122. Съставът и структурата на паричното предлагане се характеризира с:

Въведение

За нормалното функциониране на пазарната икономика, поддържането на стабилен темп на растеж, нивото и динамиката на цените, заетостта изисква определена сума пари. Това е набор от платежни средства, циркулиращи в страната в момента. Паричното предлагане в обращение е предлагането на пари.

Актуалността на разглежданата тема се състои в това, че за да се измери правилно обемът на паричното предлагане, е необходимо да се определи неговата структура. Структурата може да се характеризира с подреждането на паричните агрегати с тяхното нарастване и определянето на техния състав и особености по отношение на изпълнението на определени функции от парите.

В структурата на паричното предлагане се разграничават такива съвкупни компоненти или, както се наричат ​​още, парични агрегати, като M1, M2, M3, L, групиращи различни платежни и сетълмент фондове според тяхната степен на ликвидност, и всяка тяхна следваща съвкупност включва предходната.

Целта на работата е да се разгледа динамиката на паричното предлагане в Руска федерацияза последните няколко години s.

От тази цел следват редица задачи:

1. Накратко разкрийте теоретичните положения на паричното предлагане;

2. Анализирайте динамиката на паричното предлагане;

3. Опишете текущото състояние на паричното предлагане;

4. Определете тенденциите в паричното предлагане в Руската федерация.

За постигане на поставените цели и задачи, учебници и помагала по икономическа теория, паричното обращение, макроикономиката, както и аналитични и статистически данни, публикувани в Интернет.

1. Теоретични аспекти на структурата на паричното предлагане

1.1. Понятието пари и парично обръщение

Парите са неразделна част от стоковото производство и се развиват заедно с него. Еволюцията на парите, тяхната история са неразделна част от еволюцията и историята на стоковото производство или пазарната икономика.

Парите съществуват и действат там, където икономическият живот се извършва чрез движението на стоки.

икономическа концепция„стока“ означава всеки продукт, чието участие в икономическия живот се осъществява чрез покупко-продажба. При господството на натуралното стопанство, когато продуктите се произвеждат предимно за собствено потребление, те още не бяха стоки. Развитието на разделението на труда, придружено от появата на редовен обмен на продукти на труда, доведе до формирането на стокова икономика, в която продуктите започнаха да се произвеждат специално за продажба и по този начин се превърнаха в стоки.

От икономическа гледна точка парите могат да бъдат определени като средство за изразяване на стойността на стоките, мярка за стойност, универсален еквивалент на набор от стойности на стоки. Използвайки парите като универсален еквивалент, можем да измерим стойността на всички стоки на пазара и да ги сравним една с друга.

Парите са изминали дълъг път на еволюция. Историята на развитието на парите е неразделна част от историята на пазарната икономика. Изразявайки стойността на света на стоките, парите навсякъде икономическа историяприе формите, продиктувани от постигнатото ниво на стоковите отношения. Всеки исторически период съответства на своята преобладаваща форма на пари.

Въз основа на естеството на материала могат да се разграничат два основни вида пари: натурални и символични пари.

Парите се проявяват чрез своите функции. Обикновено се разграничават следните четири основни функции на парите: мярка за стойността, средство за натрупване (тезавриране), средство за обръщение, средство за плащане. Често се изтъква и петата функция на парите – функцията на световните пари, която се проявява в обслужването на международния стоков обмен.

Под парично обръщениесе отнася до процеса на непрекъснато движение на парите в парична и безналична форма, обслужващи процесите на обръщение на стоки и услуги, движението на капитали. Обръщението на банкнотите предполага тяхното постоянно преминаване от едно юридическо или физическо лице към друго.

Паричното обращение отразява насочените парични потоци между централната банка и търговските банки (кредитни организации); между търговски банки; търговски банки и предприятия, организации, институции от различни организационни и правни форми; между търговски банки и физически лица; предприятия и физически лица; между търговски банки и финансови институции за различни цели; между финансови институции и физически лица. В страните с пазарна икономика паричният оборот се състои от налични и безналични пари.

Паричният оборот (циркулация) е непрекъснат процес на движение на пари в брой, който се представя от банкноти или банкноти, съкровищни ​​​​бележи, метални монети.

Монетите служат като разменна монета, която ви позволява да правите всякакви малки покупки. Те се пускат в обращение от централната банка.

Първоначално банкнотите се емитират от всички банки като менителници вместо обикновени пари. Впоследствие придобиват силата на законно и единствено платежно средство с насилствено установен от държавата курс, тоест стават национални пари. Тяхното освобождаване (емисия) се извършва само от централната банка.

