Целта на хеджирането (застраховането на риска) е да се защити срещу неблагоприятни промени в цените на фондовия пазар, стоковите активи, валутите, лихвените проценти и т.н. По-долу са някои от настроикихеджиране:

Нека се спрем по-подробно, като пример, на хеджирането на валутни рискове.

Ако дейността на едно предприятие е свързана с внос/износ на продукти или услуги или привлича/отпуска заеми/депозити в чуждестранна валута, тогава дружеството неизбежно е изправено пред валутен риск, т.е. може да понесе загуби поради неблагоприятна промяна на обменния курс чуждестранна валутапо отношение на националните.

Хеджирането може значително да подобри резултатите стопанска дейностпредприятия:

• е застрахован рискът от неблагоприятни промени на валутния курс спрямо националната валута
• премахва се несигурността при получаване на бъдещи доходи, финансовите потоци стават по-прозрачни
• в някои случаи цената на привлечените кредитни ресурси намалява
• средствата на компанията се освобождават и управляемостта се увеличава

Например предприятие работи в Русия и взема заем от 1 милион щатски долара (или евро). Очевидно растежът на долара (евро) е нерентабилен за компанията, тъй като рублата ще се обезцени, а приходите на компанията се формират в рубли. Отслабването на рублата спрямо долара (евро) ще се отрази негативно върху печалбите на компанията.

Планираната девалвация на националната валута от Централната банка на Руската федерация е една от основните причини за падането на рублата. Друга важна причина са доста ниските цени на петрола и значителното изтичане на долари от страната.

В тази ситуация най-добрият вариант е хеджирането (застраховането) на валутните рискове с помощта на деривативни инструменти - фючърси или опции.

Пример 1
Компанията работи в Русия, взема доларов заем в размер на 1 милион щатски долара. За да се застраховате срещу ръста на долара, трябва да закупите фючърс върху щатския долар или кол опция върху този фючърс. В резултат на това, ако обменният курс на долара се повиши и цената на заема за изплащане се увеличи, компанията ще спечели от деривати и по този начин ще компенсира загубите от растежа на долара.

Пример 2
Компанията работи в Русия и изнася продуктите си в чужбина и получава приходи в щатски долари. За да се застраховате срещу ръста на рублата, трябва да отворите къса позиция (short) по фючърсите на щатски долари или да закупите пут опция върху този фючърс. В резултат на това, ако курсът на долара падне и приходите намалеят, компанията ще спечели от деривати и по този начин ще компенсира загубите от ръста на курса на рублата. Хеджирането ви позволява предварително да предвидите приходите на предприятието в рубли, независимо от трудното за прогнозиране поведение на обменните курсове.

Нека първо дефинираме термина. Хеджирането е определени мерки, които са насочени към застраховане на всякакви рискове на валутния пазар. По-конкретно, това е отварянето на сделка на един от пазарите за допълнително компенсиране на въздействието на всякакви ценови рискове, които са равни, но в същото време противоположната позиция на другия. финансов пазар.

И сега, просто казано, хеджирането е установено споразумение за покупка или продажба на стока или валута на определена цена в бъдеще, за да се минимизират рисковете от колебанията на пазарните цени.

В резултат на това два субекта (търговци), знаейки на каква цена ще се извърши сделката в бъдеще, решават да се застраховат срещу внезапни колебания в пазарната цена.

Би било логично да предположим, че ако се опитаме да намалим рисковете, по този начин намаляваме потенциалната си печалба. Основното правило за инвестиране веднага идва на ум: „Колкото по-големи са рисковете, толкова по-голяма е печалбата“.

В резултат на това, ако възникне нежелан резултат, ние няма да понесем загуби, тъй като сме се хеджирали. Ако обаче крайният резултат е благоприятен, няма да получим всички печалби, защото сме платили за защита.

Можем да кажем, че хеджирането се разделя на два основни вида: хеджиране на валутен риски хеджиране с фючърсни инструменти (фючърси, опции, форуърдни договори).

