Както е определено от Организацията за икономическо сътрудничество и развитие прав чуждестранна инвестиция(ПЧИ)означава движение на капитали и ресурси с цел установяване на силни икономически връзки, организиране на производството на стоки и услуги на територията на страната домакин и получаване на правото да контролира предприятието. Международното движение на капитали под формата на преки инвестиции има дългосрочен характер и се извършва по правило в рамките на транснационалните корпорации. Освен това преките инвестиции са в основата на политиката на международните корпорации на световния пазар. Те им осигуряват или пълна собственост върху чужди предприятия, или притежаването на такава част акционерен капитал, което осигурява реалния контрол от страна на инвеститора. По правило това са инвестиции, в които чуждестранен инвеститор притежава най-малко 25% от собствения капитал на инвестираното дружество.

В САЩ, Германия, Япония преките инвестиции са тези, които покриват 10% или повече от акционерния капитал и позволяват контролирането на предприятието.

Според класификацията на UNCTAD, преките чуждестранни инвестиции включват:

придобиване от чуждестранен инвеститор на пакет от акции в предприятие в размер на най-малко 10-20% от общата стойност на декларирания акционерен капитал;

реинвестиране на печалбата от дейността на посоченото предприятие;

създаване на съвместни предприятия – участие на национални и чуждестранни партньори в инвестиции;

сключване на лицензионни договори – прехвърляне от чуждестранен инвеститор на патентована информация, ноу-хау, промишлени дизайни и полезни модели, търговски марки и марки за услуги и др.;

споразумения за прехвърляне на предприятието под управлението на чуждестранни компании в сектора на услугите (хотели, ресторантьорство, транспорт и др.), докато необходимият опит и знания се прехвърлят на мениджъри, т.е. инвестирайте в хората.

Преките чуждестранни инвестиции все повече навлизат на чуждестранните пазари под формата на сливания и придобивания на местни компании.

сливаневъзниква, когато операциите и активите на две компании се слеят и се поставят под контрола на нова компания, която е съвместна собственост на акционерите на първоначалните компании.

Придобиване или поглъщаневъзниква, когато една компания получава контрол над друга чрез придобиване на контролен пакет с права на глас.

Най-често срещаните форми на преки чуждестранни инвестиции в страните с икономики в преход са създаването на дъщерни и съвместни предприятия.

Да се портфолиоИнвестициите (IP), според UNCTAD, включват инвестиции в закупуване на акции, даващи право на инвеститорите само да получат дивидент, но не и да влияят върху функционирането на предприятието. Те обикновено представляват по-малко от 10% от общия акционерен капитал. В редица страни (например в Германия, Обединеното кралство) този праг е 20%.

Международен портфейлни инвестициисе разделят на:

инвестиции в ценни книжа, осигуряващи участие в капитала,- акции, акции, ADR (американски депозитарни разписки за чуждестранни акции, депозирани (съхранени) в американски банки и потвърждаващи участието на депозитаря (собственика на тези акции) в капитала на предприятията);

облигации- облигации, записи на заповед, IOU, даващи право на притежателя си на гарантиран, фиксиран паричен доход; съкровищни ​​​​(държавни) бонове, депозитни сертификати (облигации на специален държавен заем), банкови акцепти (съгласие на банката да плати менителница в определен срок), даващи право на собственика им да получи фиксиран паричен доход на определена дата ; финансови деривати (финансови договори за определен период), които удостоверяват правото на собственика да продава или купува първични ценни книжа.

Основните причини за пласиране и увеличаване на инвестициите в чужбина са възможността за разширяване на пазарите за продажби, получаване на достъп до евтини ресурси, придобиване на собственост, както и желанието да се пласира капитал в такива ценни книжа, в които той ще донесе максимална печалба при приемливо ниво на риск .

За страната домакин ПЧИ имат редица предимства :

първо, те служат като източник на капитал за инвестиции в производството на стоки и услуги, осигуряват растеж на износа, трансфер (трансфер) на техническа помощ, ноу-хау, модерни методи за управление и маркетинг.

второ, чуждестранните инвестиции, за разлика от външните заеми и кредити, не натоварват допълнително външния дълг на страната, а напротив, допринасят за получаване на средства за неговото изплащане.

на трето място, ПЧИ допринасят за най-ефективната интеграция на националната икономика в световната икономика чрез увеличаване на външните контакти, различни промишлени и научно-технически кооперации.

Четвърто , нарастването на процесите на глобализация допринася за развитието на човешкия капитал, увеличаване на ПЧИ в социалната сфера, медицината и образованието.

Пето, развитието на едно производство определя развитието на свързани предприятия, социално-икономическата стабилност се укрепва и криминалната ситуация се смекчава, заетостта и доходите нарастват благодарение на персонала на предприятията с преки инвестиции, а данъчната основа на приемащата страна се разширява .

