"различен" + facere"do") - разширяване на гамата от продукти и преориентиране на пазарите на продажби, разработване на нови видове производство с цел повишаване на ефективността на производството, получаване на икономически ползи и предотвратяване на фалит. Тази диверсификация се нарича диверсификация на производството.

Стойности

Рискът, свързан с притежаването на актив, може да бъде разделен на две части. Първият компонент е пазарният риск. Нарича се още системен (систематичен) или недиверсифицируем, или неспецифичен. Той е свързан с общо взето значими фактори, засягащи всички активи, например динамиката бизнес цикъл , война, революция. Когато икономиката е в подем, по-голямата част от активите генерират по-висока възвръщаемост. Ако има спад, тогава доходността на финансовите инструменти също пада. Този риск не може да бъде изключен, тъй като е риск за цялата система. Втората част е непазарен, специфичен или диверсифицируем риск. Той е свързан с индивидуалните характеристики на конкретен актив, а не със състоянието на пазара като цяло. Например, акционерът на дадено предприятие е изложен на риск от загуби поради стачка в това предприятие, некомпетентност на неговото ръководство и др. Този риск е диверсифицируем, тъй като може да бъде намален почти до нула чрез диверсификация на портфейла. Както показаха проучвания на западни учени, които анализираха динамиката на възвръщаемостта на акциите през втората половина на 60-те и началото на 70-те години на 20-ти век, портфейл, състоящ се от 20 актива, успя да елиминира практически напълно непазарния риск. В случай на международна диверсификация броят на акциите може да бъде ограничен до десет. Последните проучвания на J. Campbell, M. Lettau, B. Mulkail и I. Hu показват, че в сравнение с 60-те години на 20 век, през 80-те и 90-те години корелацията между акциите намалява и увеличава тяхната волатилност, свързана с непазарен риск . Това сега изисква по-широка диверсификация на портфолиото по отношение на състава на акциите, за да се постигне същото ниво на намаляване на риска, както през 60-те и 70-те години. Резултатите от изследването са ясно представени на фиг. 3.2 и 3.3. На фиг. 3.2, времето е нанесено по хоризонталната ос и превишението на стандартното отклонение на доходността на портфейла над стандартното отклонение на индекса, който включва акции, търгувани на Нюйоркската фондова борса, Американската фондова борса и в системата NASDAQ , се нанася върху вертикалната ос. Горната линия на графиката (плътна линия) характеризира портфолио от две произволно избрани акции, горната пунктирана линия е портфолио от 5 акции, средната пунктирана линия е портфолио от 20 акции, а долната пунктирана линия е портфолио от 50 акции. Както можете да видите от графиката, превишението на стандартното отклонение на възвръщаемостта за портфолио от 20 акции през 60-те и 70-те години е било по-малко от 10%. От 1985 г. до 1997 г. той варира от 15% до 20%. В същото време свръхвъзвръщаемостта на стандартното отклонение за портфолио от 50 акции от 1985 до 1997 г. е по-малко от 10%. По този начин, за да се получи същият резултат от диверсификацията за периода от 1985 до 1997 г., както е осигурен от портфейл от 20 акции в периода от 1963 до 1985 г., беше необходимо да се комбинират не 20, а 50 акции в портфейл.

На фиг. 3.3 показва превишението на стандартното отклонение на възвръщаемостта за портфейли, състоящи се от различен брой акции. Броят на акциите в портфейла се нанася по хоризонталната ос, а превишението на стандартното отклонение на възвръщаемостта на портфейла над стандартното отклонение на индекса се нанася по вертикалната ос. Плътната линия характеризира периода от 1963 до 1973 г., долната пунктирана линия - периода от 1974 до 1985 г., а горната пунктирана линия - периода от 1986 до 1997 г.

Знаеш ли това:участващи в програма за лоялностот Форекс брокера NPBFX в зависимост от изтъргувания оборот можете да получите като подарък iPad, iPhone, таблетен компютър и дори автомобил BMW.

Широко диверсифицираният портфейл съдържа почти изключително пазарен риск. Слабо диверсифицираният портфейл има както пазарни, така и непазарни рискове. По този начин инвеститорът може да намали риска си до нивото на пазара само ако формира широко диверсифициран портфейл.

Купувайки актив, инвеститорът очаква да бъде компенсиран за риска, който поема. Рискът обаче има две части. Как пазарът ще оцени рисковите компоненти по отношение на очакваната възвръщаемост?

Както бе споменато по-горе, инвеститорът е в състояние почти напълно да елиминира специфичен риск чрез изграждане на широко диверсифицирано портфолио. Моделът CAPM предполага, че вложителят е свободен да купува и продава активи без допълнителни разходи. Следователно формирането на по-диверсифициран портфейл не води до увеличаване на разходите му. По този начин, без разходи, инвеститорът може лесно да елиминира конкретния риск. Следователно на теория се приема, че непазарният риск не се възнаграждава, тъй като може лесно да бъде елиминиран чрез диверсификация. В тази връзка, ако инвеститорът не диверсифицира правилно своето портфолио, той поема ненужен риск по отношение на ползите, които носи на обществото. В същото време, придобивайки например дял, инвеститорът финансира производството и по този начин облагодетелства обществото. Покупката на акции е свързана с непазарен риск, който е неизбежен. Следователно инвеститорът трябва да получи възнаграждение, адекватно на този риск. В противен случай той няма да закупи тази хартия и икономиката няма да получи необходимото финансови ресурси. Обществото (пазарът) обаче няма да го възнагради за определен риск, тъй като той лесно се елиминира чрез диверсификация на портфейла. От гледна точка на финансирането на нуждите на икономиката този риск няма смисъл. Така се възнаграждава само системният риск. Следователно стойността на активите трябва да се оценява спрямо големината на този конкретен риск. Целият риск на един актив (портфейл) се измерва с показатели като дисперсия и стандартно отклонение. За оценка на пазарния риск е друга стойност, която се нарича бета.

Диверсификация

(Диверсификация)

Диверсификацията е инвестиционен подход, насочен към намаляване на финансовите пазари

Концепцията, основните методи и цели за диверсификация на производствените, бизнес и финансовите рискове на валутните, фондовите и стоковите пазари

Диверсификацията е определението

Диверсификацията еинвестиционен подход, насочен към минимизиране на рисковете, възникващи по време на производство или търговия, свързани с разпределението на финансови или производствени ресурси в различни отрасли и области. Широка употреба диверсификацияполучени на валутните и фондовите пазари като средство за минимизиране на загубите по време търговия.

Диверсификация- това еразширяване на продуктовата гама и преориентиране на пазарите маркетинг, развитието на нови видове производство с цел повишаване на ефективността на производството, получаване на икономически ползи и предотвратяване на фалит. Тази диверсификация се нарича диверсификация на производството.

Диверсификацията еедин от начините за намаляване рискинвестиционен портфейл, който се състои в разпределението на инвестициите между различните активи, включени в него.

Диверсификацията еразпространение капиталмежду различни инвестиционни обекти с цел намаляване рисквъзможни загуби (както капитал, и приходите от него).

Диверсификацията е процесразширяване на обхвата на предприятието или издаване на пари за тях от разнообразна гама от продукти, като правило, несъответстващи на установения производствен профил.

Диверсификацията есамоорганизиращи се процесувеличаване на разнообразието в дадена местна област на по-голямото цяло; разширяване на структурните характеристики и свойства или функционално предназначение (потребителски качества) на произведеното стокиили средства за въздействие върху него в процеса на неговото създаване; обогатяване на съдържанието и естеството на труда чрез нарастване на вътрешното му разнообразие, увеличаване на разнообразието в областта на културата и изкуството, в зоните за отдих (развлечение) и др .; разширяване (екстензивно и интензивно) на профилите на промишлеността предприятияи асоциации на предприятия; отделяне на дъщерни дружества от компанията майка или предприятия, бизнес асоциацииили загриженост за увеличаване на обхвата, обема и видовете услуги. Науката за промяна и стабилизиране на многообразието е диатропика (Ю. В. Чайковски).

Диверсификацията емаркетингово решение, стратегия, която означава, че компанията навлиза в нов за него пазар, включване в производствена програмапродукти, които нямат пряка връзка с предишната сфера на дейност на предприятието.

Диверсификацията еразпространение инвестиционен фондмежду ценни книжа с различни рискове, възвръщаемост и корелации, за да се минимизира несистематичният риск.

Обща характеристика на диверсификацията

Финансовата дейност на предприятието във всичките й форми е свързана с множество рискове, чиято степен на влияние върху резултатите от тази дейност се увеличава значително с прехода към пазарна икономика.

Диверсификацията е

В специална група са обособени рисковете, съпътстващи тази дейност финансови рискове, които играят най-съществена роля в общия „рисков портфейл” на предприятието. Повишаване степента на влияние на финансовите рискове върху резултатите финансови дейностипредприятия се свързва с бързата нестабилност на икономическата ситуация в страната и конюнктурата финансов пазар, разширяване на сферата финансови отношения, появата на нови финансови технологии и инструменти за нашата бизнес практика и редица други фактори.

В системата от методи за управление на финансовите рискове на предприятието основната роля принадлежи на външните и вътрешните механизми за неутрализиране на рисковете.

Вътрешните механизми за неутрализиране на финансовите рискове са система от методи за минимизиране на техните негативни последици, избрани и внедрени в самото предприятие.

Основният обект на използване на вътрешни механизми за неутрализиране са, като правило, всички видове приемливи финансови рискове, значителна част от рисковете от критичната група, както и незастраховаеми катастрофални рискове, ако са приети от предприятието поради обективна необходимост . В съвременните условия вътрешните механизми за неутрализиране покриват преобладаващата част от финансовите рискове на предприятието.

Предимството на използването на вътрешни механизми за минимизиране на финансовите рискове е висока степен на алтернативност на управленските решения, които по правило не зависят от други стопански субекти. Те изхождат от специфичните условия за извършване на финансовата дейност на предприятието и неговите финансови възможности, позволяват да се вземе предвид влиянието на вътрешните фактори върху нивото на финансовите рискове в най-голяма степен в процеса на минимизиране на техните отрицателни последици.

Диверсификацията е

Системата от вътрешни и външни механизми за минимизиране на финансовите рискове предвижда използването на следните основни методи.

