инвестиционна политика може да се прилага само като се има предвид ясен механизъм за нейното прилагане, който трябва да включва:

1. Разработване на концепция за инвестиционна политика, избор на стратегически насоки и приоритети за развитие на инвестиционния сектор, както и регулаторни инструменти.

2. Създаване на необходимата нормативна уредба правна рамказа функционирането на инвестиционния пазар.

3. Определяне на правомощията и реда за взаимодействие между органите на управление в областта на инвестиционното регулиране.

4. Формиране на инфраструктурата на инвестиционния пазар.

5. Наблюдение за изпълнението на инвестиционната политика.

Инвестиционната политика в района може да се осъществява пряко, когато става въпрос за разпределение на бюджетни средства, които са под контрола и на разположение на администрацията, и косвено, когато е необходимо да се насочат извънбюджетни инвестиции в определена посока, които администрацията не контролира, но може да използва специални методи и действия за постигане на желаната употреба.

Схематично инвестиционната политика може да се представи като определен набор от реализируеми възможности и техните последващи резултати (фиг. 1).

Съгласно представената инвестиционна схема, т.е. Наличните инвестиционни възможности и последващите инвестиционни потоци обикновено се състоят от:

бюджетни средства;

Извънбюджетни средства:

Собствен капитал;

Привлечен (заемен) капитал;

чужд капитал;

Спонсорски дарения.

Всеки инвестиционен поток се превръща в инвестиционен процес, който се реализира в предварително зададени направления, които се определят на базата на разработената концепция за развитие на региона, като се отчитат необходимите перспективи за формиране на неговата производствена структура и инфраструктура, т.к. както и възможния идеал на състоянието на живот, към което човек трябва да се стреми.

Фиг. 1. Системен подход при формирането на инвестициите

регионална политика

В съответствие с възприетата концепция за развитие на региона инвестициите могат да се използват, както следва: по отрасли на икономиката, които трябва да се развиват; по видове възпроизводство на предприятията; за изоставащи в развитието си райони и административни единици; по производствени резултати (научни изследвания, усвояване на производството на нови модели продукти, подобряване на качеството му, спестяване на производствени ресурси, повишаване на производителността на труда и др.); по отношение на периодите на изплащане и нивото на ефективност на инвестициите (възвръщаемост в краткосрочен, средносрочен и дългосрочен план).

Изборът на посоката на използване на инвестициите и тяхното изпълнение се завършва с определяне на ефективността на тези инвестиции. Разглежда се от гледна точка на получаване на конкретен икономически ефект, социален ефект, произтичащ от икономическия ефект и съставляващ определен дял от него, и бюджетен ефект. И трите компонента на цялостния ефект създават специфични условия за развитие на региона и чрез обратна връзка увеличават инвестиционните му възможности в ново време и производствен етап.

Въпросът в каква посока да се използват инвестициите трябва да се реши въз основа на приетата концепция за развитие на региона. Като част от концепцията трябва да бъдат посочени следните ключови точки:

Избор на приоритетни области;

Методи за разпределение на инвестиционните ресурси (по сектори на икономиката, по региони или административни единици, по видове възпроизводство, по производствени резултати, по периоди на изплащане на разходите)

От отговора на тези въпроси зависи скоростта на развитие на региона, положението на работниците, заетостта на населението и неговия стандарт на живот.

Разбира се, трябва да се приемат за изпълнение проекти с най-висока ефективност. Това означава, че изборът на проекти за инвестиране трябва да бъде насочен към постигане на най-добри производствени (включително, разбира се, икономически и финансови) резултати; окончателният подбор от избраните най-добри проекти на тази база се извършва по отношение на периода на изплащане на разходите. И този подход трябва да бъде издигнат в ранг на принципа на регионалните инвестиции.

Този принцип може да се приложи на практика само чрез разпределяне на свободни инвестиционни ресурси на базата на конкурентен подбор на проекти, предназначени за реализация в рамките на даден регион.

Областната администрация може да повлияе бизнес структуриза развитие на регионите в дадена посока, като се използва доста голям арсенал от различни средства, лостове и инструменти, без да се прибягва до командни и административни мерки за въздействие. Техният списък и структура са показани на фиг. 2.

Целият арсенал от лостове и инструменти за управление може условно да се раздели на две части: пряко действие и непряко действие, чрез Федералните служби.

Инструментите за пряко действие включват:

Регионална (републиканска, областна, областна или общинска) поръчка за производство на необходимата продукция;

Преференциално облагане на производството на необходимите за региона продукти;

Преференциално кредитиране и безлихвени заеми за производители на необходимата за региона продукция;

Гаранции на областната администрация към кредитните институции относно връщането на заеми, издадени на инвеститори;

Субсидии за инвеститори във връзка с временната нерентабилност на производството на необходимите за региона продукти;

Ценова компенсация на продуктите на инвеститора, от които администрацията на района се нуждае;

Ускорена амортизация на дълготрайните производствени активи, осигуряваща на инвеститора намаление на данъците върху балансовата печалба;

Проучване и лицензиране на дейността на инвеститора, от която има интерес администрацията на района;

Провеждане на конкурси за проекти и търгове за правото да произвежда продукти, необходими за региона;

Антимонополна политика, позволяваща развитието на производството

продукти, необходими на региона, ограничават апетитите на монополистите и създават благоприятна бизнес среда;

Разширяване на лизинговата дейност, създаване на благоприятни условия за инвестиране в производството на технически сложни продукти;

Преструктуриране на дългове и плащания, което позволява на предприятията да продължат дейността си и да произвеждат необходимите за региона продукти, да спестят инвестиции и да ги насочат към създаване на нови работни места;

Развитие и разширяване на консултантската дейност и обучение на служителите на предприятията с цел повишаване на тяхната квалификация и рационално използване на инвестиционните ресурси;

Разумно провеждане и използване на процедурата по несъстоятелност за подобряване на дейността на предприятията и включването им в общественото производство;

Преференциално регионално законодателство, което създава благоприятна правна рамка за инвестиране и производство на необходимите за региона продукти.

Фиг.2. Ливъридж и инструменти за регулиране на инвестициите

дейности в региона

В допълнение към преките инструменти за регулиране на инвестиционната дейност е възможно и необходимо да се използват лостове и инструменти за непряко действие, които включват:

препратки към определени видове продукти; митнически тарифи за експортно-импортни продукти; лобиране на интересите на региона в Държавната дума; публични инвестиции и лизингови плащания; държавна бюджетна политика.

Използването на отделни инструменти и тяхната разумна комбинация ще позволи насочването на инвестиционните дейности в правилната посока за региона.

Разширяването на инвестициите в икономиката на даден регион ще увеличи неговия производствен и икономически потенциал, ще увеличи бизнес активността в рамките на този субект на федерацията, ще допринесе за растежа на събираните данъци, ще увеличи броя на работните места, ще осигури увеличаване на заетостта, ще намали социалните напрежение в региона, подкрепа повече високо нивосоциална сфера - своевременно и на по-високо ниво за заплащане заплатиработници и служители на предприятия и служители в публичния сектор, изплащат пенсии, осигуряват материална подкрепа на инвалиди, семейства с ниски доходи и др. От това следва, че всички печелят от развитието и разширяването на инвестициите в производствения сектор. Но самите инвестиции и управлението на инвестиционните процеси се извършват директно на място, в регионите, и колкото по-оправдани и по-ефективни са тези процеси, толкова по-висока ще бъде възвръщаемостта на инвестициите, толкова по-скоро ще има положителни промени в развитието на Колкото по-осезаеми ще бъдат резултатите от тези промени, колкото икономиката на региона ще се случи.

Ето защо процесът на инвестиране в рамките на региона трябва да се управлява и управлява компетентно, високо професионално и ефективно, а за това е необходимо наличието на система от показатели за ефективност за управление на регионалната инвестиционна политика, както и вземане на решения критерий в областта на приоритетното инвестиране на стопанска дейност.

Областната администрация създава условия за инвестиции, като установява определени облекчения за конкретни инвеститори, които решават необходимите за региона проблеми. Осигурявайки приоритети в кредитирането на предприемачите, администрацията може индиректно и доста ефективно да управлява потока от инвестиции.

В допълнение, областната администрация има, макар и незначителни, инвестиционни възможности, състоящи се от спонсорски дарения, помощ от чуждестранни партньори, част от отчисленията от събрани данъци, резервни осигурителни фондове, издадени регионални заеми, общинска производствена и търговска дейност на предприятия и др.

Следователно успешната инвестиционна дейност в региона зависи в достатъчна степен от нейното управление, което означава, че тя трябва да бъде наблюдавана, оценявана и анализирана, за да се управляват по-ефективно крайните й резултати. Първият и най-важен въпрос

който в същото време трябва да бъде решен, е въпросът за критериите за вземане на управленски решения за всеки конкретен бизнес казус и за тяхната съвкупност в дадена единица време (обикновено година) в даден конкретен регион като цяло.

Размерът на събираемостта на данъците не може да се приема като критерий за оценка на ефективността на инвестиционната дейност в регионален мащаб, тъй като събираемостта на данъците може да нарасне дори при влошаване на бизнес инвестиционната активност, когато има промяна данъчно законодателствокъм по-силна фискална политика.

Освен всичко друго, е възможно да се увеличи събираемостта на данъците чрез развитието на антисоциална бизнес дейност, например чрез развитието на производството на алкохолни напитки, легализирането на дейността на наркопрестъпните структури, разширяването и легализирането на проституцията , увеличаването на хазартния бизнес и др.

Единственият правилен може да бъде точно такъв критерий за оценка на ефективността на инвестиционната дейност в регионален мащаб, който ще бъде извлечен от критерия за вземане на решения на система от по-високо йерархично ниво. Системата на това е националната икономика, а нейният критерий за развитие е брутният вътрешен продукт. По този начин, за да се осигури необходимата приемственост при прехода от най-високото към най-ниското ниво на управление, за да се осигури цялостно и адекватно вземане на управленски решения в регионите, е необходимо на това ниво да има изведен критерий от брутния вътрешен продукт на националната икономика. Такъв критерий може да бъде растежът на брутния вътрешен продукт на региона, ако за търсен критерий се приеме растежът на брутния вътрешен продукт на глава от населението на дадения регион:

A VPR/Chav ^ макс.

където A GPR е растежът на брутния регионален продукт за единица време, година; Caв - средногодишното население в района.

Освен посочения критерий, за по-ефективно управление и целенасочено вземане на решения, отчитайки регионални особеностии отразени в регионалното законодателство, трябва да се формулират ограничения за различни ресурси и резултати. Едно от най-важните ограничения при вземането на решения е съотношението на растежа на брутния регионален продукт за годината към инвестициите, които са го причинили, т.е.

A VLOOKUP / A I > 1,

където A GPR е растежът на брутния регионален продукт за единица време, година; A I - увеличение на инвестициите в икономиката на региона през същата година.

В динамика администрацията на района трябва постоянно и ежегодно да следи промените в най-важните социални показатели за развитието на населението: заетост на трудоспособното население; среден общ доход на глава от населението; средно общо и жилищно пространствона глава от населението; средногодишна детска смъртност; средна продължителност на живота на мъжете и жените; ценови индекс за потребителска кошница; броя на активните телефони на семейство; делът на разходите за храна в общия доход на населението; броят на въведените в експлоатация работни места; нарастване на официално фиксираните парични спестявания на глава от населението; нарастване на търговския оборот на глава от населението; промени в стандарта на живот на населението; промени в системата от екологични показатели.