Пример за хеджиране: Вие сте акционер в компания. Очаквате цените на акциите на компанията да се покачат в дългосрочен план. Но в краткосрочен план цените може да паднат. В резултат на това хеджирането на риска е отличен вариант. За хеджиране трябва да закупите опция за продажба на акциите на компанията на определена цена. Ако наистина в краткосрочен план цената падне под цената, посочена в цената на опцията, тогава можете просто да продадете акциите на цената, посочена в опцията. По-долу описваме подробно всеки тип хеджиране.

Хеджиране на валутни рискове

Хеджиране на валутни рисковепонякога се нарича валутно хеджиране. Този тип е предназначен за сключване на спешни сделки за покупка или продажба на чуждестранна валута, за да се избегнат колебанията на цените на пазара.

Хеджирането на валутен риск се състои в покупка/продажба на валутни договори за същия период като продажбата/покупката на валута. Най-често хеджирането на валутен риск означава защита на собствения Париот неблагоприятни колебания на цените на пазара, което се състои във фиксиране на текущата стойност на средствата чрез сключване на сделки на валутния пазар.

Пример за валутно хеджиране: Полски вносител реши да сключи договор за доставка на оборудване от Германия за пет месеца на обща стойност един милион евро. Да приемем, че вносителят ще трябва да плати пълно количествопо договор само след получаване на оборудването. От това следва, че плащането ще се извърши само след пет месеца, тогава вносителят носи определени рискове, тъй като курсът на еврото може да се промени. Вносителят не иска да поема рискове и да избегне риска от поскъпване на еврото. За да направи това, вносителят купува евро валутата за плащане след пет месеца още сега, като използва фючърсния пазар. В резултат на това той купува необходимите фючърси за 5 месеца на текущата цена.

Инструменти и стратегии за хеджиране

Може би най-важният инструмент за хеджиране на рискаще има опции, фючърси, форуърди, суапове. Всеки от инструментите е предназначен за конкретна цел. Опциите са най-популярният инструмент за хеджиране (ще говорим за тях по-подробно в следващия раздел).

Към днешна дата има две основни стратегии за хеджиране. Първият е свързан с имунизацията на портфейла, а вторият е свързан с дериватите на финансовия пазар. Ще разгледаме подробно всяка стратегия за хеджиране.

Имунизацията на портфейла се отнася до хеджиране само на един спот актив чрез друг спот актив с висока корелация на чувствителност към цената. Също така хеджирането на всякакви дългови задължения или акции чрез ценни книжа на други компании е основната част инвестиционна дейностна всеки финансов пазар.

Дериватните финансови инструменти (понякога наричани също деривати) са извънборсови или борсово търгувани фючърсни договори, които се основават на финансови транзакцииили договори. Сред тях си струва да се отбележат опции за акции, форуърди, фючърсни договори. Деривати върху суапове и самите суапове. Всъщност има много финансови инструменти и има инструмент за всяка конкретна ситуация.

Хеджиране на риска в Русия

Според извънредни новини, Централна банка Руска федерациявъзнамерява да разработи всички механизми за хеджиране на валутни рискове. Да, по принцип паричната политика Централна банказа 2015 г. се посочва следното: „Предвижда се Централната банка на Руската федерация да участва активно в решаването на въпроси, които пряко засягат развитието на фондовия пазар. Всички мерки ще бъдат насочени към разработване на инструменти за хеджиране чрез подобряване на законодателството, което регулира издаването и обращението на деривативни финансови инструменти.

Централната банка, съвместно с други регулатори, ще работи за въвеждане на нова система за наблюдение на финансовата стабилност на пазара, базирана на оценка на системните рискове.

Хеджиране на опции

В този раздел искаме да поговорим подробно за хеджиране на опции, тъй като този тип е най-често срещаният на финансовия пазар. Така. Опционното хеджиране е специална обменна операция, предназначена да фиксира цената на базовия актив. В резултат на това ще бъде елиминиран рискът от възможна неблагоприятна промяна на общата му стойност в бъдеще.