Избягване на риска. Тази посока на неутрализиране на финансовите рискове е най-радикалната. Състои се в разработването на такива мерки от вътрешен характер, които напълно изключват определен вид финансов риск. Основните от тези мерки включват:

Отказ от извършване на финансови транзакции, чието ниво на риск е изключително високо. Въпреки високата ефективност на тази мярка, нейното използване е ограничено, тъй като повечето финансови транзакции са свързани с изпълнението на основната производствена и търговска дейност на предприятието, осигурявайки редовен доход доходии оформянето му печалба;

Отказ от използване на големи количества заемен капитал. упадъкДелът на заемните средства в икономическия оборот ви позволява да избегнете един от най-значимите финансови рискове - загубата на финансова стабилност на предприятието. Въпреки това, това избягване на риска включва упадъкефект на финансов ливъридж, т.е. възможността за получаване на допълнителна печалба от инвестираното;

Отказ от прекомерно използване на оборотен капитал активив нискотечни форми. Повишаването на нивото на ликвидност на активите ви позволява да избегнете риска от неплатежоспособност на предприятието в бъдещ период. Подобно избягване на риска обаче лишава допълнителни приходи от разширяване на обема на продажбите на продукти на кредит и частично генерира нови рискове, свързани с нарушаване на ритъма на работния процес поради намаляване на размера на застрахователните запаси от суровини, материали, Завършени продукти;

Отказ от използване на временно свободни парични средства в краткосрочен план финансови инвестиции. Тази мярка избягва депозитни и лихвени рискове, но създава инфлационни рискове и рискове от загуба на печалба.

Тези и други форми на избягване на финансовия риск лишават предприятието от допълнителни източници на формиране на печалба и съответно влияят отрицателно върху темпото на неговото икономическо развитиеи ефективност на използване на собствения капитал. Следователно, в системата от вътрешни механизми за неутрализиране на рисковете, тяхното избягване трябва да се извършва много внимателно при следните основни условия:

Диверсификацията е

Ако отхвърлянето на един финансов риск не води до появата на друг риск с по-високо или недвусмислено ниво;

Ако нивото на риск не е сравнимо с нивото на възвръщаемост финансова сделкапо скала "доходност-риск";

Ако финансовите загуби за този вид риск надвишават възможността за тяхното компенсиране за сметка на собствените финансови ресурси на предприятието и др.

Ограничаването на концентрацията на риск е поставяне на лимит, т.е. лимити на разходите, продажби, заеми т.н. Ограничаването е важна техника за намаляване на степента на риск и се използва от банките при издаване на заеми, при сключване на договор за овърдрафт и др. стопански субекти, използва се при продажба на стоки в заем, отпускане на заеми, определяне размера на капиталовложенията и др.

Диверсификацията е

Механизмът за ограничаване на концентрацията на финансови рискове обикновено се използва за тези видове, които надхвърлят допустимото им ниво, т.е. за финансови транзакции, извършени в зоната на критичен или катастрофален риск. Такова ограничение се осъществява чрез установяване на подходящи вътрешни финансови стандарти в предприятието в процеса на разработване на политика за изпълнение на различни аспекти на финансовата дейност.

Системата от финансови разпоредби, които гарантират ограничаване на концентрацията на рискове, може да включва:

Граничен размер (специфично тегло) пари на заемизползвано в стопанска дейност;

Диверсификацията е

Минималният размер (дял) на активите във високо ликвидна форма;

Максималният размер на стоков (търговски) или потребителски заем, предоставен на един купувач;

Максимален размер депозитпоставени в едно банка;

Максимален размер прикачени файловесредства в ценни книжа един емитент;

Максимум месечен цикълотклоняване на средства във вземания.

Диверсификацията е

Хеджирането на риска се използва в банковата, борсовата и търговската практика за обозначаване на различни застрахователни методи. валутни рискове. В местната литература терминът " хеджиране на риска» започва да се използва в по-широк смисъл като рискова застраховка срещу неблагоприятни промени в цените за всякакви инвентарни позиции по договори и търговски сделкиосигуряване на доставките (продажбите) стокив бъдеще. Договор, който служи за застраховане срещу рисковете от промяна на ставките ( цени) е наречен " жив плет”, а икономическият субект, който носи риска, е „хеджър”.

Има две операции за хеджиране на риска: хеджиране нагоре и хеджиране надолу.

Хеджиране на повишен риск или хеджиране на риск при покупка е обменна сделка за закупуване на фючърсни договори или опции. Възходящ хедж се използва в случаите, когато е необходимо да се застраховате срещу евентуално увеличение цени(курсове) в бъдеще.

Хеджирането надолу или хеджирането на риска при продажба е разменна сделка с продажба на фючърсен договор. Хеджър, който хеджира риска, очаква да продаде в бъдеще продукт, и следователно, продавайки срочен договор или на борсата, той се застрахова срещу евентуално намаление на цената в бъдеще.

Диверсификацията е

В зависимост от използваните видове производни ценни книжаРазграничават се следните механизми за хеджиране на финансовия риск: хеджиране на риска чрез фючърси; използване на хеджиране на риска настроики; хеджиране на риска с помощта на операцията „ “.

Разпределение на рисковете. Механизмът на тази посока за минимизиране на финансовите рискове се основава на тяхното частично прехвърляне (прехвърляне) към партньори в отделни финансови транзакции. В същото време икономическите партньори се прехвърлят към онази част от финансовите рискове на предприятието, за която имат повече възможности да неутрализират негативните им последици и имат повече ефективни начинивътрешно застрахователно покритие.

Диверсификацията е

Диверсификацията е процес на разпределяне на капитал между различни субекти прикачени файловекоито не са пряко свързани помежду си. Диверсификацията е най-разумният и сравнително по-евтин начин за намаляване на степента на финансов риск.

Следните основни направления на разпределение на риска станаха широко разпространени:

Разпределение на риска между участниците инвестиционен проект. В процеса на такова разпределение предприятието може да прехвърли на изпълнителите финансови рискове, свързани с неизпълнение на графика на строително-монтажните работи, лошо качество на тези върши работа, кражба на прехвърлени им строителни материалии някои други. За предприятие, което прехвърля такива рискове, тяхното неутрализиране се състои в преработка върши работаза сметка на изпълнителя изплащане на сумите на неустойки и глоби и други форми на обезщетение за претърпени загуби;

Диверсификацията е

Разпределение на риска между предприятието и доставчицисуровини и материали. Предмет на такова разпределение са на първо място финансовите рискове, свързани със загубата (повредата) на имущество (активи) в процеса на тяхното транспортиране и товаро-разтоварни операции;

Разпределение на риска между участниците в лизинговата операция. Така че, с оперативен лизинг, предприятието прехвърля на лизингодателя риска от остаряване на използвания актив, риска от загуба на неговата техническа производителност;

Разпределение на риска между участниците в факторинговата (форфейтинг) операция. Предмет на такова разпределение е преди всичко кредитният риск на предприятието, който в преобладаващия си дял се прехвърля върху съответната финансова институция - търговска банка или факторинг компания.

Диверсификацията е

Самоосигуряване (вътрешно осигуряване). Механизмът на тази посока за минимизиране на финансовите рискове се основава на резервирането от предприятието на част от финансовите ресурси, което позволява да се преодолеят отрицателните финансови последици за тези финансови транзакции, за които тези рискове не са свързани с действията на контрагентите. . Основните форми на тази посока на неутрализиране на финансовите рискове са:

Формиране на резервен (застрахователен) фонд на предприятието. Създаден е в съответствие с изискванията на законодателството и устава на предприятието. Най-малко 5% от размера на печалбата, получена от предприятието през отчетния период, се насочва към нейното формиране. месечен цикъл;

Формиране на цел резервни фондове. Пример за такова образуване е фонд за застраховане на ценови риск; фонд за намаление стокив търговски предприятия; безнадежден потъващ фонд вземанияи др.;

Диверсификацията е

Формиране на система от осигурителни запаси от материални и финансови ресурси по отделни елементи текущи активипредприятия. Размерът на необходимостта от застрахователни резерви за отделни елементи на текущите активи ( , материали, Завършени продукти, парични средства) се установява в процеса на тяхното нормиране;

Неразпределен остатък от печалбата, получена през отчетния период.

Застраховането на риска е най-важният метод за намаляване на риска.

Същността на застраховането се изразява в това, че той е готов да се откаже от част от доходите си, за да избегне риска, т.е. той е готов да плати, за да намали риска до нула.

В момента се появиха нови видове застраховки, например застраховка на собственост, застраховка на бизнес риск и др.

Заглавие - правна собственост на, имаща документално правна страна. Застраховката за собственост е застраховка срещу събития, настъпили в миналото, чиито последици могат да засегнат бъдещето. Позволява на купувачите недвижим имотразчитат на обезщетение за понесени загуби в случай на съдебно разпореждане споразуменияпокупко-продажба недвижим имот.

Предприемаческият риск е рискът от неполучаване на очаквания доход от предприемаческа дейност. Сумата е застрахованане трябва да надвишава застрахователната стойност на предприемаческия риск, т.е. размера на бизнес загубите, които се очаква да понесе застрахованият в случай на застрахователно събитие.

Други методи за минимизиране на степента на риска могат да включват следното:

Осигуряване на търсенето с контрагентза финансова сделка с допълнително ниво на рискова премия;

Разписка от контрагентиопределени гаранции;

Намаляване на списъка с форсмажорни обстоятелства в договорите с изпълнители;

Осигуряване на компенсация за евентуални финансови загуби поради рискове от предвидената система от санкции.

Диверсификация на фондовите пазари

Диверсификация на портфейл от ценни книжа - формиране на инвестиционен портфейл от определен набор от ценни книжа с цел намаляване на възможните загуби в случай на намаляване на цената на една или повече ценни книжа.

Също така диверсификация портфейл от ценни книжана фондова борсаможе да се използва не само за защита срещу възможно намаляване на стойността на определени ценни книжа, включени в инвестиционния портфейл, но и за увеличаване на общата възвръщаемост на портфейла.

Някои ценни книжа, избрани в портфейла в съответствие с инвестиционната стратегия, могат да демонстрират значително по-добра динамика от други ценни книжа, което като цяло може да има положителен ефект върху общата възвръщаемост на инвестиционния портфейл.

В процес на формиране на инвестиционен портфейл за фондова борсавъзникват следните въпроси: колко ценни книжа трябва да има в инвестиционния портфейл и какъв трябва да бъде делът на акциите на всеки емитентв това портфолио?