Съкровищни ​​бележки - същите хартиени пари, но емитирани директно от държавното съкровище - министерството на финансите или специален държавен финансов орган, отговарящ за касовото изпълнение държавен бюджет. В Русия съкровищни ​​бележки не се издават.

Независимо от вида (модела) на икономиката – пазарна или административно-командна – паричният оборот представлява по-малък процент от безналичния оборот. Но въпреки това ролята му е изключително голяма. Обръщението на парични средства служи за получаване и разходване на парични доходи на населението, част от плащанията на предприятия и организации.

Безналичният паричен оборот е движението на стойността без участието на парични средства чрез прехвърляне на средства по сметки на кредитни институции, както и прихващане на взаимни искове.

Под безналични парисе отнася за средства по банкови сметки, различни депозити (депозити) в банки, депозитни сертификати и държавни ценни книжа. Тези депозити се наричат ​​още банкови пари.

1.2. парично предлагане, скорост на парите

парично предлагане -е сумата на платежните средства в икономиката на страната, общата сума на паричните средства и парите без паричен оборот. Паричното предлагане характеризира средствата за покупка, плащане и спестяване, които обслужват икономическите отношения в страната и принадлежат на физически и юридически лица, както и на цялата държава като цяло.

Регулирането на паричното предлагане в страната е задача на централните банки. Извършва се чрез емитиране на пари, извършване на операции на открития пазар (покупко-продажба на държавни ценни книжа), регулиране на задължителните резерви на търговските банки и определяне на размера на процента на рефинансиране.

За оценка на динамиката на паричното предлагане в страната разни икономически показатели. Промяната в обема на паричното предлагане може да се свърже както с абсолютното му увеличение поради емисията, така и с ускоряването на паричното обръщение.

Скорост на паричното обръщениепоказател за ефективността на движението на парите като средство за обръщение и плащане. Поради факта, че е трудно да се определи количествено скоростта на обращение, за оценки се използват косвени данни.

Обикновено се използват следните показатели за скоростта на паричното обръщение:

Скоростта на обръщение на парите в обръщението на дохода. Този показател се изчислява като отношение на БНП или националния доход към агрегатите М 1 или М 2. Динамиката на изчислената стойност показва връзката между паричното обръщение и процесите икономическо развитие;

Показателят за паричния оборот в платежния оборот се определя като отношение на сумата на парите в банковите сметки към средногодишната стойност на паричната маса в обращение. Този показател определя скоростта на безкасовите плащания.

1.3. Закон за валутата

При функционирането на парите, обезпечени с предоставени стоки и услуги, промяната в тяхното количество в обръщение не може да има забележим ефект върху промяната в нивото на цените.

Това се обяснява с факта, че когато има излишни пари за обръщение, последните отиват в съкровището (това е характерно преди всичко за периода на доминиране на парите от благородни метали), а ако е необходимо, когато масата на стоките расте, те се връщат в обращение. В такъв случай държавно регулиранене се изисква парично предлагане, количеството пари в обращение се регулира автоматично.

Икономическият модел на паричното обръщение, който отразява съвременната практика, отчита наличието на дефектни (символични) пари в обръщение, чиято номинална стойност е много по-висока от цената на материала, от който са направени тези пари. Функционирането на символичните пари създава ситуация, при която увеличаването на техния брой може да окаже влияние върху промените в ценовото равнище. Нека разгледаме влиянието на промените в паричното предлагане върху нивото на цените и върху интереса на предприемачите в ефективността на техния бизнес.

Въз основа на уравнението на размяната е възможно да се определи колко пари трябва да бъдат в обращение. Връзката между количеството на парите, тяхната структура, скоростта на обръщение на паричната маса, равнището на цените и реалния обем на производството определя закона за паричното обръщение.

AT общ изгледзаконът, който определя количеството пари в обръщение, може да се изрази със следната формула:

където М е количеството пари, необходимо за обръщение; P1Q1 е сумата от цените на стоките и услугите в обръщение (броят стоки, умножен по нивото на цените); P2Q2 - сумата от цените на стоките, продадени на кредит, за които срокът за плащане все още не е настъпил; D1 - сумата на плащанията по дълговите задължения, които са дошли; D2 - сумата на взаимно възстановимите плащания; V е скоростта на паричния оборот.

Нека разгледаме по-подробно някои от факторите, които определят необходимото количество пари в обращение. Първо, сумата от цените на стоките и услугите, продадени на пазара (P1Q1). Ако количеството на стоките и услугите, които се продават в една страна, например се удвои, тогава при равни други условия ще са необходими два пъти повече пари от преди. Количеството на предоставените стоки и услуги в обръщение оказва пряко влияние върху количеството пари в обръщение. Ако цените на всички стоки се удвоят, тогава ще са необходими два пъти повече пари за обслужване на стокообращението.