Сред негативните ефекти от преките чуждестранни инвестициимогат да се разграничат:

антиконкурентни практики, използвани от филиали на ТНК;

злоупотреба с практиката за използване на трансферни (вътрешни) цени на ТНК, което се отразява негативно върху платежния баланс на приемащата страна;

изместване на националните производители и потискане на националното предприемачество;

различни видове отстъпки от страна на ТНК, особено при производството на експортни продукти, им позволяват да избегнат изискването за регулиране трудови отношенияи околната среда.

Портфейлните инвестиции също имат положителни и отрицателни ефекти.

Да се положителни ефекти портфейлните инвестиции включват:

приток на чуждестранна валута;

увеличаване на капацитета на фондовия пазар и в резултат на това намаляване на нивото на банковите лихви.

Негативни ефекти за икономически растежса както следва. Портфейлните инвеститори, присъединявайки се към спекулативния пазар на ценни книжа, увеличават колебанията в икономическата ситуация. Икономиката става нестабилна, губи част от БВП. обменният курс се променя рязко национална валута, което изостря финансово положениедържави.

Република Беларус, както и останалите постсъветски републики, беше изправена пред липса на собствен капитал за трансформация на икономиката и необходимостта от привличане на капиталови средства от чужбина. Така през 2005 г. чуждестранните инвестиции в Беларус възлизат на едва 2% от средствата, необходими за инвестиции. Потенциалната нужда на беларуската икономика от чуждестранни инвестиции за периода от 2006 до 2010 г. се оценява на 15,5 милиарда щатски долара.

В икономиката ни водещ е натрупаният капитал от Русия (18,9% от общите инвестиции), Германия е 13,7%, САЩ - 8,5%, Великобритания - 7,9%.

23апр

Здравейте! В тази статия ще говорим за основите на преките и портфейлните инвестиции.

Днес ще научите:

1. Каква е разликата между директно и портфолио;
2. Как да станете портфейлен инвеститор;
3. Какви са рисковете за инвеститорите?

Реални и финансови инвестиции: каква е разликата

Класически - . Ако сте кандидатствали за кредитна организацияКато сътрудник вие правите финансови инвестиции.

Този вид инвестиция предполага, че средствата се инвестират в:

• облигации;
• сметки;
• Депозити и други финансови активи.

Така ставате участник в продажбата и покупката на ценни книжа или всякакви сертификати. Това е същността на финансовите инвестиции.

Ако инвеститорът реши, ще стане участник. Той налива пари в големи съоръжения.

Истинската инвестиция предполага наличието на такива обекти:

• Оборудване;
• Сгради, конструкции;
• по договаряне и нетекущи активипредприятия;
• Основен капитал и др.

Вторият вид инвестиция предполага наличието на голяма сума от собственика и дълъг процес. Ако сметката е открита, например, в, тогава делът на инвеститора ще бъде малък поради големия брой участници. финансови инвестициине изискват големи вливания, освен по лично желание на вложителя.

Отделни преки и портфейлни инвестиции

Има концепция за преки инвестиции. Името се дължи на факта, че са насочени към един обект. Например искате да закупите контролен пакет от една компания, за да я управлявате по-нататък. В този случай не обръщате внимание на други инвестиционни инструменти. Имате конкретен курс на действие, който следвате през целия инвестиционен процес.

Пряката инвестиция поставя цел - да се получи някакъв обект. Тук не се говори за доходи. Тяхното изчисление ще бъде взето предвид само след положителен инвестиционен резултат.

Портфейлната инвестиция означава разделяне на вашите средства между няколко източника на доход. не в конкретен голям обект, а в няколко различни части едновременно.

Например 30% в акции, 70% в облигации. Основната цел на инвеститора в този случай ще бъде да получи максимален доход от транзакции. Броят на инвестиционните инструменти е вид портфейл, състоящ се от различни части.

Как да различим портфейлните инвестиции от преките инвестиции

Има няколко критерия, по които можете да определите към кой тип инвестиция принадлежи даден вид инвестиция:

• Размер на инвестицията. Най-често размерът на преките инвестиции включва големи вливания;
• Инструмент. Портфейлните инвестиции са инвестиции в набор от ценни книжа, докато директните инвестиции са насочени към различни източницидоходи, включително дялове на дружеството;
• печалба. Стойността му в портфейлните инвестиции е по-ниска от преките;
• Срок. Портфейлните инвестиции могат да бъдат краткосрочни, дори малък брой транзакции могат да генерират доход, след което вие ще продадете своята. Директната инвестиция може да се изплати само след няколко години и само след завършване на планирания проект. Вторият вид инвестиция е по-дълъг и труден процес, резултатът от сделката, върху който не може да се прояви за кратко време;
• Ликвидност. В случай на портфейл, той може да бъде незабавно продаден на всеки друг инвеститор или няколко. Това се случва в рамките на минути. В замяна на получените средства ще можете да формирате нов инвестиционен пакет. Директната инвестиция не предполага смяна на собствеността. Докато проектът работи, вие носите отговорност за собствените си грешки и. Привличането на преки инвестиции е дълъг процес, който не винаги води до успех;
• Избягване на работни потоци. Инвеститор, който инвестира в портфейл, може спокойно да се занимава с бизнеса си и да не се задълбочава в особеностите на обмена. Той може да спре някаква сделка и да я отложи до по-добър шанс. Също така е възможно да се контролират транзакциите чрез финансов посредник. В този случай изобщо не е необходимо да разглеждате борсата, личен мениджър ще направи всичко вместо вас. Директният инвеститор не може да напусне проекта по всяко време. Той контролира всеки етап от процеса, участва активно в него и сам разработва някои подобрения. Липсата на внимание от негова страна може да доведе до невъзможност за реализиране на плана;
• Управление на фирмата. Делът на портфейлния инвеститор в ценните книжа на една компания е толкова малък, че не му дава право да участва в управленските дейности.Целта на портфейлното инвестиране е генериране на доход. Директен инвеститор, поради голям дял, може да стане участник в процеса на управление.