Недвусмислен отговор на този въпросне съществува, защото дори 2 доклада вече са портфолио.

Някои инвеститори, като W. Buffett, смятат, че инвестиционният портфейл не трябва да съдържа повече от 3-5 акции на различни компании.

Според тях диверсификацията, която включва инвестиране в слаби индустрии, вероятно ще покаже посредствени резултати, близки до средните за пазара.

Диверсификацията най-често се разглежда като начин за намаляване на риска.

В същото време това може значително да повлияе на нормата на очакваната възвръщаемост на портфейла - колкото по-диверсифициран е инвестиционният портфейл, толкова по-ниска може да бъде общата норма на възвръщаемост на портфейла.

Всеки път, добавяйки още една акция към инвестиционния портфейл, инвеститоркато по този начин се понижава общата средна очаквана стойност за целия инвестиционен портфейл.

По този начин, докато защитава нашето портфолио от определени рискове, диверсификацията също така намалява потенциалната сума портфейл от ценни книжа.

Освен това, колкото повече акции са включени в инвестиционен портфейл, толкова по-внимателно ще трябва да се наблюдава такъв портфейл.

От друга страна, Питър Линч, известният мениджър на фонда Fidelity Magellan, по време на формирането и управлениенеговият инвестиционен портфейл включва около 1000 акции в неговия портфейл.

Доходностза такъв портфейл надвишава средното за пазара.

Лично аз смятам, че си струва да изградите своя инвестиционен портфейл от акции на 8-12 емитента, това ще бъде напълно достатъчно за диверсификация на рисковете без значителна вреда за потенциалната норма на възвръщаемост на портфейла.

Ако смятате, че сте способни на достатъчно качествено и точно

анализ на компаниите при формиране на инвестиционен портфейл и имат достатъчно опит и необходими знанияза да направите това, след това изберете най-обещаващите акции на няколко емитента от общия брой в съответствие с вашата инвестиционна стратегия.

Ако не разполагате с достатъчно познания, можете да разчитате на мнението на финансови експерти, ако ви се струват логически разумни и оправдани, или да формирате инвестиционния си портфейл от включените в него най-ликвидни ценни книжа.

Пропорцията на акциите емитентв инвестиционния портфейл

На този въпрос също няма еднозначен отговор.

Src="/pictures/investments/img1962793_torgovlya_fondovom_ryinke.jpg" style="width: 600px; height: 495px;" title="(!LANG:търговия на фондовия пазар">!}

Има няколко начина за определяне на дела на акциите при формирането на инвестиционен портфейл:

Пропорционално на пазарната капитализация на компанията;

Пропорционално на свободното движение на акциите на дружеството;

Въз основа на потенциална възвръщаемост и прогнози за бъдещата стойност на акциите;

Съставяне на портфейл от акции от равни дялове.

Всеки от тези методи има своите специфични тънкости и нюанси.

От вас зависи да решите по какъв начин да формирате дела на акциите на всеки емитент в инвестиционния портфейл.

При формиране на инвестиционен портфейл на принципа на равни дялове делът на акциите на всеки емитент в портфейла има еднаква тежест.

Например, това може да бъде портфейл от акции от 10 емитента със съответен дял от общия портфейл от 10%.

В този случай при формиране на портфейл се избират акции, които отговарят на определени критерии в съответствие с нашата инвестиционна стратегия, например с най-висока дивидентна доходност или с максимална потенциална възвръщаемост.

В този случай портфейлът също се балансира, когато ви е по-удобно, например веднъж на тримесечие, като дяловете на всяка акция в общата стойност на портфейла се изравняват.

В същото време периодично ще настъпват промени в нашия инвестиционен портфейл - онези акции, които вече не отговарят на нашата инвестиционна стратегия, ще бъдат изключени от портфейла, а на тяхно място ще се появят нови със същия дял в общия портфейл, които отговарят на нашите критерии .

И не забравяйте за принципите на диверсификация на инвестиционния портфейл и защо е необходима диверсификация.

Диверсификация на валутните пазари

Диверсификацията на риска или с други думи разпределението на риска е неразделна част от търговията на валутния пазар.

Както е известно Форекс валутен пазармного често се задвижва поради непредвидени събития и човешкия фактор. Често търговецът не може да предвиди в каква посока ще се движат цените в близко бъдеще. По този начин, търговецтрябва да имате наистина диверсифицирано портфолио от инвестиционни стратегии. Търговецтрябва да се научи да жертва част от потенциалната максимална печалба на нетния портфейл от активи, за да запази капитала си по време на периоди на колебания Форекс валутен пазар.

Всички търговци разбират, че търговията на валутния пазар носи известен риск. Докато диверсификацията на портфолиото може да изглежда изключително лесна, не е така. Тъй като повечето начинаещи търговци губят значителна част от средствата си.

Поради факта, че на Форекс пазара всички търговци търгуват на маржин база, това им позволява да използват огромен ливъридж с минимални изисквания. Най-често използваният ливъридж е 1:100. Предоставеният ливъридж може да служи като мощен инструмент за търговеца, но този медал има две страни. Въпреки че ливъриджът допринася за риска на позицията на търговеца, той е такъв необходима мярказа работа на Форекс пазара. Това се случва единствено защото среднодневното движение на пазара е 1%.

Именно защото Форекс пазарът е от такова естество, всеки трябва да диверсифицира рисковете си в своите сметки за търговия. Диверсификацията може да бъде постигната чрез използването на различни стратегии за търговия. Като опция за диверсификация, прехвърлянето на част от търговски активи към контролдруги търговци. Въпросът тук не е, че друг търговец ще има по-добър резултат от вас, а че по този начин ще се постигне диверсификация. Независимо колко търговски опит имате, все още ще имате периоди на възходи и падения. Ето защо наличието на повече от един търговец леко ще намали променливосттърговско портфолио.

Естествено, в допълнение към възможността да се даде част от капитала за управление на друг търговец, това не е единствената възможност за диверсифициране на рисковете пред международния валутен пазар Forex. Има огромен брой стратегии и теории за търговия, както и огромен брой начини за диверсификация на рисковете, свързани с търговията на международния валутен пазар Forex.

На международния валутен пазар Forex има достатъчен брой различни валутни двойки, всяка от които има своя собствена волатилност. Например, любимата на всички двойка USD - CHF е общопризната като сигурно убежище, а например GBPJPY е непрекъснат жребец, галопиращ на дълги разстояния в точки, което показва както големи потенциални печалби, така и загуби. По този начин, "снасяйки яйца в две различни кошници" - разделяйки капитала за търговия на тези две двойки, можете лесно да намалите рисковете, ако търговецът предпочита агресивната търговия.

Технически диверсифицираното портфолио трябва да се състои от некорелирани активи, т.е. несвързани (на практика минимално свързани) активи. Следователно е доста трудно да разнообразите активите си в условията на един пазар. Що се отнася до семантиката, би било по-правилно да се говори за хеджиране на риска на международния Forex пазар, а не за диверсификация.

Диверсификацията, както всеки друг метод за управление на парите, има значителен недостатък - с намаляване на рисковете намалява и потенциалният доход. Затова хората често говорят негативно за диверсификацията, вярвайки, че е необходимо да се занимавате с една област - ако спечелите, ще спечелите много и веднага, но ако загубите ... Тук мисълта свършва.

На практика компетентната диверсификация включва инвестиране в реалния сектор на икономиката (търговия със стоки, предоставяне на услуги) и финансови инструменти, независимо дали става дума за ценни книжа, депозити или търговия на международния Forex пазар. Не за друго, все по-често можете да чуете съвети да инвестирате толкова, колкото можете да си позволите да загубите. Чисто психологически е трудно да понесете огромни загуби, осъзнавайки, че това е основното нещо и без него животът ще се превърне в робство, затова е силно препоръчително да покриете задната част, като имате постоянен източник на доходи извън валутния пазар Forex.

Диверсификация на стоковите пазари

Търгувани стокисе делят на пет основни групи: енергийни - включващи суров петрол, нефтопродукти, газ; метали - от своя страна се подразделят на промишлени (, цинк, алуминий и др.) и благородни (, сребро,); зърнени култури - царевица, соя, ориз, овес и др.; хранителни продукти и фибри - какао, захар и др.; животновъдство - живи говеда, свинско месо, . по същия начин борсови индекси, общата динамика на стоките може да се проследи чрез стоковите индекси. Разлика между индексиса свързани основно с теглата на определени групи стоки, включени в изчисляването на индекса.

Основен индексипазарите на суровини са: CRB - ​​при изчислението се вземат предвид 17 вида суровини с еднакви тегла; Dow Johns - стоков индекс AIG - теглото на всеки продукт се определя в зависимост от обема обменни сделкиза последните 5 години; GSCI - теглото съответства на дела на всеки продукт в световното производство; RICI - отразяват дела на стоките в световната търговия. Ниските темпове на растеж на световната икономика и в резултат на това доста ниският растеж не допринесоха за високата възвръщаемост на инвестициите в стокипрез последните две години - всъщност само соевото брашно надмина индекса S&P 500 през този период.В близко бъдеще обаче ускоряването на икономическия растеж и инфлациянаправи го желана инвестиция.

Стратегията за диверсификация включва динамична промяна в структурата на портфейла в зависимост от пазара конюнктура. През периода на растеж световна икономикаакцентът е върху бързо развиващите се стоки (торове, промишлени метали, енергийни ресурси), в периода на криза се използват защитни средства, като напр златои сребро.

Предимства на стратегията:

Суровината е реален актив, който винаги ще бъде търсен на пазара и ще има определена стойност;

На световния пазар се очертава дългосрочна положителна тенденция за намаляване на предлагането и увеличаване на търсенето на стоки, особено от азиатския регион;

Инвестирането в стокови активи е отлична застрахователна опция срещу глобалното инфлацияи обезценяването на щатския долар;

Някои стоки като напр злато, исторически използван като защита срещу кризи и инфлация поради ниската корелация с финансовите пазари.

Управлението на капитала на стоковите пазари по света е запазването и увеличаването на капитала и застраховката на риска и една от основните стъпки към създаване на собствен диверсифициран инвестиционен капитал.

Диверсификация на производството

В икономическата практика могат да се предложат голям брой стратегически алтернативи за развитие и растеж на фирмите в пазарни условия. Една такава алтернатива е диверсификацията.