Второ, сумата от цените на стоките и услугите, продадени на кредит (P2Q2). Степента на развитие на кредита има обратен ефект върху количеството пари в обръщение: колкото повече е развит кредитът, толкова по-малко пари са необходими за обръщение.

Трето, сумата на дължимите плащания (D1) отразява сумата пари, необходима за изплащане на дълговете: колкото повече са отложените плащания, толкова повече пари са необходими за извършването им.

Четвърто, размерът на взаимно погасяващите се плащания (D2) отразява степента на развитие на безналичните плащания.

1.4. Същност на паричния агрегатов

Използват се различни индикатори за оценка и анализ на промените в паричното предлагане, или парични агрегати.Агрегатите се подреждат при намаляване на ликвидността на видовете фондове, включени в тях. Степента на ликвидност се определя от това колко бързо тези пари могат да бъдат използвани за закупуване на стоки и услуги.

Най-голяма ликвидност имат паричните средства, държани от купувача, или безсрочни депозити. Парите, които лежат в банката на срочен депозит, вече имат редица ограничения в това отношение: първо, необходимо е да изчакате договорения срок за теглене на пари от сметката, и второ, търговска банкатрябва да е надежден. Постепенно добавяйки по-малко ликвидни средства към най-ликвидните, получаваме набор от основни парични агрегати М 0 , М 1 ,…, М n . За определяне на паричното предлагане на всяка отделна страна се използва различен брой единици: във Франция - 2, в САЩ - 4. В Русия се използват 4 единици - M 0, M 1, M 2, M 3. Сумата от всички агрегати се нарича общо парично предлагане. Нека разгледаме по-подробно тяхното икономическо съдържание.

Единицата M 0 включва пари в обращение (монети и книжни пари) плюс парични наличности в касите на предприятия и организации. Това звено обслужва паричния оборот.

Трябва да се отбележи, че металните пари съставляват незначителен дял от паричните средства (2-3% от парите), те плащат за малки транзакции за закупуване на стоки или получаване на услуги. Реалната стойност на монетата е много по-ниска от номиналната стойност. Изработен е от евтини метални сплави. Това се прави, за да се намалят разходите за парично обращение, да се предотврати натрупването на пари в същите ръце като съкровище, а също и да се избегне претопяването им в слитъци, което би се случило, ако металът имаше техническа стойност. Така банкнотите преобладават в съвкупността M 0 .

Единица M 1 се състои от единица M 0 плюс средства по сетълмент сметки юридически лицаплюс средства на застрахователни компании плюс безсрочни депозити на населението в търговски банки.

Разплащателна сметка -Това е сметка, открита от банки и юридически лица за съхраняване на средства и извършване на разплащания.

Изисква депозит- това е паричен депозит, който трябва да бъде издаден от банката на клиента при първо негово искане. Следователно можем да говорим за наличието на тези спестявания за вложителя по всяко време. Въпреки това, както виждаме, този вид безналични пари не е включен в агрегата M 0. Това се дължи именно на оценката за способността на тези средства да се превърнат в стоки и услуги възможно най-бързо. Банката може да бъде затворена за обяд, поради края на работния ден, може да фалира и да не може да изпълни задълженията си към клиента. В тази връзка, както вече беше отбелязано, съставните компоненти на единицата M 1 не могат да бъдат приравнени на парични средства по отношение на оперативната наличност за клиента.

Звено М 1 обслужва операции по реализиране на БВП, по разпределение и преразпределение на националния доход, натрупване и потребление.

Повечето икономисти са склонни да разглеждат паричното предлагане в тесен смисъл, тоест състоящо се от съвкупността M 1 .

Други единици - M 2 и M 3 - се наричат ​​"почти пари". Те са силно ликвидни финансови активи, които не функционират директно като разменно средство, но могат лесно, без риск от финансови загуби, да бъдат прехвърлени в брой или сметки.

Агрегат М 3 съдържа агрегат М 1 плюс срочни депозити на населението в търговски банки плюс краткосрочни държавни ценни книжа.

За разлика от безсрочните депозити, срочни депозитиса средства, депозирани от клиенти на банката за определен период, посочен в документите. Клиентът може да получи инвестираните средства с лихва само след изтичане на този срок. Очевидно оперативната наличност на тези безналични пари е по-ниска от тази на съставните компоненти на съвкупността М 1 .