Кой може да си позволи директни инвестиции

Преките инвестиции изискват от инвеститора големи сумии големи цели. Чрез наливане на средства в някои голям проект, няма да получавате доход през първите няколко години. По това време може да са необходими допълнителни инвестиции.

Само човек с големи спестявания, голямо предприятие или държавата може да си позволи такива разходи, като прави директни инвестиции в икономиката.

Най-често фирмата става участник в преките инвестиции. Например целта му е да поеме друго по-малко предприятие. При обратно изкупуване на контролния пакет за определен период, инвеститорът получава правото да участва в събранията на компанията и да предлага своите идеи или насоки по-нататъчно развитиекомпании.

Ако такъв инвеститор инвестира в недвижим имот на етап проект, той става собственик и на бъдещата сграда и ще може да продава помещенията, офисите в сградата на самостоятелно определени цени. Ако в началния етап инвеститорът няма спестявания, тогава процесът ще се проточи дълго време. Първата печалба може да се появи едва след десет години.

Освен това само опитен мениджър, който вече има опит в предишни инвестиции и знае какви трудности ще трябва да изправи, може да стане директен инвеститор. Ако той вече е реализирал няколко големи проекта, тогава реализирането на нов няма да бъде някаква иновация за него.

Кой е собственик на инвестиционния портфейл

Тези, които не могат да си позволят преки инвестиции, прибягват до портфейлни инвестиции. Той е много по-прост и не изисква супер големи разходи от собственика на капитала. Наличието на посредници прави този процес още по-привлекателен.

Да станете собственик на портфейл от инвестиции може да бъде като индивидуаленкакто и компанията. В това отношение няма ограничения, както и по отношение на размера. Дори с малък капитал можете да станете инвеститор.

Ако имате широки познания по темата, тогава можете да инвестирате сами. Различни графики, формули, анализ на икономическата и политическата ситуация в страната - всичко това трябва да бъде в арсенала на инвеститора.

Непознаването на такива характеристики на търговията не ви забранява да бъдете инвеститор. Можете да наемете свой собствен консултант, представляващ някоя от брокерските компании. Той ще се справи със задачата без ваше участие и вероятно ще ви донесе стабилен доход за срока на договора.

Малко количество навлизане на пазара ви позволява да инвестирате с минимални инвестиции. Като раздаде собствени средствамежду няколко ценни книжа, ще можете да получавате доход от всяка акция от събрания портфейл. Можете да съберете броя на инструментите за търговия сами или да се съсредоточите върху предпочитанията на консултанта.

Ползи от портфейлни инвестиции

Комбинирайки цялата горепосочена информация, можем да подчертаем много предимства на портфейлните инвестиции за инвеститор, който не разполага с големи суми:

• пасивна инвестиция.Не е необходимо да следите статистиката на транзакциите ежедневно - това се прави от специалист. Вие само давате средствата си и в края на определения период ги взимате. В този случай примерите за портфейлни инвестиции за самоинвестиция могат да включват пакети от депозит, взаимен фонд и държавни облигации или предоставяне на вашата сметка в ръцете на съветник;
• Не е необходимо да се занимавате с делата на компанията, която е емитирала ценните книжа.Това няма значение за обикновения човек. Вие ще можете да получавате доходите си, а компанията ще се управлява от притежателя на контролния пакет;
• Рискът от загуба на инвестираните средства е сведен до нула.Вашият портфейл е диверсифициран, т.е. разпределен между ценни книжа на различни емитенти. Директните инвестиции, от друга страна, крият висок риск от загуба на големи суми при неуспешен старт на проекта. Портфейлните инвестиции на организацията позволяват минимизиране на риска от загуба на капитал от компанията;
• Лесно плащане на данъци. Ако не теглите средства от брокерската сметка, а ги използвате за по-нататъшна инвестиция, тогава няма плащания данъчен офисне е необходимо да се извършват. Задължително плащанепредоставя се само в случай на окончателно изтегляне на част от средствата или целия обем. Ако сте ползвали услугите управляващо дружество, тогава тя ще бъде данъчен агент.

Какви са видовете инвестиции според времето

Всички инвестиции на средства предполагат определен период, през който техният собственик няма да изтегли пари от обращение. В зависимост от това се различават краткосрочни, средносрочни и дългосрочни инвестиции.