В икономическата литература има много определения за диверсификация. Но трудността се състои в това, че диверсификацията е такова понятие, което не може да бъде дадено еднозначно определение. Различните хора разбират различни процеси под него, така че важната точка е способността да разпознавате и интерпретирате това понятие във връзка с техните обстоятелства. Въпреки това е възможно да се даде доста обща, широка дефиниция на диверсификацията, но с някои забележки. Това ще осигури сигурна основа за по-нататъшен анализ. Известно е, че от икономическа гледна точка диверсификацията (от лат. diversus - различен и facer - правя) е едновременното развитие на няколко или много, несвързани технологични видове производства и (или) услуги, разширяване на обхвата на произведени стоки за търговия и (или) услуги.

Диверсификацията позволява на фирмите да се „задържат на повърхността“ в трудна икономическа среда. конюнктурана разхода емитиране на ценни книжаширока гама от продукти и услуги: загубите от нерентабилни търговски артикули (временно, особено при нови) се покриват от печалби от други видове продукти. Диверсификацията е: на първо място, проникването на фирми в отрасли, които нямат пряка индустриална връзка или функционална зависимост от основната индустрия на тяхната дейност.

На второ място - в широк смисъл - разширяването на икономическата дейност в нови области (разширяване на гамата от продукти, видовете предоставяни услуги и др.). Диверсификацията на производството и предприемаческата дейност, като средство за премахване на диспропорциите във възпроизводството и преразпределението на ресурсите, обикновено преследва различни цели и определя посоката на преструктуриране на корпорациите и икономиката като цяло.

Този процес се отнася на първо място до прехода към нови технологии (разработки), пазари и индустрии, към които предприятието не е имало нищо общо преди; освен това продуктите (услугите) на самото предприятие също трябва да бъдат изцяло нови и освен това винаги са необходими нови финансови ресурси.

Диверсификацията е свързана с разнообразни приложения на произвежданите от компанията продукти и прави ефективността на компанията като цяло независима от жизнения цикъл на отделния продукт, като решава не толкова проблема с оцеляването на компанията, колкото осигуряването на устойчиво прогресивно растеж. Ако продуктите на една фирма имат много тясно приложение, значи тя е специализирана; ако намерят различни приложения, това е разнообразно.

Диверсифицираните компании се различават в зависимост от класификацията на продуктовата си гама във връзка с използваните технологии и характеристиките на продажбите.

Тази класификация се прилага само за пуснати в момента продукти или услуги и не засяга промените в продукта или услугата. В пазарни условия принадлежността на едно предприятие към един или друг тип е абсолютно в момента и относително в дългосрочен план, тъй като с времето специализираното предприятие може да се трансформира в диверсифицирано и обратно.

Идеалната дейност на всяка фирма, както знаете, е да предотврати възможни неуспехи и загуби в производителността, което може да се получи от различни фирмени прогнози по отношение на тези конкретни показатели. Необходимостта от диверсификация може да се идентифицира чрез сравняване на желаните и възможни нива на производителност и нивото, което е постигнато в резултат на дейността на компанията. За по-малко успешните компании, които не планират (или не могат) да планират бъдещето, първият признак за такава разлика в производителността често е намаляващ изоставане или празен капацитет.

Във всеки случай редица причини за диверсификация могат да играят важна роля, но по-слабото влияние на други причини може в крайна сметка да доведе до различно решение на проблема. И. Ансоф смята, че основната причина е несъответствието между правилното ниво на производителност и ефективност.

Всички причини за диверсификация са причинени от едно нещо - да се повиши ефективността на предприятието не само в момента или в близко бъдеще, но и в дългосрочен план.

Има критерий за диверсификация. Установяването на такъв критерий се препоръчва само за предприятие, което наистина се интересува от своята диверсификация. Това първо съществено "прикритие" е безценно, тъй като предотвратява различни грешки и освен това може да служи като програма за сигурност и добър контрол.

Процесът на разработване на оценка и план за диверсификация изисква време, усилия и внимателно проучване. Заключение, направено за една вечер, не може да бъде основа за пазарно проучване, техническо изследване на процеси и продукти, финансов анализ, дори всяка среща и услугите на външни експерти за предоставяне на всякаква информация. Всъщност това е необходимо само като основа, за да решим в самото начало дали да се заемем сериозно с този проблем или не. Оценката може да покаже, че всичко това е наистина добро, но не и за тази компания.

Видове диверсификация на производството

Връзка между финансово положение корпорациии диверсификацията на дейностите е доста проста, тъй като първата определя посоката и ефективността на втората. По този начин посоките на диверсификация, характерни за началните етапи на развитие, се основаваха на обективна основа - алтернативно използване на отпадъците, производствени мощности, търговска и търговска мрежа и бяха тясно свързани с финансовите възможности на традиционното производство.

Разликата между следващите етапи на диверсификация беше да се намали ролята на основното производство, не се ограничаваше до разширяване в собствените или свързани индустрии и беше придружено от пълно отделяне на финансовите интереси от интересите на производството. Докато се развива, корпорации, и самата диверсификация, целите за извличане на печалба бяха постигнати чрез разширяване на възможностите за миграция на ресурси извън индустрията, региона, националната икономика. Следователно две посоки в развитието на предприемаческата дейност могат лесно да бъдат обяснени с еволюцията на процеса от свързана диверсификация към несвързана или „автономна“.

Класическата дефиниция, дадена в малкия тълковен речник на чуждите думи: „Холдингова компания (компания-държател) е компания, която притежава контролен пакет акции във всякакви други предприятия, за да контролира и управлява тяхната дейност.“ Той разкрива същността на класическото разбиране на холдинга (от икономическа гледна точка) - има акционери, притежаващи акции, които или сами управляват холдинговата структура, или поверяват управлението на общия бизнес на управляващото дружество.

Хоризонтална стопанства - асоциация на предприятияхомогенни бизнеси (енергийни компании, продажби, телекомуникации и др.). Те всъщност са клонови структури, управлявани от главното предприятие (майка).

вертикален стопанства- обединяване в една производствена верига (добив на суровини, преработка, освобождаванепотребителски продукти, маркетинг). Примери: тръстове, участващи в преработката на селскостопански продукти, метали, рафиниране на нефт.

Смесените стопанства са най-сложният пример. Това включва структури, които не са пряко свързани нито с търговски, нито с производствени отношения, като напр. руски банкиинвестиране в някои предприятия. Основната им задача е да инвестират средства някъде и след това да ги изтеглят с печалба своевременно. По същество това са инвестиционни проекти.

Диверсификацията е

Що се отнася до видовете стопанства, необходимо е да се уточнят някои понятия. Класификацията може да се промени по няколко начина:

Диверсифицирани холдинги (смесени) - асоциация на предприятия от несвързани бизнеси. (Типичен пример е, когато банките купуват акции на различни предприятия)

Холдинги за продажби (хоризонтално). Те наистина имат основното - единно: единна система доставчиции много търговски клетки. Ако има много клетки, тогава е необходим стандарт за създаване на нова точка за продажба (и автоматизацията трябва да го поддържа). От гледна точка на логистиката спецификата на холдинга е, че получателят е разпръснат. В складовете на маркетинговите клетки винаги има остатъци и задачата е те да бъдат преразпределени. Възможна е единна политика за конкретен вид продукт (приложена под формата на отстъпки, подаръци за клиенти и др.). В този случай централизацията на управлението играе важна роля в развитието на общ политициелиминиране на остатъци.

Ако холдингът иска да консолидира всичко правилно (по отношение на данъци и управленско счетоводство), тогава в него трябва да се установи единен стандарт за документооборот. Това ще позволи по-специално да се проведе едно маркетингово проучване директно в процеса на продажба. (Особено интересни резултати се получават именно когато има много търговски обекти. Можете да идентифицирате зависимостта на търсенето от региона, местоположението, националните специфични предпочитания) С правилното използване на този агрегиран маркетинг информациявъзможно е да се избегнат остатъци и неликвидни активи в складовете. Това е много важно за търговските холдинги. По този начин предимствата на една мрежа за доставка и маркетинг са, че става възможно, първо, да се закупи продукт от доставчици на по-ниски цени (кумулативна отстъпка), и второ, да се извършват единни продажби и маркетинг политикаи трето, гъвкаво и своевременно преразпределение на наличностите в складовете, предотвратявайки образуването на неликвидни активи (спестяване на разходи).

Групови холдинги. Те се характеризират с верига на обработка, която ги обединява от суровините до крайния продукт. В този случай има някои особености:

Предприятията си прехвърлят едно на друго по първоначалната цена (няма смисъл да се осребряват взаимно);

По цялата верига е необходимо да се осигури управление на качеството от край до край (до въвеждането на ISO 9000);

Всички предприятия загриженосттрябва да бъдат балансирани по отношение на нивото на оборудване на производствените процеси, квалификацията на персонала и др.

Тоест, един от най-често срещаните начини за комбиниране на предприятия в диверсифицирани корпоративни асоциации е организирането на холдинг. Изпълнението на тази схема ви позволява ясно да разрешите всички проблеми в структурата на собствеността и системата от взаимоотношения в корпоративната йерархия.

Следователно най-подходящият отговор на глобализацията на икономиката е диверсификацията на бизнеса и създаването на диверсифицирани корпоративни тръстове.

Основната цел на диверсификацията обикновено е да се осигури оцеляването на организацията, укрепвайки нейната конкурентоспособност и увеличавайки рентабилността. Всяка търговска компания се опитва да остане "на повърхността" и съответно търси как да постигне това. Именно диверсификацията, търсенето на нови области на ефективна дейност позволява на компанията да ускори развитието си, да получи допълнителни доходии да получите нови конкурентни предимства.

Общоприето е, че диверсификацията на компанията - независимо дали става въпрос за разширяване на обхвата на дейност чрез откриване на нови производствени мощности или придобиване от холдинга на дъщерни дружества с различни профили - е явление с две остриета. И във всеки случай ръководството, избирайки посоката на развитие, трябва да вземе предвид както положителните, така и отрицателните последици.

Има два основни типа диверсификация – свързана и несвързана.

Свързаната диверсификация е нова област от дейността на компанията, която е свързана със съществуващи бизнес области (напр. производство, маркетинг, доставки или технология). Има мнение, че свързаната диверсификация е за предпочитане пред несвързаната диверсификация, тъй като компанията работи в по-позната среда и поема по-малко риск. Ако натрупаните умения и технологии не могат да бъдат прехвърлени в друга структурна единица и няма толкова много възможности за растеж и развитие, може да има смисъл да се поемат рискове и компанията трябва да прибегне до несвързана диверсификация.