Що се отнася до държавните краткосрочни ценни книжа, те обективно са най-надеждните и ликвидни от всички видове ценни книжа. Техен гарант е държавата. Освен това тези краткосрочни ценни книжа са ценни книжа с бърз падеж. Високата надеждност осигурява бързата им продажба на фондовите борси.

Много държави с развитите икономикипри изчисляване на агрегата М 2 се вземат предвид средствата, инвестирани в държавни краткосрочни ценни книжа. Въпреки това, сегашната ситуация руски пазарценни книжа, свързани с невъзможността на държавата да изплати дълговите си задължения, могат да се считат за непреодолима сила и по отношение на приетата схема на паричните агрегати.

Трябва да се отбележи, че настоящата ситуация в Русия илюстрира причините, поради които тези ценни книжа не могат да бъдат класифицирани като агрегати M 0 и M 1 по отношение на тяхната ликвидност, тъй като техните притежатели не могат да ги продадат по посочената номинална стойност, да не говорим за печалба.

Агрегат M 3 съдържа агрегат M 2 плюс депозитни сертификати плюс ценни книжа, търгувани на паричния пазар.

Депозитен сертификат -това е писмено удостоверение на кредитна институция за депозиране на средства, удостоверяващо правото на юридическо лице да получи депозит и лихва по него след изтичане на установения период. Ценните книжа също включват търговски сметки,издадени от предприятия. Тъй като тази част от средствата, инвестирани в ценни книжа, не се създават от банковата система, тя е под контрола не само на предприятията, участващи в транзакцията с банкноти, но и на банката, тъй като трансформацията на банкнотата в средство за плащане изисква, като правило, приемането на банката. Приемайки сметка, банката действа като гарант за нейното плащане в случай на неплатежоспособност на предприятието платец.

В ситуация на здрава икономика, нормално парично обръщение между агрегатите, има равновесие, определени пропорции, което предполага, че обемът на безналичните пари трябва да надвишава обема пари в брой. В този случай паричният капитал се прехвърля от парично в безпарично обращение. Ако това равновесие се наруши в паричното обръщение, възниква недостиг на пари в брой, повишаване на цените и други негативни явления.

Около една трета от паричното предлагане е в брой. Нарастването на дела на парите в брой, плащането от юридически лица на транзакцията, извършено не по безкасови начини, а чрез незаконни "черни пари", води до създаване на "сенчеста" икономика, укриване на данъци, липса на прозрачност финансова системадържави.

2. Регулиране на паричното предлагане в страната

2.1. Характеристики на паричната система на Русия

Паричната система на Руската федерация функционира в съответствие с Федералния закон за Централната банка на Руската федерация, който определя нейната правна основа.

Официалната парична единица (валута) в нашата страна е рублата. Въвеждането на други парични единици на територията на Руската федерация е забранено. Съотношението между рублата и златото или други благородни метали не е установено от закона. официален курсрубла към чуждестранни парични единици се определя от Централната банка и се публикува в пресата.

Банката на Русия има изключителното право да издава пари в брой, да организира тяхното обращение и теглене на територията на Русия. Той отговаря за състоянието на паричното обръщение, за да се поддържа нормално стопанска дейноств страната.

Видовете пари, които имат законна платежна стойност, са банкноти и метални монети, които са обезпечени с всички активи на Банката на Русия, включително златни резерви, държавни ценни книжа и резерви на кредитни институции, съхранявани в сметките на Централната банка.

Образците на банкноти и монети са одобрени от Банката на Русия. Съобщението за емисията на банкноти и монети с нов дизайн, както и тяхното описание, се публикуват в медиите. Те се приемат по номинална стойност в цялата страна и при всички видове плащания, както и за заверяване на сметки, депозити и преводи. Срокът за изтегляне на стари банкноти трябва да бъде най-малко една и не повече от пет години. При обмен не се допускат ограничения в сумите и предметите на обмен. Банкнотите и монетите могат да бъдат обявени за невалидни по закон (вече не са валидни като законно платежно средство). Фалшифицирането и незаконното производство на пари са наказуеми от закона.

На територията на Русия работят пари в брой (банкноти и монети) и безналични пари (под формата на средства по сметки в кредитни институции). За да организира паричното обращение на територията на Руската федерация, Банката на Русия е натоварена със следните отговорности:

прогнозиране и организиране на производството, транспортирането и съхранението на банкноти и монети, както и тяхното създаване резервни фондове;

установяване на правила за съхранение, транспортиране и събиране на пари в брой за кредитните институции;

определяне на признаците за платежоспособност на банкнотите и процедурата за подмяна на повредени банкноти и монети, както и тяхното унищожаване;

разработване и утвърждаване на правилата за поддръжка парични операциив национална икономика.