Най-краткият живот на инвестицията е няколко часа. Това е възможно с портфейлни инвестиции. Сделки за покупка и продажба на акции могат да се извършват всяка секунда. Като наблюдавате процеса на волатилност, можете да изберете най-подходящия момент за продажба на ценни книжа. Този процес отнема само няколко часа. обикновено продължава повече от шест месеца.

Следващият период на пласиране на своите средства за инвестиционни цели надхвърля половин година и завършва на годишна стойност. Ако продадете своя пакет след 8 месеца, вие сте член на средносрочната инвестиция. Този тип инвестиции са най-разпространени сред портфейлните инвеститори. Най-често брокерските компании сключват договор с нов клиент за период от една година. Тази инвестиция не се различава от банковия депозит.

Най-дългият инвестиционен период е неограничен във времето. Можете да получите първата печалба след година, а може би и след няколко десетилетия. Последният вариант е по-скоро свързан с инвестициите на държавните структури. Всички видове преки инвестиции са примери за дългосрочни инвестиции, когато проектът се изплаща само след няколко години.

Как иначе се разделят видовете инвестиции?

В зависимост от това колко доходи искате да получите от собствените си инвестиции, вашите инвестиции могат да бъдат:

• Консервативна.Най-често срещаният вид инвестиция. Това означава минимален риск и ниска възвръщаемост. Това са инвестиции в банков депозит или държавни ценни книжа – облигации. Рискът от загуба на инвестираните средства тук е толкова минимален, че инвеститорът дори не го взема предвид. Например загубата на пари банкова сметказаплашва, ако банката фалира. Ето защо е по-добре да изберете организация за съхранение на вашите спестявания разумно и внимателно. Възвръщаемостта на такива инвестиции е минимална, тъй като не предполага инвестиране в рискови проекти;
• Умерен.Среден риск и висока доходност. Този тип включва инвестиционен портфейл, състоящ се от рискови и надеждни ценни книжа като процент. Например част от парите се инвестират в държавни облигации, а другата част се инвестират в акции на сини чипове. Тук приходите са по-високи от сделки с акции;
• Агресивен.По-голямата част от портфейла е инвестиран в рискови проекти. В същото време инвеститорът често променя инвестиционните инструменти, за да получи максимален доход. Този вид инвестиция включва възможността да загубите всички инвестирани средства или да реализирате големи печалби.

Портфейлни инвестиции и инвестиционни обекти

В зависимост от това какви инструменти използва инвеститорът за генериране на приходи, видовете портфейлни инвестиции се разделят на базата на инвестиране в:

• Паричен пазар.Тук са избрани няколко валутни двойки, представляващи интерес, от разликата в цената на които можете да спечелите доход. Този тип инвестиции често са краткосрочни;
• Държавни ценни книжа.Това са облигации от различни емисии, с ниска доходност и дългосрочен характер;
• Частни ценни книжа или финансови портфейлни инвестиции.Средствата се инвестират в акции на различни емитенти и имат краткосрочен характер с голям доход. Ако инвестирате в сини чипове (най-големите и известни компании), можете да получите стабилен доход. Инвестирането в акции, първоначално емитирани от нови фирми, е изпълнено с високи рискове и несигурна възвръщаемост. Ако една от тези компании стане успешна на пазара, нейните акции ще поскъпнат значително за кратък период от време.

Портфейли на растеж и печалби

В зависимост от целите на инвеститора има три вида портфейлни инвестиции:

• Фокусиран върху растежа.Тези инвестиции са присъщи на директната форма на инвестициите. Основната цел на инжектирането на средства е да увеличите собствения си дял в определена компания. Постепенно увеличавате капитала си, което увеличава първоначалната част от придобитите активи. Колкото по-голям е този дял, толкова по-бързо можете да поемете управлението на интересуващата ви компания;
• Фокусиран върху доходите.Това са портфейлни инвестиции, чиято основна цел е максимизиране на печалбите с минимални рискове. Вие купувате например акции, за да ги продадете по-изгодно в бъдеще. Очакването за увеличение на стойността на ценни книжа или други инструменти е същността на инвестирането в портфейл;
• Фокусиран върху растежа и доходите.Това е съюз от горните два вида. Този вид инвестиция е най-приемлива от гледна точка на недопустимостта на загуба на средства при пряка инвестиция. Сътрудникът се влива пари в бройв закупуването на оборудване за компанията, което в бъдеще ще автоматизира работния процес. За да има поне някакъв доход, инвеститорът предпочита да формира портфейл от ценни книжа, за да получи стабилен доход.