Има десетки, дори стотици различни социални показатели за развитието на населението, които администрацията на региона трябва постоянно да определя и следи, създавайки благоприятна среда за по-ефективно управление на инвестициите. Само в този случай ще може да се говори за висока и ефективна политика на администрацията, насочена към значително подобряване на жизнения стандарт на населението, само тогава резултатите от взетите решения ще бъдат осезаеми и количествено изразени.

Регионалното развитие в Русия е доста сложно и противоречиво, както беше обсъдено по-горе, стратегията на социално-икономическото развитие на страната като основен вектор определя преразпределението на икономическите права и правомощия в полза на регионите.

Промяната в социално-икономическите условия на управление определи нови подходи за оценка на инвестиционния потенциал на регионите. Това налага анализ, мониторинг и разработване на решения на проблемите, свързани с инвестиционната пазарна инфраструктурна среда, осигуряваща създаването на диверсифицирана система от инвеститори. Състои се от агенти на различни функционални и социално-икономически структури - индустриални, посреднически, борсови, инвестиционни и други предприятия.

В регионите все още не е изградена мрежа от частни институционални инвеститори. Основните потенциални частни институционални инвеститори са търговските банки. Те извършват основно краткосрочно кредитираненай-печелившите търговски и посреднически операции, а не инвестиции.

Икономиката на страна, в която местният инвеститор не желае да инвестира в развитието на производството, не може да бъде привлекателна за чужд инвеститор. Привличането на чуждестранни инвестиции трябва да се извършва, като се вземат предвид целите и задачите на държавните програми за структурно преструктуриране на икономиката, целевите програми за междусекторно и секторно развитие, конверсия и развитие на експортния потенциал. Трябва също така да вземе предвид процесите на вътрешния и външния

производство на промишлени и технически продукти, приватизация на държавни предприятия с участието на чужд капитал. Регионите имат възможност да променят позицията си на купувач на инвестиции поради тяхната диверсификация, получаване на чуждестранни инвестиции под формата на технологично оборудване, компоненти, материали, права на интелектуална собственост, ноу-хау, търговски марки и др. Целесъобразността на този подход е потвърдено не само от редица чуждестранни експерти, но и от отделни страни, като Япония, които закупиха и използваха чужди лицензи. Това допринесе в по-голяма степен за успешното социално-икономическо развитие на страната.

При внедряване на мащабна иновация- инвестиционни проективажна роля има фондът за дългосрочно кредитиране - фондът за инвестиции в иновации. Също така е препоръчително да се създадат фондове в регионите, за да се използват техните средства за нуждите на развитието на приоритетни сектори.

Инвестиционната политика на региона се изгражда, като се вземат предвид неговите специфични фактори. По време на изпълнението му те се опитват да използват съществуващите предимства за привличане на инвеститори, както местни, така и чуждестранни.

Някои региони разчитат на увеличаване на субсидиите от федералния бюджет за развитието на водещи индустрии, агропромишления комплекс и строителството. Други се опитват да мобилизират собствените си ресурси чрез местни данъци, данъчни стимули и други канали, трети допринасят за развитието на бизнеса в региона, за да го получат. финансови ресурсипод формата на инвестиции.

Трябва да се отбележи, че данъчните стимули като посока за стимулиране на инвестициите в региона имат както положителни, така и отрицателни страни. С по-ниски данъчни ставки и по-ниски данъчна основаима стимулиране на процесите на инвестиране на печалбата на предприятието, повишаване на инвестиционната активност на последното. От друга страна обаче се наблюдава намаляване на постъпленията на средства във федералния и местния бюджет. Това намалява възможността за инвестиране в социални програми.

Особен интерес представлява използването на инвестиционен кредит, който представлява намаление на размера на данъка със сума, определена като процент от себестойността на закупените машини и оборудване. Размерът на инвестиционния заем зависи от експлоатационния живот на оборудването и възлиза на 2-10% от общата сума на средствата, инвестирани в активна частосновен капитал.

Подобна роля за стимулиране на инвестициите играе системата за разплащане на икономическите ресурси - основен и оборотен капитал, природни, индустриални, трудови, финансови и валутни ресурси.

Съгласно действащото законодателство съществуващите плащания не винаги имат пряко въздействие върху инвестицията

дейност на стопанските субекти. По своята същност данъците и плащанията в инвестициите имат една и съща цел и могат да бъдат обединени в една подсистема. По отношение на финансирането на инвестициите в природозащитни обекти плащанията за природните ресурси и тяхното опазване са незначителни. Така например таксите за вода, приходите от теглото, таксите за подпочвените земи, плащанията за наем представляват около 1% от приходите в консолидирания местен бюджет.

Ценовата система в пазарната икономика е нейният основен регулатор. По-високите цени на инвестиционните стоки и капиталовите съоръжения значително намаляват инвестиционната активност и търсенето на инвестиции. Това от своя страна насърчава инвеститорите да инвестират в други области на дейност, които не са свързани с инвестиции. В тази връзка спадът на цените на инвестиционните стоки увеличава търсенето на инвестиции, увеличава предлагането от страна на инвеститорите, въпреки че се отразява негативно на интересите на производителите на инвестиционни стоки. Като цяло инвестиционната активност се активизира от тенденцията на спад в цените на капиталното строителство.

Сред елементите на икономическия механизъм за стимулиране на инвестициите важно място заема системата от стимули, която се разглежда като комплексна система от мерки, осигуряващи положителна мотивация на всички участници в инвестиционния процес за постигане на компромис при прилагането на свои собствени и обществени цели. Системата включва направления на стимулиране, обекти, сфери, средства и методи на стимулиране. Насоките осигуряват, първото - натрупване Пари, предназначени за финансиране на инвестиции, второто - търсене на проекти и предложения за тяхното най-ефективно използване. Обекти на стимулиране са инвеститори, емитенти, инвестиционни институции, инвестиционна среда, инфраструктура.

Стимулирането може да се осъществи в областта на финансирането, кредитирането, данъчното облагане, ценообразуването, застраховането. Инструменти за стимулиране - обезщетения, привилегии, лихви, санкции. Методите за стимулиране включват различни начини за въздействие върху обекти в различни области и области. Горната класификация на елементите на системата за стимулиране позволява да се систематизира и анализира ефективността на методите, използвани за активизиране на инвестиционната дейност, както и да се предложат по-модерни методи и форми на стимули.

В рамките на направленията за стимулиране на инвестициите в регионите се разработват нейни конкретни мерки. Например, за насърчаване на използването на инвестиционни цели собствени средствас цел организиране и развитие на производството на високоефективни, конкурентоспособни машини и съоръжения от предприятията, както се подчертава

по-горе може да се използва механизмът за ускорена амортизация, но не повече от два пъти.

За привличане на федерални средства за финансиране на регионални програми се предлага да се разпределят централизирани инвестиционни ресурси на конкурентна основа въз основа на използването на индикатора за финансова стабилност на проекта. За да се привлекат свободни парични спестявания на населението на регионите, се предлага като инвестиция: създаването на взаимни инвестиционни фондове с пласирането ценни книжасред населението; авансово плащане за жилища в строеж; раздаване на облигации на регионални заеми и др.

Редица региони на Руската федерация са разработили свои собствени мерки за активизиране на инвестиционните процеси. Например в Република Коми е въведено 50% намаление на данъците върху доходите за юридически лица, които създават нови, реконструират и модернизират съществуващи индустрии. За инвестиционни проекти, включени в Програмата за развитие на икономиката на републиката, продължителността на обезщетенията може да бъде от три до десет години.

Ставките на корпоративния подоходен данък са намалени с 90% върху сумите, отпуснати на Фонда за изпълнение на Програмата за икономическо развитие на Република Коми за кредитиране на републикански програми, както и върху сумите, предоставени безплатно от международни финансови институции. Намалено също данъчни ставкис 90% през първите три години и с 50% през следващите две години за фирмите, извършващи лизингова дейност - финансов лизинг, лизинг на производствени технологии и оборудване. Тарифите за застрахователните компании, предоставящи инвестиционно застраховане, са намалени с 15%, и с 25% за банките по отношение на сумите, предназначени за регионални инвестиции. Ставката на данъка върху имуществото за компаниите, участващи в създаването на нови и реконструкцията на съществуващи производства, се намалява на 0,01% вместо 0,1% за периода от момента на възникване на разходите до пълното им изплащане. На юридически лица, извършващи инвестиционна дейност, се предоставя данъчен инвестиционен кредит с падеж на дълга две години в рамките на 5 години. По принцип размерът на данъчните облекчения не може да надвишава размера на инвестицията. Ако условията не са изпълнени, сумата данъчни плащаниязаедно с лихвите се внасят в републиканския и местните бюджети.

В района на Ярославъл данъчната ставка за оборудване, закупено за инвестиционни нужди, е намалена с 50% за период до две години от началото на продажбите на продукти в съществуващи съоръжения. Също така има данъчни стимуливърху печалбите и финансовите институции, предоставящи инвестиционни заеми за изпълнение на държавната иновационна програма на региона. Областната управа е

гарант на инвестициите, които съставляват търговската част на инвестиционната програма.

В съответствие с регионалния закон "За инвестициите в Белгородска област" за инвестиции, насочени към проекти от жизненоважно значение за региона, администрацията може да действа като един от учредителите. При организиране на нови ефективни производствени мощности се осигуряват инвеститори земяс развита инфраструктура. За юридическите лица, инвестиращи средствата си в развитието на регионалната икономика, се предоставят облекчения и данъчни привилегии за период до пет години до пълно освобождаване от плащане на данъци в регионалния бюджет. Съгласно този закон инвеститорите са независими при избора на обема, насоките и ефективността на инвестициите. Чуждите инвестиции са защитени в рамките на региона и не могат да бъдат национализирани или конфискувани.

Трябва да се отбележи, че изборът на подходящ метод за стимулиране на инвестиционната активност зависи от степента, в която местните администрации могат да акумулират и управляват финансови ресурси под формата на бюджетни и извънбюджетни средства, имат право да прилагат административни мерки, които ги стимулират, ограничават. забрана на определени видове инвестиции, предоставяне на предимства, привилегии, права върху използването на ресурсите на територията, прилагане на организационни мерки в тази област. Най-ефективно е комплексното прилагане на методи за стимулиране.

При използването на механизма за икономически стимули винаги трябва да се има предвид, че предоставянето на ползи и гаранции трябва да се предоставя от икономическия субект на региона, който може да постигне най-ефективното използване на инвестиционните ресурси за кратко време.

Библиография

1. Бухвалд Е.М. Инвестиционна политика в региона. М.: Наука, 1994. 140-те.

2. Головина Л.А. Икономическо развитие на региона и характеристики на формирането на ефективна регионална инвестиционна политика. М.: МГИУ, 2001. 152с.

3. Икономика на региона. Формиране на социално устойчива стратегия за развитие. Сиктивкар: СГУ, 2002. 180-те.

4. Шибаева Н.А. Управление на инвестиционните процеси в регионите. М.: Машиностроение-1. 2006. 295с.