За разлика от периода на съществуване на истински златни пари в хартиено-кредитно обръщение, когато знаците на стойността загубиха връзката си с металната основа, Централната банка трябва да създаде определени ограничения, които ограничават емитирането на тези пари.

За предоставяне на касови услуги на кредитни институции, както и на други юридически лица, на територията на Руската федерация се създават разплащателни и касови центрове в териториалните главни управления на Банката на Русия. Тези центрове формират каса за приемане и издаване на пари в брой, както и резервни фондове от банкноти и монети. Резервните фондове са запаси от банкноти и монети, които не са пуснати в обращение в трезорите на Централната банка и са важни за организацията и централизираното регулиране на паричните средства. Остатъкът от парични средства в оборотната каса е ограничен и ако установеният лимит бъде превишен, излишъкът от пари се прехвърля от оборотната каса в резервни фондове.

Резервните фондове от банкноти и монети се създават със заповед на Банката на Русия, която определя тяхната стойност въз основа на размера на оборотната каса, обема на паричното обращение, условията на съхранение. Обективната необходимост от резервни средства се дължи на:

необходимостта от задоволяване на нуждите на икономиката в парични средства;

подновяване на паричната маса в обращение във връзка с парите, станали негодни за използване;

поддържане на задължителната деноминация на паричната маса в страната като цяло и по региони;

намаляване на разходите за транспортиране и съхранение на банкнотите.

Паричните средства се пускат в обращение въз основа на разрешение за издаване на документ, който дава на ЦБР правото да поддържа парите в обращение за сметка на резервните фондове на банкноти и монети. Този документ се издава от Управителния съвет на Банката на Русия в рамките на директивата за издаване, т.е. максималния размер на емитирането на пари в обращение, установен от правителството на Руската федерация.

Всички въпроси, свързани с организацията и регулирането на безналичните плащания, се определят от Банката на Русия в съответствие с действащото законодателство. Той определя правилата, формите, условията и стандартите за безналични плащания. Неговите отговорности включват лицензиране на системите за сетълмент на кредитни институции. Законът предвижда общ период на безкасови сетълменти не повече от два работни дни в рамките на субекта на федерацията и не повече от пет работни дни в рамките на Руската федерация. Платежните нареждания се използват като платежни документи за безналични плащания, сетълмент чекове, акредитиви, платежни искания-нареждания и други платежни документи, одобрени от Банката на Русия.

Поради факта, че руската парична единица - рублата не е законно свързана с паричния метал (злато), нейната фиксирана ценова скала отсъства. Официалната ценова скала за рублата се определя от държавата.

Регулирането на паричното обращение, възложено на Банката на Русия, се извършва в съответствие с основните насоки на паричната политика, която се разработва и утвърждава по начина, предписан от банковото законодателство. Банката на Русия, надарена с изключителното право да емитира пари, е особено отговорна за поддържането на равновесие в сферата на паричното обращение.

AT федерален законотносно Централната банка на Руската федерация (Банката на Русия) предвижда процедурата за разработване и условията за прилагане на единна държавна парична политика, както и инструменти за регулиране на количеството пари в обращение от Централната банка. По-специално такива инструменти и методи са:

лихвени процентипо операциите на Банката на Русия;

коефициенти на задължителни резерви, депозирани в Банката на Русия (задължителни резерви);

операции на открития пазар;

счетоводна политика;

валутно регулиране;

определяне на показатели за растеж на паричното предлагане;

директни количествени ограничения.

В съответствие с приетото състояние паричната политикаЦентралната банка на Руската федерация (Банката на Русия), за да укрепи рублата, регулира общия обем на издадените от нея заеми, използва лихвена политикада влияе върху пазарните лихвени проценти по кредитните операции, стимулирайки растежа или намаляването на кредитните инвестиции.

Разбира се, Банката на Русия не може пряко да влияе върху лихвените проценти по сделките на банките с техните клиенти. Тези лихвени проценти се определят основно от количеството пари в обръщение и ефективността на посредническата дейност. банкова системаи финансови пазари. Следователно влиянието на Банката на Русия върху лихвените проценти върху транзакциите на банковата система с нефинансови агенти е ограничено от регулирането на паричното предлагане и мерките за подобряване на състоянието на банковата система.

Задължителните резерви изпълняват не само социална функция, като гарантират в случай на банков фалит от пълно разоряване на вложителите, но са и източник на доп. финансови източницицентралната банка да регулира паричното предлагане в обращение. Размерът на задължителните резерви се определя като процент от задълженията на кредитните институции.