Принципи на формиране на инвестиционен портфейл

За да се изплатят инвестициите и да донесат висок доход, при съставянето на инвестиционен портфейл трябва да се обърне внимание на следните показатели:

• качество.Когато избирате инвестиционни инструменти, обърнете внимание на същността на проекта или емитента на ценни книжа. Те трябва да са верни, тоест проектът трябва да има реална основа, а не изобретения, които не са предназначени да се сбъднат, и емитентът трябва да бъде внимателно проучен от вас (включително историята на неговото формиране и броя на емитираните ценни книжа);
• Надеждност.Изберете само известни компании, в които сте уверени. Добре е те да съществуват на пазара повече от пет години и да се развиват със стабилни темпове;
• Доверете се на професионален консултант.Ако не разбирате от инвестиране, тогава не трябва да се занимавате сами с тях. Ще загубите само инвестираните активи;
• Малък първоначален доход.Започнете с консервативен тип инвестиция. Ако преминете тази стъпка успешно, можете да преминете към умерена инвестиция;
• постоянство.По-добре е доходът да е стабилен, а не да скача. Това ще помогне за правилното извършване на по-нататъшни дейности и няма да ви остави без пари;
• Ликвидност.Изберете тези активи, от които можете да се отървете по всяко време. Портфейлните инвестиции в акции са чудесен пример за това.

Стратегии за управление на инвестиционен портфейл

В зависимост от вашето време и желание да получите максимален доход, можете да използвате една от инвестиционните техники:

• Пасивен.В този случай не е необходимо да наблюдавате ежедневно процеса на натрупване. Депозирате пари в сметката си и ги теглите в края на срока. Такова инвестиране включва получаване на малък доход поради факта, че не контролирате транзакциите. Можете да отворите банкова сметкаили поверете управлението на сметката на квалифициран консултант;
• Активен.Всичко зависи от вашата лична намеса в процеса на движение на цените на активите. Постоянно продавайки или купувайки различни активи, можете да постигнете бързи резултати. Високият доход при успешни транзакции е гарантиран. Този начин на инвестиране е по-подходящ за компетентни професионалисти, които познават всички тънкости на пазара. Преките инвестиции също могат да станат активни в смисъл, че собственикът на капитала постоянно участва в живота на инициирания проект. Постоянно се интересува от текущите дейности и прави корекции на различни етапи.

Какво може да повлияе на промяната в цената на инвестиционните инструменти

Като инвестирате в определен актив (и по-често в ценни книжа), можете да видите спад или увеличение на цената. Това може да се дължи на нестабилност на пазара. Индикаторът характеризира нормалния ход на развитието на процеса на покупка и продажба на ценни книжа от участниците на пазара.

Има и други фактори, които допринасят за промените в цените:

• Обекти на портфейлни инвестиции.Акции, облигации, фючърси, опции - всички тези активи и много други функционират по различен начин на пазара и променят стойността си в зависимост от емитента, броя на емисиите или бройките в обращение;
• Дейност на емитента.Различните области се възприемат по различен начин от участниците на пазара. Много са готови да инвестират в ценни книжа на петролни компании, но да подкрепят селско стопанствоне се харесва на всеки;
• Ситуацията в страната.Кризата допринася за по-ниските цени на повечето активи. Обратно, когато бизнесът на една фирма върви нагоре поради подема на икономиката, стойността на активите се увеличава;
• Вътрешна позиция на фирмата. Ако една компания изпитва затруднения, това може да навреди на цената на нейните активи. Тази ситуация възниква в случай на неуспешно сключени договори с партньори и в резултат на това намаляване на репутацията на компанията. Това допринася за отлив на купувачи на акции и намаляване на тяхната стойност.

Как да инвестирате в инвестиционен портфейл

Ако искате да станете портфейлен инвеститор, тогава следните стъпки ще бъдат задължителни:

• Поставяне на инвестиционни цели.Трябва да решите дали ще се занимавате с инвестиции с ниска доходност или с високорискови инвестиции. По-нататъшната ви печалба зависи от това. Ако искате да имате малка стабилна възвръщаемост на портфейлните инвестиции, това е една от целите и получаването максимална сумаслед няколко часа - друг;
• Избор на стратегическа посока (пасивна или активно инвестиране) . Ако искате самостоятелно да контролирате транзакциите, ще станете участник в активни инвестиции. Когато прехвърляте средства под управлението на друга компания, тогава този вид инвестиция е пасивна;
• Изучаване на характеристиките на фондовия пазар.Дори ако всички операции ще бъдат извършени от специалист вместо вас, няма да е излишно да знаете някои важни компоненти на този процес. Така можете да внесете своя собствена идея във формирането на портфолиото за одобрение от консултанта;
• Оценка на доходността на портфейла.Трябва да разберете колко ефективен е създаденият пакет от ценни книжа. Ако някои инструменти могат да бъдат заменени, за да се получат по-големи ползи, това не трябва да се пренебрегва;
• Проучване на осъществимостта на инструмента.В процеса на инвестиране някои инструменти могат да станат нерентабилни, те трябва да бъдат изключени от списъка с обекти, генериращи доход. За тази цел трябва редовно да преглеждате състава на портфолиото си.

Рискове при портфейлни инвестиции

Портфейлните инвестиции се считат за най-изгодни за получаване на среден доход. Рисковете са сведени до минимум поради голям брой инвестиционни обекти. При загуби от един инструмент, други ще ви позволят да спестите доходи.