5. Икономически потенциал на административно-производствените системи: монография / изд. НА. Балацки. Суми: Университетска книга, 2006. 973с.

Воробиева Жана Борисовна, жалбоподател, [имейл защитен],mail.ru, Русия, Тула, Тулски държавен университет

ИНВЕСТИЦИОННА ПОЛИТИКА В РЕГИОНА И ИНСТРУМЕНТИ ЗА НЕЙНОТО ПРИЛАГАНЕ

В статията се предлага инвестиционната политика в региона като основен елемент на икономическата политика на държавата и икономическите субекти с установяването на структурата и мащаба на инвестициите, насоките за тяхното използване, източниците, като се има предвид необходимостта от справяне с социално-икономически предизвикателства.

Ключови думи: инвестиционна политика, икономическа политика, регион, образувание, решаване на социално-икономическите задачи, инструменти, икономически механизъм, инвестиционни дейности.

Жана Воробьова Борисовна, жалбоподател, [имейл защитен],поща. ru, Русия, Тула, Тулски държавен университет

ОБУЧЕНИЕ НА ПОДИЗПЪЛНИТЕЛИ В ИНОВАТИВНИЯ БИЗНЕС ИНКУБАТОР TULGU ЗА DIC ENTERPRISES

ТУЛСКА ОБЛАСТ

В.Ю. Анцев, Ю.А. Чадаев

Беше разгледана дейността на Тулския иновативен бизнес инкубатор държавен университет, включително подготовка за създаване на малки иновативни предприятия (МИН), подкрепа за съществуващи МПП до достигане на възвръщаемост. Разглеждат се проблемите и перспективите на дейността на SIP.

Ключови думи: бизнес инкубация, предприятия от отбранителната промишленост, малки предприятия.

Задачата за изграждане на иновативен капацитет Руска федерациямогат да бъдат успешно решени на основата на широкото въвличане на талантливи младежи в иновативни дейности. Един от механизмите, използвани в случая, е малкото иновативно предприемачество в университетите. Трансферът на иновативни технологии от образователните институции към икономиката чрез създаването на малки фирми в университетите получи правен статут с освобождаването федерален законот 2 август 2009 г. № 217-FZ „За изменения на някои законодателни актовена Руската федерация относно създаването на икономически дружества от бюджетни научни и образователни институции с цел практическо приложение (внедряване) на резултатите от интелектуалната дейност.

Постановлението на правителството на Руската федерация също е насочено към подкрепа на малкото иновативно предприемачество в руските университети.

• Въведение
• Заключение

Въведение

Планираните, изпълнените и реализираните капиталови инвестиции са под формата на капиталови (инвестиционни) проекти. Но проектите трябва да бъдат избрани, изчислени, изпълнени и най-важното - тяхната ефективност трябва да бъде оценена и най-вече въз основа на сравнение на разходите по проекта и резултатите от неговото изпълнение. За това е предназначен анализът на дизайна.

Анализът на проекта е анализ на рентабилността на капиталов проект. С други думи, това е сравнение на разходите за капиталов проект и ползите, които ще бъдат получени от изпълнението на този проект.

Избраната тема е много актуална в съвременните условия, тъй като ползите и разходите от всеки капиталов проект не винаги са лесни за изчисляване. В същото време определянето на рентабилността се превръща в дългосрочен анализ на всички етапи и аспекти на инвестиционния проект. Тоест икономическата обосновка на проекта се свежда до анализ на неговата ефективност и осъществимост. В резултат на това анализът на проекти се превърна в концепция, която формира основата на инвестиционните проекти в страните с пазарна икономика. Концепцията за анализ на проекта е разработила свой собствен подход към етапите на проекта и аспектите на неговия анализ. Важен лост за влияние върху предприемаческата дейност на стопанските субекти и икономиката на страната е инвестиционната политика на държавата. С негова помощ държавата може пряко да влияе върху темпа и обема на производството, нивото на инфлация, ускоряването на научно-техническия прогрес, промяната в структурата обществено производствои решаване на много социални проблеми. По този начин в съвременните условия инвестициите, инвестиционните дейности и инвестиционната политика на държавата играят важна роля, така че избраната тема е актуална. Целта на тази работа е да прегледа и проучи инвестиционната политика на Русия.

1. Инвестиционна политика на регионите

Ефективността на инвестиционната политика във федералната държава до голяма степен зависи от това как макроикономическите и регионалните аспекти са взети предвид при нейното формиране, интересите на центъра и регионите са координирани и стратегически насочени към постигане на общи икономически резултати.

1.1. Причини за активизирането на инвестиционната политика на регионите

В условията на формиране на пазарен икономически модел държавната регионална инвестиционна политика се основава на общите принципи на децентрализация на инвестиционния процес. Прилагането на този курс на практика по отношение на регионите беше основа за повишаване на тяхната роля в инвестиционния процес и засилване на собствената им инвестиционна политика. С последователно намаляване на дела на федералния бюджет в общите инвестиции в основен капитал (от 16,6% през 1992 г. на 6,6% през 1999 г.), делът на бюджетите на съставните образувания на Руската федерация и местните бюджети продължава да остава на ниво ниво малко над 10%. Булатов А. Русия в глобалния инвестиционен процес. // Въпроси на икономиката, 2007, № 1, с. 425.

В същото време активизирането на собствената инвестиционна политика на регионите има редица други причини. Сред тези причини: опити за преодоляване на несъвършенството на федералното инвестиционно законодателство, премахване на непоследователността на инвестиционната политика на центъра, създаване на по-благоприятен климат, който осигурява притока на инвестиции в местните рамки на региона.

Регионалните власти започнаха да проявяват значителна активност за подобряване на инвестиционния климат, създаване на най-облагодетелствани зони, предоставяне на различни данъчни облекчения, развитие на лизингови дейности и кредитна подкрепа за инвестиции. През 1993-1994г Републиките Коми, Саха-Якутия и Татарстан започнаха работа по формирането на собствено инвестиционно законодателство, а след това редица други региони започнаха да формират пакет от законодателни и други документи за инвестиционна дейност. Ако през 1997 г. само пет региона имаха специално инвестиционно законодателство, то до 2000 г. около 70 региона бяха приели законодателни и регламентив областта на инвестиционната дейност.

Като цяло процесът на формиране на регионалното инвестиционно законодателство беше насочен към подобряване и допълване, в рамките на компетентността на регионалните власти, на федералната регулаторна рамка за инвестиционни дейности. Анализът обаче показва наличието значителни разликив ранните и по-късните законодателни актове: ако първите законодателни актове са насочени главно към привличане на чуждестранни инвестиции, то следващите документи определят благоприятните условия за всички видове инвеститори. До известна степен това отразява постепенното отдалечаване от младата реформистка интерпретация на чуждестранните инвестиции като решаващ фактор за икономическото развитие и признаването на факта, че широкомащабните притоци на чуждестранни инвестиции по правило следват възобновяването на вътрешните инвестиции в резултат на създаването на благоприятни и стабилни условия в страната.

Имайки възможност в рамките на съществуващата федерална структура на Русия да провежда собствена инвестиционна политика, да създава и прилага различни схеми за стимулиране на инвестициите, регионалните власти натрупаха значителен опит в областта на инвестиционното сътрудничество по време на пазарната реформа , като напоследък тяхната роля в този процес нараства.

В най-много общ изгледИнвестиционната политика на регионите включва следните основни елементи:

разработване и приемане на пакет от законодателни и регулаторни правни актове, регулиращи инвестиционния процес;

осигуряване на гаранции за безопасността на частния капитал;

предоставяне на данъчни и други облекчения, отсрочки на данъчни и наемни плащания, нефинансови стимули;

създаване организационни структуриза подпомагане на инвестиционни дейности;

съдействие при разработване, разглеждане и подпомагане на инвестиционни проекти;

издаване на гаранции и гаранции търговските банкифинансиране на инвестиционни проекти;

мобилизиране на публични средства чрез емитиране на общински ценни книжа;

съдействие при формирането на институции на регионалната инвестиционна инфраструктура.

С активизирането на инвестиционната политика на регионите възникват редица проблеми, свързани със задълбочаване на междурегионалните противоречия. Сред тях са засилената конкуренция за привличане на инвестиционен капитал, засилената диференциация в равнищата на социално-икономическо развитие и разрив в общото инвестиционно пространство. Тези противоречия са тясно свързани.

Руските региони се характеризират с висока степен на икономическа разнородност и следователно с разлика във възможностите за привличане на инвестиционни ресурси. Анализът на регионалната структура на инвестициите показва неравномерно разпределение на средствата: предпочитанията на инвеститорите са свързани главно с инвестиране на ресурси в големи центрове с развита пазарна инфраструктура, с относително висока платежоспособност на населението, както и в региони със суровини . Нарастването на самостоятелността на регионите при провеждането на регионалната политика води до засилване на конкуренцията между регионите за привличане на инвестиционен капитал чрез предоставяне на по-благоприятни условия за неговото използване. Това има не само положителни, но и отрицателни последици.

Диференциацията на инвестиционната среда, разнообразието от форми и методи за стимулиране на инвестициите, липсата на единни схеми за насърчаване на проекти затрудняват интензифицирането на инвестиционния процес. Анализът на фактическия и статистически материал свидетелства за протичащите процеси на износ на местни капитали, липсата на мащабен приток на чуждестранни инвестиции и др.

За инвеститорите, особено чуждестранните, стабилността и прозрачността на икономиката на държавата като цяло са от първостепенно значение, поради което при вземането на инвестиционни решения на първо място се вземат предвид не регионалните, а националните рискове. Световният опит показва, че основните потоци от средства от стратегически инвеститори се устремяват не толкова към места, където са създадени максимални данъчни облекчения, а към страни, чиито икономики се развиват стабилно и последователно на собствена, вътрешна основа, тъй като тук можете да разчитате на сигурност на инвестициите, устойчиви печалби и бъдещи перспективи.

1.2 Оценка на инвестиционния климат на регионите

Регионът-субект на Руската федерация е формирана социално-икономическа система и в същото време действа като подсистема на социално-икономическия комплекс на страната. Най-важните му характеристики са: историческото минало на териториалната общност; природно-ресурсен потенциал; комплекс от икономически, социални, политически и междуетнически отношения; териториални граници и териториални органиуправление. Освен това регионът-субект на Руската федерация има право на самостоятелно развитие и е неразделна част от единното икономическо, правно, териториално пространство на Руската федерация.

Инвестиционната привлекателност на района е в основата на вземането на инвестиционно решение. От неговата реалност зависят последствията както за инвеститора, така и за икономиката на региона и макроикономиката като цяло. Колкото по-сложна е ситуацията, толкова опитът и интуицията на инвеститора трябва да се базират на резултатите от експертна оценка на инвестиционния климат на макроикономическо и регионално ниво. Трябва да се отбележи, че историята на оценките на инвестиционната привлекателност или инвестиционния климат на страните по света има повече от 30 години. Първите оценки от този вид са разработени и приложени от западни експерти в средата на 60-те години.

Една от първите оценки в тази насока е проучване на Harvard Business School. Сравнението се основаваше на експертна скала, която включваше следните характеристики на всяка страна: законодателни условия за чуждестранни и национални инвеститори, възможност за износ на капитали, държава национална валута, политическата ситуация в страната, нивото на инфлация, възможността за използване на националния капитал.