Същността на операциите на открития пазар е да се промени предлагането на заемен капитал в страната чрез закупуване или продажба на ценни книжа от Централната банка, инжектиране финансови ресурсив икономиката или изтегляне на ликвидни средства.

Счетоводна политикаЦентралната банка се състои в отчитане и предисконтиране на търговски сметки, получени от търговски банки, които от своя страна ги получават от промишлени, транспортни, търговски и други предприятия. Централната банка издава кредитни ресурси за плащане на сметки и определя така наречения сконтов процент. По правило сконтовият процент на Централната банка е насочен към ограничаване на предисконтирането на сметки, като определя максимална сума на кредита за всяка търговска банка. По този начин има влияние върху обема на отпуснатите кредити.

Валутното регулиране е свързано с покупката и продажбата на чуждестранна валута от Банката на Русия. Тези операции на Банката на Русия на Валутният пазарпозволяват да се влияе върху обменния курс на рублата в чуждестранна валута и стойността на паричната маса в обращение.

Наред с изброените по-горе икономически методи за регулиране на паричното обръщение. Банката на Русия, в изключителни случаи, може да прилага преки количествени ограничения под формата на определяне на лимити за рефинансиращи банки, за банки, извършващи определени банкови операции. Банката на Русия може да определи цели за растеж на един или повече показатели на паричното предлагане.

Основните насоки на единната държавна парична политика за следващата година се определят от Банката на Русия. Проектът на основните насоки на единната държавна парична политика се представя на президента на Руската федерация и правителството на Руската федерация. Не по-късно от 1 декември този документ трябва да бъде внесен в Държавната дума. В основните направления на единната държавна парична политика е даден анализ на състоянието и прогнозата за развитието на руската икономика за следващата година, целите и задачите на единната държавна парична политика, насоки за растеж на един или повече показатели. на паричното предлагане се определят.

2.2. Динамика на паричното предлагане в Русия

Паричното предлагане в обращение в Русия през 2008 г. се увеличи с 6,16% и към 1 януари 2009 г. възлиза на 4 трлн. 378,1 милиарда рубли Това се доказва от публикуваната официална информация на Централната банка на Руската федерация.

Според структурата на паричното предлагане към 1 януари 2009 г. то се разпределя по следния начин: 4 трлн. 354,4 милиарда рубли бяха банкноти и 23,7 милиарда рубли. - монети. В обращение са били 6 милиарда 415,6 милиона банкноти и 40 милиарда 052,7 милиона монети.

Общо 99,46% от общото парично предлагане са банкноти и само 0,54% са монети. По отношение на броя на банкнотите монетите са 86,19%, а банкнотите - 13,81%.

За банкноти с номинална стойност от 5 хиляди рубли. представляват 34% от общото количество банкноти с номинална стойност 1 хил. Рубли. - 51%, номинална стойност от 500 рубли. - 12%, номинална стойност от 100 рубли. - 2%, номинална стойност от 50 рубли. - един %. В общия брой банкноти, банкноти с номинална стойност от 5 хиляди рубли. възлиза на 5%, с номинална стойност от 1 хил. Рубли. - 34%, номинална стойност от 500 рубли. - 16%, номинална стойност от 100 рубли. - 17%, номинална стойност от 50 рубли. - 9%, номинална стойност 10 рубли. - 19 %.

Динамиката на изменението на паричното предлагане през 2008 г. е представена в таблица 1.

маса 1

Парично предлагане М2 (национална дефиниция) през 2008 г
(милиарда рубли)

През 2008 г. в Русия се наблюдава увеличение на паричното предлагане (паричния агрегат М2), широкото парично предлагане, както и увеличение на депозитите на финансови и нефинансови компании. Тези цифри обаче са значително по-ниски от 2007 г. Единственото изключение е обемът на депозитите във валута, който е нараснал с над 100% за годината.

По-специално, паричното предлагане в Русия през 2008 г. (от 1 януари текуща година) възлиза на 13493,2 милиарда рубли, което е увеличение от 1,7% срещу ръст от 47,5% през 2007 г. Ръстът на широките пари през 2008 г. възлиза на 14.6% (през 2007 г. - 44.2%).

Основен източник на нарастване на обема на широкото парично предлагане е увеличението с 35.6% на вземанията на кредитните институции към нефинансови организации, както и към населението. Ръстът на нетните чуждестранни активи на банковата система през 2008 г. възлиза на 23.1% (при 44.2% година по-рано).

Депозитите на нефинансовите организации (в национална валута) са се увеличили през изминалата година с 5,6%, въпреки че през 2007 г. растежът им е бил 67,9%.