Основни правила за опциите за хеджиране: има известна необходимост да застраховате позиция срещу спад в цената, тогава трябва да закупите пут опция или да продадете кол опция. От друга страна, ако е необходима застраховка, за да се елиминира рискът от увеличение на стойността на даден актив, тогава е необходимо да се продаде пут опция или да се закупи кол опция. По-долу ще говорим за четирите варианта и ще дадем примери.

Закупуване на пут опция

Притежавате ли дялове в банка? Вие се притеснявате, че след известно време цената на тези акции ще падне. За да премахнете несигурността, вие решавате да хеджирате позицията си в акции, като закупите пут опция. Например една акция струва 100 рубли, а цената на опцията е пет рубли.

В резултат на това, застраховайки позицията си, харчите пет рубли на акция. Закупената опция ще ви даде възможност да закупите акции на цена от 100 рубли на акция, като същевременно няма да зависи от това каква цена ще бъде на пазара. Просто казано, вие се застраховате от факта, че цената на акция може да падне под 100 рубли. Този тип стратегия не изключва печалба при покачване на цената на акциите на компанията.

Продажба на кол опции

Абсолютно същите условия. Само собственикът на акциите решава да се хеджира с опции срещу спад в стойността на акциите чрез продажба на кол договор. Пазарната стойност на акцията също е 100 рубли, а премията за опция също е 5 рубли. Продавачът на опцията поема задължението, според което той ще трябва да продаде акции на 100 рубли, ако самият купувач го поиска, за което ще получи печалба, която ще бъде равна на премията на опцията.

В резултат на това, ако цената падне под 100 рубли, тогава опцията за обаждане просто няма да работи. В този случай инвеститорът остава с печалба, която ще бъде равна на премията на опцията. В противен случай, ако цената е повече от 100 рубли на акция, тогава кол опцията ще работи. Тогава всички загуби ще бъдат компенсирани от печалбата, получена на спот пазара.

Валутен риск е рискът от загуба на пари при покупка и след това продажба на валута при различни курсове. Един от ефективни начиниконтролирането на такъв риск е валутно хеджиране. Хеджирането на валутния риск е защита на средства чрез фиксиране на тяхната стойност с помощта на производни финансови инструменти на Форекс пазара.

Валутен хеджинг

Хеджирането на валутен риск е сключването на фючърсни договори за продажба и/или покупка на валута при договорен курс.

Като се има предвид контролираният риск, се разграничава валутното хеджиране на продавача и купувача. Хеджирането (застраховането) на купувача се извършва във връзка с възможния ръст на валутния курс. Съотв хеджиране на валутен рискпродавачът представлява защита срещу евентуално понижение на обменния курс.

Например, за да се предпази от евентуален спад на еврото, компания, която планира да получи тази валута в края на ноември, може да сключи договор през октомври за продажба на еврото в началото на декември при изгоден курс. И обратната ситуация: ако фирмата кредитополучател например трябва да изплати голям валутен заем за един месец, тя може да сключи договор за бъдеща покупка на валута, като елиминира риска от нейното поскъпване.

Има няколко основни вида фючърсни договори, използвани за хеджиране на валутен риск – форуърди, фючърси и опции. Вносителите / износителите обикновено сключват форуърдни договори със своите банки, които предвиждат, че финансовата институция, тъй като клиентът трябва да закупи / продаде валута във връзка със сетълменти с доставчици / купувачи, ще достави (изкупи) валутата при определен курс.

Възниква въпросът: какъв е смисълът да се сключва форуърден договор за втория му участник, тъй като в този случай той поема възможните рискове? Отговорът е прост - ползата от него е, че в договора е посочен леко над/занижен (спрямо текущия) курс. Тоест, всъщност вие се застраховате срещу сериозна промяна в курса за малък процент от сумата на транзакцията.