Очевидно е, че създаването на благоприятен инвестиционен климат в Русия е едно от най-важните условия за привличане и последващи инвестиции икономически растеждържави. Всички знаят незавидното положение на Русия, която през 1988 г. заема 17-то място веднага след Италия и Тайван; нито една от бившите съветски републики на СССР не успя да влезе в топ 50 на страните с най-благоприятен инвестиционен климат. Лисин В. Инвестиционни процеси в Руската икономика. // Въпроси на икономиката, 2006, № 6, с. 90.

Следващата икономическа криза неизбежно ще изхвърли Русия от топ 100 на най-привлекателните за инвестиции страни. Въпреки това е уместно да се припомни, че Русия е федерална държава, състояща се от 89 относително независими субекта (региони). Русия е страна с толкова остри междурегионални икономически, социални и политически контрасти, че всеки потенциален инвеститор, ако има достатъчно информация за инвестиционния климат, може да избере регион с най-добри условия за инвестиране. Появата в Русия вместо един единствен инвеститор - държавата - на много независими стопански субекти и потенциални инвеститори, както и пристигането на чуждестранни инвеститори на руския пазар, наложи оценка на инвестиционната привлекателност на руските региони. Въпреки това, тъй като регионът или по-точно субектът на федерацията има значителни различия от страната или държавата като цяло, механичното пренасяне на известни и изпитани в международната практика методологични подходи се оказа невъзможно.

Разбирането на тази специфика доведе до разработването на редица различни оценки на инвестиционната привлекателност на руските региони, извършени не само от местни, но и от чуждестранни изследователи и фирми. Най-често използваният метод в тези проучвания е класирането на регионите. В резултат на тази процедура се съставя рейтинг, т.е. линейна поредица от обекти, в които те са на еднакво разстояние един от друг чрез комбинация от избрани характеристики. На всеки от тях се присвоява пореден номер (ранг), съответстващ на мястото му в общия ред. Най-предпочитаният обект, като правило, се присвоява на първи ранг. Групирането може да се извършва както на базата на рейтинги, така и на абсолютни стойности на показателите.

Понякога оценката на инвестиционната привлекателност на регионите се извършва по ограничен набор или дори по един показател. Съществува и обратен подход, при който десетки и стотици показатели, характеризиращи региона, се агрегират механично в един, чийто смисъл е доста труден за разбиране. Като вземат предвид чуждия и вътрешния опит, горепосочените автори разработиха собствена методология за съставяне на цялостен рейтинг на инвестиционната привлекателност на руските региони. Резултатите от изследването са публикувани в списание "Експерт" през 1996, 1997 и 1998 г. За разлика от всички досегашни изследвания, инвестиционният климат е оценен за всеки от 89-те субекта на федерацията.

Също така за първи път беше извършен анализ на публично достъпни регионални законодателни актове. В първите две оценки (1996 и 1997 г.) инвестиционният климат на региона се разглежда като комплексна характеристика, състояща се от три ключови подсистеми: първо, инвестиционен потенциал - съвкупността от производствени фактори и области на капиталови инвестиции, налични в региона; второ, инвестиционен риск - набор от променливи инвестиционни рискови фактори; трето, законодателни условия - легална системакоето гарантира стабилността на дейността на инвеститора. Законодателството засяга не само степента на инвестиционния риск, но също така регулира възможността за инвестиране в определени области или отрасли, процедурата за използване на отделни производствени фактори - компоненти на инвестиционния потенциал на региона.

За съставянето на рейтинга на инвестиционната привлекателност на регионите са използвани повече от сто статистически показатели за регионално развитие в статика и динамика за 1992-1998 г., както и изчислени от автора показатели, като например индекса реален доходнаселение, индекс Джини и др. За да се оценят законодателните условия за инвестиране (законодателен риск), текстовете на около 1000 законодателни акта на Руската федерация и нейните субекти, свързани с регулирането на инвестиционната дейност и данъчен режим. Включени са и други източници, съдържащи допълнителна информация: доклади от различни изследователски центрове, статии, монографии, картографски материали.

1.3 Инвестиционен потенциал и инвестиционна активност на района

От особено значение при характеризирането и анализа на инвестиционния климат и инвестиционната привлекателност е икономическото състояние на инвестиционния потенциал. Инвестиционният потенциал е количествена характеристика, която отчита основните макроикономически характеристики, наситеността на територията с производствени фактори ( природни ресурсиработна сила, дълготрайни активи, инфраструктура и др.), потребителско търсене на населението и други показатели. Изчисляването му се основава на абсолютна статистика.

Общият потенциал на региона включва следните интегрирани видове:

а) ресурси и суровини, изчислени въз основа на среднопретегленото предлагане на територията на региона с балансови запаси от основните видове природни ресурси;

б) производство, разбирано като кумулативен резултат стопанска дейностнаселение в региона;

в) потребителски, разбиран като общата покупателна способност на населението на региона;

г) инфраструктурни, чието изчисляване се основава на оценка на икономическото и географското положение на района и инфраструктурната наситеност на неговата територия;

д) иновативни, при изчисляването на които е взет предвид комплексът от научни и технически дейности в региона;

е) труд, за чието изчисляване са използвани данни за броя на икономически активното население и неговото образователно ниво;

ж) институционална, разбирана като степента на развитие на водещите институции пазарна икономикав региона;

з) финансови, изразени чрез общата сума на данъка и др касови бележкив бюджетната система от територията на областта.

Инвестиционната привлекателност е значително свързана с инвестиционния риск. Инвестиционният риск оценява вероятността от загуба на инвестиции и приходи от тях. Рискът е вероятностна, качествена характеристика. По отношение на региона могат да се разграничат следните видове риск:

1) политически, в зависимост от стабилността на регионалните власти и политическата поляризация на населението;

2) икономически, свързани с динамиката на икономическите процеси в региона;

3) социални, характеризиращи се с нивото на социално напрежение;

4) наказателни, в зависимост от нивото на престъпността, като се вземе предвид тежестта на престъпленията;

5) екологично, изчислено като интегрално ниво на замърсяване на околната среда;

6) финансови, отразяващи напрежението на регионалните бюджети и общото финансови резултатидейност на регионалните предприятия;

7) законодателен - набор от правни норми, регулиращи икономическите отношения на територията: местни данъци, облекчения, ограничения и др.

Регионите на Русия са силно диференцирани по отношение на съотношението на инвестиционен риск и потенциал. Това най-ясно се вижда в координатите "потенциален риск". На тази равнина могат да се разграничат три интервала по потенциал (висок, среден и нисък: 1, 2.3) и четири по риск (нисък, среден, висок и много висок: A, B, C и D). В съответствие с тях се идентифицират характерни типове региони.

Област Кострома, заедно с по-голямата част от регионите Централна Русияпопада в най-голямата група (нисък потенциал - умерен риск), която включва 25 субекта на федерацията. Включването в тази група както на Кострома, така и на Владимир, Ярославъл, Тула и други региони се дължи на намаляването на някогашния им солиден индустриален потенциал. С други думи, те все още запазват доста голям инвестиционен потенциал. Костромската област се откроява сред другите региони на Централна Русия с по-висок иновационен и инфраструктурен потенциал, както и нисък социален и криминален риск. Въпреки намаляването на инвестиционния потенциал на региона на Кострома, рискът от инвестиране в него има ясно изразена низходяща тенденция, което повишава неговата инвестиционна пригодност за чуждестранни инвеститори.

Анализ на взаимоотношенията и взаимодействията съвкупното търсене, инвестиции, заетост и паричната политикаценен и уместен за регионите, тъй като ви позволява да видите по-добре тенденциите на регионално развитие икономически явлениясвързани с инвестиционния процес, и факторите, влияещи върху тях. Важно е да се вземат предвид тенденциите и факторите както при разбирането на причините за резкия спад на инвестициите в една преходна икономическа система, така и при разработването на предложения, насочени към коригиране на настоящата ситуация. Проблемът с търсенето очевидно е вторият (след парите) най-уязвим и неразработен момент от регионалната икономическа доктрина.

Стратегическият ефект от устойчивото развитие, както следва от концепцията на В. Леонтиев, може да бъде осигурен чрез определена критична маса от мерки за въздействие, за да се изведе икономическата система на траекторията на нов кръг на икономически растеж. Това се постига чрез:

а) използването на структурни фактори (нови технологии и др.), които повишават стръмността на производствената функция;

б) промени в потребителските предпочитания (стимулиране на натрупването);

в) масивен приток на капитали от чужбина (което създава нови изходни условия за развитие на икономиката).

Всички тези мерки на ниво регионална икономика отдавна се използват. Въпреки това, поради хаотичното им, произволно използване и комбиниране във времето, без проследяване на общия икономически ефект, всички заедно очевидно не достигат еднаква критична маса.

Общо в субектите на Руската федерация различни нива(републики, територии, региони, автономни образувания) приеха 80 съответни правни акта, включително 50 закона. Едва през 1999 г. се появиха регионални законодателни и други актове по въпросите на държавната подкрепа и стимулиране на инвестиционната дейност в Смоленска, Тамбовска и Новосибирска области, в Краснодарския край. Зайка И., Крюков А. Национална икономика и инвестиции. // Икономист, 2006, № 7, с. 45. Разработва се законодателство за насърчаване на чуждестранните инвестиции в Карачаево-Черкеската република и Република Хакасия, Орловска, Рязанска, Тверска, Читинска, Камчатка и Сахалинска област.

2. Инвестиционен процес в Русия

2.1 Анализ на разпределението на инвестициите по сектори на икономиката

През 2007 г. рязко нарасна инвестиционната активност у нас. Инвестициите в дълготрайни активи през 2007 г. нарастват средно с 21,1%, което е най-високият ръст в постсъветския период (фиг. 1).

Фиг. 1. БВП, производство и инвестиции (ръст в % спрямо предходната година)

Средногодишните темпове на растеж през 2000-2007 г възлиза на 7%. Наблюдава се увеличение на дела на руската икономика в световната икономика от 2,7% на 3,2%. По икономически мащаб Русия се премести от 10-то на 7-мо място в света.

Инвестиции във вътрешно ориентирани сектори на икономиката - преработващи индустрии, селско стопанство, транспорт, жилищно строителство, в образованието и здравеопазването (фиг. 2).

Притокът на преки чуждестранни инвестиции се е увеличил значително: техният обем се е увеличил през годината от 32 милиарда на 54 милиарда щатски долара.

През 2007 г. беше организирана работа по подбор на проекти инвестиционен фонд. До момента са сключени 6 инвестиционни договора и са одобрени 20 инвестиционни проекта. Общата инвестиция в тези проекти ще надхвърли 1 трлн. рубли, като само една трета от тях ще бъдат разпределени от ресурсите на Инвестиционния фонд. Това означава, че всяка рубла, инвестирана от държавата, привлича две рубли частни инвестиции.

Фиг.2. Видове стопанска дейностс най-висок темп на растеж на капиталовите инвестиции през 2007 г. (оценка на МЕРТ)

Въз основа на постъпилите предложения на 1 март 2008 г. беше прието правителствено постановление, насочено към подобряване на функционирането на Инвестиционния фонд.