Темпът на растеж на срочните депозити на нефинансови организации през 2008 г. възлиза на 39,3% (през 2007 г. депозитите от тази група се увеличават повече от два пъти, със 108%); салда по разплащателни и разплащателни сметки на нефинансови организации през 2008 г. са намалели с 10.9% (година по-рано са нараснали с 53.4%).

В същото време делът на срочните депозити в структурата на депозитите в рубли на нефинансовите организации се увеличи миналата година до 43,4%.

Освен това в Русия миналата година имаше значително увеличение на депозитите в чуждестранна валута. Общият им обем нараства със 102,8% (в доларово изражение), което е 3,8 пъти повече от 2007 г. В същото време депозитите на населението във валута нарастват с 99,3%, на нефинансовите организации - със 105,9% (през 2007 г. ръстът е съответно 13,3% и 42,3%).

Освен това общият обем на срочните депозити, включени в паричния агрегат М2, се е увеличил с 9,7% през миналата година, докато обемът на безсрочните депозити е намалял с 8,9% (през 2007 г. ръстът на тези показатели е достигнал съответно 55,8% и 52%).

По този начин, според Министерството на икономическото развитие на Руската федерация, делът на тези компоненти на безналичните средства в общия обем на паричния агрегат M2 също се е променил: делът на срочните депозити през 2008 г. се е увеличил до 43%, а безсрочните депозити за посочения период намаляват до 28.9%.

Индексите за депозитите на домакинствата в национална валута през 2008 г. са значително по-ниски от тези за депозитите в долари, евро и други чуждестранни валути: обемът на тези депозити намалява с 3,4%, срочните депозити в рубли - с 3,7%, а безсрочните депозити - с 1,9%.

Друга тенденция, която се оформи през миналата година, е нарастващото търсене на чуждестранна валута от страна на населението, което е свързано с девалвацията на рублата.

Според данните на Банката на Русия за движението на наличност в чуждестранна валута през упълномощени банки, през декември 2008 г. нетното търсене на наличност от населението в чуждестранна валута възлиза на 10,3 милиарда щатски долара (включително нетното търсене на евро в наличност в доларово изражение възлиза на 5 щатски долара милиарда, нетно търсене на долари - $5,2 милиарда).

Увеличението на паричното предлагане (агрегат М2) през 2009 г. се предвижда да бъде 19-28%, в зависимост от вариантите за развитие на сценария, съгласно основните насоки на паричната политика за 2009-2011 г.

По-рано беше съобщено, че Банката на Русия прогнозира забавяне на темпа на растеж на паричното предлагане през 2008 г. до 30-35% от 47% през 2007 г. и 48,8% през 2006 г.

Всъщност резултатите от динамиката на паричното предлагане са представени в таблица 2.

таблица 2

Парично предлагане М2 (национална дефиниция) през 2009 г
(милиарда рубли)

През 2010-2011 г. темпът на нарастване на търсенето на пари (M2.) ще продължи да се забавя и може да достигне 16-25% през 2010 г. и 14-22% през 2011 г.

Паричното предлагане (агрегат М2) е сумата на паричните средства в обращение (извън банките) и салда в национална валута по сметките на нефинансови организации и физически лица, които са резиденти на Руската федерация. Увеличаването на количеството пари в обращение в страната е един от факторите на инфлацията.

В документа Централната банка разглежда 4 варианта за всяка година в зависимост от цената на петрола. По-специално, през 2009 г. опциите се оценяват на средна годишна цена на петрола от $66 (първи вариант), $90 за барел (втори вариант), (трети вариант) $95 за барел и $115 (четвърти вариант).

През 2010 г. се разглежда вариант със средна годишна цена на петрола от 60 долара за барел (първи вариант), 78 долара за барел (втори вариант), 90 долара за барел (трети вариант) и 130 долара за барел (четвърти вариант). През 2011 г. се разглеждат сценарии със средна годишна цена на петрола от 60 долара за барел (първи вариант), 75 долара за барел (втори вариант), 88 долара за барел (трети вариант) и 122 долара за барел (четвърти вариант).

Нарастването на паричната база в тясна дефиниция през 2009 г., според основните насоки на паричната политика, се предвижда в рамките на 17-26% в зависимост от сценариите за развитие.

Според Централната банка темпът на нарастване на паричната база в тясна дефиниция през 2010 г. може да спадне до 12-20%, а през 2011 г. - до 9-17%.

Паричната база в тясната дефиниция включва парични средства, емитирани от Банката на Русия (като се вземат предвид салдата в касите на кредитните институции) и салдата по сметките на задължителните резерви за средства, привлечени от кредитни институции в национална валута, депозирани в Банката на Русия.