Но дори и той се характеризира с някои рискове:

• Портфолиото е неправилно сглобено. Ако инвестирате само в рискови ценни книжа, тогава може изобщо да не получите доход. Необходимо е да се комбинират инвестиционни обекти, така че рискът от загуба на средства да е минимален;
• Време за влизане на пазара.Ако сте купили акции на максималната им цена, тогава е малко вероятно да ги продадете без загуба. Основното правило за инвестиране на фондовия пазар е да купувате ценни книжа в момент, когато другите продават. Това ще ви позволи да закупите активи на най-ниската цена;
• темп на инфлация.Ако сте избрали консервативен тип инвестиция, тогава покачването на цените в страната може да допринесе за това, че няма да спечелите нищо;
• Дейности в рамките на емитента.Някои компании, емитиращи ценни книжа, могат да се слеят в една или, обратно, да оставят компанията като независим субект. В този случай цената на акциите може да се промени драстично и не към по-добро, и следователно изберете само доказани корпорации за създаване на портфейл;
• Прекомерна емоционалност на инвеститора. Инвеститор, който активно участва в инвестиционния процес, трябва да разчита на студената калкулация от всяка сделка, а не на собствения си опит. Последните най-често причиняват загуба на средства, което води до отрицателно впечатление за акциите или.

Чуждестранни портфейлни инвестиции

Възможно е да се използва не само за инвестиционни цели, но и за чуждестранни.

Собственикът на капитала трябва да бъде изключително внимателен и да разчита на следните принципи:

• Информираност за дейността на чуждестранна корпорация.Обикновено такива компании са по-малко засегнати от икономически събития и често носят гарантиран доход. Важно е да разберете как функционира предприятието и да оцените прогнозите за по-нататъшното му развитие. Успехът на преките чуждестранни инвестиции зависи изцяло от тази точка;
• Правилният избор на държава за инвестиция.Трябва да се разбере, че не всички страни заемат стабилна позиция в света. Вътрешната икономика и производство зависят от това;
• Познаване на особеностите на функционирането на самия пазар.Волатилността на него може да се различава от руската. Принципът на работа също има свои собствени характеристики, с които трябва да свикнете.

Началото на ерата на глобализацията на всички процеси, преди всичко икономическите, поставя пред много предприемачи и инвеститори задачата да изберат най-ефективния бизнес модел, който отговаря на духа на времето. Появата на такива нови форми на бизнес модели като онлайн търговците на дребно (Amazon.com, eBay, Alibaba, TaoBao), набиращи скорост в иновативния сектор на тълпата инвестиции (crowd investing) инвестиционни платформи, както и всъщност липсата на всякакви граници за движение на капитали, интелектуални ресурси и знания, поставя трудна задача за оцеляването на много традиционни форми на правене на бизнес в силно конкурентна бизнес среда.

В допълнение, трябва да добавим развитието с ускорени темпове на нови технологии за управление на капитала (използвайки най-новите инвестиционни методи чрез комуникационни мрежи), разпределението на финансовите потоци не само чрез традиционните банкови структури, офшорни центрове за печалба, но също и чрез платформи за електронен обмен и търгове, платежни системи и др. В този контекст познати понятия като директно портфолио и други инвестиции придобиват съвсем различно значение и предоставят нови уникални възможности за инвеститорите.

За да се управлява ефективно бизнес и да се вземат управленски решения, адекватни на настоящите условия, е необходимо ясно да се разбере какво представляват преките инвестиции и портфейлните инвестиции, логиката на връзката им между себе си и външните условия. На първо място, трябва да се помни, че правите линии и , чиято дефиниция, представена в академичната наука, отдавна е остаряла, тъй като взаимното проникване на финансовия и индустриалния капитал отдавна е изтрило всякакви граници между тях.

В обща дефиниция директните инвестиции са инвестиране на капитал директно в самия бизнес, пълен контрол върху него и всички производствени и финансови потоци. Освен това този контрол може да бъде установен както чрез директна покупка на компания, така и чрез технологията за придобиване на контролен или блокиращ дял (както в отворен магазин, и извън борсата) чрез същата директна портфейлна инвестиция.

Директната портфейлна инвестиция е първична инвестиция на капитал във финансови инструменти за получаване на увеличение на стойността му за даден период от време.

Ако говорим за техните свойства, тогава характеристиките на преките инвестиции и портфейлните инвестиции са до голяма степен сходни в тази част от инвестирането на капитал, както директно в бизнеса, така и в ценни книжа, предвижда:

• Получаване на печалба към даден момент
• Принципи на диверсификация финансови инвестиции — портфейлни и преки инвестиции
• Рискове(см. ) , присъщи както на реалния сектор на икономиката, така и на неговия финансов компонент
• Управление на движението на финансовите потоцикакто в производствения актив, така и в активите, включени в инвестиционния портфейл
• Степента на професионална и икономическа компетентност по въпроситесвързани с провеждането на конкретен бизнес или участие в неговото управление чрез влизане в уставния (дялов) капитал

Тук също трябва да се отбележи, че преките и портфейлните инвестиции са много ефективен механизъм за преразпределение на капитал от неконкурентоспособни и остарели сектори на икономиката и компании към по-обещаващи и иновативни видове бизнес.