Хеджиране на валутен риск: фючърси и опции

Те търгуват не само валута, но и фючърсни договори за нейната покупка/доставка. Дългосрочните инвеститори купуват такива, за да се предпазят от рискове, от директно изяждане за валутно хеджиране, а краткосрочните инвеститори просто спекулират с разликата в курсовете.

На финансовия пазар се търгуват такива производни ценни книжа като фючърси, които се различават от форуърдите по наличието на стандартизирани условия. В допълнение към обменния курс, те ясно определят времето и сумата за доставка на валута. Такива финансови инструменти могат да бъдат препродадени многократно на пазара. Гарантът за валутно хеджиране при използване на фючърси е борсовата или клирингова компания, чрез която се извършват сетълменти между купувачи и продавачи.

Друг вид фючърсни договори, които се сключват при хеджиране на валутни рискове, са опции, които дават на собствениците си правото да изпълнят договора (купуват / продават валута) при определен курс в бъдеще, но не ги задължават да го направят, за разлика от фючърсите. Опциите имат определена цена (опционна премия), която е цената на лицето, което ги упражнява валутно хеджиране, и са ограничени.

Преведено от на английски език "хедж" означава "гаранция"Следователно хеджирането в широк смисъл може да се нарече определен набор от мерки, които са насочени към минимизиране на възможния финансов риск в процеса на сключване на всяка сделка. Би било правилно да се каже, че говорим за обичайното споразумение между участниците на пазара в процеса на покупка и продажба относно неизменността на цената за определен период.

Хеджиране на валутни рискове е метод за защита на финансите от колебания в обменните курсове, включващ сключване на сделки за покупка и продажба на чуждестранна валута. Това включва изключване на отрицателни колебания в стойността, което става възможно поради сключването на фючърсни сделки с фиксиране на текущия обменен курс в определен момент. Възможността да се предпазите от нежелани колебания е плюсът и минусът на метода, тъй като застраховката гарантира безопасността на актива, но не носи печалба.

На Forex пазара техниката на хеджиране изглежда доста проста: отваряне на противоположна позициякъм вече сключена сделка, която се използва, ако тенденцията се обърне и настоящата сделка стане неизгодна. И така, броячът й носи доходи.

Така търговецът сключва две сделки за един финансов инструмент с еднакъв обем, но в противоположни посоки. Едното е печелившо, другото е загуба. Веднага щом стане ясно коя позиция е печеливша и тенденцията е ясно дефинирана, непечелившата може да бъде затворена.

Основните принципи на хеджиране на валутни рискове, които се обсъждат в тази статия:

• Невъзможността за пълно елиминиране на рисковете, но шанса те да бъдат приемливи и безвредни
• При избора на методи и инструменти е необходимо да се вземе предвид нивото възможни загубии съотношението на ползите от извършените операции и разходите за тяхното изпълнение
• Внимателно разработване на програма, която включва подобряване на механизмите за хеджиране за конкретна сметка, компания, инвеститор
• Отчитане на условията и контекста - в единия случай избраният метод ще бъде идеален, в другия - неефективен

Основни инструменти за провеждане на операции

Като се има предвид, че хеджирането е операция за осигуряване на средства, включваща фиксиране на цените, не е изненадващо, че основните инструменти в този случай са опции и фючърси, които са договори за сделка в бъдеще на предварително определена цена.

В крайна сметка основната задача е да се елиминира рискът на купувача да придобие на неизвестна цена, а рискът на продавача - да продаде на неизвестна цена. Благодарение на тези инструменти е възможно предварително да се определи стойността, като се хеджират къси и дълги позиции на инвеститорите.

Основни видове хеджиране:

1) Фючърси– договори, които дават взаимно задължение за продажба/покупка на актив в бъдеще на определена дата на точно договорена цена. Това е най-естественият и лесен начин. Има фючърси за акции и индекси, валути и облигации и стоки. Следователно всичко това може да бъде хеджирано чрез разработване на предложения за подобряване на механизма за хеджиране както на валутни рискове, така и на други.