Несвързаната диверсификация се изразява в преместване на фирмата в област, различна от съществуващия бизнес, към нови технологии (разработки)и нуждите на пазара. Тя е насочена към получаване на по-голяма печалба и минимизиране на предприемаческите рискове. С помощта на тази стратегия специализираните фирми се превръщат в диверсифицирани комплекси-конгломерати, чиито съставни части нямат функционални връзки помежду си. Несвързаната диверсификация е по-трудна от свързаната диверсификация.

Тъй като организацията навлиза в непознато досега конкурентно поле, тя трябва да овладее нови технологии (разработки), форми, методи за организиране на работа и много други, с които не се е сблъсквала преди. Ето защо тук рискът е много по-висок. Цялото постсъветско пространство може да служи като пример за такава диверсификация. По време на перестройката и кооперациите много жители на страната се занимаваха с производство на облекло, ежедневни продукти и в същото време се занимаваха с доставка на продукти и стоки от чужбина. В тази връзка може да се счита за възможно да се твърди, че почти цялото население на постсъветското пространство, в по-голяма или по-малка степен, е изпитало очарованието и трудностите на несвързаната диверсификация.

На практика широко се използват както широкомащабна, свързана или несвързана диверсификация, така и локална, експериментална микродиверсификация. Последното се осъществява под формата на въвеждане на отделни елементи на мащабна диверсификация, които по-късно могат да бъдат формирани в самостоятелна производствена единица. Това е местно, малко експериментиране, което впоследствие може да даде живот на ново мащабно производство.

Но трябва да се има предвид, че диверсификацията е много времеемък и сложен процес, който може да донесе не само дивиденти, но и проблеми и загуби.

Повечето компании се обръщат към диверсификация, когато генерират повече финансови ресурси, отколкото са необходими за поддържане на конкурентно предимство в техните първоначални бизнес области.

Диверсификацията може да се извърши по следните начини:

Цели:

Икономическа стабилност и финансова стабилност;

печалба;

Конкурентоспособност.

Всички тези мотиви могат да съществуват поотделно, но могат и да се комбинират помежду си - това зависи от конкретните обстоятелства във всяка компания, следователно изборът на формата на диверсификация трябва да бъде добре обоснован и внимателно планиран в съответствие с тези обстоятелства.

Като цяло има три вида възможности за диверсификация.

Всеки продукт, предлаган от фирмата, трябва да се състои от функционални компоненти, части и основни материали, които впоследствие да образуват едно цяло. Обикновено, в интерес на производителя, голяма част от тези материали се закупуват от външни доставчици. Един от добре познатите начини за диверсификация е вертикалната диверсификация, която се характеризира с разширяване и разклоняване на компоненти, части и материали. Може би най-яркият пример за вертикална диверсификация е империята на Форд по времето на самия Хенри Форд. На пръв поглед вертикалната диверсификация може да изглежда несъвместима с нашето определение за стратегия за диверсификация. Въпреки това, съответните мисии, които тези компоненти, части и материали трябва да изпълняват, са коренно различни от мисията на целия краен продукт. Освен това е вероятно технологията за разработване и производство на тези части и материали да се различава значително от технологията за производство на крайния продукт. По този начин вертикалната диверсификация предполага както придобиването на нови мисии, така и въвеждането на нови продукти в производството.

Друг възможен вариант- хоризонтална диверсификация. Може да се характеризира като въвеждане на нови продукти, когато те не се вписват по никакъв начин в съществуващата продуктова гама, и придобиване на мисии, които отговарят на ноу-хауто и опита на компанията в технологиите, финансите и маркетинга.

Възможно е също така чрез странична диверсификация да се излезе извън индустрията, в която компанията работи. Ако вертикалната и хоризонталната диверсификация всъщност са ограничаващи (в смисъл, че ограничават сферата на интереси), тогава страничната диверсификация, напротив, допринася за нейното разширяване. По този начин компанията декларира намерението си да промени съществуващата пазарна структура.

Кой от следните варианти за диверсификация трябва да избере компанията? Отчасти този избор ще зависи от причините, които подтикват компанията към диверсификация. Например, с като се вземат предвидтенденциите в индустрията, има няколко стъпки, които една авиокомпания може да предприеме, за да постигне своите дългосрочни цели за изпълнение чрез диверсификация:

Направлението допринася за технологичния прогрес на съществуващия в момента тип производство;

Диверсификацията увеличава покритието на сегменти от "военни" пазари;

Посоката също се увеличава процента търговски продажбив общата програма за изпълнение;

Движението стабилизира продажбата на продукти в случай на икономически спад;

Този ход също помага за разширяване на технологичната база на компанията.

Някои от тези цели за диверсификация са свързани с характеристиките на продукта, а други с мисиите на продукта. Всяка от целите има за цел да подобри някои аспекти на баланса между общата продуктова пазарна стратегия и околната среда. Специфичните цели, определени за определени специфични ситуации, могат да бъдат групирани в три основни категории: цели за растеж, които трябва да помогнат за балансиране на баланса при благоприятни тенденции; цели за стабилизиране, предназначени да предпазват от неблагоприятни тенденции и предвидими събития, цели за гъвкавост - всичко това за укрепване на позицията на компанията в случай на непредсказуеми събития. Посоката на диверсификация, необходима за една от целите, може да бъде напълно неподходяща за друга.

Целите на диверсификацията на производството пряко зависят от финансовото състояние и производствените възможности на корпорацията.

Проблеми на диверсификацията на предприятията

Оценката и планирането на диверсификация изисква време, усилия и внимателно проучване. Необходим е задълбочен анализ на предприятието, за да се определи в самото начало дали предприятието трябва да бъде диверсифицирано или не. Диверсификацията е много времеемък и сложен процес, който може да доведе не само до дивиденти, но и до проблеми и загуби.

Диверсификацията на производството обикновено се характеризира с преход към нови технологии (разработки), пазари и индустрии, освен това продуктите (услугите) на самото предприятие са напълно нови, така че рискът е много висок.

Диверсификацията зависи от финансовото състояние на компанията. Така че слабите или нововъзникващи компании е малко вероятно да завладеят нови пазари или да излязат на международната арена. Освен това новият продукт на предприятието трябва да бъде конкурентен. Диверсификацията изисква значителни финансови инвестиции.

80% от прекараното време носи само 20% от резултатите. Въз основа на това, преди началото на изпълнението, е необходимо да се анализират най-благоприятните видове възможна диверсификация, които обещават да донесат максимален доход при минимални разходи за време, материални и човешки ресурси.

От гореизложеното можем да заключим, че трябва постоянно да мислите за диверсификация. Както пазарната, така и политическата ситуация могат да се променят във всеки момент: въвеждане или отмяна на лицензирането; установяване или увеличаване на митнически такси; налагане на забрани за производството на определени продукти. Всичко това ще доведе до усложняване на маркетинга, повишена конкуренция, необходимост от прекратяване на един или друг вид дейност.

Ето защо, когато започвате производство, трябва незабавно да обмислите нови възможности за работа, видове стоки и т. Досега на практика всичко се случва точно обратното. Текущите дейности често не позволяват бизнесменипланирайте други области на работа. В резултат на това, когато предприятията са изправени пред рязък спад в продажбите, единствената традиционна мярка е да се намали броят на служителите, които са прекарали години и години в обучение.

Диверсификация на търговските рискове

Често, когато създават стратегии за търговия, търговците преследват максималната доходност на системата. По-важно е обаче не да се увеличи стойността на очакваната доходност, а да се намали възможният риск, който се изразява в максимално допустимия теглене.

Един прост, но сравнително надежден начин за оценка на ефективността на стратегията за търговия е да се определи съотношението на доходността към максималното усвояване на системата за периода на изследване, така нареченият коефициент на възстановяване. Например ако доходностсистема 45% годишно, а максималното усвояване е 15%, коефициентът на възстановяване ще бъде 3.

Ако сравним две системи с различни стойности на възвръщаемост и усвояване, тогава системата с по-висок коефициент на възстановяване ще бъде по-добра. Система, която дава 30% годишно с усвояване от 5% ще бъде по-добра от система със 100% годишно и усвояване от 40%. може лесно да се регулира до желаната стойност чрез използване маржин кредитиране, но делът на риска в рентабилността на системата не може да бъде променен, това е неразделно свойство на системата. С увеличаването съответно увеличаваме риска.

Въпреки това, можете да намалите риска за портфейла като цяло, ако приложите диверсификация, тоест търгувайте не с една отделна стратегия, а с цял набор, разделяйки капитала между системите. В този случай усвояването на всяка отделна система не съвпада непременно с усвояването на всички останали системи в комплекта, така че в общия случай можем да очакваме по-малък максимален кумулативен усвояване, като в същото време доходността на системите ще бъдат само осреднени. Ако системите са достатъчно независими една от друга (използват се различни стратегии за търговия, търгуват се различни инструменти), тогава спадът в капитала в една от системите най-вероятно ще бъде компенсиран от увеличение на капитала в друга система. Колкото по-независими са стратегиите за търговия и инструментите за търговия, толкова повече намалява общият риск.

Има дори ситуации, когато има смисъл да добавите съзнателно нерентабилна стратегия към портфолиото. Въпреки че общото представяне на портфейла ще намалее донякъде, може да се окаже, че рискът ще намалее още повече, а цялостното представяне на портфейла ще се увеличи.

Теоретично, ако добавяте все повече и повече стратегии и инструменти към портфолиото си, можете да получите произволно малък риск и, съответно, произволно голяма ефективност. На практика обаче такова намерение неизбежно ще се сблъска с проблема корелациимежду различни стратегии и инструменти.

Основните области на възможна диверсификация са следните:

Диверсификация чрез търговски стратегии;

Диверсификация по параметри на търговските стратегии;

Диверсификация чрез търговски инструменти;

Диверсификация на пазара.

Диверсификация чрез търговски стратегии

Всяка стратегия за търговия се основава на някакво общо свойство на пазара или търгуван инструмент, който може да се използва за реализиране на печалба. Например свойството на пазара да формира тенденции или свойството на цената да продължи да се движи след пробив на силно ниво на съпротива.