Повечето от проектите, одобрени от правителството на Руската федерация от Инвестиционния фонд, са концесионни проекти. Но досега нито един от търговете за избор на инвеститор за реализацията на концесионния проект не е приключил. Според нас има нужда от подобряване на концесионното законодателство. Следователно, заедно с Държавна думавече сме подготвили цялостен пакет от необходими промени в законодателството, които се предвижда да бъдат разгледани на пролетната сесия.

Ускоряването на инфлацията се превърна в сериозен проблем в страната. Ситуацията в световен мащаб финансовите пазари. Това ни принуждава да оценяваме по-внимателно рисковете. Очевидното благополучие на общите макроикономически показатели не ни позволява да забравяме за недостатъчното качество на икономическия растеж, неговата уязвимост към колебания във външната среда и слабата иновационна активност на руските предприятия.

Така делът на иновативните продукти в обема на промишленото производство е около 5,5%, което е 5-6 пъти по-малко от нашите европейски конкуренти. Делът на предприятията, внедряващи технологични иновации, все още не надвишава 10%, докато са начело европейски държавидостига 40-50%. По същество Русия е в самото начало на прехода към иновативна икономика. И ние трябва да направим пробив в тази област през следващите години.

Въпреки инвестиционния бум нивото на диверсификация на инвестициите е все още ниско. Така всички производствени отрасли представляват само 15% от инвестициите, от които машиностроенето представлява само 2,7% (фиг. 3).

Фиг.3. Разпределение на инвестициите в основен капитал по видове дейности, 2007 г., % от общо

Основният източник на машини и оборудване все още е вносът, а не местното производство.

Проблемът за диверсификацията на производството и неговото технологично обновяване остава един от най-важните, без които е невъзможно да се повиши националната конкурентоспособност.

Времето, когато конкурентоспособността се поддържаше от евтините суровини, труд и подценената рубла, е нещо от миналото. Постоянното поскъпване на енергоносителите води до увеличаване на разходите на предприятията. Тази тенденция едва ли ще се промени през следващите години. И единственият адекватен отговор, който нашата икономика трябва да даде на това предизвикателство, е значително повишаване на ефективността, което изисква инвестиции и нови технологии.

2.2 Чуждестранни инвестиции в банкова системаРусия

Правната рамка за инвестиционната дейност в Русия е установена във федералното инвестиционно законодателство, но те не регулират инвестиционни правоотношенияв банковия сектор. Взаимоотношения по повод инвестиции в стопански обекти банково делое трябвало да се регламентира в законодателството за банките и банковата дейност. Междувременно банковото законодателство, за разлика от инвестиционното законодателство, е ограничено до споменаване на регистрация, лицензиране и някои допълнителни изисквания за кредитни институции с чуждестранни инвестиции и клонове на чуждестранни банки (членове 17, 18 от Федералния закон „За банките и банковата дейност“).

Банковото законодателство не съдържа правни норми относно съдържанието на чуждестранните инвестиции в банковата система; за принципите, субектите, формите, методите на чуждестранните инвестиции; относно правното равенство на чуждестранните инвеститори; за равни държавни гаранции за защита на тяхната собственост и законни интереси, като се изключва използването на дискриминационни мерки.

В банковото законодателство няма специални инвестиционни правни режими, без които процесът на законодателно регулиране на обществените отношения в банковия сектор не може да се счита за завършен. В резултат на това чуждестранните инвеститори, инвестиращи в руската банкова система, формално се оказват извън единното инвестиционно правно поле. Разпоредбите на федералното инвестиционно законодателство формално не се прилагат за инвестиции в банковия сектор, а банковото законодателство не запълва тази празнина и не съдържа съответните правни норми по отношение на банковата система. В такава ситуация разпоредбите на инвестиционното законодателство, като се вземат предвид спецификите, предвидени в законодателството за банките и банковата дейност, могат и следва да се прилагат към отношенията, свързани с чуждестранните инвестиции в банковия сектор.

По-специално, това се отнася до съдържанието на термина "чуждестранна инвестиция", който се отнася до инвестицията на чужд капитал в обект на предприемаческа дейност на територията на Руската федерация под формата на обекти на граждански права, собственост на чуждестранен инвеститор, ако такива обекти на граждански права не са изтеглени от обращение или не са ограничени в обращение в Руската федерация в съответствие с федералните закони, включително пари, ценни книжа (в чужда валутаи валутата на Руската федерация), друго имущество, имуществени права с парична стойност на изключителни права върху резултатите от интелектуалната дейност (интелектуална собственост), както и услуги и информация Гейвандов Я.А. Чуждестранни инвестиции в банковата система на Русия (проблеми на законодателното регулиране и правоприлагащата практика). // Държава и право, 2007, № 1, с. 65. . Горното определение съдържа качествени характеристики, които позволяват да се разграничат чуждестранните инвестиции от други видове инвестиционни дейности в Русия.

Първо, лицето, което инвестира в руската банкова система (юридическо лице; организация, която не е юридическо лице; физическо лице: международна организация, която има право да инвестира в Русия в съответствие с международен договор; чужда държава) трябва да бъде чужденец . Правният статут на чуждестранно лице се установява въз основа на законодателството на държавата на неговото местонахождение, гражданство или постоянно пребиваване и се потвърждава от документи, издадени от компетентните органи на тази държава. За да се признае юридическо лице за чуждестранно, е необходимо надеждно да се установи неговата правоспособност в съответствие със законодателството на държавата, в която е установено, както и да се установи, че има право в съответствие със законодателството на тази държава да инвестира на територията на Руската федерация.

Надеждно потвърждение за принадлежността на юридическо лице към чужда държава е извлечение от регистъра на чуждестранните юридически лица на съответната страна на произход или друго доказателство за правния статут на чуждестранно юридическо лице, което е еднакво по правна сила. Физическо лице може да бъде признато за чуждестранен инвеститор, ако е чужд гражданин или лице без гражданство, постоянно пребиваващо извън Русия; гражданската правоспособност и правоспособността на лицето се определят от законодателството на държавата, чийто гражданин е, или държавата на постоянно пребиваване на лице без гражданство; лице, в съответствие със законодателството на своята държава, има право да инвестира на територията на Руската федерация.

Чуждестранно физическо лице, което възнамерява да инвестира капитал в кредитна институция с чуждестранни инвестиции или в клон на чуждестранна банка, е длъжно съгласно федералния закон да представи потвърждение за платежоспособността на това лице от първокласна (според международната практика) чуждестранна банка (Член 17 от Федералния закон „За банките и банковата дейност“).

Второ, самият факт на установяване или пребиваване на инвеститор в друга държава не е достатъчен, за да се признаят неговите инвестиции за чуждестранни. Парите и другите средства, инвестирани от чуждестранно лице, трябва да са с чужд произход не само по форма, но и по съдържание.

Това най-важно обстоятелство обаче явно не се взема предвид във федералното законодателство и в реалната банкова практика. Като пример можем да цитираме инвестиции, инвестирани в банковата система на Русия от чуждестранна форма, т.е. регистриран в чужбина, но руски по съдържание юридически лица. На първо място, става дума за руски чуждестранни банки, чийто контролен пакет е собственост на Руската федерация. Имуществото на руски задгранични банки с чуждестранна правосубектност всъщност им принадлежи по право на собственост. Но тази собственост не е възникнала сама по себе си, а благодарение на инвестициите на федералната собственост на Руската федерация в банковите системи на чужди държави. Собствеността на Руската федерация върху контролния пакет акции в повечето руски чуждестранни банки означава, че Русия участва в управлението на тези банки, има право на част от тяхната собственост, включително правото да получава част от печалбата под формата на дивиденти.

В същото време правото на част от печалбата под формата на дивиденти на руски чуждестранни банки принадлежи на Руската федерация, независимо дали собствеността се намира на нейна територия или в чужбина. Следователно решението да инвестира част от имуществото си от руска чуждестранна банка в руската банкова система се взема предимно от собственика на контролния пакет (дялове) в банката, т.е. от самата Руска федерация, от държавни органи и длъжностни лица, упълномощени от нея по закон.

Действителната собственост върху средствата, инвестирани от руски чуждестранни банки, се признава за такава от Русия не само във връзка с федералната собственост върху техните акции, но и във връзка с факта, че е взето решение за инвестиране в Русия от името на Русия Самата федерация. Освен това такова решение означава отказ на собственика да преведе дължимите му дивиденти, т.е. от допълнителни приходи във федералния бюджет, в полза на реинвестирането им в нови търговски проекти в Русия.

По този начин, независимо от страната, в която е получена печалбата, и страната, в която е реинвестирана, окончателното решение относно използването на печалбите на руските чуждестранни банки остава в изключителната юрисдикция на собственика на контролния пакет, т.е. Руска федерация. При такива обстоятелства финансови ресурсии друга собственост на руски чуждестранни банки, инвестирана в руската икономика, която е чужда по форма, не може да бъде призната за такава по съдържание. В противен случай възниква странна ситуация: когато държавна собственостРуската федерация се намира извън нейните граници, тогава тя се признава за федерална собственост, но когато се инвестира на нейна територия, в нейната банкова система, с решение, взето от името на самата Руска федерация, тогава по някаква причина тя променя своята статут и се възприема като чуждестранна инвестиция.

Горните особености на инвестициите на руски чуждестранни банки в банковата система на Русия трябва да бъдат взети предвид в законодателството и в практическата дейност на органите парично регулиране. Би било полезно също така да се изясни съдържанието на понятието „чуждестранен инвеститор” не само по форма, в смисъл на определяне на официалното местонахождение или престой на съответното лице в чужбина, но и по съдържание, по отношение на потвърждаване на чуждия произход на самата собственост, инвестирана в Русия, реалната й принадлежност на чужд собственик.

Инвестициите в руската икономика на преди това изнесен руски частен или смесен капитал, според установената практика, също се признават за чуждестранни инвестиции. Но споменатите капитали, както и средствата на руски чуждестранни банки, не могат да бъдат признати за чуждестранни по съдържание. Първоначално те са собственост на лица, признати за резиденти съгласно законите на Русия. За да се стимулира връщането на капитала на руски жители, изнесен преди това от Русия, е необходимо да се използват специални правни режими, а не да се заменят с правния режим на чуждестранни инвестиции. Режимът на чуждестранни инвестиции не може да осигури реални гаранции за собственика-инвеститор, ако собственикът на имота остава резидент съгласно руското законодателство. В резултат на това не само в банковата система, но и в икономиката на страната като цяло се появяват различни "сиви" схеми за инвестиране на капитали на нейни жители, изнесени преди това от Русия.

Необходимо е да се стимулира началото на процеса на връщане на гореспоменатите капитали в Русия на правно основание. В тази връзка е препоръчително да се премине от дискусии към разработване и приемане на ниво федерално законодателство на специални правила, които установяват правния режим за връщане на руски капитал в банковата система на Русия и нейната икономика. Задачата на такъв правен режим, на ниво не по-малко от това, предвидено за чуждестранните инвеститори, е да осигури и гарантира от името на Руската федерация защитата на правата и законните интереси на собствениците - резиденти съгласно законите на Русия , връщайки и инвестирайки капитала си в руската икономика.