Пълното хеджиране на фючърсния пазар осигурява сто процента застраховка, изключвайки възможно най-много възможността за загуби. Ако се хеджира частично, само част от реалната сделка може да бъде застрахована. Основните предимства на фючърсните договори са: минимален марж поради липсата на капиталови инвестиции, възможност за използване на различни активи, стандартизация.

Има два вида използване на метода – хеджиране чрез покупка (застраховка срещу повишаване на цената в бъдеще) и продажба (продажба на реалния продукт за хеджиране срещу спад на стойността).

2) Настроики, които се предлагат на пазара за фючърсни договори и представляват правото да се продаде или купи определено количество от базовия актив (на определен фючърс) преди определена бъдеща дата. Опциите са договори за фючърси и следователно техните групи са еднакви.

Методи и видове хеджиране

Опитвайки се да минимизират валутния риск, се използват следните хеджиращи стратегии:

• Класическа стратегия- се появи още в Чикаго на стоковите борси, когато поради възможността за неизпълнение на сделки, отложени по една или друга причина, заедно с договора за транзакция беше сключена опция за доставка на стоки на цената на първичния договор .
• Директно хеджиране- най-простият начин включва сключването на срочен договор за продажба на наличен актив с цел фиксиране на продажната цена за периода на неговата валидност.
• изпреварващ– позволява ви да защитите активите, преди да планирате сделка. Чрез планиране на операцията и спазване на правилната цена в момента, можете да закупите фючърсен договор за желания актив, така че текущата му цена да бъде фиксирана в бъдеще.
• Cross - често се използва за защита на портфейл от ценни книжа. Методът включва сключването на фючърсен договор не за вече съществуващ актив, а за друг, който до известна степен е сходен по ценово поведение. Така че, за да хеджирате портфейл, който включва различни ценни книжа, страхувайки се, че ще падне в цената, можете да продадете опция или фючърсен договор на индекса RTS, който се счита за барометър руски пазар. Инвеститорът очаква, че ако портфейлът падне на пазара, тогава това е низходяща тенденция, така че благодарение на къса позиция по фючърсен договор е възможно малко да се смекчи усвояването.
• Хеджиране на дестинация- имайки дълги позиции в портфейла и страхувайки се от обезценяване, инвеститорът може да разреди портфейла с къси позиции по слаби ценни книжа. Тогава, в случай на общ спад, късите сделки ще донесат печалба, компенсирайки загубата при дълги сделки.
• Междуиндустриален - когато портфейлът съдържа активи от една област, можете да включите дълги позиции в активи от друга индустрия, които ще растат, когато първите намалеят. Така че, ако портфейлът съдържа ценни книжа на вътрешно търсене, в случай на увеличение на щатския долар, можете да ги застраховате, като включите дълги позиции в ценни книжа на износители, които обикновено растат с повишаване на обменния курс.

Днес има огромен брой различни методи и методи за хеджиране и, както показва статистиката, този метод на застраховане на активи дава добри резултати. Правилно определяйки посоката на транзакциите и техния обем, сключвайки подходящите транзакции, можете значително да намалите рисковете.

AT модерен свят, където цената е нестабилно понятие, възниква проблемът със застраховането на риска. Почти всеки бизнес е поне частично свързан с нестабилността на валутния курс и за да не загубят пари поради следващия скок в един „перфектен“ момент, предприемачите трябва да знаят как да се застраховат. Хеджирането на валутен риск е един от най-често срещаните начини, който ви позволява да не зависи от обменните курсове на световните валути. Сега ще пробвам с прости думиобяснете какво е и как да го използвате.

Думата "хеджиране" в превод означава "застраховка", "гаранция", сега се използва активно в областта на финансите. Ако се върнем към темата на тази статия, тогава хеджирането на валутния риск е действията на предприемач, насочени към намаляване на риска, свързан с нестабилността. валутни курсове. Въпреки това, малко може да се научи от определението, така че сега ще ви кажа защо се използва хеджиране и какви финансови инструменти могат да се използват за това.