Диверсификацията е

Ако има няколко системи, базирани на фундаментално различни съображения, тогава диверсификацията на капитала между тези системи може да осигури значително намаляване на риска. Всъщност, според вътрешната същност на системата, те могат произволно да се различават един от друг и произволно слабо да корелират помежду си. Ако, например, системите, следващи тенденцията и системите на пробиви на ниво, са по някакъв начин сходни една с друга и често дават подобен капитал, тогава системите, следващи тенденцията и системите с противоположна тенденция, напротив, дори ще покажат отрицателна корелация. Там, където системата за следване на тенденцията ще бъде разрязана, ще се покаже противоположната на тенденцията, съответно общият риск на портфейла ще намалее значително.

Диверсификация от този вид, теоретично, няма ограничения в дълбочината и зависи само от творческите способности на търговеца да създава системи. Ето защо е важно постоянно да продължите да работите върху намирането на нови стратегии за търговия, тъй като именно в тази посока е най-надеждният начин за повишаване на ефективността и рентабилността на търговията.

Диверсификация по параметри на търговските стратегии

Нека вземем проста стратегия за следване на тенденция, базирана на разбивката на ценовия канал. Неговият основен и единствен параметър е броят на баровете, за които се изчисляват високите и ниските цени. Ако максимумът се актуализира, считаме това за сигнал за началото на тренда и купуваме. Задържаме позицията, докато минимумът се актуализира, което считаме за начало на низходящ тренд и превръщаме позицията в шорт.

Диверсификацията е

Тази проста стратегия дава добри резултати при инструменти, склонни към трендови движения. Да предположим, например, че тази стратегия дава задоволителни резултати в диапазона на промените на параметрите от 10 до 100 бара. Обикновено търговците се ограничават до определяне на параметъра, при който стратегията се представя най-ефективно, и започват да търгуват с една отделна система с този параметър. Въпреки това, ако разделите капитала си и търгувате по една и съща стратегия едновременно, но с различни параметри, можете да получите по-стабилни резултати.

Например, ако вземем три системи с дължина на канала от 10, 30 и 100 бара, различните системи ще изработят тенденции с различни размери. Система с дълъг канал ще приеме добре дълги тенденции, оставяйки малките без внимание. Системата с къси канали ще работи добре с къси тенденции. В резултат на това пазарът летливостще се обработват по-ефективно, собственият капитал и на трите системи ще бъде различен, което означава, че рискът на такова диверсифицирано портфолио ще бъде по-нисък.

Освен това, ограничавайки търговията до една стратегия със специфични параметри, ние увеличаваме риска тя да се провали просто защото пазарът се движи по неблагоприятен начин за тази система. Чрез диверсификация на капитала по различни параметри могат да се очакват резултати, близки до определена средна ефективност на стратегията, без риск да се натъкнете на неудачна комбинация от специфични пазарни обстоятелства.

Ако по някаква причина системата е строго обвързана с броя на баровете и не можете да намерите параметър, който може да бъде променен, можете да опитате да промените времевата рамка.

По правило успешната стратегия ви позволява да изграждате печеливши системи в доста широк диапазон от параметри, който обаче е ограничен. Тъй като транзакциите не са безплатни и имат своя собствена цена (комисионна на брокера, приплъзване, спред), не е изгодно да се улавят малки пазарни колебания, тъй като очакваната печалба става съизмерима с цената на транзакцията. От друга страна, твърде дългите пазарни колебания едва ли ще представляват интерес за краткосрочните играчи.

Оказва се, че диверсификацията по параметри има своята граница на ефективност, тъй като ограничената област от параметри означава ограничени пазарни движения, от които една или друга конкретна стратегия може да спечели. И тази ефективност ще бъде толкова по-висока, колкото по-добре идеята, залегнала в търговската стратегия, съответства на поведението на пазара.

Диверсификация чрез търговски инструменти

Логично е да се очаква, че цените на различните инструменти ще се движат различно. Цената на акциите е силно повлияна от вътрешните корпоративни новини, промените в ситуацията около компанията. Разбира се, всяка компания има своя собствена ситуация и тя се развива по различен начин. Следователно изглежда доста разумно да се раздели капиталът и да се търгуват стратегиите, налични в арсенала на търговеца на различни инструменти.

От друга страна, има общ икономически фон, който кара различните акции на един и същ пазар да се движат повече или по-малко в синхрон. Събитията и тенденциите в дадена икономика влияят по подобен начин на настроението играчии инвеститори.

За да разберем тези рискове и да се научим как да се защитаваме срещу тях, нека разгледаме основните видове диверсификация.

Инструментална диверсификация

Това е най-разпространеният вид защита на инвестициите и рискова застраховка. Всъщност точно това разбирахме ние с вас под правилна „диверсификация“. Накратко, това предполага необходимостта от инвестиции не в един актив, а в няколко различни инструмента. И колкото по-рискови са активите, толкова по-малка част от портфейла трябва да им се доверява. Например, ако едно портфолио съдържа няколко ПАММ сметки и отделни търговци, то може да се счита за инструментално диверсифицирано.

Рискът, от който защитава подобна мярка, е частично (или дори пълно) поевтиняване на един (или няколко) актива. Вече видяхме предимствата на инструменталната диверсификация по време на амортизацията на такъв актив като инвестициите в Девлани. По това време вече бях напълно наясно с рисковете, присъщи на този инструмент, и държах само около 10% от портфейла в него. В резултат на това, въпреки факта, че моят местен депозитнамалена до оскъдна цифра, не съм загубил нищо освен печалба през последните няколко месеца, която между другото вече е напълно възстановена (и не е нужно да чакам компенсационната сметка да се затвори, като някои). Това се дължи на факта, че други активи в моето портфолио продължиха да работят и да носят печалба.

Но стига за очевидното – нека се обърнем към нещо, за което малцина наистина се замислят.

Валутна диверсификация

Вече по-интересно. Тъй като се занимаваме основно с инвестиране в международния Форекс пазар - международния извънборсов международен валутен пазар Форекс, знаем, че обменните курсове на различни държави са нестабилни и са в постоянно движение. Това се дължи на факта, че валутни курсовеосновните държави и блокове отдавна не са обвързани със златните резерви или дори БВП или външнотърговския баланс на дадена страна, а са в така нареченото „свободно плаване“ – техните курсове се определят от пазарните механизми, търсенето и офертаза една или друга валута. Това всъщност е същността на валутния пазар.

Знаем също, че основните валутни котировки, които се използват за повечето транзакции на Forex, са курсовете Американски долар: USD/CHF, GBPUSD, EURUSD, USDJPY и т.н. Сделки, при които американски долар, Форекс пазарът е много по-голям от всеки друг - както като обем, така и като количество. Съответно търговците отварят повечето сметки за търговия в тази валута - въпреки че брокерите, като правило, предлагат избор от и, а понякога дори и по-екзотични валути- паунд, например, или дори злато.

Сега нека си представим, че сме инвестирали в 10 управлявани сметки и всички те са деноминирани в щатски долари. И изведнъж, събуждайки се една сутрин, чуваме следната новина: САЩобяви технически по подразбиранепо дълговите си задължения - облигации с различен падеж, съкровищни ​​ценни книжа и др. Сега ви се струва малко вероятно? Разберете. И помнете юли тази година (2011) - по размер външен дълг САЩдори сериозните икономисти бяха сериозно разтревожени, а републиканците и демократите не можаха да се споразумеят за повишаване на приемливия таван на държавния дълг, а големите държавни банки (например Китай) започнаха бавно да се отърват от съмнителните дългови задължения на САЩ. Дори самите слухове за подобни събития имат мощен ефект върху валутни курсове, да не говорим за факта, че събитието имаше всички шансове да се случи. И как мислите - размерът на държавния дълг на САЩ е намалял оттогава? Без значение как. Проблемът беше скрит, но не и решен. А какво се случва по това време в еврозоната? В момента дори тези, които не се интересуват от Forex и политика, са чували за дълговите проблеми на Гърция и други страни от PIIGS, които могат да потопят целия Евротитаник и на първо място единната евровалута. Както и неспособността на правителството и влиятелните финансови кръгове евро съюзда координират действията си за бързо разрешаване на тези проблеми.

Но да се върнем към нашата хипотетична ситуация. Както се оказа, нашето „добре диверсифицирано“ портфолио от 10 PAMM така или иначе се обезцени - въпреки привидно компетентната инструментална диверсификация... Не, разбира се, числата в нашия баланс, в щатски долари, останаха същите. С изключение на това, че стойността на тези долари е паднала до нула, което означава, че все още сме останали без нищо.

Решение? Валутната диверсификация включва създаването на активи в различни валути- така ще бъдете по-малко зависими от техните колебания или от риска от катастрофален спад на дадена валута. Дори да разделят активите си по равно долари евро, Вече ще сте готови за глобални катастрофи - тъй като EURUSD в момента е най-търгуваният валутна двойкакъм международния валутен пазар, тогава внезапен и силен спад на една от тези валути автоматично ще доведе до увеличение на другата, тъй като големите инвеститори, централни банки, хедж фондовете и други маркет-мейкъри ще прехвърлят прибързано валутни резерви към другата страна и това ще доведе до увеличаване на обема на покупките на втората валута и, следователно, увеличаване на нейната стойност. И най-вероятно това ще се случи дори преди гръмът наистина да избухне - по правило хората, отговорни за вземането на подобни решения в гореспоменатите организации, са добре запознати с предстоящите събития предварително.

Разбира се, в днешния свят нито САЩ, нито евроне могат да се считат за стабилни валути. Идеалните активи днес са златото и швейцарският франк. За съжаление, все още не съм видял PAMM номинирани в Франке. Но в злато някои акаунти в Alpari вече са отворени. Изборът все още не е богат, но този тип акаунти постепенно набират популярност. Що се отнася до , една от най-известните сметки, която търгува в евро вече три години, е Invincible Trader, а от PAMM в рубли препоръчвам скалпера Baffetoff. Между другото, той също има сметка в евро, но с идентична стратегия.

Институционална диверсификация

Думите стават все по-страшни, но не се притеснявайте, сега ще го разберем.

И така, вие и аз успешно се справихме с падането на един или няколко актива и дори предвидихме такова глобално събитие като падането на световните валути. Разпределихме средствата си между 10 PAMM сметки на Alpari, открити в различни валути, и си легнахме спокойно.

На следващата сутрин, когато се събудим, с изненада научаваме, че Alpari престава да съществува поради (например) съдебни спорове с неговите маркет мейкъри (доставчици ликвидност), а плащанията по задълженията на компанията са отложени за неопределено време.