Международните финансови и кредитни организации на територията на Русия или друга държава не съчетават международни дейности от правно естество с банкови услугиклиенти (юридически и лица) Гейвандов Я.А. Чуждестранни инвестиции в банковата система на Русия (проблеми на законодателното регулиране и правоприлагащата практика). // Държава и право, 2007, № 1, с. 69. . Ако е необходимо да предоставят банкови услуги, международните финансови и кредитни организации правят преки чуждестранни инвестиции в руската банкова система, създавайки нови или участвайки в капитала на съществуващи кредитни организации.

За да се признаят инвестициите като преки, позволяващи на инвеститора да закупи допълнителни държавни гаранции, размерът на инвестициите трябва да бъде най-малко 10% от дела (вноската) в уставния (дялов) капитал.

Чуждестранните банки, инвестиращи в руската банкова система, в допълнение към преките инвестиции в кредитни институции, могат да създават свои собствени клонове. Тъй като не са кредитни институции и юридически лица съгласно законите на Русия, клоновете на чуждестранни банки извършват Банкови операциина нейна територия. Междувременно практическите дейности на регулаторните държавни органи са насочени към ограничаване на инвестициите в създаването на клонове на чуждестранни банки, които просто не се регистрират.

В същото време потенциалните инвеститори - чуждестранните банки се съветват да инвестират инвестициите си не в клонове, а в руска кредитна институция, например в създаването на дъщерни банки. Правителството на Русия и Банката на Русия несъмнено могат да имат сериозни икономически и други причини за подобни действия. Например обеми реална инвестицияв клонове е значително по-нисък от инвестициите в създаването на дъщерни кредитни институции. Освен това банковото регулиране и надзор на кредитна институция, създадена съгласно законите на Русия, е по-лесно, отколкото за клон на чуждестранна банка. Клоновете на чуждестранни банки обаче са форма на чуждестранна инвестиция в руската банкова система, предвидена от федералния закон, следователно регулаторните органи

Режимът на чуждестранни инвестиции трябва да се разшири до случаите, когато чуждестранна кредитна организация инвестира финансови средства и друга собственост в създаването в Русия на нейно подразделение с нестопанска цел - представителство. Действащото инвестиционно и банково законодателство не признава такива инвестиции като чуждестранни инвестиции, установявайки, че правоотношенията, свързани с инвестирането на чужд капитал в организации с нестопанска цел, са предмет на регулиране от законодателството за организациите с нестопанска цел (клауза 2, член 1 от Федералният закон „За чуждестранните инвестиции в Руската федерация“).

Законодателството за организациите с нестопанска цел обаче се прилага изключително за представителства на организации с нестопанска цел, докато чуждестранните банки, които откриват свои представителства в Русия, имат търговско юридическо естество. В същото време представителствата на чуждестранни банки са признати за елемент от руската банкова система. Инвестициите на финансови, технически, интелектуални средства и други разходи за тяхното създаване се извършват именно в банковата система на Русия. Следователно, правни и икономическо съдържаниеотношенията по създаването на представителства на чуждестранни банки трябва да се оценяват и регулират във федералното законодателство като вид чуждестранна инвестиция в банковата система на Русия.

Ако в самото начало не бяха установени необосновани ограничения върху банковите операции на кредитни институции с чуждестранни инвестиции и клонове на чуждестранни банки с руски граждани и юридически лица икономически реформи, паричните загуби на населението от функционирането на банковата система на Русия биха могли да бъдат много по-малки. Реалното участие на чуждестранни инвеститори в банковата система може да допринесе за появата на нормална конкуренция на пазара на банкови услуги, което, заедно с ефективния банков надзор, ще попречи на ръководството и собствениците на много руски кредитни институции да провеждат безотговорна банкова политика.

В заключение трябва да се подчертае, че механизмът държавно регулиранечуждестранните инвестиции в банковата система, както и в други сегменти на руската икономика, не трябва да се основават на референтни правни норми, а на систематичен подход за организиране на процеса на получаване и ефективно използване на финансовите ресурси, инвестирани в банковата система. Необходимо е обединяване на усилията на юридическите и икономикав създаването на ефективен механизъм за държавно регулиране на чуждестранните инвестиции в руската икономика като цяло и в банковата система в частност. Заслужават внимание изводите на експерти в областта на международните финансово-кредитни отношенияче положителното въздействие на чуждестранните инвестиции върху икономиката на държавата вносител се проявява, като правило, през първите години, а в следващите периоди, в случай на недостатъчно участие на държавата в регулирането на икономическите процеси, свързани с чуждестранните инвестиции, има може да има отрицателни последици за икономиката.

Затова е необходим механизъм за регулиране на чуждестранните инвестиции, който да засили интереса на чуждия капитал към руски пазарии в същото време ще съдържа правни гаранции, които гарантират спазването на държавните и обществените интереси, правата и законните интереси на отделните участници в паричните правоотношения, а също така ще позволяват своевременно блокиране на възникването на кризисни ситуации в икономиката.

Заключение

Инвестиционните ресурси традиционно заемат позицията на водещ източник за развитие на националната икономика, осигурявайки темпове на икономически растеж. Голямото внимание към проблема с регулирането на инвестиционния процес, който се появи наскоро, се дължи на отчитането както на това обстоятелство, така и на факта, че негативните тенденции в инвестиционната сфера вече са започнали да представляват ясна и сериозна заплаха. икономическа сигурностРусия. Зайка И., Крюков А. Национална икономика и инвестиции. // Икономист, 2006, № 7, с. 22. Трябва също така да се отбележи, че унищожаването на инвестиционната система, която преди това е съществувала в рамките на една централно контролирана икономика, е настъпила за относително кратко време. Периодът на изграждане на елементите на новата система се оказа дълъг и процесът все още е далеч от стабилно състояние.

Като цяло инвестиционната политика на държавата се разбира като набор от целенасочени мерки, предприети от държавата за създаване на благоприятни условия за всички стопански субекти с цел съживяване на инвестиционната активност и стимулиране на националната икономика, подобряване на ефективността на инвестициите и решаване на социални проблеми.

Крайната цел на инвестиционната политика на държавата е стимулиране на икономиката, повишаване на ефективността на производството и решаване на социални проблеми. Инвестиционната политика на държавата трябва да съживи инвестиционната дейност, насочена към стимулиране на местната икономика и повишаване на ефективността на общественото производство.

Така в руската икономика се разви трудна ситуация, когато амбициозните задачи за поддържане на високи темпове на икономически растеж, диверсификация на производството и повишаване на конкурентоспособността на местните стоки все още не могат да бъдат напълно подкрепени от съответната инвестиционна динамика. Днес са необходими дългосрочно устойчиви темпове на растеж на инвестициите в основен капитал, изпреварващи динамиката на БВП, за да се възстанови не само необходимият запас от него в икономиката, но и да се извърши цялостната му модернизация, осигуряваща възможности за производство на конкурентни местни продукти.

В същото време опитът показва последните години, инерционното развитие на този процес дава желаните резултати. Необходима е ясна икономическа политика за активно стимулиране на инвестиционния процес и най-важното за координиране на усилията на държавата и бизнеса за постигане на поставената цел със строго определени взаимни задължения и конкретни резултати, които следва да се получат в резултат на съвместни действия.

Списък на използваната литература

1. Булатов А. Русия в глобалния инвестиционен процес. // Въпроси на икономиката, 2007, № 1.

2. Гейвандов Я.А. Чуждестранни инвестиции в банковата система на Русия (проблеми на законодателното регулиране и правоприлагащата практика). // Държава и право, 2007, № 1.

3. Зайка И., Крюков А. Национална икономика и инвестиции. // Икономист, 2006, № 7.

4. Игонина Л.Л. Инвестиции: Проц. надбавка / Изд. д. - ра икон. науки, проф. В.А. Слепова. - М.: Юрист, 2006.

5. Ковальов В.В. Финансовият анализ: Управление на капитала. Избор на инвестиции. Отчетен анализ. - М.: Финанси и статистика, 2007 г.

6. Лисин В. Инвестиционни процеси в руската икономика. // Въпроси на икономиката, 2006, № 6.

7. Набиулина Е. Приоритети на дейността за 2008 г. и средносрочен план. // Икономист, 2008, № 4.

8. Ример M.I., Касатов A.D., Matienko N.N. Икономическа оценкаинвестиции. / Под общата сума. редактиран от M.I. Райбер. - Санкт Петербург: Питър, 2006.

9. Свистунов Н. Концесиите като инструмент за активиране на международни инвестиционни проекти в Русия. // Проблеми на теорията и практиката на управлението, 2007, № 3.

10. Сергеев И.В. и др. Организация и финансиране на инвестициите: учеб. надбавка. - 4-то изд., преработено. и допълнителни / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова, В.В. Яновски. - М.: Финанси и статистика, 2006.

11. Стрелцов А. Без инвестиции няма икономически растеж. // Икономика и живот, 2007, септември, № 38.

12. Управление на инвестициите. В 2 тома / V.V. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и други - М .: Висше училище, 2008.

Подобни документи

Компоненти на инвестиционния климат на страната. Чуждестранен и вътрешен опит в инвестиционната дейност. Чуждестранната регионална инвестиционна дейност като един от компонентите на федералната инвестиционна политика.

резюме, добавено на 11/09/2006


Изследване на същността на инвестиционния климат на руските региони и някои методи за неговата оценка. Анализ на проблемите на адекватната оценка на инвестиционния климат в региона. Идентифициране на основните различия между руските региони и области на регионална инвестиционна политика.

курсова работа, добавена на 20.12.2010 г


Класификация и видове инвестиции. Инвестиционната политика на Република Узбекистан в контекста на икономическата модернизация. Инвестиционен потенциал на секторите на икономиката. Перспективи за привличане на инвестиции. Оценка на инвестиционната привлекателност на региона Фергана.

курсова работа, добавена на 20.08.2014 г


Характеристики на инвестиционната политика на Република Беларус и начини за нейното подобряване. Анализ на инвестиционния климат и потока от чуждестранни инвестиции. Развитие на свободните икономически зони и фондовия пазар. Състояние на приватизацията на съвременния етап.

курсова работа, добавена на 03/10/2012


Инвестиционна политика и нейните инструменти. Класификация на инвестициите, субекти, обекти, източници и тяхната роля. Организация и форми на инвестиционна дейност. Опит в привличането на инвестиции от чужбина. Инвестиционна политика на Беларус.

курсова работа, добавена на 01/04/2015


Криза на руската икономика. Държавна инвестиционна политика. Истински и портфейлни инвестиции. Привличане на мащабни национални и чуждестранни инвестиции в руската икономика. Перспективи за промени в инвестиционния климат в Русия.

контролна работа, добавена на 12.12.2010 г


Видове инвестиции, тяхната динамика в икономиката на Руската федерация. Ролята на инвестициите в развитието на икономиката на страната. Характеристики и особености на инвестиционния климат. Използване на чужд опит при формирането на вътрешния инвестиционен климат в Русия.

резюме, добавено на 15.01.2011 г


Ролята на инвестициите във функционирането на икономиката. Класификация на участниците в инвестиционната дейност. Характеристики на инвестиционния климат в Русия. Фактори, възпрепятстващи притока на инвестиции, начини за тяхното разрешаване. Повишаване на инвестиционната активност.