Разликата между портфейлните инвестиции и преките инвестиции се състои главно във факта, че портфейлният инвеститор, използвайки по-ликвидни инструменти, винаги може бързо да прегрупира активите в своя портфейл, което, разбира се, не е възможно за инвеститор, закупил завод, търговска мрежаили недвижими имоти. Например, винаги е по-лесно да поставите пакет от акции на IPO стокова борсаотколкото да намерите директен купувач, който също може да поиска значителна отстъпка.

От друга страна, основната положителна разлика между преките инвестиции и портфейлните инвестиции е, че собственикът на реално работещо предприятие е по-малко изложен на пазарни рискове, свързани с колебанията на цените на фондовите борси.

Обобщавайки казаното, следва да се заключи, че преките и портфейлните инвестиции и техният механизъм на действие имат повече прилики, отколкото разлики, което всъщност се потвърждава от практиката. Например много компании и корпорации имат специални подразделения, участващи във формирането и управлението на портфейл от ценни книжа както на самата компания, така и на бизнеса на партньори и конкуренти.

Преки портфейлни и чуждестранни инвестиции в руската икономика

Период на формиране модерна икономикаРусия е сравнително много малка, но натрупаният предприемачески опит и знания до голяма степен са достатъчни, за да се говори за наличието на фундаментални предпоставки за развитие на инвестиционния бизнес.

Предишните периоди на формиране на инвестиционната индустрия, от чекова (ваучерна) приватизация до „златния“ период на руския фондов пазар (преди кризата от 2008-2009 г.) също се дължат до голяма степен на факта, че преките чуждестранни и портфейлни инвестиции представляваше доста значителна част от руския инвестиционен пазар.

Например до 2009 г. делът на чуждестранните инвеститори в фондовите активи, регистрирани на MICEX, достигна 40-45% (според агенция RBC).

Тук обаче е необходимо да се направи едно малко уточнение. Статистиката за чуждестранните инвестиции отчита само крайната дестинация на парите от чужбина и не отчита действителния им първоначален произход.

Следователно, чуждестранните инвестиции трябва да се считат (около повече от 70-80%) финансови активи на руски компании. Тези пари се репатрират от офшорни юрисдикции, за да бъдат инвестирани в местния бизнес.

Освен това значителна част от чуждестранните пари предпочетоха портфейлната форма на капиталови инвестиции, до голяма степен се страхувайки от пазарния риск от преки инвестиции в руската икономика и липсата на гаранции за защита на правата на собственост. Въпреки това портфейлните инвестиции и преките инвестиции от руски и чуждестранен произход изиграха значителна роля в растежа на националната икономика преди кризата от 2013-2014 г., осигурявайки среден ръст на БВП от 3-4%.

Ако говорим за сектори на икономиката, инструменти за капиталови инвестиции от чуждестранни инвеститори, тогава най-ясно се проявява разликата между портфейлните инвестиции и преките инвестиции. Най-търсените активи (акции) представляваха петролния и газовия сектор (Газпром, Лукойл, Юкос, Сургутнефтегаз, Уралкалий), банковия (Сбербанк, ВТБ), индустриалния (НЛМК, ММК, ЧТЗ, КАМАЗ).

Докато реалният сектор беше представен от частично участие на инвеститори в проекти за добив на петрол (проектите Сахалин-1,3, газопроводът Северен поток-1, закупуването на TNK BP) и в няколко инженерни проекта (като Avto VAZ, Superjet100, отвертка сглобяване на автомобили в Калуга или Всеволожск и др.).

В края на темата няколко думи за това, че определението за преки и портфейлни инвестиции вече е станало почти условно и инвестиционен фондпри определени условия той може да стане собственик на голямо предприятие, фирма, точно както всеки предприемач по подобен начин (понякога без сам да го осъзнава) може да бъде обикновен портфолио мениджър. Основната тайна са поставените цели, които формират крайната представа на инвеститора за това къде и как да инвестира капитала си.

Има два основни вида инвестиции – преки и портфейлни. Какви са характеристиките и на двете?

Какво е пряка инвестиция?

Този вид инвестиция включва сключването на споразумение между лицето, инвестиращо в проекта, и компанията, която го изпълнява. Според този документ инвеститорът ще може да участва по един или друг начин в управлението на компанията или да влияе върху решенията, взети от нейното ръководство.

Директната инвестиция в даден бизнес може да се изрази във факта, че инвеститорът придобива контролен пакет акции в компанията, след което получава правото да назначава свои хора в ръководните органи на организацията или дори да се постави на някаква високопоставена позиция в компанията.

Инвеститор, който е придобил контрол върху компания или има право да участва във вземането на ключови решения от нейното ръководство, може да спечели не само от дивиденти и лихви върху факта на увеличение на стойността на акциите, но и въз основа на разпределението от печалбите на компанията.

Преките инвестиции като правило имат ясен фокус: съответните средства се използват за закупуване или модернизиране на дълготрайни активи, разширяване на персонала на предприятието.