Правителството на Руската федерация и Централната банка си поставиха за задача да намалят инфлацията през 2010 г. - 5,5-7,0%, а до 2011 г. да достигнат ниво на инфлация от 5,0-6,8% (на база от декември до декември). В същото време Централната банка отбелязва, че посочените цели за общо ниво на инфлация за потребителски пазарсъответства на базисна инфлация от 6,7-8,0% през 2009 г., 4,5-6,2% през 2010 г. и 4,5-6,1% през 2011 г.

Паричното предлагане през следващата година ще се увеличи на ниво от 13 - 15% в номинално изражение, а като се вземе предвид инфлацията през следващата година - с 4 - 6% в реално изражение.

Със същия темп ще растат и банковите кредити. В същото време ще нарастват в по-голяма степен кредитите за корпоративни кредитополучатели и в по-малка степен кредитите за физически лица.

Заключение

В резултат на извършената работа могат да се направят следните основни изводи.

У нас доскоро не се изчисляваха и използваха парични агрегати. Теоретично това беше оправдано от постулатите на марксистката икономическа наука, според които свързването на квазипари и пари в брой се счита за неприемливо, тъй като се смесват напълно различни категории - пари, ценни книжа, кредит.

Въпреки това е ясно, че съществува тясна връзка между паричния пазар (движението на краткосрочни заеми), инвестиционния пазар (циркулация на средносрочен и дългосрочен заемен капитал) и пазара на ценни книжа. Потенциално салда по срочни сметки и ценни книжа могат да се използват за сетълменти. Освен това титулярите на спешни сметки имат възможност да ги пререгистрират в сметки при поискване. Приходите от ценни книжа могат да се съхраняват в разплащателни сметки, както паричните постъпления от тяхната продажба.

Разбира се, на практика паричните агрегати играят положителна роля като насоки за паричната политика на държавата. Като се има предвид размиването на границите между паричното и безналичното обращение у нас, би било необходимо да се премине към тяхното активно използване.

международни стандартиса предвидени четири до седем показателя за паричното предлагане. В статистиката на ООН се дава предимство на показателя, който съчетава пари в брой и депозити. МВФ изчислява общия за всички страни показател М1 (съвкупността от парични средства и всички видове чекови депозити) и индикатора „квазипари“ (срочни и спестовни банкови сметки и най-ликвидните финансови инструменти, циркулиращи на пазара).

Библиография

1. Албегова И.М. и др. Държава икономическа политика: опит в прехода към пазара. – М.: Бизнес и услуги, 2008.-137с.

2. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финанси. Паричен оборот. Кредит: Учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.-277с.

3. Банково дело / Изд. Колесникова V.I., Komivetskaya L.P. - М .: Финанси и статистика, 2008.-469s.

4. Бункина I.N. Пари, банки, валута: популярно есе. - М., 2007.-363s.

5. Голикова Ю.С., Хохмикова М.А. Банка на Русия: организация на дейността. – М.: Дека, 2007.-379с.

6. Долан Е. и др., Пари, банково дело и парична политика. – СПб., 2007.-567с.

7. Обща теория на парите и кредита / Изд. Е.Ф. Жуков. - М .: Банки и фондови борси, 2008.-437с.

8. Финанси, парично обращение и кредит: Учебник / M.V.Romanovsky и др.: Изд. Романовски, О.В. Врублевская. – М.: УРАИТ – М, 2006.-377с.

9. Финанси. Парично обръщение Кредит: учебник за университети / L.A. Дробозина, П. П. Окунева и др.; под общата редакция. Ел Ей Дробозина. - М.: ЮНИТИ 2007.-274с.

10. Финанси. Паричен оборот. Кредит. Учебник / Изд. VC. Сенчагова, А.И. Архипова - М.: "Проспект" 2008.-367с.

11. Финанси. Паричен оборот. Кредит: Felix's Textbook Series / изд. А.П. Ковальов. - Ростов на Дон: Феликс 2007.-456s.

12. Ширинская Е.Б. Операции на търговски банки: руски и задграничен опит. – М.: Финанси и статистика, 2006.-567с.

13. www.cbr.ru - Официален уебсайт на Централната банка на Руската федерация

14. www.burocrats.ru/economy/100203161656.html

15. www.glossary.ru

16. lenta.ru/news/2008/11/25/money/

17. www.gazeta.ru/money/2007/05/31

18. www.odengax.ru/info/news

19. http://quote.rbc.ru/macro/

20. www.inventech.ru/lib/money/money0017/