Кому е нужно?

Много предприемачи, които работят на територията на една държава, не купуват вносни стоки и не са свързани с благородни метали или стоки с променлив обменен курс (петрол, газ), не е необходимо да застраховат своите рискове. Но за тези, които си сътрудничат с чуждестранни доставчици или купувачи, работят в областта на добива на метали и т.н., хеджирането е просто жизненоважно. Ето някои примери за тези области на дейност, където рисковете трябва да бъдат застраховани:

1. Най-често срещаният вариант е сферата на валутните отношения. Имам предвид не само обменни бюра, спекуланти или брокери, но и обикновени вносители или износители, или бизнесмени, които се нуждаят от чуждо оборудване или чужди суровини, за да правят бизнес. Грубо казано, всеки предприемач, който е принуден да сменя валути или да купува вносни стоки, попада в тази категория.

Какъв е проблемът тук? Проблемът е, че по-голямата част от фирмите планират дейността си поне няколко месеца предварително, особено в сферата на търговията. Ето защо ръководството трябва да знае колко пари ще трябва да бъдат похарчени за закупуване на определен продукт след 3 месеца или на каква цена в национална валутаще бъде възможно да се продадат стоките на чуждестранен купувач. Разбира се, всичко зависи от обменните курсове. За по-добро разбиране, нека да разгледаме един прост пример:

Предприемачът работи в областта на търговията с вносно оборудване и периодично е принуден да купува стоки в Съединените щати, разбира се, за долари. Този месец той получи 100 000 рубли чиста печалба и сега трябва да реши колко пари да похарчи за нова партида стоки и колко може да използва за други цели. Той планира, че след месец ще му трябват 10 единици определени продукти, чиято цена по текущия курс ще бъде 50 000 рубли. Предприемач с чиста съвест спестява 50 хиляди в банкова сметка, а за останалите 50 си купува швейцарски часовник. Времето минава и доларът внезапно скочи, сега чуждестранен доставчик за същия продукт изисква 60 000 рубли, които нашият предприемач няма. Трябва да занесете часовника си в заложна къща =(. Но как да действате, за да се предпазите от непланирани разходи? Поуката на баснята е проста: хеджирайте рисковете, в противен случай ще загубите швейцарския си часовник =). Смях, смях, а много бизнесмени правят сериозни и груби грешки в това отношение, поради което в най-добрия случай търпят допълнителни загуби, а в най-лошия могат да загубят бизнеса си.

1. Не само вносителите или износителите се нуждаят от застраховка за валутен риск. Факт е, че някои стоки, като например нефт, газ, същият бензин, а понякога и благородни метали, могат бързо да се променят в цената. Оказва се, че ако притежавате транспортна компания, бензиностанция или фабрика за бижута, вие също сте свързани с нестабилни курсове и трябва да можете да хеджирате рисковете.

1. В областта на корпоратизирането хеджирането на риска не е много често срещано, тъй като има голяма част от спекулантите, които печелят от променящите се лихви и са готови да поемат свързаните с това рискове. Случва се обаче съдружниците да се споразумеят да купуват или продават дялове в бъдеще на предварително определена цена.

Да хеджирате или да не хеджирате?

За някои въпросът може да изглежда странен, защото застраховането на риска е не просто необходимо, а задължително действие за всеки финансист, но всичко далеч не е толкова просто. Хеджирането на валутен риск е нож с две остриета. От една страна, вие се застраховате срещу нестабилност на обменния курс и не можете да загубите пари, но от друга страна, не можете да спечелите при следващ скок. Например, ако сключите фючърсен договор, който ще бъде обсъден по-късно, и цената върви във вашата посока, трябва да работите по стария курс. В този случай няма да загубите пари, но няма да можете и да спечелите.