курсова работа, добавена на 12.06.2014 г


Макроикономически параметри на инвестициите. Инвестиционна политика на държавата и дейността на регионите. Ролята на факторите за икономическа стабилност. Проучване на дейността на регионалните власти за създаване на благоприятен инвестиционен климат.

курсова работа, добавена на 23.03.2011 г


Привлекателността на регионите като ключов въпрос на настоящия момент. Оценка на инвестиционния потенциал и технологията на управление на инвестициите в региона. Редица фактори, които влияят върху избора на инвеститорите. Анализ на инвестиционния потенциал на даден регион.

ИНВЕСТИЦИОНЕН КЛИМАТ В РУСКИТЕ РЕГИОНИ И НАЧИНИ ЗА ПОДОБРЯВАНЕТО ГО

4 Стратегии и начини за привличане на чужди инвестиции

Инвестиционна политика - същността на инвестиционната политика е да се осигури възпроизводството на дълготрайните активи на производствените и непроизводствените отрасли, тяхното разширяване и модернизиране.

Характерът на инвестиционната политика се определя от степента на държавна намеса в икономически процеси, степента на обвързаност на тази политика с други държавни институции, които включват данъчна, финансова и кредитна, лицензионна и ценова политика, политика на доходите и заетостта, привличане на чуждестранни инвестиции, правна сфера и обща административна структура.

Според наличието и характера на правната рамка е възможно да се разграничат формализираната и неформализираната държавна инвестиционна политика. При което формализирана инвестиционна политикаозначава наличието на последователна правна рамка, която регулира параметрите на инвестиционния процес, като данъци, цени, доходи, тарифна система, периоди на амортизация на оборудването и методи за отчитане на дълготрайните активи. Като правило се характеризира с висока степен на държавно участие в икономиката.

Неформализирана инвестиционна политикасе характеризира с относително нисък дял на капиталовите инвестиции (до 30%), голямо количество частен капитал (до 80% от всички стопански субекти и обеми на промишлено производство), свободно движение на капитали в чужбина и от чужбина и най-важното , несистематизирана правна уредба.

Според формата на контрол могат да се разграничат следните видове

инвестиционна политика: либерална и централизирана.

Либералният тип инвестиционна политика се характеризира главно с икономически методи на държавно регулиране

инвеститори (държава - финансови институции - бизнесмени - дребни инвеститори), както и различни източници на инвестиции (частни, публични, привлечени и др.), развита финансова инфраструктура. Ролята на държавата е да установи "правилата на играта" в отношенията "инвеститор - държава", което позволява икономическа системасаморегулират се и се развиват относително свободно. Този тип инвестиционна политика се противопоставя на централизирана инвестиционна политика, чиято основна характеристика е използването на предимно строги административни методи на управление. Източниците на инвестиции в този случай се формират чрез натрупване на ресурси от различни държавни структури, дългосрочното прогнозиране се извършва централно, а общото правно поле стриктно регулира развитието на инвестиционния процес. Участието на фондовия пазар в инвестиционния процес е чисто номинално.

Въз основа на тези критерии съвременната регионална инвестиционна политика, провеждана от повечето региони на Русия, може да се оцени като формализирана и централизирана. Ролята на държавната намеса е значителна както по отношение на обема на контролираните от нея инвестиции, така и по отношение на степента на регулиране на този процес. Средствата от държавния инвестиционен бюджет възлизат на малко над 60%. Всяко решение относно привличането на големи заеми от държавни или търговски предприятия се контролира по един или друг начин от държавните служби.

В момента се наблюдава постепенен преход от формализирания централизиран тип държавна инвестиционна политика към нейния формализиран либерален тип.

Инвестиционният процес в регионите на Руската федерация се характеризира със следните характеристики.

Децентрализация на инвестиционния процес. Може да се разграничи по понедве посоки на този процес: федерален център - регион; регионално правителство - регионални индустриални и финансови институции. В първия случай има прехвърляне на централизирани управленски функции в полза на регионалните структури на властта, докато федералните източници на инвестиции се изчерпват. В момента федералното правителство не прилага цялостна инвестиционна политика в нито един регион на Русия, така че всички инвестиционни потоци се формират на местно ниво. Във втория случай икономическата политика на регионалните силови структури води до постепенно намаляване на обема на публичните инвестиции, увеличаване на броя на приватизираните предприятия и загуба на част от собствените им контролни и управленски функции в областта на възпроизводството. Делът на преките публични инвестиции в брут капиталовложениенезначителен. Следователно съвременният инвестиционен процес в региона се характеризира с намаляване на дела на публичните инвестиции при запазване на държавния контрол върху преобладаващия обем капиталови инвестиции.

За установяване на коренно различни взаимоотношения в сферата на възпроизводството е необходим достатъчно дълъг период от време. Както всяка друга развита система, икономиката се характеризира с инертност, така че процесът на трансформация среща съпротивата на стария модел на управление. Новите форми на държавно влияние върху инвестиционния процес в регионите на страната включват: формирането на инвестиционния бюджет като основен елемент на планирането, дългосрочното държавно кредитиране, държавните гаранции и регулирането на дейността на акционерните дружества чрез управление на държавни дялове. Съществуват значителни резерви при въвеждането на нови форми на държавно управление на инвестиционния процес и усъвършенстването на съществуващите. По този начин механизмите за държавно участие практически не се включват, фондовият пазар се стимулира вяло, липсва ясна система от стимули и преференции за местните инвеститори.

В момента инвестиционното проектиране е основното средство за реализиране на инвестиционната политика на региона.

Под "проект» означава набор от действия (работи, услуги, придобивания, управленски операции и решения), насочени към постигане на формулираната цел. Разработването на инвестиционен проект включва обосновка на икономическата целесъобразност, обема и времето на инвестициите, както и описание на практическите стъпки за тяхното изпълнение.

Инвестиционните проекти от регионален мащаб включват такива проекти, чието изпълнение засяга предимно икономическата, социалната и екологичната ситуация в региона.

Целите на инвестиционната политика на региона.

При прилагането на собствената си инвестиционна политика всеки регион на Русия може да преследва различни цели.

Целите на настоящата инвестиционна политика за повечето региони в момента са: структурно преструктуриране на регионалната икономика; постигане на икономическа независимост и осигуряване на икономическата сигурност на региона; рационализиране на разпределението на производителните сили в региона и укрепване на собствената промишлена база (предимно експортно ориентирани отрасли, производство на енергийни ресурси, хранителни продукти); разпределяне на приоритетни инвестиционни проекти въз основа на интересите на регионалния икономически комплекс.

Разработването на стабилна инвестиционна политика за региона за бъдещето произтича от глобалната цел за развитие на този регион. Повечето региони на страната (особено националните образувания) си поставят като стратегическа цел създаването на структурни и напреднала икономикасъс стабилен тип възпроизвеждане. В съответствие с това се определят принципите на инвестиционната политика на района.

Едно от най-важните изисквания на нашето време е иновативният характер на развитието на регионалната икономика.

Иновациите се превръщат в най-важното условие за икономическото възстановяване на страната. Ключово е осигуряването на необходимото ниво на иновационна активност в регионалната икономика икономически проблемуспеха на неговото развитие.

В същото време иновационната активност в руската икономика все още е доста ниска, което се дължи на слабото развитие на организационните и икономическите модели на икономическите агенти.

Иновационната политика се състои в предвиждане на промени в производствената функция на икономическия субект и разработване на решения, които гарантират устойчиво развитие. Иновативната стратегия на региона се формира въз основа на целевите икономически настройки, възприети от предприятията в дългосрочен план. Иновативната стратегия, базирана на стратегическия маркетинг, трябва да изпреварва търсенето на пазара и до известна степен да го оформя в бъдеще.

Механизмът за ефективно изпълнение на иновативни проекти включва:

Разработване на стратегия за изпълнение на проекта;

Създаване на специална бизнес обвивка;

Формиране на иновативен климат в предприятието;

Стратегия за популяризиране на проекта и неговия активен маркетинг;

Нови начини за финансиране на проекти;

Контрол и мониторинг.

Принципите за формиране на разумна регионална инвестиционна политика са: ефективност, структурна балансираност, целенасоченост, национална значимост.

1. Фокусирайте се върху ефективните инвестиции. Инвестициите, насочени към икономиката на региона, трябва да бъдат рентабилни при условия, ограничени от целите на всеки конкретен проект, периода на неговото изпълнение и привлечените за него ресурси. Препоръчително е да се инвестира в проекти, чиято ефективност е потвърдена предварително, срокът на изплащане е кратък и условията за изпълнение не носят допълнителни рискове. Следователно инвестициите трябва да бъдат насочени предимно към създаването на нови некапиталоемки или стратегически важни индустрии, фокусирани върху специфични вътрешни и външни пазари, или към реконструкция и модернизация на традиционната индустриална база. Трябва да се изостави финансирането и подкрепата на безнадеждно нерентабилни предприятия, както и създаването на нови индустрии, чиито продукти ще бъдат неконкурентоспособни в сравнение с подобни вносни стоки или ресурси.

2. Желанието за постигане на структурен баланс. В регионалната икономика инвестиционните потоци имат определени структурни ограничения. Всяко структурно съотношение трябва да установи някои ограничаващи нива на развитие или текущо състояние. Граничните стойности трябва да се определят по балансиран начин, в зависимост от тактическите условия за изпълнение на определен етап от програмата и възможността за държавна намеса при решаването на тези проблеми, тъй като такива съотношения могат да бъдат манипулирани.

3. Целенасоченост на инвестицията. Необходимостта от този принцип е свързана с ограничените инвестиционни ресурси. Инвестициите трябва да бъдат насочени към реализацията на краен брой проекти, които имат конкретна обосновка и практически ползи.

4. Национално значение. Провеждането на инвестиционна политика в регионите (особено в националните републики) не предполага прилагане на една или друга национална идеология, тя акумулира материализацията на корпоративни, групови и частни интереси на страните, като само косвено представлява реализацията на интересите. на обществото като цяло. Това е нейната уязвимост. Интересите на различни групи се пресичат и често пречат на развитието на икономиката. Следователно основните условия за прилагане на инвестиционната политика трябва да бъдат концентрацията и общата ориентация на финансовите и други интереси на основните субекти на инвестиционния процес, тяхната отговорност при вземането на решения и изпълнението на определени програми. Формирането на такъв подход трябва да се поеме от държавните органи на региона.

Същност, видове и цели на инвестиционната политика

Инвестиционна политика - набор от действия на агентите на възпроизводствената дейност за осигуряване на условията за възпроизводство на капиталовите ресурси в региона.

Същност на инвестиционната политикае да се осигури възпроизводството на дълготрайните активи на производствените и непроизводствените отрасли, тяхното разширяване и модернизиране.

Характерът на инвестиционната политика се определя от степента на държавна намеса в икономическите процеси, степента на обвързаност на тази политика с други държавни институции, които включват данъчна, финансова и кредитна, лицензионна и ценова политика, политика на доходите и заетостта, привличане на чуждестранни инвестиции. , правната сфера и общата административна структура. Амортизационната политика е включена в общата инвестиционна политика. Амортизационната политика от своя страна трябва да бъде свързана с данъчна политика. В страните от развит пазарен тип, с общо увеличение на нивото на корпоративните подоходни данъци, като правило, във фазата икономическа кризанасърчават се методите на ускорена амортизация и се въвеждат стимули за инвестиционни кредити. В такъв случай ускорена амортизацияважи само за ново оборудване.