Инвеститорът, който взаимодейства с компания според разглежданата схема, обикновено се надява на печалба в средносрочен и дългосрочен план. Следователно получаването на директна инвестиция винаги се приветства от всеки предприемач - той може да разчита на факта, че средствата няма да бъдат неочаквано изтеглени от инвеститора в случай на забавяне на развитието на предприятието.

Освен това хората, които инвестират в компании чрез директни инвестиции, като правило имат най-много високо нивокомпетентност в определена област на бизнеса. Следователно фактът, че опитен инвеститор или поканени от него мениджъри идват да управляват компанията, обикновено се възприемат положително сред собствениците на компанията. За тях компетентното лице в управлението е може би по-важен фактор от увеличаването на капитала на компанията чрез преки инвестиции.

Какво е портфейлна инвестиция?

Този вид инвестиция представлява придобиване на дял от акциите на дружеството, чийто размер е недостатъчен, за да може инвеститорът да има право да влияе върху решенията, взети от ръководството на дружеството.

Портфейлните инвестиции обикновено са предназначени да генерират доход за инвеститора в краткосрочен план. Често се случва съответните финансови потоци да се активират само на етапа на най-бързите темпове на растеж на бизнеса. Веднага щом темпът на развитие на компанията се забави, портфейлните инвеститори започват активно да изтеглят капитал от компанията.

Печалбата по разглежданата схема за финансиране на бизнеса обикновено се изплаща под формата на дивиденти или лихва върху облигации.

Средствата, получени от компанията по тази схема, са насочени към всякакви цели и това не е непременно попълване или модернизиране на дълготрайни активи. Например, това може да бъде ускорено изплащане на заеми или увеличение на заплатата на определени категории мениджъри.

Сравнение

Основната разлика между преките инвестиции и портфейлните инвестиции е, че първата включва формирането на условия за участие на инвеститора в управлението на компанията, вземайки ключови решения за развитието на бизнеса. Това е възможно поради факта, че лицето, което инвестира пари в дружеството, придобива контролен пакет от акциите му. За портфейлни инвестиции този сценарий не е типичен.

Фактът, че инвеститорът участва в управлението на бизнеса, предопределя и много други разлики между преките и портфейлните инвестиции. Като например периодът на изчакване за печалба, както и методът за нейното получаване.

След като проучихме каква принципно може да се проследи разликата между преки и портфейлни инвестиции, ще фиксираме основните изводи в малка таблица.

Таблица

Какво преки и портфейлни инвестициии как се различават един от друг? Да започнем с първата част. Директната инвестиция е инвестиране на пари в проект (компания). Преки инвестициипредоставят на инвеститора правото да участва активно в управлението на компанията, както и да влияе върху решенията, които ще се вземат от ръководителите на тази компания. Тоест директните инвестиции дават много права на инвеститора. Е, ако размерът на инвестициите ви позволява да придобиете контролен пакет акции, тогава компанията практически попада под контрола на инвеститора, който в този случай получава още повече права.

Сега нека поговорим за портфейлни инвестиции. Портфейлната инвестиция е придобиване на дял от акции на компания. Но тя трябва да бъде портфейлен инвеститорне може да участва в обсъждането и вземането на решения за работата на дружеството.
Също така отбелязвам, че ако пряката инвестиция включва генериране на доход в средносрочен и дългосрочен план, тогава портфейлната инвестиция има за цел реализиране на печалба в краткосрочен план.
Нека поговорим малко по-подробно за портфейлните инвестиции.

Видове портфейлни инвестиции

Видове портфейлни инвестицииопределени въз основа на тяхната доходност и риск. Има три основни вида инвестиции на портфейлни инвеститори.
Инвестиции с висок процентдоходи. Те също включват високо ниво на риск.
Инвестициите със средна печалба и рисковете в тях ще бъдат съответно по-ниски.
Третият тип портфейлни инвестиции може да се нарече комбиниран, тъй като портфейлният инвеститор инвестира както в активи с висока доходност, така и в ценни книжа със средна доходност. Какво всъщност представлява диверсификацията на рисковете.
все още съществува видове портфейлни инвестициитермини, както и национални и чужди.

Чуждестранни портфейлни инвестиции

Както казах по-горе, един от видовете инвестиции са чуждестранните портфейлни инвестиции. Те са добри, защото създават голямо пространство за избор на прикачени обекти. Сред много държави можете да намерите акции на компании, които са оптимално подходящи както по отношение на доходите, така и на риска. Но има, разбира се, и недостатъци. Чуждестранни портфейлни инвестицииизискват познаване на икономиката, политиката и езика на страната. В противен случай ще бъде трудно да направите правилния избор. Освен това, чуждестранни портфейлни инвестициисъздават правни затруднения, както и проблеми в данъчното облагане. Освен това ще се увеличат разходите за организиране на инвестиции и тяхната поддръжка.

Сега, надявам се, разбирате какво са преки и портфейлни инвестиции.
Като цяло тази тема е много обширна. За да се почувствате професионалист в него, трябва да работите много. И трябва да започнете с получаване на максимално възможно количество знания в тази област. Говоря само за основните понятия в моя блог. Но ако има намерение да инвестирате сериозно, тогава трябва да „копаете по-дълбоко“.