Ако искате да планирате разходите си, да знаете поне приблизително колко печалба ще донесе бизнесът през следващия месец, тогава хеджирането ще бъде полезно и необходимо. Но ако сте спекулант или просто искате да можете да печелите пари от скок на обменния курс във вашата посока, тогава можете да забравите за застраховката. Запомнете: не можете да застраховате валутни рискове, без да загубите възможността да печелите от скока на обменния курс.

Иронията е, че спекулантите и предприемачите използват едни и същи инструменти: опции, фючърси, фючърси обменни сделки, но те го използват по различни начини, поради което някои застраховат рисковете си, докато други поемат рискове и се опитват да спечелят. Въпреки това няма да навлизам в подробности, в тази статия говорим за хеджиране, а не за спекулации.

Какви са методите за хеджиране?

Метод #1: Фючърси!

Един от най-разпространените начини за застраховане на вашите рискове са фючърсните договори. Същността на инструмента е, че две страни (продавач и купувач) се договарят предварително за покупката и продажбата на определен продукт след определено време по съвременния пазарен курс. В същото време няма значение каква ще бъде цената на този продукт към момента на изтичане на договора, двете страни са длъжни да изхождат от предварително определен курс. Да разгледаме един пример:

Двама предприемачи се съгласяват да купят и продадат 20 броя електроника за $100 всеки след 2 месеца. С течение на времето пазарната стойност на стоките вече е 120 долара, но транзакцията все още се извършва на старата цена според фючърсния договор.

А ето и пример в областта на продажбата на валута:

След 3 месеца предприемачът трябва да закупи партида вносно оборудване, чиято цена по текущия обменен курс е 150 000 рубли. Неговият доставчик изисква плащане в долари ($30 000). След това предприемачът отива на фондовата борса и там сключва фючърсен договор, в който се казва, че след 3 месеца той ще обмени рубли за долари в съотношение 50/1. Времето минава и обменният курс пада до ниво от 45 рубли за 1 долар. За предприемача е по-изгодно да обменя валута по текущия курс, но той е обвързан от задължение по фючърсен договор и е длъжен да изкупи валутата в размер на 30 000 долара при курс от 50 рубли. По този начин предприемачът е похарчил за закупуване на стоки толкова, колкото е очаквал, въпреки че в този конкретен случай е имал възможност да спести, ако не хеджира рисковете. Въпреки всичко това, хеджирането все още се препоръчва, тъй като предприемачът не е спекулант, той не анализира пазара, не избира най-печелившите моменти за обмен, което означава, че е малко вероятно той да може съзнателно да печели от промени в цените . Но той ще загуби възможността да планира разходите си и рискува да изпадне в бюджетен дефицит на компанията си. Прочетете повече за фючърсите и техния обхват в статията.

Метод #2: Опции!

Следващият инструмент за хеджиране са опциите, които много приличат на фючърсите, но само на пръв поглед. Опция е договор, въпреки че лично аз бих го нарекъл сигурност, чийто притежател получава изключителното право да купува или продава определен продукт на предварително определена цена. Освен това, ако при фючърс сте задължени да сключите сделка, то при опция нямате такова задължение, ако обменният курс към момента на изпълнение на договора е по-изгоден от посочения в опцията можете да откажете транзакцията. За такова предимство, колкото и да е странно, трябва да платите. Ако искате да станете притежател на опция, трябва да заплатите цената й на продавача, който в по-голямата част от случаите е спекулант. Стойността на опцията зависи от динамиката на цените на пазара и обема на сделката. Да разгледаме един пример:

Собственикът на фабрика за бижута трябва да купи 20 килограма злато след шест месеца. Сега за всичко това ще трябва да платите 66 000 долара, но никой не знае каква ще бъде цената след 6 месеца. Малко компании имат способността да заделят пари за толкова дълъг период, така че трябва да използвате опции или фючърси. Освен риска от покачване на долара съществуват рискове от поскъпване на златото. Да приемем, че заводът има резерв в щатска валута, необходимо е само да се застрахова вторият риск. След това предприемачът купува опция от златодобивна компания за $2000, което му дава право да купи 20 килограма метал по текущия обменен курс за $66 000. Времето минава и цената на златото пада, сега за целия метал, необходим на бижутера, той трябва да плати само 60 хиляди. Предвид факта, че има само право на покупка, но не и задължение, той сключва спешна сделка със същия доставчик, но на по-изгодна цена. Разбира се, никой не връща цената на опцията, но през цялото това време предприемачът е бил застрахован в случай, че цената на благородния метал се повиши.