По наличност и естеството на правната рамкамогат да се разграничат формализираната и неформализираната държавна инвестиционна политика. При което формализирана инвестиционна политикаозначава наличието на последователна правна рамка, която регулира основните параметри на инвестиционния процес, като данъци, цени, доходи, тарифна система, периоди на амортизация на оборудването и методи за отчитане на дълготрайните активи. Като правило се характеризира с висока степен на държавно участие в икономиката. Неформализирана инвестиционна политикасе характеризира с относително нисък дял на публичните инвестиции (до 30%), голямо количество частен капитал (до 80% от всички икономически субекти и обеми на промишлено производство), свободно движение на капитали в чужбина и от чужбина и най-важното, несистематизирана правна рамка.

от форма на управлениемогат да се разграничат следните видове инвестиционна политика: либерална и централизирана. Либерален тип инвестиционна политикапредимно икономически методи за държавно регулиране на инвестиционните процеси, развита вертикална система от инвеститори (държава - финансови институции - бизнесмени - малки инвеститори), както и разнообразие от източници на инвестиции (частни, публични, привлечени и др.), развити финансова инфраструктура. Ролята на държавата е да установи "правилата на играта" в отношенията "инвеститор - държава", което позволява на икономическата система да се саморегулира и да се развива относително свободно. Този тип инвестиционна политика се противопоставя централизирана инвестиционна политика,чиято основна характеристика е използването на предимно твърди административни методи на управление. Източниците на инвестиции в този случай се формират чрез натрупване на ресурси от различни държавни структури, дългосрочното прогнозиране се извършва централно, а общото правно поле стриктно регулира развитието на инвестиционния процес. Участието на фондовия пазар в инвестиционния процес е чисто номинално.

Въз основа на тези критерии съвременната регионална инвестиционна политика, провеждана от повечето региони на Русия, може да се оцени като формализирана и централизирана. Ролята на държавната намеса е значителна както по отношение на обема на контролираните от нея инвестиции, така и по отношение на степента на регулиране на този процес. Средствата от държавния инвестиционен бюджет възлизат на малко над 60%. Всяко решение относно привличането на големи заеми от държавни или търговски предприятия по някакъв начин се контролира от държавни служби.

В момента се наблюдава постепенен преход от формализирания централизиран тип държавна инвестиционна политика към нейния формализиран либерален тип.

Инвестиционен процесследните характеристики са присъщи на регионите на Руската федерация.

Децентрализация на инвестиционния процес.Има поне две посоки на този процес: федералният център - регионът; регионално правителство - регионални индустриални и финансови институции. В първия случай има прехвърляне на централизирани управленски функции в полза на регионалните структури на властта, докато федералните източници на инвестиции се изчерпват. В момента федералното правителство не прилага цялостна инвестиционна политика в нито един регион на Русия, така че всички инвестиционни потоци се формират на местно ниво. Във втория случай икономическата политика на регионалните силови структури води до постепенно намаляване на обема на публичните инвестиции, увеличаване на броя на приватизираните предприятия и загуба на част от собствените им контролни и управленски функции в областта на възпроизводството. Делът на преките публични инвестиции в брутните капиталови инвестиции е незначителен. Следователно съвременният инвестиционен процес в региона се характеризира с намаляване на дела на публичните инвестиции при запазване на държавния контрол върху преобладаващия обем капиталови инвестиции.

Преход към предимно икономически методи на въздействие.Държавата губи функциите си на основна планираща и разпределителна институция и придобива други роли, които не са й били присъщи преди: собственик, равноправен участник, акционер, финансов агент, гарант и кредитор.

За установяване на коренно различни взаимоотношения в сферата на възпроизводството е необходим достатъчно дълъг период от време. Както всяка друга развита система, икономиката се характеризира с инертност, така че процесът на трансформация среща съпротивата на стария модел на управление. Новите форми на държавно влияние върху инвестиционния процес в регионите на страната включват: формирането на инвестиционния бюджет като основен елемент на държавното планиране, дългосрочното държавно кредитиране, държавните гаранции и регулирането на дейността на акционерните предприятия чрез управлението на държавни дялове. Съществуват значителни резерви при въвеждането на нови форми на държавно управление на инвестиционния процес и усъвършенстването на съществуващите. По този начин механизмите за държавно участие практически не се включват, фондовият пазар се стимулира вяло, липсва ясна система от стимули и преференции за местните инвеститори. Следователно в момента процесът на промяна на системата за управление е съпроводен с намаляване на управляемостта на системата.

Появата на нови участници в инвестиционния процес.Върху контролируемостта на инвестиционния процес влияе и неговото структурно развитие, което се характеризира с появата на голям брой нови субекти. Примитивната система на възпроизводствени отношения "държава - индустриално предприятие" се развива в разклонена структура от участници в инвестиционния процес. Промените в количествените и качествени параметри, от една страна, усложняват провеждането на инвестиционната политика, от друга страна, позволяват на държавата да прехвърли част от своите инвестиционни задължения и интереси на други участници.

ATсегашно време инвестиционно проектиранедейства като основно средство за осъществяване на инвестиционната политика на региона.

„Проект“ е набор от действия (работи, услуги, придобивания, управленски операции и решения), насочени към постигане на заявена цел. Разработването на инвестиционен проект включва обосновка на икономическата целесъобразност, обема и времето на инвестициите, както и описание на практическите стъпки за тяхното изпълнение.

Инвестиционните проекти могат да бъдат класифицирани както следва (Таблица 7.1).

В съответствие с тази класификация инвестиционните проекти от регионален мащаб включват такива проекти, чието изпълнение засяга предимно икономическата, социалната и екологичната ситуация в региона.

Целите на инвестиционната политика на региона.При прилагането на собствената си инвестиционна политика всеки регион на Русия може да преследва различни цели. Основният проблем е, че местните инвестиционни стремежи не трябва да противоречат на нагласите както на вътрешния регион

икономическата политика и глобална целикономическо развитие на страната.

Цели на настоящата инвестиционна политиказа повечето региони в момента са: преструктуриране на регионалната икономика; постигане на икономическа независимост и осигуряване на икономическата сигурност на региона; рационализиране на разпределението на производителните сили в региона и укрепване на собствената промишлена база (предимно експортно ориентирани отрасли, производство на енергийни ресурси, хранителни продукти); разпределяне на приоритетни инвестиционни проекти въз основа на интересите на регионалния икономически комплекс.

Развитие на звука инвестиционна политика на региона за бъдещетопроизтича от глобалната цел за развитие на този регион. Повечето региони на страната (особено националните образувания) поставят като своя стратегическа цел създаването на структурно и технологично развита икономика с устойчив тип възпроизводство. В съответствие с това се определят принципите на инвестиционната политика на района.

За повечето региони на Русия в момента е актуален проблемът за разработване и прилагане на индустриална политика, която ще бъде насочена към по-ефективно развитие на реалния сектор, идентифициране на приоритетни области за индустриален растеж и засилване на инвестирането на инвестиции и финансови ресурси в тях.

Индустриална политика на регионатрябва да включва три блока: политики за обновяване и модернизиране на производителните сили; финансово-кредитна политика на съвместно участие; иновационна политика. Основната задача на първия блок е укрепването и развитието на индустрията на региона, един вид консолидация на съществуващите позиции. Вторият блок трябва да бъде насочен предимно към повече ефективно използванетрадиционни източници на продуктивни инвестиции, както и за привличане на нови финансови ресурси. Задачата на третия блок е качествено обновяване на индустриалната база въз основа на въвеждането на нови ресурсоспестяващи и ефективни технологии в индустрията.

Иновативен характер на инвестициите.Едно от най-важните изисквания на нашето време е иновативният характер на развитието на регионалната икономика.

Иновациите се превръщат в най-важното условие за икономическото възстановяване на страната. Осигуряването на необходимото ниво на иновационна активност в икономиката на региона е основният икономически проблем за успеха на неговото развитие.

В същото време иновационната активност в руската икономика все още е доста ниска, което се дължи на слабото развитие на организационните и икономическите модели на икономическите агенти.

Политиката на иновациите се състои в предвиждане на промени в производствената функция на икономическия субект и разработване на решения, които осигуряват устойчиво развитие. Иновативната стратегия на региона се формира въз основа на целевите икономически настройки, възприети от предприятията в дългосрочен план. Иновативната стратегия, базирана на стратегическия маркетинг, трябва да изпреварва търсенето на пазара и до известна степен да го оформя в бъдеще.

Механизмът за ефективно изпълнение на иновативни проекти включва:

• разработване на стратегия за изпълнение на проекта;
• създаване на специална бизнес обвивка;
• формиране на иновативен климат в предприятието;
• стратегия за популяризиране на проекта и неговия активен маркетинг;
• нови начини за финансиране на проекти;
• контрол и наблюдение.

Принципиформиране на разумна регионална инвестиционна политика са: ефективност, структурен баланс, насоченост, национална значимост.

• 1. Фокусирайте се върху ефективните инвестиции.Инвестициите, насочени към икономиката на региона, трябва да бъдат рентабилни при условия, ограничени от целите на всеки конкретен проект, периода на неговото изпълнение и привлечените за него ресурси. Препоръчително е да се инвестира в проекти, чиято ефективност е потвърдена предварително, срокът на изплащане е кратък и условията за изпълнение не носят допълнителни рискове. Следователно инвестициите трябва да бъдат насочени предимно към създаването на нови некапиталоемки или стратегически важни индустрии, фокусирани върху специфични вътрешни и външни пазари, или към реконструкция и модернизация на традиционната индустриална база. Трябва да се изостави финансирането и подкрепата на безнадеждно нерентабилни предприятия, както и създаването на нови индустрии, чиито продукти ще бъдат неконкурентоспособни в сравнение с подобни вносни стоки или ресурси.
• 2. Желанието за постигане на структурен баланс.В регионалната икономика инвестиционните потоци имат определени структурни ограничения. Всяко структурно съотношение трябва да установи някои ограничаващи нива на развитие или текущо състояние. Граничните стойности трябва да се определят по балансиран начин, в зависимост от тактическите условия за изпълнение на определен етап от програмата и възможността за държавна намеса при решаването на тези проблеми, тъй като такива съотношения могат да бъдат умишлено манипулирани.
• 3. Целенасочена инвестиция.Необходимостта от този принцип е свързана с ограничените инвестиционни ресурси. Инвестициите трябва да бъдат насочени към реализацията на краен брой проекти, които имат конкретна обосновка и практически ползи.
• 4. общонационално значение.Провеждането на инвестиционна политика в регионите (особено в националните републики) не предполага прилагане на една или друга национална идеология, тя акумулира материализацията на корпоративни, групови и частни интереси на страните, като само косвено представлява реализацията на интересите. на обществото като цяло. Това е нейната уязвимост. Интересите на различни групи се пресичат и често пречат на развитието на икономиката. Следователно основните условия за прилагане на инвестиционната политика трябва да бъдат концентрацията и общата ориентация на финансовите и други интереси на основните субекти на инвестиционния процес, тяхната отговорност при вземането на решения и изпълнението на определени програми. Формирането на такъв подход трябва да се поеме от държавните органи на региона.