Не, дай Боже, разбира се, дълъг живот на компанията Alpari, финансова стабилност и просперитет, но ако задълженията на американския щат, който съществува повече от 200 години и има висок кредитен рейтинг AA + (доскоро, от начин, дори по-високи "AAA") са под въпрос, какво да кажем за компанията Alpari, която е само на 15 години и която съществува в страна с едно от най-високите нива на корупция в света.

И така, научаваме, че въпреки че всичко е наред с обменните курсове, в които са деноминирани нашите активи, и търговците работят усърдно и не се сливат, ние не можем да изтеглим нашите инвестиции и като цяло не се знае кога можем.

За да се застраховат подобни рискове, съществува т. нар. „институционална” диверсификация или разпределение на средства между различни организации.

И така, ние подкрепяме теорията с визуален материал: днес PAMM сметки се отварят на повече от дузина сайтове и, слава Богу, техният брой нараства само от година на година.

Източници и връзки

coolreferat.com - Сборник с резюмета

center-yf.ru - Център за финансово управление

zenvestor.ru - Блог за инвестиране

slovari.yandex.ru - Речници на Yandex

en.wikipedia.org – Безплатната енциклопедия

dic.academic.ru - Тълкуване на думи

elitarium.ru - Център за финансово управление

bibliofond.ru - Електронна библиотека BiblioFond

revolution.allbest.ru - Селекция от резюмета

bussinesrisk.ru - Портал за бизнеса

ankorinvest.ru - Портал за инвеститори

Енциклопедия на инвеститора. 2013 .

• Речник на бизнес термини - разнообразие, промяна Речник на руски синоними. разнообразяване на съществителното име, брой синоними: 2 промяна (73) … Речник на синонимите



Ние използваме бисквитки за най-доброто представяне на нашия сайт. Продължавайки да използвате този сайт, вие се съгласявате с това. Добре

Дори и най-успешният бизнес или предприятие не може постоянно да се развива и функционира само по критерии. Както голям, така и малък участник в бизнес сферата не може да съществува непроменен за дълъг период от време. Пазарът, както и външната среда като цяло, непрекъснато се променят и развиват. Някой напуска, някой се връща, появяват се нови играчи, така че дори и най-успешното предприятие трябва да промени центровете на икономическо внимание, да разпределя средства, да търси нови подходи за развитие и т.н.

Това правило е успешно потвърдено от хиляди местни и чужди компаниии милиони малки фирми. Концепцията за „диверсификация“ се занимава с този въпрос от дълго време. Повечето участници на пазара обаче пренебрегват тази концепция и днес трябва да разберем за какво е диверсификацията и какво се случва. Помислете какво е диверсификация с прости думи.

Диверсификация - какво е това

В общ смисъл този термин означава:
• преразпределение на вниманието на пазара;
• разширяване на асортимента от произвеждани стоки или услуги;
• търсене на нови пазари;
• усвояване на нови технологии и производствени методи за разширяване;
• получаване на допълнителна печалба;
• елиминиране на евентуален фалит.

С прости думи, диверсификацията е начин за правене на бизнес. стопанска дейност, при който процентът на получаване на обезщетения се прави на няколко равни центъра. Това важи и за пазарите. Например, когато имате определен капитал, за да се възползвате от него с минимален риск, инвестирате в акциите на няколко успешни компании наведнъж.

Знаеше ли? Според проучване на Financial Times, последните годиниместната икономика, базирана на ресурси, се превърна в един от водещите световни лидери по отношение на пряката диверсификация на чуждестранните инвестиции.

С правилния подход към основните принципи на концепцията, диверсификацията означава да получите широк спектър от действия, които могат да намерят своето приложение:
• на валутния пазар – при инвестиране в различни валути или активи;
• в недвижими имоти - чрез инвестиране в търговски обекти от различен тип;
• при откриване на депозит - използване на няколко банки като обекти наведнъж;
• при закупуване на благородни метали - инвестиране едновременно в платина, злато, сребро и др.

В същото време правилно диверсифицираната компания е нов играч на пазара, който е в състояние да овладее нови производствени технологии и да увеличи печалбите за сравнително кратък период от време. След това такова предприятие става динамично развиващо се, в резултат на което може да преживее повече от един положителен процес на преструктуриране на активите.

Ползи от диверсификацията

Както бе споменато по-горе, при инвестиране Парив един инструмент за печалба рисковете от фалит са много високи. При разпределяне на средства между няколко обекта или направления шансът за загуба на капитал се намалява почти до нула. Диверсификацията е най-добрият изход от криза за компания в западаща индустрия. Това е стратегия, която намалява зависимостта от много външни източници, повишава конкурентоспособността на пазара, подобрява финансовата ефективност и увеличава печалбите.

Знаеше ли? Диверсификацията възниква през втората половина на 20 век в развитите икономики. Този процес е предшестван от предишното развитие на икономическите и индустриалните отношения в САЩ, Германия, Япония и други развити страни.

Основното предимство на диверсификацията е да се получи максимален икономически ефект от цялото възможно разнообразие. С други думи, предприятие, което произвежда няколко вида продукти наведнъж, ще бъде по-печелившо и конкурентноспособно на пазара от едно, но популярно.

В този случай ефектът се постига благодарение на:
• многоцелево използване на всички налични ресурси;
• изграждане на ефективна търговска мрежа за стоки и услуги;
• разностранно обучение и обучение на кадри.

Диверсификация (по вид)

Диверсификацията е предимно разклонена концепция; тя може да се използва за почти всяка област на бизнеса и предприемаческата дейност. Нека разгледаме по-отблизо някои от неговите видове.

производство

Диверсификацията на производството е стратегическа преориентация на дейността на предприятието към разширяване на броя на произвежданите видове продукти и разширяване на пазарите за продажби. Основната му идея е да осигури на компанията стабилност на пазара в случай, че една от производствените линии стане нерентабилна за сметка на други производствени линии.

Често този процес може да доведе до уникална технология, процес или продукт. По този начин понятията диверсификация и тясна специализация са противоположни по смисъл. Пример за този тип е музикална фабрика, която, за да остане на повърхността, овладява производството на корпусни мебели.

Продукти

Продуктовата диверсификация е процес, който се изразява в увеличаване на броя на стоките и услугите на предприятието поради развитието на нови технологии и производствени методи или многобройни модификации на един вид продукт. Този тип е форма на икономическа борба с конкуренти за място на пазара.

Пример е завод за минерална вода, който се опитва да превземе сегмента на сладките напитки.

Цена

Ценовата диверсификация е преди всичко стратегия, насочена към максимизиране на покритието на броя на купувачите с различни нивадоходи. Той предвижда установяването на различна ценова политика за продуктите във връзка с платежоспособността на потенциалните клиенти. Крайната цел на този процес е поддържане на рентабилността на производството и увеличаване на продажбите.

Цените може да варират в зависимост от:
• ниво на доходите на потребителите: издадени под формата на отстъпки за популярни стоки за по-малко богати купувачи или чрез лично ценообразуване;
• количеството на консумираните стоки или услуги: например, клиенти на едро или големи потребители получават допълнителни отстъпки;
• продуктови категории: чрез създаване на по-скъпи продукти сред асортимента чрез създаване на изкуствена популярност около него сред определени купувачи.

бизнес

Диверсификацията на бизнеса е разпределението на капацитета на компанията между различни сектори на икономиката. Основната същност на този процес е да се получи повече печалба и да се установи по-висок статус на компанията.

В своята специфика тази концепция се състои в това, че освен в себе си, компанията инвестира в други предприятия или финансова институциячесто несвързани един с друг. Това помага за по-ефективно овладяване и увеличаване на капитала и минимизиране на финансовите рискове.

Например компания за автомобилни масла купува ценни книжа или навлиза на валутния пазар. Често в бизнеса диверсификацията помага за преодоляването икономическа кризаи запазване на активи.

Капитал

Диверсификацията на капитала е процес на инвестиране на пари в различни индустрии и финансови институции, които в повечето случаи не са свързани. Това е най-лесният начин за спестяване на капитал с минимални разходи, тъй като този тип не предвижда пълно разпределение на наличните средства.

Например, за да се намали рискът от загуба, част от парите се разпределят между няколко банки, а част се инвестират в ценни книжа. Това намалява рисковете няколко пъти, тъй като е малко вероятно всички банки да фалират едновременно и ценните книжа да загубят своята платежоспособност.

Икономика

Диверсификацията на икономиката е един от най-сложните и глобални примери за разпределение на паричните потоци. В общ смисъл това означава инвестиране на капитал на общо ниво по такъв начин, че всички отрасли на държавата да се развиват пропорционално. Това дава възможност да се създаде мощна икономика, устойчива на всякакви кризисни условия.

За всяка страна диверсификацията на дейностите е необходима стъпка, тъй като плавният растеж на всички видове промишленост стимулира развитието на връзките между индустриите, което от своя страна стимулира цялостната икономическия растеж, предприемачество и доходи.

Инвестиционен портфейл

Диверсификацията на инвестиционен портфейл е икономическа системауправление на възможните рискове, при което разпределението на средствата между различни инструменти за печалба. Същността му се състои в това, че общият риск на инвестиционния портфейл ще бъде десет пъти по-малък от този на отделен пакет. Благодарение на това е възможно да се постигне дългосрочно и стабилно увеличение на паричните средства. За да направите това, в допълнение към акции и облигации, се препоръчва да добавите към портфейла благородни метали, недвижими имоти и т.н. Всичко това в дългосрочен план осигурява стабилност и растеж на активите.

важно! Когато диверсифицирате инвестиционен портфейл, основното, на което трябва да обърнете внимание, са трите най-важни характеристики на процеса: възвръщаемост, корелация и риск.

Добре диверсифицираният портфейл е такъв инвестиционен инструмент, който се състои от много ценни книжа по такъв начин, че делът на всеки тип спрямо общата значимост е малък. Рискът на такъв портфейл се доближава до общите показатели за възникване на рискови ситуации на пазара, като рискът на всяка ценна книга се покрива еднакво.

риск

Диверсификацията на риска е разпределението на инвестициите в рамките на портфейла по различни начини и методи, при които възможността за пълна загуба на средства е сведена до нула.