Метод номер 3: Предварителен обмен!

Защо да измисляте нещо сложно, когато можете да го направите по прост начин? Друг въпрос: винаги ли е възможно да го направите по прост начин? Като опция за хеджиране можете просто да смените валутата предварително или да закупите желания продукт предварително, като в този случай не рискувате. Но малко компании, особено големите, могат да си го позволят. Всички пари, които един бизнес прави като нетна печалба, отиват някъде, независимо дали става въпрос за маркетинг, амортизация (ремонт на старо оборудване), разширяване или джобове на инвеститори. Ето защо нито един уважаващ себе си предприемач няма да спести прилична сума за повече от няколко месеца, защото в този случай парите се превръщат в мъртъв товар и бизнесът се развива много по-бавно. Ако обаче сте млад предприемач, който не може да си позволи да сключва фючърсни или опционни договори, можете да използвате и този примитивен метод. Във всеки случай примитивното хеджиране е по-добро от никакво.

Метод номер 4: Забавена доставка!

Процедурата за отлагане на доставката на стоки също е добър начинзастрахова рискове. Можете да заплатите стоката сега и да поискате доставката й след определен период. В този случай няма значение каква ще бъде цената в момента на реалното предаване на продуктите към Вас. Малко доставчици ще откажат 100% авансово плащане. В този случай избягвате валутни рискове, но възникват рискове от малко по-различен вид - фирмата доставчик може да фалира или да има проблеми в момента на планираната доставка, поради което няма да получите стоките си навреме или изобщо . Въпреки това, ако работите с големи и надеждни организации, този метод също е приемлив.

Как да спечелим пари от хеджиране?

С помощта на хеджирането можете не само да застраховате рисковете си, но и да печелите. Естествено, трябва да разбирате валутните пазари, за да предвидите правилно бъдещата посока. Успешните спекуланти на фондовите или валутните борси могат да спечелят пари само от една транзакция годишен бюджетсредна фирма.

За начинаещи най-добрият вариантможе да се счита за пазар на опции. Търговията тук не е толкова трудна, въпреки че все още се нуждаете от подготовка и ясна стратегия за действие. Всичко това можете да подчертаете от статията

Хеджирането на валутен риск е бъдещето!

Инструментите за рисково застраховане се появиха сравнително наскоро, но сега те набират все по-голяма популярност. Предприемачите са готови да се откажат от възможността да печелят от промени в цените, за да не загубят пари, ако курсът е против. Предвид всички тези обстоятелства, професията на спекуланта става все по-търсена, което не се е случвало досега. Хеджирането е бъдещето, сигурен съм, че скоро по-голямата част от бизнесмените ще започнат да използват фючърси и опции, защото това ви позволява по-ефективно да планирате приходите и разходите.

До края!

И така, нека обобщим. Хеджирането на валутен риск е чудесна възможност за предприемачите да се защитят от внезапни колебания в обменните курсове на валути или други стоки. Хеджирането се използва от всички финансисти, които поне по някакъв начин са свързани със стоки, чиято цена може да се променя, и почти всички продукти в съвременния свят са такива. Такава полица е в състояние да застрахова или значително да минимизира рисковете ви, но в същото време няма да можете да печелите, ако курсът върви във вашата посока. Въпреки това рисковата застраховка се препоръчва за всички предприемачи, чиято дейност не е свързана със спекулативни печалби, тъй като в този случай не само ще се предпазите от загуби, но и ще можете да планирате разходите по-ефективно и да се развивате по-бързо.