На прост език това означава, че инвеститорът, когато инвестира, е застрахован срещу евентуални загуби, дължащи се на преразпределение на инвестираните средства съответно между повече и по-малко рискови области. В същото време намаляването на риска на теория не трябва да влияе върху получената печалба.

важно! Използвайте само некорелирани активи, когато диверсифицирате инвестициите си, това е най-добрият начин да спестите капитал, защото докато единият актив не носи печалба, другият я удвоява!

Видове диверсификация

В общоприетите научни източници се разграничават три вида на тази концепция в зависимост от посоката, методите на нейното използване и включените производствени зони. По-долу е дадено кратко описание на всеки.

Свързани

Свързан процес е процес на диверсификация, при който се получава увеличаване на гамата от продукти на компанията поради нови стоки или услуги. В същото време новите продукти не са основните, но имат сериозни технологични връзки със суровините.

Свързаната диверсификация може да бъде разделена на:
• вертикален;
• хоризонтална.

вертикална диверсификация.Този вид свързана диверсификация, при която страничен продукт в разширеното производство се използва или във веригата на производство на основните стоки, или, обратно, в производството на допълнителен продукт се използва чисто основен.

Например огромни металургични корпорации, които притежават обогатителни заводи, произвеждат пелети за собствени цели, но излишъкът от продукция се продава на конкуренти.

Вид свързана диверсификация, при която нов тип продукт в разширено производство не се използва за непосредствените цели на компанията, а се произвежда по съществуващи технологии.

Например комуникационна компания усвоява процес за производство на осветителни тела. В този случай новият продукт се пуска или под същата марка, или под напълно ново име.

Несвързани

Това е един вид преразпределение на финансовите приоритети на компанията, при което възниква развитието на нова посока на индустриалното производство поради участието на собствени средстваи капитал. В същото време новата производствена линия по никакъв начин не е свързана със старото направление на компанията.

Най-големият плюс на такава диверсификация на предприятието е развитието на гъвкавостта на пазара като основно качество на компанията, а разработването на нови производствени методи позволява да се избегнат рисковете, свързани с възможната нерентабилност на други производствени линии. На пример това изглежда така: ново производство се основава на технологичната база на старата линия или създава всички условия за пускането на нови продукти от нулата.

Комбиниран

Комбинираната диверсификация е един от най-разпространените методи за развитие на предприятие или компания.

По своята структура това е смесен изглед, който се стартира в действие благодарение на няколко начина:

Често комбинацията е сливане на няколко противоположни в икономическата сфера компании, за да продължат да съществуват изключително в посока на всеобщо развитие.

Стратегията за диверсификация е маркетингов ход, който позволява на компаниите да открият нови бизнес възможности, които са различни от текущата продуктова линия. Основната същност на стратегията е да преразпредели средствата и капитала на компанията между различни видове области на дейност, което значително намалява риска от фалит на предприятието.

В днешните силно конкурентни пазарни условия стратегията се превръща в мощен инструмент за управление на всички видове рискове. С правилно стартиране на процеса компанията успява да избегне фалит или загуби дори в трудни периоди на криза за икономиката.

Видове стратегии

Сред съществуващите стратегии могат да се разграничат три основни типа: конгломеративни, центрирани, хоризонтални. По-долу ще ги разгледаме по-подробно.

конгломеративен

Стратегията за диверсификация на конгломерат е процес, който има за цел да гарантира, че една компания започва да произвежда стоки и услуги, които не са свързани с нейните основни продукти и нейните пазари за продажба.

Тази стратегия е една от най-сложните от всички съществуващи днес. Това се дължи на факта, че изграждането на правилното му функциониране зависи от много фактори на околната среда, включително квалификацията на мениджърите и редовия персонал, наличието на необходимите средства и сезонните икономически промени на пазара.

Противоположна на тази стратегия е стратегията на концентрична диверсификация, при която се произвежда нов продукт, който от технологична и техническа гледна точка е идентичен със съществуващите в предприятието към момента. Неговата роля е да привлича допълнителни клиенти чрез оферти за потребители от различни социални среди.

Центрирано

Стратегията за центрирана диверсификация е компанията да търси нови производствени възможности въз основа на съществуващи процеси и линии, както и основни продукти.

Тази стратегия предвижда откриването на нови продуктови линии единствено въз основа на най-добрите постижения на предишни продукти или услуги. В същото време тази част от бизнеса се развива и работи отделно от основното портфолио.

Пример за такава стратегия е хотелската верига Хилтън. От хотели от премиум клас компанията се премести към изграждането на хотели на по-достъпно ниво, което помогна на компанията да заеме лидерска позиция в този кръг.

Хоризонтална

Стратегията за хоризонтална диверсификация включва растеж на финансите на компанията чрез създаване на нов продукт, който изисква нови технологии, които не са подобни на предишните. С такава стратегия компанията създава технологично несвързани продукти, за чието внедряване могат да се използват съществуващи инструменти (например в логистиката или продажбите на едро).

Тази стратегия предвижда създаването на продукти, които трябва да се консумират от основния продукт или да станат негова съпътстваща част.

Избор на стратегия за диверсификация

Разработването на стратегия за диверсификация на бизнеса може да бъде както най-добрият начин за решаване на финансовите проблеми на компанията, така и да предостави възможност за управление на всички видове рискове в търговската дейност на компанията. Икономическият растеж на едно предприятие обаче е възможен само с правилната диверсификация на компанията, а това е основният инструмент за успешен бизнес. Затова по-нататък ще говорим за това как да изберем правилната стратегия и да направим всичко, за да гарантираме, че компанията съществува само стабилно.

Бизнес анализ

Това е първото нещо, с което трябва да започнете, тъй като конгломератът и други видове диверсификация са невъзможни без него. Анализът трябва да бъде подробен и ръководителят на предприятието трябва ясно да определи за себе си основните силни страни и технологична и икономическа база на своята институция и въз основа на това да определи възможните начини за развитие на бизнеса.

Важен на този етап е отговорът в края на дълбокото наблюдение на три ключови въпроса:
1. Кои са силните страни на продукцията?
2. Колко стабилна се чувства компанията на пазара?
3. Колко безплатни ресурси има на склад?

Търсене на посока

След сериозен анализ на бизнеса, следващият етап е ръководството да определи за себе си правилната посока за диверсификация на предприятието. Това е доста сложен процес, който се базира на сериозни макроикономически изследвания. В резултат на това се определят конкретни отрасли, в които предприятието ще може да се реализира най-изгодно в най-кратки срокове. Но най-често срещаното явление е разширяването на производството въз основа на личния опит, предпочитанията и възможностите на собственика. Този път има своите плюсове и минуси, но подходът е доста ефективен, ако е подкрепен със сериозни познания.

Този етап не се различава от оценката на рисковете и перспективите при създаване на бизнес от нулата. Извършва се оценка на конкурентоспособността на производствената линия, анализ на всички съществуващи конкуренти, също така е важно да се определят общите тенденции и перспективи за развитие на пазара като цяло и възможностите за бъдеща диверсификация на ценовата политика. Всичко това заедно ще помогне окончателно да се изберат бъдещите пътища за развитие на предприятието.

В края на този етап е важно мениджърът да отговори на следните въпроси:
• Какви са дългосрочните перспективи за развитие на пазара и икономическата ситуация?
• Как да продаваме нови продукти?
• Фирмата наистина ли притежава всички необходими ресурси?
• Има ли план за финансиране на процеса?
• Има ли ясен план за работа през следващите 5 години?
• Има ли по-добри алтернативи за развитие или преодоляване на финансовата криза?

Анализ на портфейла

Следващата стъпка след приключване на анализа на перспективите за развитие на нов бизнес е да се оцени осъществимостта на нов продукт в рамките на съществуващия финансов портфейл. Не е много трудно да се направи това, в специализираната литература има много професионални матрици.

На този етап е важно да се разбере дали продуктът няма да попадне извън определеното за него място в портфолиото. В противен случай ще бъде трудно да се предвиди бъдещата съдба на бизнеса.

Примери за диверсификация

Докато за нашата икономика диверсификацията е нещо ново и непознато, за повечето чужди компаниитакъв процес е нещо обикновено, не изисква специално внимание. Освен това без това е невъзможно да си представим успешното функциониране на бизнеса в продължение на много години.

Ето няколко примера за успешно изпълнение на процеса:

Гледам видео:
• Как диверсификацията в държавната икономика се отразява на вашия джоб?
• Как да намалите риска от вашите инвестиции?

Независимо от етапа, в който се намира един бизнес, диверсификацията е най-добрият начин не само да запазите трудно спечелените активи, но и да увеличите капитала. Благодарение на дългогодишния опит на международни компании от цял ​​свят, този процес стигна до нас в най-ефективната форма. Но въпреки високия ефект от преразпределението на инвестиционния портфейл, основното е да се помни целесъобразността на решенията и разходите по отношение на получения икономически ефект.

За да опишем ефекта на диверсификация, нека сравним стандартното отклонение на портфейл със среднопретегленото стандартно отклонение на съставните му ценни книжа. Среднопретеглената стойност на стандартните отклонения на ценни книжа A и B е:

Разликата между резултатите, получени от изрази (4.13) и (4.14), е едно от основните положения на теорията на инвестиционния портфейл - проявлението на ефекта на диверсификация, който се състои в това, че стандартното отклонение на портфейла (и съответно , рискът) е по-нисък от среднопретеглените стандартни отклонения на дохода – тези на неговите компоненти – отделни ценни книжа.

И така, инвеститорите минимизират стандартното отклонение на възвръщаемостта на портфейла чрез диверсификация на ценните книжа в портфейла, а комбинацията от различни ценни книжа в портфейла може само леко да намали стандартното отклонение на очакваната възвръщаемост, особено ако тези ценни книжа имат висока степен на положителна ковариация . Ефектът от диверсификация се постига само ако портфейлът е съставен от ценни книжа, които се държат различно на пазара. В този случай стандартното отклонение на доходността на портфейла може да бъде значително по-малко от отклоненията за отделните ценни книжа в портфейла. Наистина, ако акциите в портфейла се държат по същия начин, рискът на портфейла не намалява и ако двете ценни книжа на портфейла имат абсолютна отрицателна корелация (= - 1), тогава рискът на портфейла може да бъде напълно елиминиран.

Още по темата Ефектът от диверсификацията на инвестициите:

1. ПОСКОШЕН ЕФЕКТ, ЕФЕКТ НА РЪБ - вижте Кривата на позицията, Ефект на първичност.